Новости рынков |Строительство завода Газпрома в Кузбассе благоприятно с точки зрения экологии - Атон

Газпром построит малотоннажный завод СПГ на газе из угольных пластов 

Газпром добыча Кузнецк (дочерняя компания Газпрома) начала строительство малотоннажного завода СПГ мощностью 220 тыс. т СПГ в год. Завод будет построен на Нарыкско-Осташкинском метано-угольном месторождении. Произведенный СПГ планируется использовать для карьерной техники и сферы ЖКХ, а также в качестве топлива на АГЗС, число которых в Кемеровской области планируется увеличить. Запуск первой линии завода намечен на 1К23, а выход на полную мощность запланирован на 2024.
Учитывая небольшой размер завода и отсутствие исчерпывающей информации по проекту, мы считаем новость нейтральной. У производства СПГ по данной технологии более высокая себестоимость и более заметный ESG-след, но его производство может быть благоприятным с точки зрения экологии для регионов с высоким уровнем угледобычи (аналогичная технология часто используется в Австралии и Китае).
Атон

Новости рынков |Рост дивидендных выплат - приоритет для руководства Газпрома - Газпромбанк

В преддверии годового общего собрания акционеров Газпрома, назначенного на 25 июня, компания провела пресс-конференцию по теме «Финансово- экономическая политика» с участием заместителя председателя правления Фамила Садыгова.

Реализация консервативной финансовой политики и рост сырьевых цен с 2П21 позволили Газпрому успешно преодолеть аномальную конъюнктуру 2020 г. и уже в 1К21 продемонстрировать не только хорошую квартальную динамику (выручка +31% г/г до 2,3 трлн руб.), но и высокие показатели в абсолютном выражении (второй результат в истории, после 4К18, по EBITDA – 701 млрд руб., рекордный свободный денежный поток – 468 млрд руб.).

Учитывая позитивную динамику на газовом рынке Европы с начала года, мы ожидаем более высоких цен и объемов по сравнению с прогнозом компании. Наша оценка коэффициента «чистый долг/EBITDA» предполагает 1,6х, что соответствует нижней границе ожиданий компании (1,6–1,8х).
Улучшение ценовой конъюнктуры вкупе с систематическим сокращением затрат и наращиванием объемов экспорта газа позволит Газпрому заплатить рекордные дивиденды за 2021 г. (наш прогноз – 25 руб./акц. предполагает дивидендную доходность 8,8%).

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Газпрома с рекомендацией «ЛУЧШЕ РЫНКА» и с 29% потенциалом роста до целевой цены 9,6 долл./ГДР.
Бахтин Кирилл
«Газпромбанк»


( Читать дальше )

Новости рынков |Цена акций Газпрома может достичь 300 рублей - Фридом Финанс

Котировки «Газпрома» вскоре могут обновить максимум.

Цена на газ в Европе достигла $336 за тыс. куб. м на фоне высоких температур и низких запасов в хранилищах, нефть торгуется вблизи $75 за баррель. В России повышение стоимости газа на 3% ожидается в июле.
Указанные факторы обусловливают рост цены акций «Газпрома», которая в ближайшее время может обновить предыдущий максимум и вскоре достичь психологически значимой отметки в 300 руб.
Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
          Цена акций Газпрома может достичь 300 рублей - Фридом Финанс

Новости рынков |Высокие цены на газ и рост поставок обеспечат сильные финрезультаты Газпрома во втором квартале - Промсвязьбанк

Жара взвинтила цены на газ в Европе до нового пика — 363 долл./1 тыс. куб. м — позитив для Газпрома

Волна жаркого воздуха, которая накрыла Европу на прошедшей неделе, подняла цены на газ до новых высот, сократив ресурсы голубого топлива для закачки газа в хранилища. Жара выше 30 градусов Цельсия поддержала рост цены на газ на споте до 363 долл. за тысячу кубометров (цена газа с поставкой в понедельник на хабе TTF в Нидерландах). Достигнутый показатель является максимальным за последние три года и три месяца — с начала марта 2018 года.
Мы считаем, что рост цен на газ — позитивно для Газпрома. В бюджет компании на этот год заложена консервативная цена экспорта в 170 долл./1 тыс.куб.м, тогда как с начала года средняя цена на газ на хабе TTF составляет 264 долл./1 тыс. куб. м. Высокие цены на газ и рост поставок в ДЗ обеспечат сильные финансовые результаты Газпрома и во 2 кв. 2021 г. Мы рекомендуем «покупать» акции Газпрома с таргетом 325 руб.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Новость об утечке метана негативна для Газпрома - Атон

Газпром сообщил об утечке метана в Татарстане 

Как сообщает Bloomberg со ссылкой на пресс-службу Газпрома, 4 июня на трубопроводе Уренгой — Центр 1 в Татарстане произошла крупная утечка метана объемом 2.7 млн куб. м. Утечка была обнаружена благодаря анализу спутниковых данных, предоставленных геоаналитической компанией Kayrros SAS, согласно которым уровень выбросов составил 395 метрических тонн в час. Газпром также подтвердил, что несет ответственность за еще три выброса метана, обнаруженные в России в июне, отмечая при этом, что эти выбросы обусловлены производственной необходимостью.
Учитывая растущее значение ESG-повестки, новость негативна для компании с точки зрения восприятия, хотя утечка составляет лишь 0.1% от общего объема выбросов компании за 2019. Напомним, что в мае 2022 Газпром планирует представить сценарии устойчивого развития компании до 2050 в контексте тенденции перехода к низкоуглеродной экономике.
Атон

Новости рынков |Среди крупных госкомпаний новость по дивидендам нейтральна для банков - Альфа-Банк

Правительство обязало госкомпании направлять на дивиденды более 50% скорректированной чистой прибыли; мы ждём наибольший эффект на дивиденды IRAO.

После еще одного раунда драматичных межведомственных переговоров правительство утвердило единый подход к дивидендным выплатам госкомпаний, цель которого повысить отчисления в федеральный бюджет. Подписанный вчера премьер-министром Михаилом Мишустиным законопроект определяет новые критерии пересчёта базы для расчета дивидендов, а также устанавливает минимальный коэффициент дивидендных выплат на уровне 50% скорректированной чистой прибыли. Законопроект, который вступит в силу не позже 1 июля, обеспечит более высокие выплаты начиная с 2021 г., что включает в себя и промежуточные дивиденды госкомпаний, решение о выплате которых будут приняты позже в этом году. Хотя большая часть компаний уже выплачивают в качестве дивидендов порядка 50% чистой прибыли в соответствии с директивой Минфина от 2016 г., призванной решить проблему бюджетного дефицита, некоторые госкомпании до последнего тянули с принятием подобного решения. Так, последним к инициативе Минфина присоединился Газпром, который принял решение повысить коэффициент дивидендных выплат до 50% в середине апреля этого года. Тем не менее все еще существует достаточное количество госкомпаний, которые всё ещё не внесли соответствующие изменения в свою дивидендную политику.

В свете вышесказанного мы видим существенный потенциал роста дивидендных ожиданий в отношении акций Интер РАО (IRAO RX), которые будут вынуждены пересмотреть коэффициент дивидендных выплат с 25% до 50%, что, вероятно, вызовет переоценку акций компании. Интер РАО, судя по всему, вынуждена будет увеличить свои дивидендные выплаты уже с 2021 г., несмотря на продолжительные тяжбы с Минфином, позволившие компании выплатить 25% по итогам 2020 г. При этом дивидендная политика Совкомфлота также должна претерпеть соответствующие изменения, в то время как текущая практика соответствует нашим оптимистичным ожиданиям (предусматривают долгосрочную дивидендную доходность на уровне примерно 8,4% при текущих котировках). Среди других имен мы отмечаем потенциально позитивное влияние этих изменений на Башнефть, ОАК и Аэрофлот, которые зафиксировали 25% как минимальный уровень дивидендных выплат, в соответствии со своими дивидендными политиками.
Среди крупных госкомпаний новость по поводу поправок к базе для расчета дивидендов в целом нейтральна для банков (SBER RX и VTBR RX), поскольку подход государства к дивидендам финансовых институтов существенно отличается от компаний реального сектора. Учитывая, что валютные переоценки и переоценка ценных бумаг (которые подлежат коррекции при нынешних требованиях к базе для расчета дивидендов) скорее относятся к регулярным, нежели к разовым статьям отчета о прибылях и убытках, а выплата и размер дивидендных выплат напрямую увязывается с требованиями к достаточности капитала, подход банков к базе для расчета дивидендов, вероятно, будет отличаться. Тем не менее новость позитивна для Роснефти (ROSN RX), чья прибыль за 2020 г. существенно пострадала от неденежных статей, в том числе от обесценения активов и значительных колебаний валютного курса. Если вышеупомянутые корректировки будут учтены при расчёте дивидендов (так, они уже учитываются в дивидендной базе Газпрома), прозрачность и предсказуемость последующих дивидендных выплат существенно улучшится, что может оказать поддержку настрою инвесторов в отношении компании. Закрывая пятерку крупнейших компаний с государственным участием, новость нейтральна для АЛРОСы (ALRS RX), которая, несмотря на минимальные выплаты в размере 50% чистой прибыли по МСФО, выплачивает дивиденды непосредственно из СДП, который обычно выше или сопоставим с показателями чистой прибыли компании.
Блохин Никита
«Альфа-Банк»

Новости рынков |По итогам года финрезультаты Газпрома могут быть сильнее прогнозных - Промсвязьбанк

Газпром улучшил прогноз по «чистый долг/EBITDA» за 2021 г. до 1,6-1,8х

Газпром улучшил прогноз по «чистый долг/EBITDA» по итогам 2021 года до 1,6-1,8х, заявил заместитель председателя правления Газпрома Фамил Садыгов на брифинге в среду. На конец 2020 года этот показатель составлял 2,6х, по итогам первого квартала он сократился до 2,1х. Садыгов сообщил, что первоначально в бюджет компании на текущий год заложено соотношение 2х. Однако сильные результаты первого квартала и оперативные данные за пять месяцев позволяют ожидать «существенного улучшения показателей к концу года». Зампред Газпрома отметил, что концерн ожидает в 2021 года роста EBITDA на 50% — до $30 млрд.
Мы позитивно смотрим на перспективы Газпрома в этом году и полагаем, что результаты могут быть даже сильнее прогнозных, учитывая позитивную ценовую конъюнктуру на рынке газа и рост поставок. Мы повысили целевой ориентир по акциям Газпрома до 325 руб., рекомендуем «покупать».
Промсвязьбанк

Новости рынков |Китай является стратегической точкой роста для Газпрома - Атон

Газпром раскрыл цену экспортных поставок в Китай 

По словам зампреда правления компании Фамила Садыгова, которого цитирует Коммерсант, в 2020 выручка Газпрома от экспорта газа в Китай составила 44.3 млрд руб. Учитывая, что объем продаж в Китай составил 4.1 млрд куб. м, средняя цена экспорта составила $150.2/тыс. куб. м. Цена газа по контракту привязана к цене нефтепродуктов с 9-месячным лагом.
Газпром впервые раскрыл объем выручки от экспорта в Китай отдельной строкой (напомним, что Газпром в 2020 экспортировал газ в страны дальнего зарубежья по цене в среднем $143/тыс. куб. м). Мы считаем новость нейтральной и подтверждаем наше мнение, что Китай является стратегической точкой роста для Газпрома.
Атон

Новости рынков |Прогнозная чистая прибыль Газпрома, Роснефти и ИнтерРАО за 2021 год сулит отличные дивиденды - Универ Капитал

В очередной раз правительство обязало госкомпании платить 50% от прибыли на дивиденды.

Из нового: уточнены правила расчета дивидендов и базой для расчетов выбрана чистая прибыль по МСФО. Остается открытым вопрос, подпадают ли компании, принадлежащие России через Роснефтегаз, под опубликованные правительством правила.
Прогнозная чистая прибыль Газпрома, Роснефти и Интер-Рао за 2021 год сулит отличные дивиденды при распределении 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды. Газпром ожидает показателя EBITDA по итогам 2021 года на уровне 30 млрд USD, что на 50% выше, чем в 2020 году. Сегодня озвучено, что дивидендные выплаты – это ключевое направление для Газпрома. Ожидается, что отношение чистого долга к EBITDA к концу 2021 года опустится ниже 2.
Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

Новости рынков |Проекты газопереработки позволяют Газпрому получить дополнительную рентабельность - Газпромбанк

На Амурском ГПЗ «Газпрома» будет производиться 2,4 миллиона тонн этана, 1,5 миллиона тонн сжиженных углеводородных газов (пропана и бутана), 200 тысяч тонн пентан-гексановой фракции и гелий, сообщил председатель правления компании Алексей Миллер в ходе запуска первой линии.
Мы считаем запуск Амурского ГПЗ, производящего из газа продукцию с высокой добавленной стоимостью, позитивной новостью для котировок акций Газпрома. Проекты газопереработки позволяют Газпрому удлинить цепочку создания стоимости и получить дополнительную рентабельность. Наша рекомендация по акциям Газпрома – «ЛУЧШЕ РЫНКА».
Дышлюк Евгения
«Газпромбанк»

....все тэги
UPDONW