Новости рынков |Новость о строительстве газохимического комплекса на Ямале нейтральна для Новатэка - Атон

Новатэк построит газохимический комплекс на Ямале  

Согласно пресс-релизу НОВАТЭКа, в рамках Петербургского международного экономического форума (2-5 июня) компания подписала со Сбербанком и Газпромбанком соглашение о намерениях по финансированию строительства газохимического комплекса в районе порта Сабетта в Ямало-Ненецком автономном округе. Завод будет производить низкоуглеродный аммиак, водород и другие продукты газохимии.
НОВАТЭК считает производства аммиака перспективным направлением, поскольку он считается низкоуглеродным топливом. Напомним, НОВАТЭК ранее объявил, что рассматривает новые технологические решения для использования на терминале Обский СПГ, которые могут предусматривать использование части газа для производства аммиака и водорода на экспорт. В целом мы считаем новость нейтральной, поскольку проект находится на очень раннем этапе.
Атон

Новости рынков |Рынок надеется, что соглашения Новатэка не предполагают простой привязки к ценам на нефть - Sberbank CIB

Реальные контракты по этим двум базовым соглашениям еще предстоит подписать. Тем не менее мы позитивно оцениваем то, что компания стремится обеспечить долгосрочные поставки СПГ с проекта «Арктик СПГ — 2». Общий объем поставок СПГ по условиям соглашений эквивалентен 12,5% от общего производства СПГ на проекте «Арктик СПГ — 2» в пределах проектной мощности.
Цены поставок не раскрываются, однако СМИ сообщают, что формула цены для этих контрактов привязана к JCC (смесь сортов нефти, поставляемых в Японию) с уровнем кривой 11,5-12%. С учетом текущей рыночной конъюнктуры это предполагает цену $8,0-8,5/млн БТЕ, что выглядит вполне адекватным уровнем. Впрочем, с учетом моделируемой нами на долгосрочную перспективу цены Brent — $55/барр. — цены в рамках соглашений с Glencore должны снизиться до $6,3-6,6/млн БТЕ, а такой уровень на 15% ниже моделируемых нами цен на газ в Азии. Мы полагаем, что на самом деле эти соглашения, возможно, не предполагают простой привязки к ценам на нефть, а предусматривают более сложные ценовые формулы.
Громадин Андрей
Котельникова Анна
Sberbank CIB

Новости рынков |Новатэк обладает запасом времени для формирования оптимального портфеля контрактов - Газпромбанк

Мы считаем новость о подписании новых соглашений о продаже СПГ позитивной для бумаг «НОВАТЭКа». Компания успешно занимается маркетингом СПГ на ключевом азиатском рынке. Являясь основным акционером (60%) Арктик СПГ 2, «НОВАТЭК» будет получать с проекта около 12 млн т СПГ в год для последующей реализации конечным покупателям.
При этом «НОВАТЭК» обладает запасом времени для формирования оптимального портфеля контрактов – первая очередь проекта «Арктик СПГ 2» будет запущена в 2023 г.
Бахтин Кирилл
«Газпромбанк»

Новости рынков |Новости Новатэка о новых контрактах - позитивны для компании с точки зрения восприятия - Атон

Новатэк объявил о подписании базовых условий соглашений по проекту Арктик СПГ-2 

Согласно пресс-релизу НОВАТЭКа, дочернее предприятие компании NOVATEK Gas & Power Asia в рамках Петербургского международного экономического форума (2-5 июня) подписало базовые условия соглашения с Zhejiang Energy Gas Group о долгосрочных поставках продукции с проекта Арктик СПГ 2 в объеме до 1 млн т СПГ в год в течение 15 лет. Также NOVATEK Gas & Power Asia подписала базовые условия соглашения с дочерней компанией Glencore Plc на поставку более 0.5 млн т СПГ в год с проекта Арктик СПГ 2 на терминалы в Восточной Азии. По данным Коммерсанта, ценообразование по данным контрактам основано на формуле с привязкой к JCC, по которой при цене нефти $70 / барр. стоимость СПГ составит примерно $8 за MBTU, или около $290 за тысячу кубометров. Напомним, что НОВАТЭК планирует продавать 80% объемов с проекта Арктик СПГ 2 потребителям в Азии.
Поскольку доля НОВАТЭКа в проекте составляет 60%, компании необходимо продавать 11.9 млн т из своего портфеля (проектная мощность Арктик СПГ-2 составляет 19.8 млн т). Соглашения с уже анонсированными контрактами, а также потенциальные контракты (по данным Коммерсанта НОВАТЭК планирует продавать до 2 млн тонн СПГ в год в Китае через СП с Sinopec, также возможна победа в тендере на поставку до 4 млн т СПГ во Вьетнам), позволяет НОВАТЭКу практически полностью закрыть эти объемы. Напомним, что ранее НОВАТЭК уже объявила о подписании: 1) долгосрочного контракта с китайской Shenergy Group на поставку 3 млн т СПГ с Арктик СПГ-2 в течение 15 лет; 2) соглашения о намерениях с Repsol на поставку 1 млн т СПГ в течение 15 лет; 3) меморандума с Vitol о возможной продаже до 1 млн т в год на условиях FOB в Мурманске. На данный момент мы считаем новости позитивными для компании с точки зрения восприятия.
Атон

Новости рынков |В мае самый большой месячный рост добычи нефти отмечался у Татнефти - Sberbank CIB

Интерфакс опубликовал данные ЦДУ ТЭК по добыче нефти и газового конденсата за май. В мае совокупная добыча в России увеличилась на 3% относительно апреля, до 44,2 млн т; при этом среднесуточный уровень добычи практически не изменился, составив 10,49 млн барр./сут., что на 11% больше, чем в мае прошлого года.
В мае самый большой месячный рост добычи нефти, на 6%, отмечался у Татнефти. В апреле — мае текущего года среднесуточная добыча нефти у компании увеличилась на 17% по сравнению с 2К20.
Громадин Андрей
Котельникова Анна
Sberbank CIB

На предприятиях НОВАТЭКа суточная добыча ЖУВ в мае немного снизилась относительно апрельского уровня, но была на 11% выше, чем в мае 2020 года (в основном за счет освоения Северо-Русского блока месторождений). При этом добыча газа выросла на 4% в сопоставлении с маем 2020 года благодаря выводу мощностей Ямал СПГ на максимальную загрузку: по нашим оценкам, в январе — мае она достигала примерно 119% против 113% за аналогичный период прошлого года. Судя по всему, пик роста операционных показателей компании приходится на 2К21; соответственно, в 2П21 мы ожидаем стабилизации добычи.

Мы пересчитали добычу Роснефти, учитывая, что в отчетности за 1К21 компания раскрыла, как продажа добывающих активов в конце прошлого года сказалась на ее результатах. По нашим оценкам, добыча нефти и газового конденсата увеличилась только на 4% в сравнении с маем 2020 года, до 3,91 млн барр./сут, и это самая слабая динамика в отрасли. Прочие компании увеличили добычу на 30% относительно уровней мая 2020 года (как мы полагаем, главным образом, за счет роста добычи ННК и добычи газового конденсата на предприятиях Газпрома).

Новости рынков |Выкупленные акции и ГДР Новатэка могут использоваться для финансирования деятельности компании - Газпромбанк

Вчера совет директоров «НОВАТЭКа» продлил действующую программу выкупа акций и/или ГДР компании на один год, до 7 июня 2022 г.

Принятая в 2012 г. программа предусматривает возможность выкупа акций на общую сумму до 600 млн долл. Действие программы продлевается с 2018 г. четвертый раз на срок один год. Выкуп акций активно применялся в феврале-марте 2020 г. во время резкого падения нефтяных котировок и цены акций «НОВАТЭКа». В 1К21 выкуп акций не производился.

К настоящему времени в рамках самой программы выкуплено 31,8 млн акций, а общее число выкупленных собственных акций у «НОВАТЭКа» составляет 33,5 млн акций (на конец 1К21), или 1,1% общего числа размещенных акций. Стоимость всех выкупленных акций по текущей рыночной цене составляет около 680 млн долл.
Мы считаем новость о продлении действия программы выкупа акций нейтральной для котировок «НОВАТЭКа». Формально выкупленные акции и/или ГДР могут использоваться для целей финансирования деятельности компании или быть задействованы в поощрении менеджмента (на текущий момент долгосрочная программа мотивации у «НОВАТЭКа» отсутствует).
Бахтин Кирилл
Дышлюк Евгения
«Газпромбанк»

Новости рынков |Новость о продлении программы buyback нейтральна для акций Новатэка - Промсвязьбанк

Правление НОВАТЭКа продлило программу buyback еще на год

Правление НОВАТЭКа приняло решение о продлении срока действия программы обратного выкупа акций компании до 7 июня 2022 года с сохранением всех условий выкупа, сообщила компания.
Объем выкупа в рамках программы составит до 600 млн долл. Продление программы buyback было ожидаемо, учитывая, что на текущий момент она исполнена на 60%. Оцениваем данную новость нейтрально для акций НОВАТЭКА.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Завершение пусконаладочных работ на Арктическом каскаде позитивно для акций Новатэка - Газпромбанк

Согласно газете «Коммерсант», четвертая линия сжижения «Арктический каскад» на проекте «Ямал СПГ» вышла на стопроцентную загрузку. В последние недели на объекте, построенном по собственной технологии НОВАТЭКа, выполнялись финальные пусконаладочные работы с целью оптимизации процесса сжижения. Мы ожидаем, что НОВАТЭК сообщит об успешном официальном запуске линии сжижения в самое ближайшее время.

НОВАТЭК пока не будет тиражировать Арктический каскад. Технология не планируется к применению ни на Обском СПГ, ни в рамках будущих крупнотоннажных проектов НОВАТЭКа. Руководство компании объявило, что Арктический каскад должен проработать до полутора лет, чтобы рассматривать вопрос о его применении на других проектах. Окончательное инвестиционное решение по следующему крупному проекту НОВАТЭКа, Обскому СПГ, ожидается в 2022 г.
Эффект на компанию/акции. Мы считаем новость позитивной для котировок НОВАТЭКа. Ранее, в начале мая, СМИ сообщали о задержке официального запуска Арктического каскада. Завершение пусконаладочных работ на Арктическом каскаде ознаменовало новую веху в развитии компании – полную загрузку всех четырех линий проекта «Ямал СПГ».
Бахтин Кирилл
Дышлюк Евгения
«Газпромбанк

Напомним, что первые три линии имеют большую номинальную мощность (по 5,5 млн т СПГ/год) по сравнению с Арктическим каскадом (0,9 млн т СПГ/год) и работают по технологии сжижения APCI. В настоящее время на стадии строительства находится проект „Арктик СПГ 2“ (запуск первой линии – в 2023 г.) с общей номинальной мощностью 19,8 млн т СПГ/год.

Новости рынков |Выход на полную мощность четвертой линии Ямал СПГ - позитивная новость для Новатэка - Атон

Четвертая линия Ямал СПГ вышла на полную мощность  

Как сообщает Коммерсантъ, НОВАТЭК вывел четвертую линию Ямал СПГ на стопроцентную загрузку с мощностью 0.95 млн тонн в год. До этого линия производила лишь небольшие объемы СПГ в рамках пусконаладочного процесса. Во 2П21 запуск линии может добавить к производству компании до 0.5 млн т СПГ. Напомним, что изначально запуск четвертой линии был запланирован на конец 2019 года.
Хотя мы полагаем, что консенсус-ожидания отражают ожидаемые объемы четвертой линии проекта, мы считаем новость позитивной для НОВАТЭКа с точки зрения восприятия.
Атон

Новости рынков |Акции Новатэка отстают от рынка - КИТ Финанс Брокер

Описание компании: одна из самых динамично развивающихся нефтегазовых компаний в мире. Основные месторождения и лицензионные участки расположены в Ямало-Ненецком Автономном Округе в Западной Сибири, на долю которых приходится около 80% российской добычи природного газа и приблизительно 16% мирового объема добычи газа.

Финансовые результаты: НОВАТЭК опубликовал сильные финансовые результаты за I кв. 2021 г. по МСФО. Выручка увеличилась на 32,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 244,6 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль на курсовые разницы и выбытие долей владения в дочерних обществах и совместных предприятиях выросла на 41,5% – до 75,8 млрд руб.

Сильные финансовые результаты НОВАТЭКа вышли в рамках наших ожиданий, рост показателей обусловлен положительной динамикой цен на газ и девальвацией рубля в I кв. 2021 г. Ждём сохранения положительной динамики во II кв. 2021 г. по МСФО на фоне высоких цен на газ. Доля в общей выручке компании от газа составляет 51%.

Среднесрочно экологические программы в Европе и Китае, приведут к снижению спроса на уголь. Энергетический уголь стал замещаться более экологичным СПГ, это также поддерживает цены на газ.
Акции компании скорректировались с исторических максимумов более чем на 10%, в тот момент, когда цены на газ выросли почти на 20%. Мы считаем, что акции НОВАТЭКа отстают от рынка, в связи с этим включаем акции в портфель с целью 1550 руб.
КИТ Финанс Брокер
           Акции Новатэка отстают от рынка - КИТ Финанс Брокер

....все тэги
UPDONW