Новости рынков |Надежда на запуск Арктик СПГ-2 Новатэка в обозримом будущем тает - Мир инвестиций

Из-за санкций Новатэк может не получить в этом году шесть СПГ-танкеров. Поставка предназначалась для структур Совкомфлота и Новатэка, которые владеют и управляют флотом для Арктик СПГ-2. Три танкера для японской Mitsui, партнера по Арктик СПГ-2, не попали в последний пакет санкций. Тем не менее их сдача может задержаться на неопределенный срок (Коммерсантъ).


( Читать дальше )

Новости рынков |Пока у Новатэка нет флота для коммерческих отгрузок с Арктик СПГ-2 - Атон

Новатэк может не не получить шесть СПГ-танкеров в этом году 

Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на TradeWinds, сдача трех СПГ-танкеров для проекта «Арктик СПГ 2», которые строятся по заказу японской MOL в Южной Корее, задерживается. Задержка связана с нехваткой рабочей силы на верфи Hanwha Ocean. Поставка еще трех газовозов сейчас невозможна, поскольку их заказчики — структуры «Совкомфлота» — попали под прямые санкции США 23 февраля. Сдача судов с верфи «Звезда», по данным «Коммерсанта», ожидается не раньше конца года. Напомним, что производство СПГ на «Арктик СПГ 2» началось в декабре 2023 года.
На данный момент по-прежнему неясно, когда НОВАТЭК сможет начать поставки СПГ с первой линии «Арктик СПГ 2». Ранее ожидалось, что первые отгрузки начнутся не раньше марта. По нашим оценкам, после запуска всех трех линий суммарной мощностью 19,8 млн тонн в год «Арктик СПГ 2» добавит 20% к общему объему производства природного газа группы НОВАТЭК, около $2,5-4,0 млрд к показателю EBITDA и 2,5-4,0% — к дивидендной доходности. НОВАТЭК торгуется на уровне 5,7x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П, что на 20% ниже средней 5-летней оценки.
Атон

Новости рынков |Санкции США создадут определенные трудности для операционной деятельности Совкомфлота - СберИнвестиции

Совкомфлот и 14 его судов включены в SDN список 

Министерство финансов США 23 февраля включило в SDN-список ПАО «Совкомфлот» и 14 его танкеров для перевозки нефти. По мнению властей США, эти суда использовались для торговли нефтью по ценам выше установленного «потолка».


( Читать дальше )

Новости рынков |Новатэку придется отложить амбициозные планы по развитию СПГ-бизнеса - Мир инвестиций

США и Великобритания усилили санкционное давление на СПГ-бизнес Новатэка, сообщает Интерфакс. Великобритания добавила в санкционный список проект «Арктик СПГ-2» (как и США несколько недель назад). США, в свою очередь, ввели ограничения против НОВАТЭК Мурманск, где строятся технологические линии для Арктик СПГ-2 и будущих проектов (Мурманск СПГ), а также в отношении совместного предприятия Совкомфлота и Новатэка СМАРТ СПГ — владельца и оператора флота танкеров-газовозов для Арктик СПГ-2.

Анализ: Планы Новатэка по развитию СПГ вновь усложняются. Уже давно стало ясно, что компании придется решить ряд серьезных технологических и логистических проблем, чтобы хотя бы частично реализовать свои некогда амбициозные планы по развитию СПГ-бизнеса. Так, компания должна совершенствовать собственную технологию сжижения для третьей очереди Арктик СПГ-2 и всех последующих проектов, не имея возможности закупить оборудование у международных специализированных поставщиков, которых в принципе не так много.

( Читать дальше )

Новости рынков |Дивиденды Новатэка оказались ниже ожиданий рынка - Финам

Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям «НОВАТЭКа» и сохраняем целевую цену на уровне 1 757 руб. Апсайд составляет 24,2%. Вышедшая в пятницу отчетность, на наш взгляд, нейтральна для акций «НОВАТЭКа», хотя размер финальных дивидендов и оказался на 12% ниже консенсуса и на 8% ниже нашего прогноза.

На данный момент более важным фактором для акций «НОВАТЭКа» остается способность компании запустить первую линию проекта «Арктик СПГ 2», несмотря на санкционное давление. В базовом сценарии ожидаем первых отгрузок с завода уже в марте, что могло бы стать положительным триггером для акций «НОВАТЭКа».


( Читать дальше )

Новости рынков |Снижение размера дивидендов Новатэка незначительно повлияет на котировки акций - Синара

НОВАТЭК сегодня раскрыл финансовые показатели за 2023 г. по МСФО и сообщил, что совет директоров рекомендовал дивиденды за 2П23 в размере 44,1 руб/акцию (доходность — 3%); это немного ниже консенсус-прогноза в 50 руб/акцию («Интерфакс»). Последним торговым днем с дивидендами за полугодие должно стать 25 марта.

Рублевая цена Brent выросла за 2П23 на 30%, газа на TTF — потеряла 8%; в свете такой конъюнктуры в целом был закономерен рост показателей выручки, EBITDA и денежного потока.

Выручка в 2П23 увеличилась на 13% до 729 млрд руб., а EBITDA c учетом СП — на 14% до 474 млрд руб. Мы ожидали более сильной динамики, но, возможно, не в полной мере учли эффект от проводимых в 3К23 ремонтов на проекте «Ямал СПГ», сказавшихся на объеме производства СПГ.
Мы считаем новость о более низком, чем ожидалось, размере дивидендов незначительно негативной для котировок ввиду небольшой дивидендной доходности, тогда как рынок, на наш взгляд, должен уделять больше внимания новостям о сроках первой отгрузки с проекта «Арктик СПГ 2».


( Читать дальше )

Новости рынков |Дивиденды остаются приятным бонусом в истории роста Новатэка - Финам

Завтра, 9 февраля, СД Новатэка планирует рассмотреть вопрос о дивидендах за второе полугодие 2023 года.

По нашим оценкам, при норме выплат в 50% скорректированной чистой прибыли размер дивидендов может составить 47,7 руб. на акцию, что соответствует 3,3% доходности.


( Читать дальше )

Новости рынков |Ожидаемая в марте поставка первого СПГ-танкера для Арктик СПГ-2 - позитив для котировок Новатэка - Мир инвестиций

Поставки танкеров-газовозов СПГ класса Arc-7 LNG могут начаться в ближайшее время. Новатэк сможет начать отгрузку СПГ с первой линии Арктик СПГ-2 не раньше марта, ожидая, пока флот проекта пополнится первым из шести СПГ-танкеров ледового класса Arc7 с южнокорейской верфи Daewoo, сообщает Коммерсантъ.

Анализ: Это первые позитивные новости по поставкам танкеров за последнее время. Самой большой проблемой для Арктик СПГ-2 сейчас является не столько производительность линий по сжижению, сколько возможность отгрузки произведенного СПГ потребителям. Пока проект не получил ни одного из 21 танкеров Arc-7, которые компания планировала включить в состав флота Арктик СПГ-2. Ожидания компании получить 6 танкеров из Южной Кореи в 2024 г. кажутся нам оптимистичными. Однако поставка даже нескольких танкеров могла бы позволить проекту начать коммерческую эксплуатацию первой линии, что поддержало бы котировки бумаг Новатэка.
У нас нейтральный взгляд на бумаги Новатэка, которые торгуются по P/E на 2024 г. на уровне 5.3x — на 50% ниже долгосрочных средних.
Смит Рональд

( Читать дальше )

Новости рынков |Танкеры Mitsui могли бы оказать существенную поддержку проекту Новатэка - Мир инвестиций

Японская компания Mitsui намерена продать Новатэку три танкера класса Arc-7 для проекта «Арктик СПГ-2», сообщает Интерфакс.

Анализ: Три судна могли бы оказать существенную поддержку, но остаются юридические вопросы. Mitsui — один из иностранных партнеров Новатэка в проекте «Арктик СПГ-2», которому принадлежит 10% проекта. Специально для проекта компания приобрела три танкера ледового класса Arc-7, первый из которых должен быть поставлен в этом году. Теперь компания намерена продать все танкеры непосредственно проекту, что допускается контрактом в случае введения санкций в отношении Арктик СПГ-2.

Однако сами санкции затрудняют этот процесс, и Mitsui ищет варианты решения проблемы с юридической точки зрения. Между тем проект «Арктик СПГ-2» испытывает затруднения с получением 21 судна, предусмотренного контрактом, и наращивание объемов первой линии, на которой в прошлом месяце началось коммерческое производство, значительно замедлилось из-за отсутствия танкеров.

( Читать дальше )

Новости рынков |Пожар в Усть-Луге не нанесет сильного урона бизнесу Новатэка - Промсвязьбанк

В воскресенье стало известно о возгорании на производственном комплексе «НОВАТЭК — Усть-Луга», по предварительной информации, по причине внешнего воздействия. Технологический процесс на заводе пока остановлен, оценка ущерба будет произведена позднее.

Усть-Луга перерабатывает 7 млн т в год стабильного газового конденсата, на него приходится 44% объема реализации жидких углеводородов компании (2023 г.). С одной стороны, много, с другой стороны, в операционном плане основным бизнесом «НОВАТЭКа» является реализация газа. Поскольку пока нет оценки ущерба, трудно понять, потребуется масштабный ремонт завода или нет.
В любом случае, существенного урона бизнесу «НОВАТЭКа» мы не видим, так как отгрузка стабильного газового конденсата может быть продолжена через другие терминалы. Бумаги «НОВАТЭКа» сегодня могут быть под давлением на фоне этой новости и пока отсутствия оценок ущерба, но на длинном горизонте компания все равно остается привлекательной, и сейчас большее внимание будет уделено началу поставок с «Арктик СПГ-2», который в конце 2023 г. подпал под санкции США. Ориентир на 12 мес. по акциям сохраняем — 1890 руб.
«Промсвязьбанк»

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн