Новости рынков |Стратегия на рынке акций РФ. Тише едешь - дальше будешь - Синара

После мощного ралли рынок акций с началом осени ушел в узкий боковик. Дальнейшему росту препятствуют, в частности, ужесточение монетарных условий и пауза в выплате дивидендов. В результате обновления прогнозов целевое значение индекса МосБиржи на конец года достигло 3500 пунктов (+11% к прежней оценке), что предполагает рост всего на 14%, несмотря на случившуюся девальвацию рубля и хорошую отчетность эмитентов за 1П23. После недавнего отката рынка мы сокращаем долю наличных в «Модельном портфеле» до 25%, но по-прежнему стараемся минимизировать риски ввиду вероятной дальнейшей коррекции на фоне высоких процентных ставок, а также из-за нехватки краткосрочных катализаторов роста. Однако даже при осторожном подходе стоимость портфеля увеличилась с начала года на 63%, и мы на 14,1 п. п. обогнали в росте индекс.

Катализаторы: возобновление выплаты дивидендов; редомициляция; рост цен на сырье; хорошая отчетность; выкуп акций у «недружественных» инвесторов.


( Читать дальше )

Новости рынков |ФАС выступила против индексации цен на связь выше уровня инфляции - Ренессанс Капитал

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) направила в правительство отрицательный отзыв на разработанную Минцифры стратегию отрасли связи до 2035 года. ФАС не устроили предложения разрешить операторам связи индексировать тарифы на уровень «не менее индекса потребительских цен».

По мнению ведомства, такой подход противоречит законодательству о защите конкуренции, а основная доля инвестиционных расходов большинства операторов в 2022 году не была связана с обеспечением стабильной работы и развития сетей.

Служба также не поддержала отказ от принципа сетевой нейтральности – равного доступа ко всем сайтам без ограничений в скорости передачи данных. Минцифры же предлагало разрешить операторам взымать с онлайн-кинотеатров и интернет-компаний плату за быстрый доступ к их сервисам.

В Минцифры сообщили, что в ближайшее время обсудят с ФАС «механизм защиты операторами своих инвестиционных расходов» в условиях роста затрат. Представитель министерства также отметил, что важно сохранить доступность тарифов связи для разных категорий населения.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • МТС

Новости рынков |ФАС проведёт проверку в отношении МТС после жалоб абонентов на повышение тарифов - Ренессанс Капитал

Капитализация: RUB 554 751 млн
Объём торгов: RUB 1 870,9 млн
В свободном обращении: 44,35%

По информации Федеральной антимонопольной службы (ФАС), МТС с конца сентября повышает ряд тарифов на 10–12%. Компания обосновывает подорожание расходами на модернизацию инфраструктуры из-за роста трафика. Тарифы пересматривают и другие операторы.
ФАС «проанализирует» увеличения стоимости тарифов МТС. Ведомство направит оператору запрос «с целью установить все обстоятельства повышения». В случае нарушения антимонопольного законодательства ведомство «примет меры реагирования». Решение о проведении проверки служба приняла после жалоб абонентов. Некоторые из них получили от оператора сообщение, что стоимость их тарифов с 28 сентября 2023 года увеличится на 59 рублей.
Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

В октябре 2022 года ФАС признала МТС нарушителем антимонопольных законов из-за повышения цен более чем на 20%. Ведомство призвало оператора снизить тарифы, а после проведения административного расследования компании должны назначить штраф.
  • обсудить на форуме:
  • МТС

Новости рынков |Народные корпоративные облигации - насколько это привлекательная инвестиция? - Ингосстрах-Инвестиции

Мосбиржа анонсировала, что на «Финуслугах» частным инвесторам будут доступны «народные» корпоративные облигации, позднее стало известно, что первый выпуск таких облигаций совершит МТС 11 сентября. Разбираемся, насколько это привлекательная инвестиция.

Корпоративные народные облигации могут быть интересны как альтернатива вкладам и накопительным счетам. Также таким инструментом можно заинтересовать людей, которые только присматриваются к выходу на фондовый рынок.

МТС является первым корпоративным эмитентом, который разместит «народные» облигации. Пока размер купона не раскрыт, поэтому стоит дождаться анонса, чтобы говорить, привлекательна ли доходность инструмента. Вероятно, купонный доход по облигациям МТС не будет высоким, так как лицо, приобретающее «народные» облигации через сайт Финуслуг меньше рискует, чем физлица, покупающие облигации на бирже.

Полностью безрисковой историей «народные» облигации назвать нельзя, всё же существует риск дефолта эмитента (хотя он маловероятен, так как предполагается, что облигации такого вида будут выпускать эмитенты с высоким кредитным качеством). В то же время, покупатели «народных» облигаций полностью защищены от риска биржевого колебания цен.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • МТС

Новости рынков |МТС - повышаем рейтинг акций крупнейшей TMT-экосистемы - Финам

ПАО «МТС» лидирует на рынке сотовой связи и входит в ведущую тройку игроков в ряде сегментов TMT-рынка. Стратегия развития продуктовой экосистемы на базе телеком-бизнеса дает результат: во 2К2023 выручка компании выросла на 15,5% г/г, при этом драйверами роста выступили финансовые, облачные и рекламные технологии. Хотя новая дивидендная политика не опубликована, мы ожидаем сохранения прежней. Стоимость акций прекратила снижение и стабилизировалась на привлекательном для покупки уровне.
Мы повышаем рейтинг акций ПАО «МТС» до «Покупать» с «Держать», сохраняя целевую цену на уровне 343,4 руб. Потенциал роста составляет 19,9%, полная доходность с учетом ожидаемых дивидендов (TSR) — 31,2%.
Делицын Леонид
ФГ «Финам»


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • МТС

Новости рынков |АФК Система опубликовала достойные показатели за 2 квартал - Атон

АФК Система: обзор результатов за 2К23

Консолидированная выручка Системы выросла на 19.1% г/г до 245.7 млрд руб. Основной вклад в рост выручки в абсолютном выражении внесли МТС (+19.0 млрд руб.), Агрохолдинг СТЕПЬ (+7.4 млрд руб.) и консолидация Эталона, который принес Системе дополнительно 5.9 млрд руб. Сдерживающее влияние на выручку оказали скромные результаты Сегежи (-4.7 млрд руб.). Скорректированная OIBDA Системы составила 75.1 млрд руб. (-22.3% г/г). Снижение показателя по сравнению с прошлым годом по большей части обусловлено высокой базой, которая сформировалась в результате единоразового эффекта от прибыли по выгодному приобретению девелоперского актива (33.0 млрд руб.). За исключением этого фактора, OIBDA показала рост на 18.1% г/г, где основной вклад в рост внесла МТС (+11.2 млрд руб.), а сдерживающее влияние — Сегежа (-2.5 млрд руб.). Чистые финансовые обязательства корпоративного центра составили 215.3 млрд руб. (-8.0% г/г, -16.6% кв/кв).
Система опубликовала в целом достойные показатели, продемонстрировав стабильный рост выручки и OIBDA на 19.


( Читать дальше )

Новости рынков |Выручка АФК Система во 2 квартале может вырасти до 224 млрд рублей - Синара

Завтра (29 августа) ожидается публикация отчетности АФК Система за 2К23.

Мы прогнозируем увеличение выручки до 224 млрд руб. на фоне хороших результатов МТС, агрохолдинга СТЕПЬ и группы Медси, а также за счет консолидации Etalon Group. Скорректированный показатель OIBDA достигнет, по нашей оценке, 74 млрд руб., а рентабельность по OIBDA составит 33,0%. Основной вклад ожидаем от МТС, тогда как в большинстве остальных сегментов результаты менее убедительные (в частности, OIBDA агрохолдинга СТЕПЬ оцениваем в 2,2 млрд руб., группы Медси — в 1,5 млрд руб.).
Наиболее важные компании из портфеля активов АФК Система, такие как МТС и Ozon, уже отчитались за 2К23. Для диверсифицированного холдинга, специализирующегося на сделках слияний и поглощений, каковой является АФК Система, трансформация, происходящая во многих сегментах российской экономики, может открывать выгодные возможности. Мы по-прежнему считаем акции эмитента привлекательными.
Белов Константин
ИБ «Синара»
      Выручка АФК Система во 2 квартале может вырасти до 224 млрд рублей - Синара

Новости рынков |МТС - хорошая история внутреннего рынка - Промсвязьбанк

Компания МТС представила результаты деятельности за 2 кв.

Выручка составила 146,7 млрд рублей, что на 14,8% выше показателя аналогичного периода 2022 года, сообщила компания. OIBDA МТС в отчетном периоде увеличилась на 22,9% в годовом выражении — до 63,7 млрд рублей. Чистая прибыль группы МТС по итогам квартала увеличилась на 53,5% и составила 16,8 млрд рублей.

Результаты МТС по выручке и OIBDA оказались лучше консенсуса Интерфакса. Компания в целом показала отличную динамику как г/г, так и кв/кв. Все сегменты бизнеса нарастили выручку во 2 кв. (здесь и далее сравнение г/г): основной вклад обеспечили телекомы и финтех. Рост потребления финансовых услуг и нормализация ситуации с банковскими резервами (против шоков прошлого года) обусловили рост OIBDA, ключевые драйверы — телекомы, финтех и медиа. Рентабельность OIBDA подскочила до 43,4% против 40,6% год назад. Чистая прибыль выросла вслед за OIBDA, а также за счет сокращения финансовых расходов. Долговая нагрузка осталась небольшой — 1,8х чистый долг/OIBDA LTM.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • МТС

Новости рынков |Сильные фундаментальные показатели уже отражены в цене бумаг МТС - Синара

МТС представила финансовые результаты за 2К23, которые оказались выше наших и рыночных ожиданий в плане как выручки, так и OIBDA. Первая выросла на 15% г/г до 147 млрд руб., что выше нашего прогноза на 1%, оценок рынка — на 2%. Скорр. OIBDA увеличилась на 23% г/г до 63,7 млрд руб. (на 8% выше наших и на 7% — рыночных ожиданий), а рентабельность по скорр. OIBDA прибавила в годовом сопоставлении 2,9 п. п., составив 43,4%. Чистая прибыль выросла на 32% г/г до 17 млрд руб., опередив и наш прогноз, и оценки рынка.

Выручка от услуг связи в России увеличилась на 8% г/г до 109 млрд руб., от банковских услуг — на 34% г/г, чему способствовал рост розничного кредитования и комиссионных доходов. Продажи телефонов выросли на 26% г/г с низкой базы 2К22. Чистый долг на конец 2К23 составил 416 млрд руб. или 1,8 по отношению к скорр. OIBDA за последние 12 месяцев — на 0,1 пункта выше, чем на конец предыдущего квартала.
Финансовые результаты за 2К23 подтвердили хорошее состояние бизнеса МТС, показывающей достаточно быстрый рост выручки в сочетании с увеличением маржи и комфортным уровнем долговой нагрузки. При этом мы считаем, что сильные фундаментальные показатели уже отражены в цене бумаг компании, и подтверждаем рейтинг «Держать» по ее акциям.
Белов Константин

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • МТС

Новости рынков |МТС продолжит демонстрировать сильные показатели роста и во 2 полугодии - Атон

МТС: Обзор результатов за 2К23

Консолидированная выручка выросла на 14.8% г/г до 146.7 млрд руб., при этом выручка от основных услуг обеспечения связи увеличилась на 7.6% до 108.7 млрд руб., выручка финтех-сегмента прибавила 33.4% до 21.2 млрд руб., а выручка adtech-бизнеса подскочила на 46.4% г/г до 8.5 млрд руб. Продажи телефонов увеличились на 25.9% г/г до 9.9 млрд руб. на фоне низкой базы. Показатель OIBDA компании вырос на 22.9% г/г до 63.7 млрд руб., при этом рентабельность OIBDA составила 43.4% (+2.8 пп г/г) на фоне нормализации резервов банковского и ускорения роста выручки телекоммуникационного сегментов. Чистая прибыль составила 16.8 млрд руб. (+53.5% г/г) при рентабельности 11.6% против 8.7% в прошлом году на фоне снижения процентных расходов и положительной переоценки ценных бумаг. Денежные капзатраты составили 20.0 млрд руб. против 22.0 млрд руб. во 2К22, поскольку компания активизировала закупки оборудования ранее в 1П22. Свободный денежный поток без учета Банка за 1П23 составил 36.2 млрд руб. по сравнению с -5.3 млрд руб. в 1П22. Чистый долг без учета аренды составил 416 млрд руб. против 419 млрд руб. в 2К22.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • МТС

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн