первичное размещение облигаций

🌲 Сегежа Групп: BBB, флоатер RUONIA+450, квартальн. купон, 3 года, 10 млрд.

Если верить, что свои долговые проблемы Сегежа будет решать через допку (то есть за счет акционеров, а не за счет облигационеров), то вариант неплохой. Уже куда интереснее, чем их предыдущий флоатер RU000A107BP5 (RUONIA+380), а в отличие от фиксов – раскрытия доходности не нужно ждать до погашения, которое в любом случае будет процессом непокойным. Если в допку не верить – однозначно стоит поберечь нервы и пройти мимо

🖥 Селектел: А+/AA-, купон до 15,5% ежемес. (YTM~16,55%), 2 года, 5 млрд.

Выглядит как стандартный заход с более-менее высоким стартом, под последующее снижение купона на сборе. Про эмитента можно почитать в разборе прошлого выпуска, рынку он хорошо знаком и даже любим, но в данном случае это скорее минус, добавит ажиотажа. Плюс размещение в Тинькофф


( Читать дальше )

Продолжаю копаться в 💩, чтобы разыскивать и доставать оттуда 💎. Вот и новый выпуск флоатеров от Сегежи — вроде и блестит, но как будто с явным коричневым оттенком. Cбор заявок уже сегодня — 8 апреля.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски РУСАЛа в юанях, Селектела, Легенды, СТМ, Газпрома, Сэтл Групп, Окей.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🪓А теперь — попилили смотреть на новый выпуск Сегежи!

 

🌲Эмитент: ПАО «Сегежа Групп»

Сегежа Групп" (Segezha Group) — крупный российский лесопромышленный холдинг, объединяющий российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.

( Читать дальше )

Самый «китайский» эмитент на долговом рынке РФ продолжает занимать в юанях. Чуть больше 2 месяцев назад РУСАЛ разместил 6-й выпуск своих юаневых бондов, и я подробно «прожаривал» его на своем канале.

С тех пор РУСАЛ успел отчитаться по МСФО за 2023 год (ожидаемо xpeново, чё уж там) и ввергнуть держателей своих акций в ещё большее уныние. Но, может быть, с облигациями у РУСАЛА всё поинтереснее, чем с акциями? Давайте проверим.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски Селектела, Легенды, СТМ, Газпрома, Сэтл Групп, Окей.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔗Эмитент: ПАО «ОК „РУСАЛ“

( Читать дальше )

Вслед за ЭР-Телеком, который только что собрал книгу заявок, с новым выпуском облигаций выходит ещё один хорошо известный эмитент из того же сектора — Селектел. Один из крупнейших IT-провайдеров страны размещает 4-й выпуск биржевых бондов.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски Легенды, СТМ, Газпрома, Сэтл Групп, Окей, Новых Технологий.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📶А теперь — помчали смотреть на новый выпуск от Селектела!

🌐Эмитент: ООО «Селектел»

🌎Селектел — крупный российский провайдер, который предлагает IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Компания управляет центрами обработки данных в Москве, СПб и Лен. области. Также Селектел предоставляет аренду стоек в собственных дата-центрах.

( Читать дальше )

Дебютант в орбите ИК Иволга Капитал. ООО «Аполлакс Спэйс». ruBB-, 200 млн р., дюрация 2,2 года, доходность 21,2% годовых

Это и новая для нас как организатора отрасль: Аполлакс Спэйс – оператор офисной недвижимости (подготовка, сдача в долгосрочную аренду и обслуживание помещений, в свою очередь также арендованных). И самый молодой в нашей практике эмитент.

Жизненной фазой бизнеса обуславливаются скромные финансовые показатели. По нашей оценке, сама динамика показателей здоровая.

Бизнес-модель эмитента достаточно хорошо описана в презентации выпуска облигаций (слайды 10-14).

Кроме того, мы планируем провести прямой эфир с ним до начала размещения облигаций. С ответами на вопросы и о специфике и модели бизнеса, и о текущих и перспективных финансовых показателях, и о перспективах вообще.

Предварительные параметры выпуска облигаций Аполлакс Спэйс:
• Рейтинг эмитента: ruBB-
• Сумма выпуска: 200 млн р.
• Срок обращения: 3,5 года с равномерной амортизацией последние 1,5 года

( Читать дальше )

На рынке первичных размещений высокодоходных облигаций (к ВДО мы относим розничные выпуски облигаций с кредитным рейтингом не выше ВВВ) в марте один рекорд поставлен и один почти побит.

Поставлен рекорд по сумме размещений, 7,6 млрд р. В марте 2023 было всего 4,1 млрд р. Основная касса – за верхней частью сегмента ВДО, за бумагами рейтингов ВВВ- и ВВВ, 3,5 млрд из 7,6. Спрос голосует в пользу качества.

( Читать дальше )

Возвращение Легенды! Не, не так… Размещение Легенды! На долговой рынок снова выходит застройщик, и снова мой родной — питерский. Недавно мы уже подробно разобрали плюсы и минусы новых выпусков от Сэтл Групп и ЛСР, ещё чуть раньше разместил бонды Глоракс. Ну а теперь посмотрим, что нам могут предложить свежие ЛЕГЕНДАрные облигации.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски СТМ, Газпрома, Окей, Новых Технологий, Брусники, Славянск ЭКО.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏗️А теперь — двинули смотреть на новый выпуск Легенды!

🏗️Эмитент: ООО «Легенда»

🏢ООО «Легенда» — компания, объединяющая активы группы Legenda Intelligent Development. Группа строит недвижимость в Санкт-Петербурге и выходит на рынок Москвы: в частности, она получила разрешение на застройку первой очереди Северного речного порта.

( Читать дальше )

Не одним МТС жив рынок телекомов, которые активно занимают деньги на бирже. Вот и ЭР-Телеком Холдинг с завидной регулярностью обращается к инвесторам за очередной порцией финансирования. На этот раз 4 апреля будет открыта книга заявок на выпуск ЭР Телеком Холдинг ПБО-02-06.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски СТМ, Газпрома, Окей, Сэтл Групп, Новых Технологий, Глоракса, Брусники, Славянск ЭКО.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📶А теперь — помчали смотреть на новый выпуск от ЭР-Телекома!

🌐Эмитент: АО «ЭР-Телеком Холдинг»

📶ЭР-Телеком Холдинг — один из крупнейших операторов телеком-услуг в России. Компания предоставляет услуги широкополосного доступа в интернет, платного цифрового телевидения, телефонии, доступа к сетям Wi-Fi, VPN, видеонаблюдения. Известный многим бренд Дом.ру — это и есть ЭР-Телеком.

( Читать дальше )

Вводные на неделю. Рынок первички по-прежнему чувствует себя плоховато:

• Простыня (бумаги, которые не разошлись за 1 день и продолжают размещаться в формате Z0) выросла до рекордных 20 выпусков
• 28 из 30 новых бумаг марта после размещения торговались на вторичке в районе номинала или ниже

Пока такое будет продолжаться, интересными могут быть только единичные размещения с особо выдающимися параметрами. И на этой неделе таковых не наблюдается

🚈 Синара — Транспортные Машины (СТМ): А, купон до 16,1% ежемес. (YTM~17,15%), 2 года, 5 млрд.

Стартовый YTM будет определен по формуле «доходность 2-летних ОФЗ + спред 350 б.п.» – сейчас это соответствует купону 16-16,1%

Часть крупного холдинга «Синара», занимается производством и обслуживанием электровозов, тепловозов, путевой и прочей ж/д техники



( Читать дальше )

АО «Синара — транспортные машины» (СТМ) выходит на рынок с предложением очередного, 4-го по счету, выпуска биржевых бондов. Купон будет определяться через спред к ОФЗ на размещении. Ну а Сид выходит в эфир с очередным качественным разбором новых облигаций😎

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски Газпрома, Окей, Сэтл Групп, Новых Технологий, Глоракса, Брусники, Славянск ЭКО.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚝А теперь — поехали смотреть на новый выпуск от Синары!

🚊Эмитент: АО «Синара — транспортные машины»

🚝АО «Синара — транспортные машины» (СТМ) — крупный машиностроительный холдинг. Синара объединяет предприятия по производству и сервисному обслуживанию локомотивов, электропоездов, путевой техники и городского общественного транспорта.

( Читать дальше )