Россети Северо-Запад акции

Россети Северо-Запад. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО
Тикер: #MRKZ
Текущая цена: 0.12870
Капитализация: 12 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: www.ros...

Тикер: #MRKZ
Текущая цена: 0.12870
Капитализация: 12 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: www.rosseti-sz.ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E — 1.72
▫️ P/BV — 0.44
▫️ P/S — 0.14
▫️ ROE — 25.9%
▫️ ND/EBITDA — 0.03
▫️ EV/EBITDA — 0.73
▫️ Акт/Обяз — 1.45

Что нравится:

▫️ рост выручки на 12.7% г/г (17.4 → 19.6 млрд);
▫️ чистый долг снизился на 44.1% к/к (1 → 0.6 млрд). ND/EBITDA улучшился с 0.07 до 0.03;
▫️ нетто фин расход снизился на 21% к/к (188 → 148 млрд);
▫️ чистая прибыль 0.6 млрд против убытка -0.3 млрд во 2 кв 2025.

Что не нравится:

▫️ отрицательный FCF уменьшился еще в 3 раза г/г (-0.9 → -2.7 млрд);
▫️ слабое соотношение активов к обязательствам.

Дивиденды:

Выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум между РСБУ и МСФО с корректировкой на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

Прогноз на сайте Доход отсутствует.

Мой итог:

Полезный отпуск снизился на 1.9% г/г (7.57 → 7.42 млрд кВт* ч). Уровень потерь в 5.26% является одним из самых низких значений во 2 квартале за последние 5 лет. Рост тарифа за квартал в среднем составил +17.4% г/г (2179 → 2559 руб/МВт* ч).

Чистая прибыль Россети Северо-Запад по МСФО за 2кв 2026г составила ₽0,58 млрд против убытка ₽0,27 млрд годом ранее, выручка ₽19,58 млрд (+12...

Чистая прибыль Россети Северо-Запад по МСФО за 2кв 2026г составила ₽0,58 млрд против убытка ₽0,27 млрд годом ранее, выручка ₽19,58 млрд (+12...

• Эмитент: ПАО «Россети Северо-Запад» (обслуживает 7 регионов СЗФО, население – 6,3 млн человек).

• Инструмент: возобновляемая кредитная линия с лимитом ₽2 млрд.

• Срок: 60 месяцев (5 лет).

• Ставка: ключевая ставка ЦБ (14%) + 5% = ориентировочно 19% годовых на момент объявления.

• Цели:
  – финансирование производственно-хозяйственной и инвестиционной деятельности;
  – выплата дивидендов;
  – рефинансирование ссудной задолженности, включая облигационный займ.

• Сроки аукциона:
  – заявки принимаются до 16 сентября 2026 года;
  – итоги подведут 28 сентября 2026 года.

• Основной акционер: ПАО «Россети» (55,38%).

Россети Северо-Запад МСФО

1п 2026г:
📈Выручка ₽44,83 млрд (+17,3% г/г)
📈Чистая прибыль ₽3,77 млрд (рост в 2,15 раза г/г)

2кв 2026г:
📈Выручка ₽19,58 млрд (+12,7% г/г)
📈Чистая прибыль ₽0,58 млрд против убытка ₽0,27 млрд годом ранее