Русгидро акции

📌 Сегодня предлагаю взглянуть на сектор электроэнергетики, рассмотрел отчёты 4-х компаний за 2025 год. Дочек Россетей лучше рассматривать в отдельном посте.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Выручка электроэнергетиков растёт каждый год благодаря индексации тарифов. Так, в середине 2025 года тарифы повысили на 12,6%, а с октября 2026 года ожидают рост цен на 11,3%. Однако сейчас электроэнергетики проходят период высоких капитальных затрат, что давит на прибыль и размер дивидендов.

1️⃣ ВЫРУЧКА В 2025 г.:

• Переложить индексацию тарифов в рост выручки смогли ЭЛ5-Энерго (+18,3% год к году), РусГидро (+14,5%), и Интер РАО (+13,7%). У Юнипро рост выручки всего на 4,7% из-за падения зарубежной выручки и окончания одного из договоров.

2️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• По росту прибыли Юнипро наоборот стала лидером (+23,4%), далее ЭЛ5-Энерго (+10,5%). У РусГидро в 2025 году прибыль против убытка в 2024 году, а прибыль Интер РАО впервые за 5 лет снизилась на 9,2% из-за роста налоговых расходов на 46%.

Объем финансирования инвестиционной программы группы Русгидро на период 2026-2030 годов составит 950 млрд рублей, из них 530 млрд рублей будет направлено на строительство новых энергообъектов, сообщили в компании.

Объем финансирования пятилетней инвестиционной программы Группы Русгидро составит 950 млрд рублей, из которых 530 млрд рублей будет направлено на строительство новых энергообъектов, — говорится в сообщении.

Программа включает ввод более 3,1 ГВт новой электрической мощности и более 2,5 тыс. Гкал/ч новой тепловой мощности, а также строительство и реконструкцию и более 5 тыс. км электрических и 89 км тепловых сетей. Ожидается, что в 2030 году установленная мощность объектов генерации Русгидро превысит 44,8 ГВт (при текущих 38,7 ГВт).

В план заложено завершение строительства Шкотовской ТЭЦ (Артемовской ТЭЦ-2), Южной ТЭЦ (Хабаровской ТЭЦ-4), Туймаада ТЭЦ (вторая очередь Якутской ГРЭС-2) и новых блоков на Нерюнгринской и Партизанской ГРЭС. Кроме того, Русгидро намерено закончить реконструкцию Владивостокской ТЭЦ-2, восстановить Загорскую ГАЭС-2 мощностью 840 МВт, а также начать подготовительные работы по строительству Нижне-Зейской ГЭС предполагаемой мощностью 428 МВт.

Группа «Русгидро» не начнет платить дивиденды до тех пор, пока ее экономическое и финансовое состояние не будет стабилизировано, заявил журналистам замминистра энергетики Евгений Грабчак в кулуарах форума «Энергопром-2026».

«Пока у них ситуация с финансово-экономическим состоянием не стабилизируется и все задачи по модернизации и строительству новой генерации не будут реализованы в рамках тех тарифных параметров, которые будут на тот момент», — сказал он. 


Источник: tass.ru/ekonomika/26974453

«Необходимо продлить программу модернизации тепловой генерации. Она заканчивается в 2031 году и здесь нужно определиться со сроками, а может сделать даже бессрочной».

Потребление электроэнергии в России с начала 2026 года увеличилось на 2,6% г/г — глава «Системного оператора» Федор Опадчий

По итогам 2025 года потребление электроэнергии в единой энергосистеме России снизилось на 0,8% г/г до 1,161 трлн кВт*ч.

tass.ru/ekonomika/26867121

22 марта отмечается Всемирный день водных ресурсов. Для экономики вода — самый дешёвый источник электричества.

ГЭС не зависят от цен на газ или уголь, а себестоимость производства энергии на них минимальна.

Лидеры гидрогенерации

В России есть несколько крупных компаний, бизнес которых основан на силе рек.

🔵«РусГидро». Компании принадлежит большая часть гидроэлектростанций в стране. Низкая себестоимость водной энергии компенсирует затраты на угольные станции Дальнего Востока. Сейчас «РусГидро» реализует масштабную инвестиционную программу, поэтому временно не выплачивает дивиденды.

🔵«Эн+ Груп». Управляет мощнейшими станциями в Сибири: Красноярской, Иркутской, Братской и Усть-Илимской. Компания использует дешёвую энергию рек для производства алюминия. Получается «зелёная» цепочка: от силы воды до металла.

🔵«ТГК-1». 40% мощности компании приходится на ГЭС. Её станции расположены в Карелии, Ленинградской и Мурманской областях.

    Цифры, от которых захватывает дух

     19 марта 2026 года «РусГидро» опубликовало финансовую отчётность по МСФО, которая способна ввести в заблуждение любого неподготовленного инвестора .

     Главный итог года: чистая прибыль составила 117,8 млрд рублей. Это не просто рост — это перелом. Годом ранее компания фиксировала чистый убыток в 61,1 млрд рублей. Разница — почти 179 миллиардов в пользу 2025-го.

     Выручка увеличилась на 14,5%, достигнув 663,7 млрд рублей. А если считать с учётом госсубсидий (а их компания получила на 77,5 млрд), то выручка и вовсе составляет 741,3 млрд рублей .

      Прибыль до налогообложения взлетела до 175,7 млрд рублей — против убытка в 26,4 млрд годом ранее. EBITDA подскочила на 45,7%, до 219,7 млрд рублей .

     Казалось бы, вот он — долгожданный разворот. Компания наконец-то заработала по-настоящему. Но давайте копнём глубже.

#Русгидро #HYDR

Почему я брал сегодня акции Русгидро.

Неплохо держим тенденцию и по совокупности пришли на поддержку в виде трендовой и скользящих.
Вчера были хорошие выкупы и потеныиал роста может быть до желтой зоны. На большее не рассчитываю, поскольку сверху были довольно сильные продажи.

Стоп тоже неплохой. Если его выбьет, что вероятней всего мы поменяем тенденцию. То есть вероятность на моей стороне.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой телеграм канал — t.me/+w89-QkfZT5U1ZjBi

«Подобный инцидент уже имел место в декабре прошлого года. Повторение считаю недопустимым», — сказал Валерий Лимаренко.

я что-то не понимаю оптимизм в гос компаниях- долг, инвест программы