S&P500 фьючерс | SPX

На этой неделе Иран серьезно атаковал нефтяную газовую инфраструктуру стран Персидского залива после атаки Израиля на иранское газовое месторождение Южный Парс.
Больше всего пострадал Катар, а именно крупнейший в мире терминал по экспорту СПГ в порту Рас-Лаффан, последствия отразятся не только на экспорте СПГ (которого нельзя компенсировать резервами по аналогии с нефтью), но также сократит экспорт 30% мировых поставок гелия, который важен для производства микросхем.
Ответы Ирана по нефтяной и газовой инфраструктуре региона привели к отказу ряда стран от предоставления США своей территории с целью нанесения ударов по Ирану и, скорее всего, это видимая часть айсберга, ибо требования Ирана включали высылку послов США из стран Персидского залива для прекращения атак и пропуска судов этих стран через Ормуз, включая переход к торговле нефтью за юани.
Ответная реакция США подтверждает перемену настроений в регионе: Трамп заявил, что атака Израиля на иранское газовое месторождение Южный Парс не была санкционирована США и Израиль больше так поступать не будет, Нетаньяху в отдельном выступлении подтвердил заявление Трампа.

После решения ФРС и резкого скачка нефти выше $110, основные индексы демонстрируют глубокое падение. Джером Пауэлл признал, что война с Ираном усилит инфляцию в краткосрочной перспективе. Он намекнул, что регулятор может действовать осторожнее со снижением ставок из-за «двусторонних рисков» — инфляции и охлаждения рынка труда.

На неделе ещё вышли значительно выше прогнозов PPI — это «опережающий» индикатор. Рост цен у производителей (сырье, энергия, логистика) неизбежно перекладывается на потребителей через 1–2 месяца. Это означает, что инфляция в США не замедляется, а получает новый импульс. А март будет ещё хуже, вот и будет обвал рынка США.

Brent закрепляется выше отметки $100 на фоне ударов по энергетической инфраструктуре в Персидском заливе. Это усиливает страхи перед глобальной рецессией. Падение цветных металлов — это классический сигнал «Risk-Off».

Падение металлов и золота одновременно с акциями часто означает, что крупные фонды распродают всё подряд, чтобы покрыть маржин-коллы.

В начале декабря в годовом обновлении говорилось, что индекс формирует вершину и в скором времени должно начаться снижение.  

Прошлый график остаётся актуальным сейчас. Поскольку движение с минимумов 2020-го было конечной диагональю, то по теории должны быстро прийти ( по среднесрочным меркам) в её основание — это минимум волны (4) 

28-го января показали новый исторический максимум, после чего началось медленное с глубокими откатами движение вниз. Пока такое развитие трудно назвать разворотом, как по масштабам, так и по структуре. Наиболее вероятный сценарий — это начальная диагональ в волне (i), сделали коррекцию (ii). и теперь постепенно входим в волну (iii). В целом, важная зона поддержки 6639 — 6510 , выход из нее и закрепление ниже будет означать окончание периода аккумуляции шортов и разгон тренда. 

Вчера:

— Фьючерс на индекс S&P 500 в среду провалился на 1,64% к 6601 пункту. Высокотехнологичный Nasdaq 100 упал на 1,68% к 24 383 пунктам. Промышленный Dow Jones был слабее всех. Он закрылся в минус на 1,98% к 46 073 пунктам.

— С начала недели выстроилась логичная схема. В понедельник был импульс роста. Во вторник он иссяк. А в среду бенчмарк упал. Падение могло быть и поменьше. Но в одном дне сошлись сразу три негатива.

— Главный, это удар Израиля по газовому месторождению Южный Парс в провинции Бушер на юге Ирана. Это крупнейшее в мире газовое месторождение. Тегеран разрабатывает его совместно с Катаром. Оно обеспечивает 70% всей добычи газа в Иране. Это сердце иранской энергетической системы.

— Ответом стал массированный ракетный удар. Были поражены военные и силовые объекты в Тель-Авиве, Иерусалиме, Хайфе и Беэр-Шеве. Также Иран ударил по базам США в Катаре, Бахрейне, ОАЭ, Кувейте и Саудовской Аравии. И самое главное, он атаковал энергетические объекты в регионе.

— В Катаре было попадание по газовому месторождению и крупнейшему комплексу по производству СПГ в Рас-Лаффане. В ОАЭ были удары по нефтехимическим предприятиям. В Саудовской Аравии повреждения получили НПЗ.

Пресс-конференция председателя ФРС США Джерома Пауэлла.

Главное:

• Инфляция остается несколько повышенной.
• Последствия событий на Ближнем Востоке неясны.
• Пауэлл прогнозирует инфляцию потребительских расходов в феврале на уровне 2,8%, базовую инфляцию потребительских расходов — на уровне 3%.
• Высокая инфляция в значительной степени отражает ситуацию на рынке товаров, в основном из-за таможенных пошлин.
• Снижение процентных ставок в прошлом году позволяет предположить, что ставка останется нейтральной.
• В краткосрочной перспективе повышение цен на энергоносители приведет к росту общей инфляции.
• Предыдущие снижения процентных ставок должны помочь стабилизировать рынок труда.
• Пока рано говорить о масштабах и продолжительности влияния энергетического рынка на экономику.

Общая ситуация

Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке обостряется.
Одно дело: поразить иранские объекты ракетами, но совсем другое дело: вернуть мир в регион, свободу судоходству.
Трамп, поняв, что потерял контроль над ситуацией, попытался втянуть в войну страны НАТО, но потерпел поражение.
Опыт в Черном море продемонстрировал, что морской флот представляет собой уязвимые мишени, если бы страны НАТО согласились патрулировать Ормузский пролив, то это привело бы к масштабной Третьей мировой войне.
Текущую войну на Ближнем Востоке можно считать Третьей мировой, но пока она идет «россыпью».
Развитие ситуации показывает, что не только Ормузский пролив останется закрытым, военные действия могут перекинутся на Красное море и Баб-эль-Мандебский пролив, в этом случае проблема с логистикой будет куда более масштабной, чем в период пандемии.
Если новые морские пути будут под угрозой, то Трампу ничего не останется кроме введения запрета на экспорт нефти, что приведет к вертикальному росту цен на энергоносители в остальных странах мира, при этом больше всего пострадает Европа, ибо Трамп скажет, что не обязан им помогать, ибо они не помогли ему с Ормузом.

Вчера:

— Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник вырос на 0,35% к 6742 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 0,58% к 24 793 пунктам. Промышленный Dow Jones снова в отстающих. Он закрылся в плюс на 0,18% около 47 002 пунктов.

— Рост был уже не таким широким как в понедельник. Тогда из 11 секторов не росли только ритейл товаров первой необходимости и телекомы. Теперь же к ним добавились коммунальные услуги South Company (SO) -0,85%, производители лекарств Eli Lilly (LLY) -5,94%, оборонка Lockhed Martin (LMT) -1,38%. И отдельные имена — запрещенная в России Meta (META) -0,76%, Nvidia (NVDA) -0,70%, Oracle (ORCL) -0,82%, Visa (V) -0,53%.

— Источником роста выступили производители полупроводникового и компьютерного оборудования Lam Research (LRCX) +3,22%, KLA (KLAC) +3,00%, IBM +2,75%. Сектор финансового управления Blackstone (BX) +4,56%, Blackrock (BLK) +2,94%. И отдельные имена из великолепной семерки Amazon (AMZN) +1,63%, Alphabet (GOOG) +1,75%, Tesla (TSLA) +0,94%.

— Импульс начал иссякать. Рост сузился. Производители полупроводникового и компьютерного оборудования стали очередным звеном в цепочке получателей позитива от сверхоптимистичных прогнозов главы Nvidia Дженсена Хуанга. На ежегодной конференции в Сан-Хосе он заявил, что видит выручку компании от продажи чипов в $1 трлн. к 2027 году.

В марте самый общий показатель настроений на рынке, рассчитываемый банком, упал до шестимесячного минимума, а уровень денежных средств резко вырос, пишет стратег Майкл Хартнетт в аналитической записке. Участники рынка в качестве причин для беспокойства называют продолжающийся конфликт в Иране и проблемы с кредитованием частных лиц.

Примечательно, что опрос также показал самый значительный рост денежных средств с марта 2020 года: в марте их доля достигла 4,3 %. Респонденты уже восьмой месяц подряд называют частные инвестиции и частное кредитование наиболее вероятными источниками «системного кредитного кризиса».

www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-17/stock-market-euphoria-fades-as-investors-turn-bearish-bofa-says

Хуанг заявил, что объем заказов на чипы Blackwell и Vera Rubin достигнет $1 трлн. к началу 2027. Это в 2 раза больше предыдущего прогноза. И сигнал о гигантском спросе.

• Частное кредитование демонстрирует тревожные тенденции. Многие заемщики, на которых держится индустрия кредитования, — это компании, занимающиеся разработкой программного обеспечения и технологий. Услуги таких компаний могут быть заменены искусственным интеллектом. Эта уязвимость начинает беспокоить инвесторов. 
• Бум искусственного интеллекта приводит к беспрецедентному притоку инвестиций в небольшую группу доминирующих технологических компаний, что приводит к росту их стоимости до такой степени, что на долю 10 акций приходится более трети стоимости индекса S&P 500. Такой уровень концентрации беспрецедентен и опасен

Один раз обманешь – другой не поверят. Третий раз захочешь сказать правду, ее примут за ложь. Put Дональда Трампа не работает, 70%-е ралли нефти с начала года вызывает призрак рецессии и обвала S&P 500 как в 2008, ФРС не собирается снижать ставки, а интерес к искусственному интеллекту утерян. Стоит ли удивляться, когда из-за потери ключевых козырей широкий фондовый индекс идет ко дну?

Когда Дональд Трамп заявил о скором прекращении вооруженного конфликта на Ближнем Востоке, рынки восприняли эту информацию с энтузиазмом. Однако постепенно иллюзии рассеялись. Поэтому слова хозяина Белого дома, что Иран якобы хочет заключить сделку, были пропущены инвесторами мимо ушей. Спасательный круг от президента не помог S&P 500. Тем более, что по оценкам JP Morgan, активность выкупающей провалы толпы в марте снизилась на 30%.

Перед широким фондовым индексом замаячил стагфляционный сценарий, когда экономика замедляется, а инфляция упорно идет наверх под влиянием ралли Brent. По мнению Bank of America, существует пугающая перспектива повторения истории 2007-2008. Тогда цены на нефть удвоились, что заставило центробанки совершать ошибки. Самую большую оплошность допустил ЕЦБ, сначала повысив ставки, а затем в экстренном порядке начавший их снижать.

На предстоящей неделе внимание участников рынков будет сфокусировано на ситуации с Ираном и на параде заседаний ЦБ многих стран мира.
По Ормузскому проливу ситуация усугубилась после атаки США на остров Ирана Харк, с субботы ни одно судно не прошло через пролив.
Трамп рассчитывал, что уничтожение военных целей на острове Харк с угрозой последующего уничтожения нефтяной инфраструктуры острова заставит Иран открыть Ормузский пролив, но этого не произошло, наоборот: ситуация усугубилась, военные действия в регионе продолжались все выходные.
Трамп был явно потрясен, его риторика в воскресенье вечером была близка к истерике.
Трамп заявил, что Китай должен решить проблему с Ормузским проливом, иначе он отменит свой саммит с Си Цзиньпином 31 марта – 2 апреля.
Трамп заявил, что НАТО должен выдвинуть свои войска для патрулирования и обеспечения безопасности в Ормузском проливе, иначе НАТО не поздоровится.
Главы МИД ЕС в понедельник обсудят военную миссию, но Италия уже отказалась в ней участвовать, что знаково, ибо Мелони является близким соратником Трампа.

Я только что послушал подкаст, в котором лысый профессор геополитики в очках, имя которого я уже забыл, объясняет, почему США совершили очень серьезную ошибку и почему у Ирана преимущество.

Излишне говорить, что это вызвало прилив крови к моему микроскопу, пока я радостно пританцовывал, радуясь своему портфелю с чрезмерным кредитным плечом.

Конечно, это также означает, что в понедельник утром я проснусь с нулевым балансом на счету

Иран оставался главным драйвером всю неделю.
Рост аппетита к риску в начале недели был обусловлен заявлениями Трампа о скором окончании войны в Иране и ожиданием интервенции на рынок нефти из стратегических резервов стран G7+.
Но риторика Трампа по длительности войны в Иране менялась каждый день, от «война закончится скоро, но не на этой неделе» до «ещё две недели» с финальным изречением в пятницу «война закончится, когда я почувствую это нутром».
Иран парировал заявления Трампа риторикой о том, что Трамп начал войну, но решение о её завершении будет принимать Иран и без репараций остановки войны не будет.

Фактическая достигнутая договоренность о продажах нефти из стратегических резервов не привела к позитиву на рынках.
Япония начала немедленное освобождение резервов как самая страдающая страна от нехватки нефти, а США заявили, что технические проблемы позволят начать высвобождение нефти через две недели по техническим проблемам.

На текущий момент ситуация изменилась.