Новости рынков |Ожидается снижение EBITDA и чистой прибыли Совкомфлота в 4-м квартале 2023 года - СберИнвестиции

Совкомфлот 18 марта планирует опубликовать финансовые результаты за 4К23 по МСФО.

4К23, вероятно, был несколько хуже, чем 3К23. Мы прогнозируем снижение выручки в тайм-чартерном эквиваленте по сравнению с 3К23 на 3% до $470 млн, EBITDA – на 11% до $333 млн, скорректированной чистой прибыли — на 17% до $199 млн. Факторы снижения: сокращение премии к рыночной ставке по танкерам, которые попали под санкции США, рост операционных расходов (из-за ремонтов), а также возможные кредитные резервы.
Дивиденды. С учетом укрепления рубля на 1% относительно 3К23 мы прогнозируем снижение скорректированной чистой прибыли в 4К23 на 18% до 18,4 млрд руб. Это значит, что по итогам 2023 года прибыль составит 83,7 млрд руб., или 35,2 руб. на акцию, что на 2% ниже прогноза компании (36 руб. на акцию) и на 9% ниже наших первоначальных оценок. Это предполагает, что дивиденды за 2023 год будут на уровне 17,6 руб. на акцию, или 11,3 руб. на акцию с учетом выплаты за 9М23 (дивидендная доходность — около 8%).
Иванин Георгий

( Читать дальше )

Новости рынков |Главные дивидендные аристократы - Сургутнефтегаз, Лукойл и МТС - Альфа-Банк

На Мосбирже начинается весенний дивидендный сезон. По оценкам наших аналитиков, больше всего отсечек проходит с середины апреля по середину июля, а главный месяц — май. Разберёмся, чем сезон дивидендов в этом году отличается от других и как этим можно воспользоваться.


( Читать дальше )

Новости рынков |Уже можно присмотреться к акциям Новатэка - Севергазбанк

Акции продолжили рост, а облигации снижение. Хотя акции Газпрома сегодня корректируются после вчерашнего рывка, в целом рынок снова настроен на рост. Уже несколько дней уверенно прибавляет нефтяной сектор, и даже акции Новатэка 4 дня как растут, оставаясь, правда, пока в понижательном тренде.
Впрочем, присмотреться к акциям Новатэка следует, они скорректировались уже на 20%. Информация о большом проекте по сжиженному газу в Саудовской Аравии была воспринята уж слишком негативно.
«Севергазбанк»

К сожалению, должны сообщить, что прогноз Блумберга о продолжении роста инфляции может подтвердиться, ставки RUONIA стали часто превышать порог в 16%. Индекс облигаций RGBI хоть и очень неохотно, но продолжает сползать.

В целом наш рынок повторяет мировые тренды, на которые внутренние инвесторы все же поглядывают.

Новости рынков |Надежда на запуск Арктик СПГ-2 Новатэка в обозримом будущем тает - Мир инвестиций

Из-за санкций Новатэк может не получить в этом году шесть СПГ-танкеров. Поставка предназначалась для структур Совкомфлота и Новатэка, которые владеют и управляют флотом для Арктик СПГ-2. Три танкера для японской Mitsui, партнера по Арктик СПГ-2, не попали в последний пакет санкций. Тем не менее их сдача может задержаться на неопределенный срок (Коммерсантъ).


( Читать дальше )

Новости рынков |Пока у Новатэка нет флота для коммерческих отгрузок с Арктик СПГ-2 - Атон

Новатэк может не не получить шесть СПГ-танкеров в этом году 

Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на TradeWinds, сдача трех СПГ-танкеров для проекта «Арктик СПГ 2», которые строятся по заказу японской MOL в Южной Корее, задерживается. Задержка связана с нехваткой рабочей силы на верфи Hanwha Ocean. Поставка еще трех газовозов сейчас невозможна, поскольку их заказчики — структуры «Совкомфлота» — попали под прямые санкции США 23 февраля. Сдача судов с верфи «Звезда», по данным «Коммерсанта», ожидается не раньше конца года. Напомним, что производство СПГ на «Арктик СПГ 2» началось в декабре 2023 года.
На данный момент по-прежнему неясно, когда НОВАТЭК сможет начать поставки СПГ с первой линии «Арктик СПГ 2». Ранее ожидалось, что первые отгрузки начнутся не раньше марта. По нашим оценкам, после запуска всех трех линий суммарной мощностью 19,8 млн тонн в год «Арктик СПГ 2» добавит 20% к общему объему производства природного газа группы НОВАТЭК, около $2,5-4,0 млрд к показателю EBITDA и 2,5-4,0% — к дивидендной доходности. НОВАТЭК торгуется на уровне 5,7x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П, что на 20% ниже средней 5-летней оценки.
Атон

Новости рынков |Санкции США создадут определенные трудности для операционной деятельности Совкомфлота - СберИнвестиции

Совкомфлот и 14 его судов включены в SDN список 

Министерство финансов США 23 февраля включило в SDN-список ПАО «Совкомфлот» и 14 его танкеров для перевозки нефти. По мнению властей США, эти суда использовались для торговли нефтью по ценам выше установленного «потолка».


( Читать дальше )

Новости рынков |Новатэку придется отложить амбициозные планы по развитию СПГ-бизнеса - Мир инвестиций

США и Великобритания усилили санкционное давление на СПГ-бизнес Новатэка, сообщает Интерфакс. Великобритания добавила в санкционный список проект «Арктик СПГ-2» (как и США несколько недель назад). США, в свою очередь, ввели ограничения против НОВАТЭК Мурманск, где строятся технологические линии для Арктик СПГ-2 и будущих проектов (Мурманск СПГ), а также в отношении совместного предприятия Совкомфлота и Новатэка СМАРТ СПГ — владельца и оператора флота танкеров-газовозов для Арктик СПГ-2.

Анализ: Планы Новатэка по развитию СПГ вновь усложняются. Уже давно стало ясно, что компании придется решить ряд серьезных технологических и логистических проблем, чтобы хотя бы частично реализовать свои некогда амбициозные планы по развитию СПГ-бизнеса. Так, компания должна совершенствовать собственную технологию сжижения для третьей очереди Арктик СПГ-2 и всех последующих проектов, не имея возможности закупить оборудование у международных специализированных поставщиков, которых в принципе не так много.

( Читать дальше )

Новости рынков |Месяц простоя терминала мог обойтись Новатэку примерно в 0,5% EBITDA 2024П - Атон

Новатэк возобновил отгрузки нефтепродуктов из Усть-Луги

Как сообщает Интерфакс со ссылкой на главу Минэнерго РФ Николая Шульгинова, НОВАТЭК возобновил отгрузки нефтепродуктов с терминала в порту Усть-Луга. Проблему транспортного хаба в порту удалось решить. Напомним, 24 января была возобновлена отгрузка нефтепродуктов с терминала, однако только тех объемов, которые были произведены до пожара. В 2023 году НОВАТЭК реализовал около 6,4 млн т готовой продукции с терминала, по данным Kpler.
Восстановление поставок нефтепродуктов заняло около месяца, и мы не ожидаем, что это существенно повлияет на консолидированные результаты компании. По нашим оценкам, месяц простоя терминала мог обойтись НОВАТЭКу примерно в 0,5% EBITDA 2024П. С учетом его долей в СП НОВАТЭК торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024П 5,0x против своего 5-летнего среднего значения 7,0x при европейской спотовой цене на газ $380/тыс. куб. м.
Атон

Новости рынков |Текущие цены на газ неблагоприятны для российских производителей газа, в частности, Газпрома и Новатэка - Атон

Цены на газ в Европе продолжают падать – до минимума с июня 2023

Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на данные лондонской биржи ICE, биржевые цены на газ в Европе упали ниже $280 за тыс. куб. м — это минимальное значение с 7 июня 2023 года. Shell в пресс-релизе сообщает, что компания ухудшила свой прогноз по долгосрочному спросу на сжиженный газ. По расчетам Shell, к 2040 году он вырастет более чем на 40% до 625-685 тонн против диапазона 650-700 тонн, который компания указывала в своем обзоре в прошлом году. Рост будет в основном обеспечиваться за счет Китая по мере отказа страны от угля.
В текущей ситуации рынок газа характеризуется высокой волатильностью и низкой прогнозируемостью. Мы считаем текущие цены на газ неблагоприятными для российских производителей газа, в частности, «Газпрома» и НОВАТЭКа. С учетом его долей в СП НОВАТЭК в данный момент торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024П 5,0x против собственного 5-летнего среднего 7,0x, если брать за основу спотовую цену на газ в Европе на уровне $380 за тыс. куб. м. «Газпром» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024П 4,3x против собственного 5-летнего среднего 3,5x.
Атон

Новости рынков |Дивиденды Новатэка оказались ниже ожиданий рынка - Финам

Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям «НОВАТЭКа» и сохраняем целевую цену на уровне 1 757 руб. Апсайд составляет 24,2%. Вышедшая в пятницу отчетность, на наш взгляд, нейтральна для акций «НОВАТЭКа», хотя размер финальных дивидендов и оказался на 12% ниже консенсуса и на 8% ниже нашего прогноза.

На данный момент более важным фактором для акций «НОВАТЭКа» остается способность компании запустить первую линию проекта «Арктик СПГ 2», несмотря на санкционное давление. В базовом сценарии ожидаем первых отгрузок с завода уже в марте, что могло бы стать положительным триггером для акций «НОВАТЭКа».


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн