Русгидро акции

Если говорить про Русгидро, то что-то интересное, на наш взгляд, там возможно на горизонте 2028-го года и далее, так как пока у них огромная инвестпрограмма, CAPEX 270,9 миллиарда — это около 40,8% от выручки, и платить дивиденды они явно не будут. Возможно вас впечатлил рост их EBITDA и чистой прибыли по отчету за 2025 год, но там разовое бумажное восстановление обесценения основных средств. Компания списала в убыток 93,2 миллиарда годом ранее, а теперь из-за изменения прогнозов вернула часть стоимости. Без этого разового неденежного дохода рост был бы заметно скромнее. Кроме того, если бы Русгидро не капитализировал проценты по займам в стоимости незавершенного строительства, процентные расходы были бы почти в 2,5 раза выше.

Если говорить про Юнипро — то, на наш взгляд, в моменте это чисто ставка на мирное окончание СВО, потому что без этого из-за наличия в акционерах зарубежного мажоритария дивидендов там наверняка не будет. Да и после мирного окончания СВО жирных дивидендов за пропущенные годы может не быть, так как компания тоже зашла в обширную инвестпрограмму и активно тратит кэш.

Выработка электроэнергии объектами «Русгидро» по итогам I квартала 2026 года с учетом Богучанской ГЭС увеличилась на 6,7% и составила 36 млрд кВт⋅ч, сообщила компания.

Выработка ГЭС и ГАЭС выросла на 8,5%, до 26,6 млрд кВт⋅ч, объектов тепловой генерации на 1,9%, до 9,3 млрд кВт⋅ч. Рост выработки гидроэлектростанций компания объясняет повышенной или близкой к норме водностью, а тепловых электростанций — с продолжающимся ростом электропотребления в ДФО.

Отпуск тепла электростанциями и котельными группы в ДФО составил 12,2 млн Гкал (-1,5% в годовом выражении). Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний составил 15,7 млрд кВт⋅ч, увеличившись на 3,8% по отношению к I кварталу прошлого года.

• «Русгидро» планирует инвестировать ₽389,9 млрд рублей в свои проекты в 2026 году

• показатель следует из консолидированной инвестиционной программы группы «Русгидро» на 2026-2030 годы, утвержденной советом директоров 31 марта 2026 года
• в рамках программы предусмотрен ввод дополнительных мощностей в объеме 530,6 МВт и 1 425,6 Гкал/ч в 2026 году

• ключевые инвестиционные проекты, на которые будут направлены средства, включают техническое перевооружение и реконструкцию мощностью 44,2 МВт, расширение Партизанской ГРЭС на 280 МВт, реконструкцию производственно-технологического комплекса Владивостокской ТЭЦ-2 с вводом 120 МВт и 190 Гкал/ч, а также строительство второй очереди Якутской ГРЭС-2 мощностью 80 МВт

РусГидро в 2026 году планирует завершить проектирование Нижне-Зейской ГЭС, сообщил директор департамента стратегии компании Константин Янко на совещании в Совете Федерации.

«В 2026 году „РусГидро“ завершает проектирование Нижне-Зейской ГЭС. Уже выбран створ для будущей ГЭС, определена площадка размещения. И ведется работа по подготовительным мероприятиям и строительству инфраструктуры. Однако до настоящего времени вопрос по источникам финансирования и возврату инвестиций не решен. Кроме того, требуется решение вопроса создания водохранилищ как объектов федеральной собственности. С Минэнерго ведем работу в части изменения нормативных документов», — отметил Янко

«РусГидро» объявила о начале проектирования Нижне-Зейской и Селемджинской ГЭС весной 2023 года. Решения по источникам финансирования пока нет, говорил тогда член правления «РусГидро» Роман Бердников. В мае 2025 года РусГидро начала проектировать лишь одну новую гидроэлектростанцию — Нижне-Зейскую ГЭС.

Минэнерго предлагает не выводить из эксплуатации часть старого оборудования на дальневосточных станциях «РусГидро», а также расширить отдельные ТЭС, чтобы закрыть прогнозируемый энергодефицит в 862 МВт к 2031 году. Такой подход рассматривается как временная мера на фоне срывов отбора проектов новой генерации.

Основной акцент сделан на Якутии. Там предлагается сохранить в работе несколько газотурбинных установок на Якутской ГРЭС-2 и Якутской ГРЭС, а также установить новое оборудование. В сумме это может покрыть около 202 МВт дефицита.

В «РусГидро» заявляют, что уже строят вторую очередь Якутской ТЭЦ-2, устанавливают новые российские турбины и пытаются восстановить импортное оборудование. При этом компания подчеркивает: продление срока службы старых станций — мера вынужденная и дорогостоящая, поэтому расходы должны быть компенсированы.

Одновременно власти обсуждают возможность повысить норму доходности для новых проектов «РусГидро» на Дальнем Востоке. Компания давно настаивает на этом, считая, что доходность по таким объектам должна быть не ниже, чем на оптовом энергорынке, особенно в условиях быстрого роста спроса на электроэнергию.

Компания «РусГидро» может рассматриваться как потенциальный единый оператор экспорта торфа из России. Такой вариант, по словам экспертов, связан прежде всего с присутствием компании на Дальнем Востоке, где сосредоточены значительные запасы этого сырья.

Идея создания единого экспортного оператора для поставок торфа из России вызывает не только интерес, но и серьезные опасения. По словам Юрия Станкевича, при отсутствии прозрачных правил доступа к экспорту такая модель может привести к фактической монополии на внешние поставки.

При этом специалисты подчеркивают, что у «РусГидро» нет прямых компетенций в добыче, переработке и экспорте торфа. Компания работает в энергетике и специализируется на гидро- и теплоэнергетике, поэтому ее возможное участие в таком проекте вызывает вопросы у участников рынка.

В ФАС сообщили, что инициатива о создании единого оператора экспорта торфа пока не поступала на рассмотрение. Если она будет направлена в ведомство, ее рассмотрят в установленном порядке.

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

🔎 $HYDR завершила замену гидрогенератора и ввела в эксплуатацию гидроагрегат № 8 Волжской ГЭС. Мощность станции уже выросла с 2541 МВт до 2734 МВт, в перспективе до 2744,5 МВт. Обновлены 21 гидрогенератор и все 22 гидротурбины, остался последний гидрогенератор.

📆 Краткосрочное влияние:
🔹Потенциал роста выработки и выручки 💸

🕰 Долгосрочный прогноз:
🔹 Завершение модернизации снизит риски аварий и простоев и повысит стабильность генерации 🛡

✅ Факторы успеха:
🔹 Успешное завершение замены последнего гидрогенератора без задержек 🗓
🔹 Поддержание низких операционных затрат при росте выработки 🤑
🔹 Стабильный спрос на электроэнергию в РФ и выгодные тарифы 🔌

Энергопотребление в РФ в январе-марте 2026 года выросло на 2,1% г/г — глава «Системного оператора» Федор Опадчий.

В энергосистеме Центра показатель увеличился на 3,9%, Средней Волги — на 2,7%, Урала — на 1,3%. 

tass.ru/ekonomika/27042075

Русгидро завершило модернизацию гидроагрегата №8 на Волжской ГЭСНа Волжской ГЭС им. Ф.Г. Логинова (входит в Группу РусГидро) в Волгоградской...

На Волжской ГЭС им. Ф.Г. Логинова (входит в Группу РусГидро) в Волгоградской области, крупнейшей гидроэлектростанции Европы, после замены гидрогенератора введён в эксплуатацию гидроагрегат со станционным номером 8. Оборудование обновлено в рамках программы комплексной модернизации ГЭС РусГидро (ПКМ).

Гидроагрегат со станционным номером 8 ввели в эксплуатацию в 1959 году, он отработал более 60 лет. Новый гидрогенератор изготовлен российской компанией «Силовые машины».

С пуском гидроагрегата № 8 программа модернизации Волжской ГЭС вышла на финишную прямую: на сегодняшний день обновили 21 гидрогенератор и все 22 гидротурбины Дальнейшие работы по замене последнего, 22-го гидрогенератора, будут проводиться в соответствии с утверждённым графиком.

Новые гидроагрегаты обладают большей эффективностью, что уже позволило увеличить мощность Волжской ГЭС с 2541 МВт до 2734 МВт. В перспективе установленная мощность станции возрастет до 2744,5 МВт.

Волжская ГЭС – нижняя, наиболее мощная ступень Волжско-Камского каскада. Благодаря своим маневренным мощностям Волжская ГЭС имеет большое значение для обеспечения надежной работы единой энергосистемы России. Среднемноголетняя выработка электроэнергии превышает 11 млрд кВт.ч.

«Минэнерго предлагает Минфину софинансировать расходы на строительство, обслуживание и эксплуатацию водохранилищ. Минэнерго предлагает. Пока не принято решение. Для того, чтобы принять решение, надо, чтобы Минфин эти деньги выделил, сказал, да, я согласен. Минфин пока говорит, что у нас дефицит бюджета, поэтому все за свой счет», — сообщил журналистам директор департамента развития электроэнергетики Минэнерго Андрей Максимов.

📌 Сегодня предлагаю взглянуть на сектор электроэнергетики, рассмотрел отчёты 4-х компаний за 2025 год. Дочек Россетей лучше рассматривать в отдельном посте.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Выручка электроэнергетиков растёт каждый год благодаря индексации тарифов. Так, в середине 2025 года тарифы повысили на 12,6%, а с октября 2026 года ожидают рост цен на 11,3%. Однако сейчас электроэнергетики проходят период высоких капитальных затрат, что давит на прибыль и размер дивидендов.

1️⃣ ВЫРУЧКА В 2025 г.:

• Переложить индексацию тарифов в рост выручки смогли ЭЛ5-Энерго (+18,3% год к году), РусГидро (+14,5%), и Интер РАО (+13,7%). У Юнипро рост выручки всего на 4,7% из-за падения зарубежной выручки и окончания одного из договоров.

2️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• По росту прибыли Юнипро наоборот стала лидером (+23,4%), далее ЭЛ5-Энерго (+10,5%). У РусГидро в 2025 году прибыль против убытка в 2024 году, а прибыль Интер РАО впервые за 5 лет снизилась на 9,2% из-за роста налоговых расходов на 46%.

Объем финансирования инвестиционной программы группы Русгидро на период 2026-2030 годов составит 950 млрд рублей, из них 530 млрд рублей будет направлено на строительство новых энергообъектов, сообщили в компании.

Объем финансирования пятилетней инвестиционной программы Группы Русгидро составит 950 млрд рублей, из которых 530 млрд рублей будет направлено на строительство новых энергообъектов, — говорится в сообщении.

Программа включает ввод более 3,1 ГВт новой электрической мощности и более 2,5 тыс. Гкал/ч новой тепловой мощности, а также строительство и реконструкцию и более 5 тыс. км электрических и 89 км тепловых сетей. Ожидается, что в 2030 году установленная мощность объектов генерации Русгидро превысит 44,8 ГВт (при текущих 38,7 ГВт).

В план заложено завершение строительства Шкотовской ТЭЦ (Артемовской ТЭЦ-2), Южной ТЭЦ (Хабаровской ТЭЦ-4), Туймаада ТЭЦ (вторая очередь Якутской ГРЭС-2) и новых блоков на Нерюнгринской и Партизанской ГРЭС. Кроме того, Русгидро намерено закончить реконструкцию Владивостокской ТЭЦ-2, восстановить Загорскую ГАЭС-2 мощностью 840 МВт, а также начать подготовительные работы по строительству Нижне-Зейской ГЭС предполагаемой мощностью 428 МВт.