Новости рынков |Отчетность Магнита может косвенно указывать на позитивные результаты X5 - Альфа-Банк

«Магнит» вчера представил неаудированные финансовые результаты за 2К20 по МСФО. Выручка в целом соответствует как нашему прогнозу, так и консенсус-прогнозу рынка, тогда как EBITDA превысила их, соответственно, на 7-8%. Улучшение рентабельности (маржа EBITDA на уровне 7,9% по стандартам IAS17, что на 0,7 п. п. выше г/г) было связано со снижением промоактивности и товарных потерь, а также строгим контролем над расходами. Как ожидалось ранее, компания понизила планы по количеству новых открытий и редизайну магазинов, понизив размер плановых капиталовложений примерно на 25%, что примерно соответствует допущениям, заложенным в нашу финансовую модель компании.

Мы считаем отчетность позитивной для акций компании, она может косвенно указывать и на позитивные финансовые результаты X5. Акции прибавили в цене 37% с начала года, торгуясь по коэффициенту 6,3x EV/EBITDA 2020П, что все еще предусматривает дисконт 7% к бумагам X5, тогда как мы считаем, что возможности для дальнейшего улучшения рентабельности пока полностью не отражены в котировках.
Кипнис Евгений

( Читать дальше )

Новости рынков |Потенциал для дальнейшего роста у акций Магнита еще остается - Регион Инвестиции

Результаты первого полугодия позитивны для всего продуктового ритейла, а «Магнит» наконец, акцентируясь на повышении эффективности, разворачивает негативный тренд по снижению маржинальности. При этом нет полной уверенности в том, что текущие достижения в части LFL-продаж и рентабельности имеют устойчивый характер, а не являются следствием карантинных ограничений (когда населению стало сложнее тратить деньги на что-то кроме продуктов и товаров первой необходимости).

С начала этого года акции компании прибавили около 40%, тем самым нивелировав недооценку по ключевым мультипликаторам относительно лидера рынка (X5 Retail Group). Считаем, что в текущей ситуации «справедливыми» для акций являются уровни в 5000-5300 руб/бумагу, таким образом, небольшой потенциал для дальнейшего роста еще остается, но масштабным он уже не выглядит.
Поддубский Михаил
УК «Регион Инвестиции»

Новости рынков |Рынок пока полностью не учел возможности по улучшению рентабельности Магнита - Альфа-Банк

«Магнит» завтра, 30 июля, представит финансовые результаты за 2К20 по МСФО и проведет телефонную конференцию.

Мы считаем «Магнит» одним из структурных выгодоприобретателей периода пандемии и ожидаем, что компания представит сильные финансовые результаты за 2К20; согласно нашему прогнозу, выручка вырастет на 13% г/г, а рентабельность EBITDA составит 7,3%. В ходе телефонной конференции основное внимание, судя по всему, будет уделяться июльским трендам и обновленной информации о долге и дивидендных выплатах.

Акции компании уже выросли в цене на 39% с начала года, торгуясь по коэффициенту 6,3x EV/EBITDA 2020П. При текущих уровнях котировок дисконт к X5 сузился до 6%, однако мы считаем, что возможности по улучшению рентабельности рынок пока полностью не учел.

Прогноз финансовых результатов за 2К20: Мы ожидаем, что выручка за 2К20 составит 385 млрд руб., увеличившись на 13% г/г и замедлившись с роста на 18,5% г/г в 1К20 на фоне замедления роста торговых площадей. В то же время мы ожидаем, что рост LfL-выручки будет сопоставим с 1К20 – согласно нашему прогнозу, снижение трафика в период карантина будет более чем нейтрализовано ростом чека в соответствии с отраслевыми трендами в целом.

( Читать дальше )

Новости рынков |Развитие сервисов в сегменте онлайн-заказов с доставкой соответствует стратегическим планам X5 Retail - Атон

5Post создает сеть пунктов выдачи заказов

5Post — дочерняя компания Х5 Retail Group, развивающая сервис доставки посылок, — приступила к созданию собственных пунктов выдачи заказов. В рамках проекта 5Post предоставит потребителям дополнительные услуги по примерке, частичному выкупу, упрощенному возврату и др. В рамках проекта уже открыты пять пилотных пунктов выдачи заказов в Московском регионе. Еще 45 пунктов планируется открыть до конца года в ряде городов-миллионников. На начальном этапе пункты выдачи будут обрабатывать только заказы Ozon.

Данная инициатива соответствует стратегическим планам X5 Retail по развитию сервисов «последней мили» в сегменте онлайн-заказов с доставкой.
Атон

Новости рынков |Смягчение карантинных мер и господдержка позитивно повлияют на продажи Х5 в 3 квартале - Альфа-Банк

Х5 вчера представила операционные результаты за 2К20. Выручка оказалась ожидаемо сильной, увеличившись на 13,2% г/г при росте LfL-продаж на 4,3%. В то же время сообщение компании о росте рентабельности EBITDA г/г в 2К20 оказалось сюрпризом для рынка, на наш взгляд, так как ранее компания прогнозировала неизменную рентабельность г/г.

Компания указала на оптимистичное начало 3К20 – рост LfL-продаж магазинов у дома продолжил ускорятся в июле (до 10%+ г/г). Мы считаем, что смягчение карантинных мер, меры господдержки и пребывание дома (или передвижения в пределах России) во время летних каникул должно поддержать продажи на протяжении 3К20. Мы видим риски повышения прогноза выручки на 2020 и ожиданий в части рентабельности и подтверждаем наш позитивный взгляд на акции продовольственных ритейлеров и особенно FIVE.
Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Рост чистой розничной выручки за 2К20 замедлился до 13,2% г/г с 15,9% г/г в 1К20 на фоне роста LfL — продаж на 4,3% г/г против роста на 5,7% г/г в 1К20. Это стало следствием снижения LfL-трафика до -17,2% г/г, что было более чем нейтрализовано ростом чека на 26,1% г/г – тренд менее частого посещения магазинов и большего числа покупок за одно посещение широко ожидался на фоне карантинных мер и был хорошо спрогнозирован компанией. Магазины Пятерочка показали рост LfL-продаж на 6% г/г, который ускорился до 10% г/г с начала месяца в июле (при этом траффик вернулся в зону роста).

( Читать дальше )

Новости рынков |Отличные результаты онлайн-сегмента X5 говорят о качестве инвестиционного кейса компании - Газпромбанк

Ключевые форматы X5 Retail («Пятерочка» и «Перекресток») демонстрируют отличные результаты, показывая рост розничной выручки на 15,6% г/г и LfL-продаж – на 4,7%. При этом формат магазинов у дома демонстрирует еще более высокую динамику в начале 3К20 – рост LfL продаж выше 10% г/г.

После снятия карантинных ограничений и открытия торговых центров формат супермаркетов («Перекресток»), скорее всего, улучшит динамику. Отличные результаты онлайн сегмента говорят о высоком качестве менеджмента компании и в целом о качестве инвестиционного кейса компании. Снижение доли промо и высокие LfL результаты определенно будут способствовать росту EBITDA рентабельности компании.

Отличные операционные результаты служат хорошим ориентиром на финансовые результаты за 1П20, которые компания планирует опубликовать 13 августа. В этой связи мы ожидаем сильной динамики акций в ближайшей перспективе.
«Газпромбанк»

Новости рынков |Во втором полугодии финрезультат Х5 улучшится - Промсвязьбанк

Выручка X5 Retail Group во 2 квартале выросла на 13,2%

Выручка X5 Retail Group во втором квартале 2020 г., согласно предварительным операционным данным, выросла на 13,2% по сравнению с показателем за аналогичный период прошедшего года и достигла 492,975 млрд руб. Об этом говорится в сообщении компании. При этом за первое полугодие 2020 г. выручка ритейлера увеличилась на 14,5% и составила 961,435 млрд руб.

X5 продолжает демонстрировать двузначные темпы прироста выручки, однако они оказались ниже, чем в 1 квартале. Данного результата удалось достичь благодаря росту сопоставимых продаж на 4,3%, росту торговой площади на 10,7%. Ключевым форматом стал «магазин у дома». В перспективе второго полугодия мы полагаем, что финрезультат компании улучшится: ситуация в экономике позволяет. Так, отмечается рост расходов населения по мере выхода из карантинного режима, фокус смещается в пользу продовольственных товаров, и в целом расширяется ассортимент покупок (не только товары первой необходимости, как в начале кризиса).
Промсвязьбанк

Новости рынков |Вспышка COVID-19 поддержала рост онлайн-доставки X5 Retail Group - Атон

X5: операционные результаты за 2К20      

Чистая выручка от продаж во 2К20 выросла на 13.2% г/г (против +15.9% г/г в 1К20) до 493.0 млрд руб. Чистые розничные продажи Пятерочки и Перекрестка увеличились на 16.1% и 12.6% г/г (против 17.4% и 21.3% г/г в 1К20) соответственно, в то время как продажи Карусели сократились на 34.3% г/г из-за эффекта трансформации формата и оттока трафика из гипермаркетов во время пандемии. Динамика LfL-продаж показала замедление кв/кв с 5.7% до 4.3%. Динамика LfL-трафика и корзины (-17.2% и 26.1%) отразила эффект карантинных мер с более редкой посещаемостью при более крупном чеке. Этот эффект был менее выраженным для сопоставимого трафика и корзины в магазинах Пятерочка (-15% и 24.8%) по сравнению с Перекрестком (-32.6% и 44.9%) и Каруселью (-34.1% и 39.0%). LfL-продажи начали ускоряться в июле — в Пятерочке рост превысил 10% (6% во 2К). Во втором квартале группа открыла 367 новых магазинов. Спрос на экспресс-доставку, во 2К увеличился в четыре газа г/г (2.3% общего объема продаж в Москве и Санкт-Петербурге пришлось на онлайн-продажи). X5 ожидает, что в 2К20 рентабельность EBITDA будет лучше по сравнению с уровнем 2К19 в 8.4% (самый высокий со 2К17).

( Читать дальше )

Новости рынков |Есть вероятность, что и 3 квартал окажется для X5 выигрышным - Велес Капитал

Группа X5 представит свои операционные результаты за 2К 2020 г. в четверг 16 июля. В соответствии со словами менеджмента, мы ожидаем увидеть сильные квартальные цифры, особенно у сети Пятерочка. Пандемия и режим самоизоляции привели к концентрации потребительского трафика в ближайших к дому магазинах, а закрытие заведений общественного питания к дополнительному росту покупательской корзины.

Мы ожидаем, что чистая розничная выручка X5 увеличилась во 2К на 13,4% г/г до 493,85 млрд руб. В ходе звонка по итогам 1К менеджмент сообщил, что в апреле чистые розничные продажи выросли на 17,5% г/г, а LFL на 8,1%. Рост торговых площадей при этом, вероятно, продолжил замедляться на фоне сокращения количества открытий и программы реновации гипермаркетов. Согласно нашим расчетам, он составил 9,7% г/г против 11% г/г в предыдущем периоде. По словам CFO группы рост продаж немного стабилизировался в мае по сравнению с мартом и апрелем, но все равно оставался высоким. В начале июня вновь наблюдалось ускорение относительно мая. Наилучшие результаты демонстрировали магазины сети Пятерочка и супермаркеты Перекресток, которые находятся в жилых районах. Структура LFL в апреле-мае охарактеризовалась трендом на меньшее число посещений при большем количестве одновременных покупок. Динамика среднего чека перекрывала падение трафика и позволяла достигнуть высоких положительных значений LFL-продаж. Продуктовая инфляция во 2К ускорилась на 1,6 п.п. по сравнению с 1К и составила 3,6%, а пиковое значение в 3,9% было достигнуто в июне при росте цен на плодоовощную продукцию. Мы ожидаем, что динамика LFL-продаж X5 вновь опередила продуктовую инфляцию по итогам квартала.

( Читать дальше )

Новости рынков |X5 продолжает усиливать позиции на рынке онлайн-торговли - Промсвязьбанк

X5 продолжает усиливать позиции на рынке онлайн-торговли, а новая платформа «Около» позволит улучшить канал экспресс-доставки и оптимизировать процессы его функционирования.

Онлайн-торговля занимает небольшую по сравнению с традиционными форматами долю, однако рынок трансформируется и онлайн-ритейлеры демонстрируют высокие темпы расширения, являясь новыми точками роста бизнеса, что привлекает внимание инвесторов.
Промсвязьбанк

....все тэги
2010-2020
UPDONW