РОССЕТИ

Курсы валют ЦБ на 20 июня:

💵 USD — ↘️ 78,4839
💶 EUR — ↘️ 89,8380
💴 CNY — ↘️ 10,8605

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,29%, составив 2 783,81 пункта.

▫️ 2-й день ПМЭФ. Спикеры (только за сегодня – Мантуров, Костин, Алиханов и пр.) жалуются на сильный рубль и называют уровень в 90-100 деревянных за 1 доллар «оптимальным». Сторонний наблюдатель получающий зарплату в рублях и покупающий, например, зарубежную электронику, уезжающий в отпуск за границу, а также включенный при покупке товаров и услуг в иные, самые необыкновенные трансграничные цепочки, вряд ли может с ними согласиться, но на ПМЭФ голосов в защиту крепкого рубля нет (будем рады опровержению). Радует отсутствие заявлений по этому вопросу со стороны ЦБ, ранее регулятор включал укрепившийся рубль в список дезинфляционных факторов, а пока инфляция главная опасность в глазах Банка России. И, да, Эльвира Сахипзадовна сегодня в очередной раз повторила тезис о снижении ключевой по мере снижения инфляции, а чтобы больше не повторяться даже предложила сменить тему и поговорить о музыке. Однако то, что инфляция замедляется быстрее ожиданий председатель ЦБ также отметила.

Сегодня акционеры решают судьбу дивидендов, а рынок уже всё расставил по местам. Привилегированные акции ($LSNGP) щедро сыплют 25,95 ₽ на бумагу, тогда как обычные ($LSNG) скромничают — всего 0,4281 ₽. Разница как между ужином в «Пушкинъ» и дошираком.

Привилегированные бумаги — настоящие звёзды: восходящий тренд, стабильность и сейчас подбираются к сопротивлению на 230 ₽. Выглядит солидно, особенно на фоне общего рыночного шума.

А вот обычные акции — грустная история: падают с сентября, и пока не пробьют 17 ₽, даже думать о покупках не стоит. Слишком похоже на попытку поймать падающий нож. 🔪

Компания тем временем вкладывается в цифровизацию — меньше аварий, быстрее ремонты. Долгий путь, но потенциал есть. Главное — не перепутать, какие акции держать, а какие обходить стороной.

💼 На нашем канале опубликовали лучший портфель под начавшийся цикл снижения ключевой ставки, переходите — смотрите!🤝
👉 t.me/+lVaR3NbSTdoxN2Zi

Сразу ТРИ надежных эмитента на букву «Р» размещают новые выпуски облигаций. Двое собирают заявки сегодня, ещё один уже закрыл книгу заявок вчера. Я решил объединить разборы в один пост и заодно сравнить, какое из размещений выглядит предпочтительнее.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски ВУШ, Уральская_Сталь, Акрон, Ростелеком, Инвест_КЦ, РКС, Россети_СЗ, Гидромаш, АйдИ_Коллект, Хэндерсон, ГТЛК, Система, Рольф, Полипласт.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔥А теперь — погнали смотреть на новые выпуски РЖД, Ростелика и Россетей!

🚂РЖД 1Р-43 (фикс)

● Название: РЖД-001P-43R
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 40 млрд ₽
● Погашение: через 10 лет
● Купон: 15,9% (YTP до 17,4%)
● Выплаты: 12 раз в год

Курсы валют ЦБ на 10 июня:

💵 USD — ↘️ 79,1543
💶 EUR — ↘️ 90,3666
💴 CNY — ↘️ 10,9784

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,74%, составив 2 737,76 пункта.

▫️ По данным таможенного управления КНР, товарооборот РФ и Китая за первые 5 месяцев года составил $88,8 млрд (-8,2% г/г). Россия поставила в КНР товаров на $49,9 млрд руб. (-0,5% г/г), Китай в РФ на $38,9 млрд (-6,6% г/г). Товарооборот за май составил $17,7 млрд (-0,6% м/м), $8,1 млрд – поставки КНР в РФ, $9,6 млрд – поставки РФ в КНР). «Газета Ру» напоминает, что товарооборот между странами за прошлый год стал рекордным — $240,1 млрд (+26,3% г/г). Для сравнения, товарооборот между КНР и США за первые 5 месяцев 2025 г. составил $239 млрд (-9,1% г/г), поставки США в КНР $62,3 млрд (-7,4% г/г), КНР в США $177,4 млрд (-9,7% г/г), при товарообороте в 2024 г. $688,28 млрд (+3,7% г/г).

▫️ Мосбиржа (-1,54%); На сайте площадки размещен пресс-релиз о начале расчета и публикации нового Индекса МосБиржи ПФИ Биткоина с кодом MOEXBTC. Для расчета, с периодичностью один раз в день (12:30), будут использоваться данные о ценах бессрочных фьючерсов и свопов на пару BTCUSDT с криптобирж Binance, Bybit, OKX и Bitget.

ПАО «Россети» – субъект естественной монополии, эксплуатирующий Единую национальную электрическую сеть и обеспечивающий электроснабжение потребителей в 82 регионах России.

Сбор заявок 10 июня

11:00-15:00

размещение 17 июня

• Наименование: Россети-001P-17R
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 16.75% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: 15 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк, Банк ДОМ.РФ, МКБ, Банк ПСБ, Sber CIB, ИБ Синара и Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Компания ФСК-Россети опубликовала финансовый отчет за Q1 2025г. по РСБУ:

👉Выручка — 89,0 млрд руб. (+11,0% г/г)
👉Себестоимость — 51,2 млрд руб. (+6,2% г/г)
👉Прибыль от продаж — 35,2 млрд руб. (+18,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 58,4 млрд руб. (-56,7% г/г)

Напоминаю, отчет РСБУ у ФСК показывает результаты деятельности от магистральных линий (ЕНЭС ) электропередачи, не касается распределительных сетей (дочек ФСК).

Курсы валют ЦБ на 4 июня:

💵 USD — ↘️ 78,8549
💶 EUR — ↘️ 89,9267
💴 CNY — ↘️ 10,9128

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 0,16%, составив 2 834,06 пункта.

▫️ Сегежа (-0,37%); Холдинг сообщил, что в результате допэмиссии 62,8 млрд акций привлечено 113 млрд руб., что сокращает долг компании в три раза, до 60 млрд рублей. Покупателями выступили материнская АФК «Система» и несколько внешних инвесторов.

▫️ Россети (+2,66%); Глава компании Андрей Рюмин сообщил, что в «тарифных источниках» есть только 30% от необходимых 300 млрд руб, которые требуются для выполнения директив о технологической независимости электроэнергетики России к 2030 году. Остальное потребует роста тарифов, добавил он. В условиях активной борьбы с инфляцией в словах руководителя можно увидеть (частное мнение) намек на вариант с государственными дотациями.

▫️ Фармсинтез (-0,15%); Акционерам рекомендовано принять решение по допэмиссии на 1,1 млрд акций по открытой подписке, собрание состоится 30 июня.

Очередной флоатер от солидного эмитента в канун новой ставки, теперь вот наэлектризованный. Встречайте дебютный выпуск с привязкой к ключевой ставке от «Россетей» из моего Северо-Западного региона. Сбор заявок — 2 июня. Предлагаю присмотреться и оценить, стоит ли в него влезать или yбьёт ☠️

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Гидромаш, АйдИ_Коллект, Хэндерсон, ГТЛК, Система, Рольф, Полипласт, Газпром, Балт._лизинг, Спектр, Энергоника, ТГК_14, Якутия, ЭлитСтрой.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔌А теперь — побежали смотреть на новый флоатер от Россетей СЗ!

⚡️Эмитент: Россети Северо-Запад

🔌ПАО «Россети Северо-Запад» — дочка ПАО «Россети», крупнейшего в России и мире энергетического оператора. Занимается передачей электроэнергии и присоединением потребителей к электросетям в Северо-Западном регионе РФ.

◾ «РусГидро» пока не видит интереса «Россетей» к электросетевым активам на Дальнем Востоке, сообщил журналистам член правления компании Роман Бердников в кулуарах круглого стола ассоциации «Гидроэнергетика России».
«У нас есть обязательство отделить (электросетевые активы – ИФ). Министерство (энергетики – ИФ) этот процесс инициировало, но пока я не вижу заинтересованности со стороны «Россетей» брать эти активы», – сказал Бердников.

◾ «РусГидро» ведет переговоры о передаче электросетевых активов компании на Дальнем Востоке ПАО «Россети», говорил в апреле гендиректор «РусГидро» Виктор Хмарин.
«Это не быстрый процесс. Он во многом зависит от позиции ФАС», – отмечал он.

◾ «РусГидро» владеет рядом электросетевых активов на Дальнем Востоке, который ранее был неценовой зоной, но с 2025 г. вошёл во II ценовую зону энергорынка (включает также Сибирь). В то же время закон об электроэнергетике запрещает совмещение деятельности по генерации и передаче электроэнергии.

Сегодня совершенно спонтанно испытал непреодолимое желание докупить акции компании Россети Волга. Не раз уже зарекался, что не буду больше покупать это говно мусорные акции. НО вот непреодолимое желание с этим не согласно. Гэмблинг, не иначе.

Мысли докупать энергетиков у меня крутятся уже давно. Сейчас, по моему, это сектор в котором сохраняются перспективы, даже на фоне крепкого рубля, низкой нефти, и неопределенности в геополитике. Проще говоря, цены на всю коммуналку будут расти, независимо от остального. И для сетевых компаний — это очень хорошо (в отличии от потребителей).

У Россетей Волги, в частности, рекордная прибыль от продаж по РСБУ. Есть основания полагать, что возможно и обновление хаев EBITDA и по МСФО, которая может быть порядка 16 млрд, а вся капитализация компании 14,5 млрд. Понятно, что это сетевики, и тут такие сравнения не совсем уместны, потому что их условные ЛЭП мало кому могут быть интересны, кроме как им самим. Но всё же, терпеливые — дождутся.

В свое оправдание скажу, что на балансе у меня болталось всего ~8000 рублей (сдача с ежемесячных покупок, и последние дивиденды) и приобрел я всего 90000 акций по 38 копеек.