Россети Волга акции

Тикер: #MRKV
Текущая цена: 0.1972
Капитализация: 37.1 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: www.rossetivolga.ru/ru/aktsioneram_i_investoram/

Мультипликаторы (LTM):

P/E — 2.63
P/BV — 0.64
P/S — 0.26
ROE — 24.3%
ND/EBITDA — 0.03
EV/EBITDA — 1.38
Акт/Обяз — 2.35

Что нравится:

✔️рост выручки на 25% г/г (27.7 → 34.7 млрд);
✔️нетто фин доход уменьшился на 24% к/к (44 → 33 млн);
✔️чистая прибыль выросла в 2.3 раза г/г (1.5 → 3.5 млрд);
✔️хорошее соотношение активов и обязательств.

Что не нравится:

✔️FCF остался отрицательным, хотя и увеличился на 30% г/г (-1.4 → -1 млрд);
✔️чистый долг вырос в 7.8 раза к/к (0.1 → 0.9 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 0 до 0.03;

Дивиденды:

Выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из прибыли, погашение убытков прошлых лет.

По данным сайта Доход за 2026 год прогнозируется дивиденд в размере 0.0296 руб (ДД 15.01% от текущей цены).

Все началось с «А че б и ДА», когда я предложила вам поиграть в «выбери что-то из этой махины» — среди претендентов оказалось всего 3 «дочки», одна из которых продается лотами по 10 000 штук и не вписалась в бюджет.

Посидела, подумала и решила не ограничивать себя и вас таким небольшим разбором — полезла ковырять в эти россетевые дебри.

В итоге выбрала 5 наиболее подходящих для долгосрочного дивидендного инвестора, по моему мнению.

Смотрела на результаты первого полугодия 2026 года, прогноз дивидендов за 2026 год, динамику прибыли и главное — на то, какой денежный поток я хочу получать как акционер.

Но первое место я все равно отдала не той «дочке», у кого просто самая большая цифра.

Вот мой ТОП-5

1. Россети Ленэнерго прив $LSNGP

Мой фаворит для дивидендного портфеля.

За 1П2026 чистая прибыль по РСБУ выросла примерно на 20% — до 24 млрд рублей.

А прогноз дивиденда за 2026 год сейчас находится примерно в районе 42 рублей на преф, в зависимости от методики расчета. Это около 12,5% дивидендной доходности.

Россети Волга МСФО

2кв 2026г:
📈Выручка ₽34,66 млрд (+25% г/г)
📈Чистая прибыль ₽3,5 млрд (рост в 2,35 раза г/г)

1п 2026г:
📈Выручка ₽71,24 млрд (+20% г/г)
📈Чистая прибыль ₽7,25 млрд (рост в 1,62 раза г/г)

Компания Россети Волга опубликовала финансовый отчет за Q2 2026г. по РСБУ:

👉Выручка — 34,61 млрд руб. (+25,0% г/г)
👉Себестоимость — 30,00 млрд руб. (+14,0% г/г)
👉Прибыль от продаж — 4,61 млрд руб. (+236% г/г)
👉EBITDA — 6,84 млрд руб. (+111,6% г/г)
👉Сальдо прочих доходов/расходов (с процентами) — 0,03 млрд руб. (0,51 млрд руб. в Q2 25г.)
👉Прибыль до налогообложения — 4,61 млрд руб. (+145,0% г/г)
👉Чистая прибыль — 3,48 млрд руб. (+134,9% г/г)

Отчет отличный, EBITDA сильно выросла в Q2 26г. на +112% с 3,2 до 6,8 млрд руб., а рентабельность EBITDA вовсе рекордная 19,8% — давайте посмотрим за счет чего. 

Россети Волга РСБУ 1п 2026г:

📈Выручка ₽71,17 млрд (+20% г/г)
📈Чистая прибыль ₽7,1 млрд (рост в 1,65 раза г/г)

Хэдхантер
По оценке Дмитрия Пучкарева из Альфа-Инвестиций, бизнес проходит нижнюю точку цикла из-за замедления экономики, но способен восстановиться при снижении ставок и оживлении роста.

МД Медикал Груп (Мать и Дитя)
Александр Потехин фиксирует высокие темпы роста выручки при устойчивом спросе на услуги, несмотря на замедление роста доходов населения. Дмитрий Пучкарев добавляет, что стабильный денежный поток позволяет финансировать дивиденды и M&A-сделки при минимальной долговой нагрузке, что критически важно в период высоких ставок. 

Россети Ленэнерго (префы)
Максим Абрамов из ФГ Финам считает драйверами индексацию тарифов выше инфляции и дальнейшее снижение ключевой ставки. Среди ключевых угроз он называет сокращение процентных доходов и возможные убытки от обесценения активов, способные уменьшить чистую прибыль и ограничить дивидендные выплаты.

Башнефть (обыкновенные акции)
Сергей Кауфман из ФГ Финам указывает на выигрыш компании от высокой маржинальности переработки, но предупреждает о риске атак на НПЗ.

Герман Бомбардир, задай вопрос в облигационных лентах этих эмитентов. Насколько знаю, ограничения ввели в ВДО, но не в ААА, АА и тп

Не знаю в какой ленте спросить, поэтому спрошу здесь: с какого хрена некоторые облигации (Атомэнергопром, РЖД, Россети, Селигдар) — внезапно...