Новости рынков |Рецессия не помешает росту цен на нефть и газ в этом году - Райффайзенбанк

Рецессия не помешает росту цен на нефть и газ в этом году На этой неделе цены на нефть продолжили снижение на опасениях роста процентных ставок и мировой рецессии, что обычно означает существенное сокращение потребления нефти в мире. Данные по запасам в США указывают на отсутствие значительного дефицита на рынке нефти (на этой неделе они даже выросли на 3,8 млн барр.). Ранее отыгранное рынком эмбарго на российскую нефть временно теряет актуальность, так как российским компаниям удается перенаправлять объемы на азиатские рынки. Так, в июне РФ смогла увеличить добычу нефти на 5% м./м. до 10,7 млн барр./сутки, что близко к докризисным уровням в 11 млн барр./сутки.

Тем не менее, мы ожидаем падения добычи нефти в России ближе к концу года, когда ЕС будет увеличивать альтернативные закупки нефти и отказываться даже от смесей, содержащих хоть «каплю» российских сортов. После вступления эмбарго в полную силу добыча нефти в РФ, по нашим прогнозам, может упасть до 9 млн барр./сутки. Дополнительное давление на объемы может оказать обсуждаемое введение предельных цен на российскую нефть в размере 40-60 долл./барр. со стороны США, ЕС и их союзников.

( Читать дальше )

Новости рынков |Газпром под давлением перспективы потери собственности в Германии - Открытие Инвестиции

Акции Газпрома теряли более 2%.

Издание Spiegel пишет о том, что в Минфине ФРГ рассматривают вариант национализации части «Северного потока 2», хотя российской стороне об этом ничего неизвестно.
Вероятно, с помощью национализации Германия рассчитывает вывести проект из-под действия санкций и обеспечить дополнительный канал поставок газа.
Кочетков Андрей
«Открытие Инвестиции»

Новости рынков |Сможет ли Европа в самом деле скоро обойтись без российского газа? - Коган Евгений

На европейском газовом рынке бесперебойно подаются только неприятности. В начале июня казалось, что самое плохое уже случилось. Запасы газа быстро росли, 7 июня заполненность хранилищ перевалила за 50%, опережая прошлогодний график на 4 недели. Цены постепенно снижались и готовились идти уже ниже $900 за тысячу кубометров. Исторически это очень много, но после скачков выше $3000 в начале марта выглядели подарком Судьбы.

Однако газовое благоденствие в Европе хрупкое, слишком многое может пойти не так. Если двукратное сокращение прокачки через Украину с начала мая еще удавалось как-то пережить, то июнь рискует стать для рынка по-настоящему жарким месяцем во всех смыслах.

Сначала закрылся один из крупнейших экспортных терминалов СПГ в США – Freeport LNG после взрыва на своем заводе в Техасе. Речь идет о 2 млрд кубических футов или 57 млн кубометров газа в день, которые могли бы быть экспортированы в Европу. Поначалу говорили о трех неделях простоя, но в пятницу Freeport LNG объявил форс-мажор до сентября. Около 17% экспортных мощностей СПГ выпадают на три месяца.

( Читать дальше )

Новости рынков |Решение Газпрома использовать инфраструктуру Северного потока-2 для других целей представляется логичным шагом - Атон

Газпром будет использовать инфраструктуру Северного потока-2 для газификации северо-запада России 

По сообщениям Газпрома, компания будет использовать избыточные российские сухопутные мощности Северного потока-2 для газификации северо-западных регионов России. Это решение обусловлено тем, что в настоящее время газопровод не используется из-за приостановки его сертификации властями Германии, тогда как в России реализуется программа газоснабжения и газификации потребителей Северо-Западного региона страны. При этом в Газпроме отмечают, что в случае, если Германия решит ввести в эксплуатацию Северный поток-2, задействовать можно будет только одну нитку газопровода с загрузкой 100%, тогда как включение второй нитки будет возможно не ранее 2028 года.
Новость говорит о том, что планируемые экспортные операции Северного потока-2 вряд ли возобновятся в ближайшем будущем. Решение использовать инфраструктуру для других целей представляется логичным шагом на фоне дискуссий о сокращении использования Европой российского газа.
Атон

Новости рынков |Решение Shell выйти из капитала Газпрома добавляет негативных настроений вокруг компании - Атон

Shell выйдет из СП с Газпромом и связанных компаниях

Согласно пресс-релизу Shell от 28 февраля, компания решила выйти из совместных предприятий с Газпромом, включая 27.5% в заводе СПГ Сахалин-2 и 50% в СП с Газпром нефтью — Salym Petroleum Development и Гыдан энерджи. Shell также планирует прекратить участие в газопроводе Северный поток-2. На конец 2021 года внеоборотные активы Shell в этих предприятиях в России составляли около $3 млрд.
Решение компании выйти из капитала Газпрома связано с ситуацией на Украине и добавляет негативных настроений вокруг Газпрома.
Атон

Новости рынков |На что ставить инвесторам сейчас - металлы, удобрения, биржи - Арикапитал

Ситуация на фондовом рынке плачевная, что и говорить, она отражает геополитические реалии. Россия получила беспрецедентные санкции Запада, многие иностранцы считают российские активы токсичными, многие вышли из них, другие могут выйти при отскоке. Тем не менее российские инвесторы рвутся в бой, действительно, цены активов гораздо ниже справедливых значений, дивидендная доходность многих акций двузначная, цены на нефть около 100 долларов. При таких условиях даже часть спекулятивных иностранных денег может пойти на рынок, особенно если появятся признаки переговоров по выходу из ситуации.

Тем не менее, даже в текущей неопределённости есть сектора, которые могут потенциально заинтересовать инвесторов. Это, например, менее геополитизрованная металлургическая отрасль во главе с лидерами Северсталь и НЛМК, выигрывающими от слабого рубля и суперблагоприятной конъюнктуры на рынке металлов. То же самое относится к отрасли удобрений и его лидеру Фосагро, так как в периоды геополитической напряженности вопросы продовольственной безопасности и поддержки сельского хозяйства выходят на первый план. Тем более, что и металлургия, и производство удобрений никаким образом не фигурируют в санкционной риторике, хотя также подвержены косвенным эффектам санкционного режима.

( Читать дальше )

Новости рынков |Не стоит преувеличивать значение роста газовых цен - Открытие Инвестиции

В минувшее воскресенье канцлер ФРГ Олаф Шольц заявил, что Германия будет повышать расходы на оборону и усиливать энергетическую безопасность, для чего построит два терминала по приему сжиженного газа. Глава МИД страны указала, что сменит курс внешней политики на 180 градусов.

Текущий уровень газовых цен в ЕС не очень хорошо отражает реальный баланс спроса и предложения. Большая часть потребляемого газа — закуплено до начала отопительного сезона, по ценам — в 2-5 раз ниже нынешних. Текущие закупки имеют очень малый объем и делаются для покрытия возможного дефицита отдельных потребителей. По мере окончания отопительного сезона в Европе цены снизятся и начнется заполнение ПХГ. Тогда и сформируются цены для следующего отопительного сезона. Именно они и будут отражать новую ценовую реальность газового рынка ЕС.

В течении 2021 года поставки российского трубопроводного газа в Европу сильно сократились. Но цены при этом сильно выросли многократно. Это привело к значительному росту выручки «Газпрома». Но бурные геополитические события февраля 2022 года позволяют предположить, что Европа начнет планомерно сокращать закупки российского газа. С какой скоростью — пока не ясно, масштабы отказа станут понятны не ранее III квартала 2022 года.

( Читать дальше )

Новости рынков |Приостановка сертификации СП-2 - негативная новость для динамики акций Газпрома в краткосрочной перспективе - Атон

Сертификация Северного потока-2 приостановлена на неопределенный срок  

22 февраля Германия приостановила сертификацию газопровода Северный поток-2 на фоне признания Москвой независимости ДНР и ЛНР. Трубопровод должен будет заново пройти оценку безопасности снабжения. 23 февраля министр экономики и вице-канцлер Германии Роберт Хабек заявил о возможности полной остановки проекта СП-2, пояснив, что данное решение не означает, что газопровод никогда не будет запущен. Кроме того, президент США Джо Байден приказал своей администрации ввести санкции против компании Nord Stream 2 AG и ее должностных лиц. В то же время пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки отметила, что заявления США на этот счет касаются только настоящего времени.
Мы считаем данную новость негативной для динамики акций в краткосрочной перспективе, отмечая при этом возможность возобновления сертификации после нормализации политической ситуации. Цены на газ в Европе вчера превысили отметку $1 000/тыс. куб. м и, по нашему мнению, продолжат тестировать новые рекордные уровни. Газпром торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 2.5x, с дивидендной доходностью 20%.
Атон

Новости рынков |Можно ожидать удвоения доходов Газпрома - Универ Капитал

Накануне индекс МосБиржи обвалился на 12,2% за 1 день на фоне процесса признания Россией ЛНР/ДНР. Такой политический ход кратно увеличивает риски введения новых санкций в отношении РФ. А также риски открытого военного конфликта между РФ и Украиной. И если Украина высказывается по поводу данного события достаточно сдержанно, США и ЕС уже озвучили предварительные варианты санкций, которые с высокой вероятностью будут приняты в отношении РФ.

В первую очередь уже объявлено, что остановлена сертификация газопровода «Северный поток-2». ЕС планирует санкции в отношении ВЭБ, «Промсвязьбанка» и банка «Россия». Планируется ввести ограничения на доступ РФ к рынку капитала Евросоюза и Великобритании.

Масштаб проблем, в случае, если России будет закрыт доступ к международному рынку капитала, предстоит еще оценить. Но, учитывая объем международных резервов РФ и поступление валютных доходов от экспортеров, данный запрет не будет фатальным. Пока под ограничения не подпадают публичные российские банки, акции которых торгуются на бирже. Это может означать возможность отскока в акциях Сбербанка и ВТБ.

( Читать дальше )

Новости рынков |Основные санкционные риски сконцентрированы в акциях Сбербанка и Газпрома - Атон-менеджмент

Вчера произошел исторический момент – признание Россией независимости ДНР и ЛНР.

Последствия данного решения ожидаемо – санкции. Будут ли они катастрофичными – нет, жесткими – возможно, но далеко не факт. Насколько санкционная жесткость будет оправдана и каковы ее последствия для самого Запада, тоже хороший вопрос.

Мы можем увидеть введение экономических санкций на отрасли, в частности, банковский сектор, ограничения по финансовым операциям, запреты на инвестирование в финансовые инструменты РФ, пополнение санкционных списков новыми именами.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW