Облигации ГТЛК

О лизинге за последние 2 месяца узнали даже инвесторы, которые не покупают ВДО. Не зря говорят, что «чем больше шкаф- тем громче он падает». Лизинг – рискованная отрасль, а риск – это всегда вероятность. Она может реализоваться, а может нет. Долгое время мы зарабатывали, инвестируя в первоклассные облигации лизинговых компаний. В подборке выпуски с рейтингом от ВВВ+ до АА и сроком от полугода. Не больше 2х выпусков на компанию. На карту облигаций не поместился Балтийский лизинг

❗️Диверсификация очень важна! Всегда распределяйте свои вложения

🔹🔹🔹

БалЛизП18 RU000A106EM8
Рейтинг: AA-
Срок (лет): 0,6 ⚠️оферта
Доходность: 82,8%

🔹🔹🔹

БалТЛизП24 RU000A10EE4
Рейтинг: AA-
Срок (лет): 2,7
Доходность: 61,3%

🔹🔹🔹

ПР-Лиз 3P2 RU000A10FLH9
Рейтинг: BBB+
Срок (лет): 2,4 ⚠️оферта
Доходность: 25,4%

🔹🔹🔹

ИнтЛиз1P11 RU000A10B4A4
Рейтинг: A
Срок (лет): 2,4
Доходность: 19,7%

🔹🔹🔹

ГТЛК 2Р-13 RU000A10F801

limboos, это честный разбор кредитоспособности самого бизнеса. При этом нейронка подсветила финансирование из ФНБ. Если глянуть в резюме от ...

Максим Семенов, что это за нейросетевой поток.

«АО «ГТЛК» (МСФО 2026 6М)
Итоговая оценка: 1,0/5»

Вы бы еще также через ИИ бюджет РФ проана...

АО «ГТЛК» (МСФО 2026 6М)АО «ГТЛК» (МСФО 2026 6М)
Итоговая оценка: 1,0/5Чем занимается компания: Транспортный лизинг и операционная аренда; о...

АО «ГТЛК» (МСФО 2026 6М)
Итоговая оценка: 1,0/5

Чем занимается компания: Транспортный лизинг и операционная аренда; основные активы — ж/д, авиа, водный и автотранспорт.

Исходные показатели:
— Процентные доходы: 46 130 млн руб. (+9,5% г/г)
— Процентные расходы: 72 784 млн руб. (+7,7% г/г)
— Чистый процентный доход: -21 526 млн руб.
— Чистая прибыль: -28 112 млн руб.
— ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг): 574 334 млн руб. (+5,5% г/г)
— Имущество вне ЧИЛ: 5 374 млн руб.
— Резервы/обесценение портфеля: 30 210 млн руб. (+79,6% г/г)
— Активы: 1 442 536 млн руб. (+2,5% г/г)
— Капитал: 173 047 млн руб. (-10,8% г/г)
— Чистый долг: 1 101 523 млн руб. (+6,0% г/г)
— Поступления по ЧИЛ и фин. активам до 12 мес: 150 235 млн руб.

Коэффициенты:
— Net Debt / Капитал: 6,4x
— Капитал / Активы: 12,0%
— ЧИЛ / Net Debt: 0,52x
— Имущество вне ЧИЛ / ЧИЛ: 0,9%
— ICR: 0,51x
— ROA: -2,0%

Детализация долга:
— Долг: 1 121 836 млн руб.; чистый долг 1 101 523 млн руб.
— Сроки и структура: краткосрочный долг раскрыт неполно; минимум до 12 мес. 139 661 млн руб. = 135 852 кредиты + 3 809 аренда, без графика облигаций/ЦФА. Общий долг: 57,9% кредиты, 37,0% облигации/ЦФА, 4,7% финобязательство перед акционером, 0,4% аренда.

Сектор лизинга находится в зоне турбулентности, а G-spreads (премия к ОФЗ) остаются привлекательными на первый взгляд. Тут, как и при выборе поддержанного авто, лучше знать, что «под капотом». Иначе есть шанс не доехать до цели в увеличении капитала. 

Лизинг отличается от банка одной деталью. Банк, когда клиент перестал платить, идёт в суд за залогом. Лизинг уже держит вещь в руках.

Право собственности на грузовик до последнего платежа находится у лизинговой компании. Клиент перестал платить => технику забрали, вопросов нет.

ГТЛК выплатила купон по замещающим облигациям ЗО28-ДОбщая сумма выплаты составила 338,7 млн рублей.Для владельцев еврооблигаций GTLK-2028 (I...

Общая сумма выплаты составила 338,7 млн рублей.

Для владельцев еврооблигаций GTLK-2028 (ISIN XS2249778247), не принявших участие в замещении, но права которых учитываются в российской инфраструктуре, выплата будет произведена, согласно разъяснениям Банка России, в течение 10 рабочих дней с даты купона. Точная дата выплаты будет объявлена дополнительно.

Чего ожидать от инвестиций в лизинг: хорошую доходность и дефолт по выплатам?

Рассматриваю плюсы и риски инвестирования в облигации ГТЛК и покупаю выпуск с самой высокой на сегодня доходностью к погашению.

Делаю выводы в отношении третьей в рэнкинге лизинговой компании и покупаю новые облигации в свой инвестиционный портфель.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией.

✔️Видео доступно на Youtube
✔️Видео доступно на Rutube