Русгидро акции

Компания РусГидро опубликовала финансовые результаты за 1 полугодие 2026г. по МСФО:

👉Выручка — 387,2 млрд руб. (+18,9% г/г)
👉Субсидии — 41,1 млрд руб. (+27,1% г/г)
👉Операционные расходы без обесценения — 305,6 млрд руб. (+9,5% г/г)
👉Операционная прибыль — 115,7 млрд руб. (+55,9% г/г)
👉Финансовые расходы — 35,4 млрд руб. (-3,1% г/г)
👉EBITDA — 149,9 млрд руб. (+52,4% г/г)
👉Чистая прибыль — 60,1 млрд руб. (+90,1% г/г)

Отчет хороший выручка растет сильнее расходов и это сказывается и на прибыли.

Давайте посмотрим операционные результаты:

Выработка электроэнергии во 2 квартале выросла г/г на +5,9% до 36,0 млрд кВт*ч. — это очень сильный результат, лучшее квартальное значение за последние 5 лет, которого я ожидал (делал прогноз здесь), а с начала года выработка выросла г/г на +6,6% до 67,7 млрд кВт*ч. (больше было только в 1Н 20г. 69,0).

Объем реализации электроэнергии на розничном рынке во 2 квартале снизился на -0,9% до 11,1 млрд кВт*ч., но с начала года показал рост на +1,9% и 26,8 млрд кВт*ч., что неплохо.

Отпуск тепловой энергии во 2 квартале вырос на +2,2% до 4,7 Гкал, а с начала года показал небольшое снижение на -0,6% и 16,9 Гкал, в целом ничего плохого, так как 7 лет данные примерно одни и те же.

Ну а теперь финансовые результаты и начнем с выручки:

Потребление электроэнергии в РФ с начала года снизилось на 0,2% — глава Системного оператора Федор Опадчий.

tass.ru/ekonomika/28151901

Алексей Девятов

Интер РАО и РусГидро — две крупнейшие публичные генерирующие компании России. Разбираемся, чьи акции сейчас выглядят интереснее.

✔ Интер РАО — диверсифицированный энергохолдинг, который управляет электростанциями в России и за рубежом общей мощностью около 31 ГВт, почти все — тепловые, крупнейший в стране энергосбытовой бизнес, экспорт электроэнергии, инжиниринг и энергомашиностроение. Крупнейшие акционеры — Роснефтегаз и Россети, ещё почти 30% акций — квазиказначейский пакет у дочерней структуры..

✔ РусГидро — крупнейшая гидрогенерирующая компания России: более 60 ГЭС, а также тепловые станции, сети и сбыт на Дальнем Востоке. Установленная мощность — 38,7 ГВт. Государству принадлежит около 62% акций, ещё около 12% — у ВТБ и почти 10% — у ЭН+ ГРУП.

Масштаб бизнеса

Обе компании входят в число крупнейших генераторов страны, но устроены по-разному. У РусГидро больше установленная мощность: 38,7 ГВт против 31,2 ГВт, при этом более трёх четвертей мощностей (77%) — гидроэлектростанции. Интер РАО опирается на тепловую генерацию, а около 70% выручки группы приносит энергосбыт — менее маржинальная перепродажа электроэнергии конечным потребителям.

• По данным «Автостата», на 1 июля 2026 года парк электромобилей и подключаемых гибридов (plug-in hybrid, PHEV) в России достиг почти 230 тыс. машин
• Количество публичных зарядных станций в России к концу 1кв 2026г достигло 9889, говорится в исследовании Hyper
• Наиболее существенной проблемой рынка остается загрузка ЭЗС. Средний показатель, согласно исследованию Hyper, составляет 9,22% (отраслевой ориентир окупаемости — 20%, порядка 30% требуется для возврата капитальных вложений в целевые сроки), в среднем быстрая ЭЗС используется около двух часов в сутки.

«РусГидро» планирует модернизировать ГЭС во Вьетнаме в рамках совместных проектов, сообщил президент РФ Владимир Путин по итогам встречи с президентом Вьетнама То Ламом. Более трети мощностей водной генерации Вьетнама созданы при участии российских специалистов, отмечает пресс-служба Кремля.

kremlin.ru/events/president/transcripts/80722

«РусГидро» и «Эн+» предложили Минэнерго упростить административные процедуры при строительстве ГЭС и ГАЭС. Речь идет прежде всего об оформлении земель в зоне будущих водохранилищ и подготовке проектной документации.

По оценке «РусГидро», изменения могут сократить сроки реализации гидроэнергетических проектов более чем на полтора года и дать экономию в несколько миллиардов рублей в зависимости от масштаба станции и водохранилища.

Минэнерго уже работает над корректировкой нормативной базы. Один из ключевых вариантов — разрешить готовить ложе водохранилища параллельно со строительством гидротехнических сооружений.

Сегодня на Восточном экономическом форуме член правления РусГидро Роман Бердников сделал ряд оптимистичных заявлений относительно перспектив развития госкомпании с учётом государственной поддержки. В том числе, топ-менеджер корпорации заявил, что РусГидро может привлечь дополнительно 170 млрд руб. за счёт либерализации цен на выработку электроэнергии входящими в её структуру дальневосточными ГЭС. Напомним, что ещё совсем недавно почти вся выработанная дальневосточными гидроэлектростанциями электроэнергия продавалась по установленным государством ценам на свободном рынке. По рыночным ценам эти ГЭС могли реализовать не более 2,5% выработанного электричества.

Меры поддержки «РусГидро» как первый шаг работают, принесут компании 450 млрд руб. в ближайшие пять лет

«Русгидро» сохранит инвестпрограмму в 2027 году на уровне предыдущих двух лет"

Русгидро" дополнительно получит 170 млрд рублей за счет механизма либерализации ГЭС

«РусГидро» рассчитывает получить 450 млрд руб. в рамках одобренных правительством мер поддержки до 2030 года. Еще около 170 млрд руб. компания планирует привлечь с рынка за счет либерализации цен на электроэнергию дальневосточных ГЭС.

Средства должны частично покрыть капитальные затраты по шести крупным проектам на Дальнем Востоке, общий объем которых оценивается в 890 млрд руб.

В пакет поддержки входят отказ от выплаты дивидендов до 2030 года, либерализация выработки ГЭС и компенсация тарифов.

Среди приоритетных объектов — Владивостокская ТЭЦ-2, Артемовская ТЭЦ-2, Партизанская ГРЭС, вторая очередь Якутской ГРЭС-2, Нерюнгринская ГРЭС и Хабаровская ТЭЦ-4.

Перспективный проект сотрудничества включает создание системы от добычи торфа с выпуском готовых продуктов в России до их продажи в Китае. При этом российские партнёры отвечают за продукцию и технологии, китайские — за инвестиции, транспортировку и надёжные каналы сбыта.

Ресурсная база России оценивается в более чем 200 млрд тонн торфа, при этом ежегодная потребность Китая в импорте прогнозируется в объеме до 100 млн тонн. Особенностью торфа является его возобновляемость со скоростью прироста 0,1% в год, что в условиях России превышает 200 млн тонн.

rushydro.ru/press/news/01092026102348/

• Высокая капиталоемкость
• Долгое строительство

• Низкая стоимость электроэнергии
• Срок службы