Облигации Брусника

🔎О компании

Крупный девелопер, работающий в сегменте комплексной застройки. Присутствует: Москва и МО, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Тюмень, Новосибирск, Омск, Пермь и др. Домашний регион – Екатеринбург. Входит в ТОП-10 по текущему объему строительства

💸Финансы

Аудитор Kept (бывш. KPMG) 👉Почему это важно? Ключевой вопрос аудита — признание выручки. Во-первых, это субъективное признание доходов. Во-вторых, суждения и допущения затрат. А значит влияние на прибыль. В третьих, в выручку включена экономия на процентных расходах из-за сниженной процентной ставки по эскроу. Другими словами: в выручке завышенная цена квадратного метра, раздутая льготной ставкой для покупателей. И дополнительно разница между рыночными и эскроу ставками по кредитам ✨ Магия

В 2025 году экономия от % в выручке 20,4 млрд, т.е. 17%

Сухие цифры полугодовой отчетности:

🔹выручка +52%

🔹валовая рентабельность 42% (против 34% в среднем за 3 года)

🔹операционная рентабельность 31% (22% в среднем за 3 года)

Самолёт, Брусника, Эталон, СЭТЛ, ЛСР, А101

Завершение льготных программ, снижение спроса, высокие ставки… «Строительная отрасль в кризисе» — такие заголовки как минимум с 2024 года. И всё это время компании продолжают платить высокие купоны. Снижения рейтингов не повсеместно, а очень точечно и всего на 1-2 грейда. Самолёт всё ещё А (НКР). Не призываю игнорировать отраслевой риск, но чтобы обыграть бенчмарк и получить повышенную доходность – строительные компании должны быть в портфеле. Выбираем среди первого эшелона: рейтинг не ниже А-. Мы понимаем и разделяем опасения, что рейтинг не гарантия. И вместе наблюдаем за развитием событий с Самолётом, но… никто же не ждёт доходность 35% в безриске? 😀  В подборке фиксы на срок больше года

🔹🔹🔹
СамолетР19 RU000A10E6U4 👉Обзор
Рейтинг: A-
Срок: 1,2 года ⚠️оферта
Доходность: 27,1%

🔹🔹🔹
СамолетР18 RU000A10BW96
Рейтинг: A-
Срок: 3,0 года
Доходность: 25,3%

🔹🔹🔹
Брус 2Р06 RU000A10EC63 👉Обзор
Рейтинг: A-

Объем выпуска в обращении по выпуску 002Р-08 — не нашел данных. Есть ли информация, смогли ли разместиться? Или в стакан просто льют. Как и ...

Объем выпуска в обращении по выпуску 002Р-08 — не нашел данных. Есть ли информация, смогли ли разместиться? Или в стакан просто льют. Как и ...

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» основана в 2004 году со штаб‑квартирой в Екатеринбурге. Специализируется на строительстве жилья высокого качества и комплексном развитии городских территорий, реализуя проекты в 14 регионах России.

В большинстве регионов, в которых Компания осуществляет свою деятельность, она входит в топ-5 девелоперов по объёму строительства.

📍 Параметры выпуска Брусника 002Р-08:

• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 2 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 21,25% годовых (YTM не выше 23,45% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 20 мая 2026

• Дата размещения: 22 мая 2026

В конце 2025 года был допущен технический дефолт (просрочка составила один день), который объяснили технической заминкой.

Брусника — российская девелоперская компания. Специализируется на строительстве жилых многоэтажных домов. Штаб-квартира находится в Екатеринбурге. Компания строит жилье в Екатеринбурге, Новосибирске, Тюмени, Сургуте, Кургане, Омске, Санкт-Петербурге, Москве и Московский области и других городах .

20 мая Брусника проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска со сроком обращения 3 года, постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании.

Выпуск: Брусника 2Р08
Рейтинг: А-(RU) от АКРА (негативный)
Номинал: 1000 р.
Объем: 3 млрд. р.
Старт приема заявок: 20 мая
Планируемая дата размещения: 22 мая
Дата погашения: 22.05.2029
Купонная доходность: не выше 21,25%, что соответствует доходности к погашению до 23,45%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Компания была основана в 2004 году. Количество сотрудников компании насчитывает более 4000 человек. По объему текущего строительства Брусника занимает 6 место в РФ с 1,78 млн.кв м в стадии строительства.

ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» основана в 2004 году со штаб‑квартирой в Екатеринбурге. Специализируется на строительстве жилья высокого качества и комплексном развитии городских территорий, реализуя проекты в 14 регионах России.

Сбор заявок 20 мая

11:00-15:00

размещение 22 мая

• Наименование: Брусника-002Р-08
• Рейтинг:А- (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон:до 21.25% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 3 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: БКС КИБ, ИБ Синара, ИФК Солид, Совкомбанк
• Выпуск для всех

Почему такое кол-во в стакане на продажу 2,4,5 выпуски? Только 6й на покупку стоит.Ничего же не случилось?

Алексей Щ, настоящие игроки торгуют фьючи на газ и нефть, а не понтуются здесь на форуме облигаций

Kaliningrad79, кому как. Фиксируя сейчас, иксов не добудешь.

"— Тем более, что, имея семнадцать очков, можно прикупать, даже следует прику...

Алексей Щ, лучше фиксировать и больше не покупать это, другой раз может быть реальный дефолт, а не технический

Владимир Иванов, насчет иксов не знаю. Я взял 2 тыс. облигаций трех выпусков Евротранса. Пока незафиксированная прибыль ~ 200 тыс. руб. Обра...

Алексей Щ, даа, на Евротрансе люди сейчас десятки иксов делают!!!

Алексей Щ, даа, на Евротрансе люди сейчас десятки иксов делают!!!