Новости рынков |Прогноз результатов Фосагро за 4 квартал 2023 года по МСФО - СберИнвестиции

ФосАгро на следующей неделе опубликует результаты за 4К23 по МСФО

Возможный дивиденд за 4К23, вероятно, составит 83 руб. на акцию (дивидендная доходность — около 1,2%). Мы сохраняем оценку Держать акции ФосАгро в связи с ограниченным потенциалом роста. Компания торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 2024о, равным 5,8, что выше среднего за 2018–2022 годы (5,1).

Прогноз результатов

Выручка ФосАгро в 4К23 уменьшилась лишь на 4,5% кв/кв до 111 млрд руб. – падение продаж фосфорных удобрений было нивелировано ростом цен на них, а снижение цен на азотные удобрения было компенсировано ростом их реализации. Хотя выручка сократилась совсем немного, скорректированные EBITDA и чистая прибыль, согласно нашим расчетам, упали соответственно на 22% и 21% до 37,7 и 21,4 млрд руб. Это вызвано увеличением себестоимости из-за индексации оптовых цен на газ для промышленных потребителей, роста цен на серу (используется при производстве фосфорных удобрений) и расходов на экспортную пошлину. Рентабельность по скорректированной EBITDA упала почти на 8 п. п. относительно 3К23 до 34%.

( Читать дальше )

Новости рынков |Цены на удобрения и ввод экспортных пошлин будут давить на финрезультат ФосАгро - Промсвязьбанк

ФосАгро в 2023 году нарастила выпуск агрохимической продукции на 2%, до 11,3 млн тонн, что соответствует ранее озвученному прогнозу. Производство минеральных удобрений увеличилось на 2% и составило 11 млн тонн, сообщила компания. Основной прирост пришелся на выпуск DAP/MAP (+8,4%, до более чем 4,5 млн тонн), аммиачной селитры (+4,4%, до 723 тыс. тонн) и карбамида (+1,6%, до 1,7 млн тонн).
Операционные результаты компании оказались рекордными. Однако с точки зрения инвестиционной привлекательности на этот год ФосАгро не является нашим фаворитом. Во-первых, цены на удобрения сильно снизились от пиков 22 года, а с учетом низких ожидаемых цен на газ, на этот год перспектива их восстановления сомнительна. Плюс ввод экспортных пошлин, — все это будет давить на финансовый результат.
«Промсвязьбанк»

Новости рынков |Фосагро опубликовала хорошие показатели, установив новый рекорд по производству агрохимической продукции в 2023 году - Атон

Фосагро установила новый рекорд по производству агрохимической продукции — 11,3 млн тонн в 2023

Общее производство минеральных удобрений в 2023 году выросло на 2,1% г/г до 11 млн тонн на фоне роста производства DAP/MAP на 8,4% г/г до более 4,5 млн тонн, аммиачной селитры — на 4,4% до 0,7 млн тонн, карбамида — на 1,6% до 1,7 млн тонн. Производство фосфорсодержащих удобрений выросло на 2,0% г/г до 8,4 млн тонн, а азотных — на 2,3% г/г до 2,6 млн тонн. В целом выпуск агрохимической продукции увеличился на 1,9% г/г до 11,3 млн т.
ФосАгро опубликовала в целом хорошие показатели, установив новый рекорд по производству агрохимической продукции в 2023 году. Рост производства оказался в рамках стратегии развития компании. «ФосАгро» торгуется на уровне 5.6x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П против своего среднего 5-летнего значения 6.0x.
Атон

Новости рынков |Три инвестидеи в горно-металлургическом секторе - Альфа-Банк

1. Золото будет наиболее оперативно реагировать на снижение ставки ФРС. Золото также обеспечивает защиту от макроэкономических и геополитических рисков.

Полюс и “Южуралзолото” входят в список рекомендуемых нашей командой акций на 2024 год.


( Читать дальше )

Новости рынков |Доллар дешевеет. Какие акции от этого выиграют - Альфа-Банк

Российская валюта укрепляется третью сессию подряд. Пара доллар/рубль откатилась до уровней 88,5–89,5, теряя до 3% с начала недели. Посмотрим, какие акции на этом могут подняться.

Почему сильный рубль

Один из новых драйверов — продажа валюты Минфином. Впервые с августа прошлого года ведомство выйдет на рынок с поддержкой рубля в рамках бюджетного правила. Объем составит 4,1 млрд руб. в день.


( Читать дальше )

Новости рынков |Осторожный взгляд на акции Фосагро сохраняется - СберИнвестиции

В среду ФосАгро опубликовало пресс-релиз с предварительными операционными результатами за 2023 год. Объем экспорта удобрений незначительно вырос – до 8,7 млн т (8,6 млн т в 2022 году). Доля поставок в дружественные страны увеличилась на 5 п. п. г/г до 75%, а доля Европы почти не изменилась – 23%. Экспорт азотно-минеральных удобрений вырос на 6,5%, а кормовых фосфатов – на 8,7%.

В 2023 году экспортные продажи удобрений увеличились на 1%, что немного лучше наших прогнозов (минус 0,4%). Мы считаем новость умеренно позитивной. По нашим оценкам, акции компании торгуются с коэффициентами EV/EBITDA 5,7 и P/E 7,8 на 2024 год, что соответственно на 12% и 16% выше средних за 2018–2022 годы (5,1 и 6,7).
Мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги ФосАгро и подтверждаем оценку Держать.
Иванин Георгий
Ковалев Никита
СберИнвестиции

Новости рынков |Январь будет богат на свободную ликвидность участников - Солид

Вчера пришли дивиденды Лукойла. Это тот самый впрыск ликвидности, который должен помочь расти всему рынку.
Также сейчас произошли дивидендные отсечки в Газпром нефти и Новабеве, а ещё дивиденды в пути от ФосАгро и ГМК Норникеля. Поэтому январь будет богат на свободную ликвидность участников.
Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Новостной поток иссякает, обороты торгов снижаются, рынок переходит в «праздничное» состояние. При этом западные площадки и сырье демонстрируют умеренный рост. В связи с этим мы ожидаем, что рынок сможет спокойно подрасти в оставшиеся дни декабря и в начале января.

Новости рынков |Возобновление выплаты дивидендов означает адаптацию Фосагро к новым реалиям - Мир инвестиций

Акционеры Фосагро проголосовали за дивиденды сразу за 2К23 и 3К23 в размере RUB 291 на акцию с дивдоходностью 4.4%. Ранее выплата за 2К23 не была одобрена акционерами, по всей видимости, из-за ситуации с экспортными пошлинами. Дата закрытия реестра — 25 декабря.

Компания выплатит практически 100% свободного денежного потока за 2К23 и 3К23 (RUB 37.6 млрд), что говорит о высоких стандартах корпоративного управления. Одобрение дивидендов было ожидаемо и позитивно. Таким образом, у нас позитивный взгляд на компанию.
Возобновление выплат означает адаптацию компании к новым реалиям. Экспортная пошлина в размере 10% будет действовать до конца 2024 г. Важно отметить, что квартальные выплаты (после паузы) снова становятся прогнозируемыми. Мы сохраняем позитивный взгляд на способность Фосагро зарабатывать в среднесрочной перспективе.
Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Новости рынков |Фосагро сохраняет оптимальный баланс между инвестициями и дивидендными выплатами - Атон

Акционеры Фосагро одобрили дивиденды за 9 месяцев 2023 года, доходность 4,3%

Как сообщается в пресс-релизе «ФосАгро», акционеры компании одобрили решение о выплате дивидендов за 9 месяцев 2023 года в размере 219 рублей на акцию. В качестве даты закрытия реестра установлено 25 декабря 2023 года.

Утвержденная сумма дивиденда в размере 291 рубля на акцию предполагает доходность 4,3% и, на наш взгляд, включает в себя предыдущие (не выплаченные) дивиденды в размере 126 рублей на акцию.
Нам нравится инвестиционный кейс «ФосАгро» как экспортера ключевой продукции для имеющего большую значимость мирового рынка продовольствия и как компания, которой всегда удавалось находить оптимальный баланс между инвестициями, обеспечивающими рост производства в среднем на 3-4% в год, и дивидендными выплатами.
Атон

Новости рынков |Сырьевой сектор - неопределенность сохраняется, но есть надежда - Финам

Основные тенденции в секторе производителей базовых материалов

1. Уходящий год оказался сложным для рынков промышленных металлов, которые находились под давлением на фоне затянувшейся борьбы с инфляцией посредством поднятия ставок. Надежды на устойчивый спрос в КНР после выхода из ковидной паузы не оправдались, и вместо драйвера роста рынка Китай оказался его тормозом.
2. К концу года на рынках сохраняется в целом неустойчивая ситуация, однако в конце ноября проявились отдельные сигналы, которые могут предвещать оживление в конце текущего и в начале следующего года. В их числе — рост стоимости морских перевозок, а также положительная динамика в меди и продукции черной металлургии.
ФГ «Финам»


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн