Облигации ГТЛК

Мы часто видим, как люди теряют деньги на офертах, но на офертах можно и зарабатывать 😀

💡Идея

Покупка облигаций СЕГЕЖА 2P5R (ISIN RU000A1053P7) под участие в оферте. Срок подачи до 12 февраля. Эмитент выкупит бумаги 17 февраля, которые будут предъявлены по оферте по 100% от номинала. Сегодня цена была в диапазоне 98,9-99,5%. Мы спокойно купили по 99,20%

📊Расчет

Покупка по 99,20% + НКД выйдет в ₽1 045,3. Через 3 дня получим купон 53,6, а еще через 4 дня номинал и купон за три дня, пока действовал новый купон (уже 25%). В сумме + ₽1 060,3. И вычитаем комиссии за покупку и продажу (участие в оферте). Итого +0,72% или +₽7,49 за бумагу всего за 8 дней

Продолжаем богатеть на облигациях, точнее на новых размещениях. Давайте посмотрим на параметры и пробежимся по новым выпускам. Возможно, даже что-то вам и понравится. 

А мы переходим к новым размещениям, возможно, кто-то уже скоро окажется в моей очередной подборке или в вашем портфеле.

💫 Газпром Капитал 3Р18 (замещайка)

● Цена: 1 000 USD

● Купон: 5,75-7,75% 

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 5 лет

● Рейтинг: ААА

● Доходность: до 8,03% 

● Сбор заявок до: 10 февраля

Надежно, как швейцарские часы. Без амортизаций и оферт, в валюте братского народа на 5 лет. Кайф. Цена только не для каждого розничного инвестора.

💫 ТМК 2Р1 (дисконтный выпуск)

● Цена: 750 ₽ (75% от номинала)

● Купон: 5-7%

● Выплаты: ежемесячно

● Срок: 10 лет (пут оферта через 3 года)

● Рейтинг: А+

● Доходность: до 19,51% 

● Сбор заявок до: 12 февраля

Для типичного облигационера логика работы с бумагами почти всегда начинается с базовых, но принципиальных вопросов: когда заканчивается выпуск, есть ли оферта, какая реальная доходность с учетом цены и НКД, и каким будет денежный поток по купонам. По мере роста портфеля облигации довольно быстро превращаются в набор сроков, дат и процентов, где ошибка в одном параметре искажает всю картину.

Эта проблема особенно заметна на примере эмитентов с широкой линейкой выпусков. Разные сроки обращения, оферты, частота купонов, текущие рыночные цены — всё это требует аккуратного расчёта. Ручные таблицы и Excel-модели работают, но отнимают время и требуют постоянного обновления данных. В условиях активного рынка это становится не самым эффективным способом анализа.

Логичный шаг со стороны эмитента
На этом фоне логично выглядит решение ГТЛК запустить собственный калькулятор доходности облигаций на официальном сайте. У компании обращается значительное количество выпусков, и наличие единого инструмента для расчетов заметно упрощает жизнь инвестору.

Уважаемые инвесторы!

ГТЛК начинает подготовку Отчета об устойчивом развитии за 2025 год. Как и в предыдущие годы, ключевые темы отчета мы определяем с учетом мнения наших заинтересованных сторон.

В связи с этим приглашаем вас, как представителей группы «Инвесторы», принять участие в опросе. Ваша оценка поможет нам выделить наиболее значимые аспекты для раскрытия в будущем отчете.

Вам будет предложено оценить ряд предварительно отобранных тем по двум критериям:

1. Важность темы лично для вас.
2. Влияние компании: насколько регулярно (или с какой вероятностью в будущем) деятельность ГТЛК затрагивает указанные темы.

Результаты опроса станут основой для формирования отчета и позволят нам сосредоточиться на информации, наиболее актуальной для инвесторов.

Ссылка на опрос: forms.yandex.ru/u/6980ebbe02848f9cb8a519b8

Опрос проводится до 10 февраля включительно, процесс займет у Вас не более 5 минут.
Благодарим за участие!

В ближайшие две недели пройдут букбилдинги (книги заявок) по трем локальным валютным облигациям. Инвесторам будут предложены: юаневый выпуск РЖД-001P-51R и два бонда в долларах − ГазпромКапитал-БО-003Р-18 (ориентир еще не назван) и ГТЛК-002Р-12-боб. Какие оптимальные ставки были бы по ним интересны – в данной статье.

Источник: Rusbonds.ru

*Выплаты купонов в RUB

Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1%)

РЕСО-ЛИЗИНГ-БО-П-16

ISIN: RU000A10AV23

Ставка после оферты: 14,6%, ежемесячный купон

Следующая оферта через год

Итого: фикс на 1 год ежемесячным купоном и эффективной доходностью ~15,3% годовых. У РЕСО-Лизинг кредитный рейтинг АА-

👉Наши обзоры: Евротранс, Оил Ресурс, АФК Система, Самолёт, Монополия, и другие

Среди аналогов сного вариантов с тем же сроком и доходностью 17,5-19,5%:

🔹 СУЭК-Ф1P5R RU000A101CQ4 19,5%

🔹 Систем1P10 RU000A1008J4 18,6%

🔹 ГТЛК 1P-13 RU000A1003A4 17,6%

А если не привязываться к сроку – вариантов ещё больше! Ну вы и сами видите на карте. Что делать со своими облигациями и участвовать ли в оферте – решать вам!

ГТЛК выводит на рынок новый выпуск долларовых облигаций: серия 002P-12 со сроком обращения 3 года, фиксированным купоном с ориентиром до 9,5% годовых и ежемесячными выплатами, привязанными к курсу доллара США.

👉 Об эмитенте
ГТЛК – институт развития и абсолютный лидер среди всех участников рынка по объему лизингового портфеля, который достиг почти 3 трлн рублей и новому бизнесу в сегменте лизинга ж/д транспорта, водного, городского пассажирского и авиатранспорта. Доля ГТЛК на рынке лизинга в России (по объему лизингового портфеля) составляет 24%, а на рынке операционного лизинга – 77%.

👉 Основные параметры выпуска:
• Серия: 002P-12, номинал – 100 $
• Срок обращения: 3 года
• Купон: фиксированный, ориентир – до 9,5% годовых
• Купонный период: 30 дней, выплаты ежемесячные
• Валюта выплат: рубли по курсу ЦБ РФ на дату платежа
• Амортизация: 50% номинала на 39-м и 43-м купонных периодах
• Объем размещения: от 100 млн $
• Книга заявок:12 февраля 2026 (с 11 до 15)

Предварительная дата размещения – 17 февраля 2026 года.

Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов. Облигации доступны для приобретения неквалифицированными инвесторами.

АО «ГТЛК» – крупная лизинговая компания, специализирующаяся на корпоративных сегментах: железнодорожная техника, морские и речные суда, авиационный транспорт. Клиентами выступают крупнейшие российские частные и государственные предприятия.

Сбор заявок 12 февраля

11:00-15:00

размещение 17 февраля

• Наименование: ГТЛК-002P-12
• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 9.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3.5 года
• Объем: 100 млн.$
• Амортизация: да (39 и 43 купон по 50%)
• Оферта: нет
• Номинал: 100 $
• Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Т-банк, GI Solutions
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

После дефолта Монополии рынок корпоративных облигаций стал очень нежным: любая новость влияет на котировки. Причем если раньше сегментом ВДО (высоко-доходные и высоко-рискованные облигации) считались эмитенты с рейтингом ниже ВВВ (критерии ЦБ👈), то сейчас штормит даже А-АА, и многие относят к ВДО даже старшие рейтинги (мы – нет). Уральская сталь следующая, кто пошатнул нервы инвесторов. Хотя еще вопрос, кто больше: эмитент который держал сценическую паузу по погашению, или АКРА, которая одним решением снизила рейтинг на 7 ступеней❗️Короче, разбираемся, кто самый большой и надеемся, что поговорка «большой шкаф громче падает» не про нас

Сегодня рынок корпоративных облигаций на 30 трлн состоит из ОФЗ, на 10,6 трлн из ААА (там квази-гос и крупный корпорат), и 5 трлн – все остальные. «все остальные» это от бумаг без рейтинга до АА+, т.е. вполне крепких компаний. Мы решили найти самых крупных заемщиков в своих рейтингах, и вот что вышло:

🔹АА+ не самый большой по сегменту. Из компаний с большим объемом выпусков облигаций – Металлоинвест (216 млрд), ГПБ (160), РЖД (100). Относительно масштабов бизнеса – не критично

Рынок лизинга переживает сложные времена: дефолтность растёт, а стоимость активов падает. При расторжении договоров, выйти в ноль лизинговым компаниям сложно. Но мы хотим рассмотреть три компании, дающих самую высокую доходность. Вы поймёте, что всё не так однозначно

🚙Балтийский лизинг

Стабильный ТОП-10. Универсальная лизинговая компания, в портфели которой преобладают легковые автомобили, но есть и много техники, оборудования, и даже недвижимости (не надо думать о недвижимости Невского проспекта; недвижимость в лизинге зачастую – промышленные малоликвидные объекты)

Надежный рейтинг (АА-) с запасом покрывает риски, если РА начнут массово снижать кредитные рейтинги в лизинге

У Балтлиза опытные рисковики и опыт многих кризисов за плечами. Средний уровень маржинальности, средний уровень капитализации, запас по недорезервированию. По нашему мнению у компании эффективные процессы: быстрое оформление лизинга, если надо – быстрое изъятие при просрочках

Подскажите купон по ГТЛК 2P-10 от 13.01 кто-то уже получил?

Ставка на ослабление рубля – основная идея в наших портфелях на 2026 год. Убытки экспортеров, слабость экономики, дефицит бюджета – всё это может поправить ослабление рубля, скажем, до 100👈 Не будет социального взрыва, не будет всплеска инфляции – курс выше 100 был и ничего. Зато экспортеры вновь начнут платить налог на прибыль, бюджет вновь будет пополняться. В посте разберем стратегии работы с валютными облигациями и посмотрим, какие выпуски интересны

Посмотрите пример Сегежи – нормальная эффективная компания. Но не повезло с направлением бизнеса, т.к. до 2022 года почти все экспортные поставки – Запад. Даже если закрыть глаза на влияние процентов и долга, синяя линия (операционная рентабельность) ушла в минус начиная с 2023. И Сегежа просто удобный пример, а такая ситуация у многих экспортеров: уголь, например. Но СУЭК из-за риска санкций перестал публиковать отчетность

📊Стратегии в долларе

1️⃣С повышенным риском и без ЛДВ:

🔹Борец 👉упоминание

Учитывая статистику, по которой после IPO почти всегда стоимость акций существенно падает.

Первый заместитель генерального директора ГТЛК Михаил Кадочников стал гостем эфира программы «Инвестиционный час» на Радио РБК. В прямом эфире он подробно рассказал о:

• Работе ГТЛК на долговом рынке.

• Ключевых итогах года.

• Планах компании на следующий год.

Эфир можно послушать по ссылке на сайте Радио РБК https://mave.stream/e/khlqyARN0d?utm_source=e_website&utm_medium=mobile&utm_campaign=platform&utm_content=investhourrbc #гтлк #Облигации #лизинг #Транспорт

«Единственное, что мы предметно смотрели, это возможность вывести на IPO один из сегментов нашего бизнеса. У нас это железная дорога, железнодорожный бизнес ГТЛК, особенно его часть операционной аренды. Она могла бы иметь акционерную ценность и инвестиционную привлекательность для апсайд-инвестора», — сказал он.

ГТЛК погасила выпуск облигаций серии БО-08Сегодня в полном соответствии с обязательствами ГТЛК погасила выпуск облигаций серии БО-08 на сумм...

Сегодня в полном соответствии с обязательствами ГТЛК погасила выпуск облигаций серии БО-08 на сумму 4 млрд рублей.

Этот выпуск был размещен 29 декабря 2015 года, благодаря которому ГТЛК выполнила задачи по реализации проектов развития транспортной отрасли.

Наша компания неизменно следует принципам прозрачности и ответственности перед инвесторами. Своевременное исполнение всех долговых обязательств – наш ключевой приоритет.

Благодарим инвесторов за доверие! ГТЛК продолжает работу над новыми проектами и остается надежным заемщиком на долговом рынке.