кокс

🔵Уважаемые инвесторы!   

Сбор предварительных заявок в размещении ПАО «Кокс» серии 001P-06 завершен. Благодарим за активность!

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

Шестой выпуск Кокса, господа! Снова можно с физиономией Аль Пачино из фильма «Лицо со шрамом» говорить, что мы тут поднимаем бешеные бабки на коксе!😎

Ладно, про название я пошутил ещё год назад, потом пошутили все остальные, а теперь уже не смешно. Лучше посмотрим, что у коксохимического предприятия с параметрами выпуска и финансовым благополучием (спойлер: там жесть). Традиционный авторский обзор — прямо здесь и сейчас.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ГТЛК, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, Балт._лизинг, Газпром, Селектел, Росинтер, Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⛏️А теперь — погнали смотреть на новый выпуск КОКСа!

🔵Уважаемые инвесторы!   

Совместно с Альфа-банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк на 16 сентября запланировано размещение выпуска ПАО «Кокс» серии 001P-06.

Рейтинг A–(RU) от АКРА

ПАО «Кокс» – материнская компания Группы ПМХ. Группа ПМХ — вертикально-интегрированный горнодобывающий и металлургический холдинг. Производственные активы Группы расположены в Кемеровской, Тульской и Белгородской областях Российской Федерации. 

Крупнейший в России производитель товарного чугуна и товарного кокса. ПАО «Кокс» – ведущий производитель металлургического кокса в России. Группа обеспечена углем (Участок Коксовый) до 2044 года и железной рудой (шахта им. Губкина) до 2100 года.

Предварительные параметры выпуска:   

Объем выпуска: 1 млрд ₽ 

Ориентир купона: 18,50%-20,50%

Периодичность выплаты: ежемесячно

Срок обращения: 3 года

Оферта: да, через 2 года (720 дней)

Амортизация: отсутствует

Более подробная информация об эмитенте собрана на нашем сайте

ПАО «Кокс» (Кемерово) — материнская компания промышленно-металлургического холдинга, занимающегося производством металлургического кокса.

Помимо него в состав ПМХ входят: угольный разрез «Участок Коксовый» и шахта «Бутовская» (прекратила угледобычу), предприятия по выпуску железной руды («Комбинат КМАруда») и чугуна («Тулачермет»), а также АО «Полема» (производитель изделий из хрома, молибдена, вольфрама, металлических порошков и композиционных материалов).

Параметры выпуска Кокс 001Р-06:

• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: не более 1 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 20,50% годовых (YTM не выше 22,54% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: Пут через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 11 сентября

• Дата размещения: 16 сентября

ПАО «Кокс» является одним из ведущих производителей товарного чугуна в России и крупнейшим в стране производителем товарного кокса.

Сбор заявок 11 сентября

11:00-15:00

размещение 16 сентября

• Наименование: Кокс-001Р-06
• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: до 20.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 2 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

🔶 ПАО «Кокс»
▫️ Облигации: Кокс-001P-04
▫️ ISIN: RU000A10C741
▫️ Объем эмиссии: 1,5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер купона: 21%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 29.07.2025
▫️ Дата погашения: 13.07.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 20.01.2027

Об эмитенте: ПАО «Кокс» (Кемерово) — материнское предприятие «Промышленно-металлургического холдинга» (ПМХ), производитель и экспортер металлургичес­кого кокса.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

С высокой доходностью после снижения ключевой ставки официально покончено. Хотя ярко выраженная тенденция к снижению доходности началась еще в мае, но некоторые денежные эмитенты успевали проскочить и остаться в портфелях инвесторов. Но все рано или поздно заканчивается, и новые выпуски уже будут отталкиваться от 16% годовых и продолжать падать.

Хотя может быть через полгода мы будем завидовать нынешним 16% годовых, также как сейчас, скорее всего, как горячие пирожки разойдутся новые облигации компании Кокс с купоном в размере 21% годовых. Давайте разбираться вместе.

Кокс — завод, входящий в Промышленно-Металлургический Холдинг. Завод производит металлургический кокс, а также коксовый орешек (применяется при выплавке ферросплавов и цветных металлов), литейный кокс, коксовую мелочь, смолу и бензол. Все это производственное разнообразие вырабатывается из коксующегося угля.

Кокс является безотходным предприятием полного цикла, а также позиционирует себя как самое чистое коксовое производство в мире, так как полностью отсутствуют выбросы благодаря замкнутому циклу производства.

Отчётность эмитента

❗Контора Кокс опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

👉Разбор конторы: Стоит ли давать КОКСу?

⭐Предварительный анализ с помощью ЛИСП показал, что финансовое состояние конторы ухудшилось. Убыток по итогам 1 полугодия составил 1.7 млрд рублей. 

Скачать отчётность КОКСа за 2 квартал 2025 года.

Четвёртый выпуск Кокса, господа! Снова можно с физиономией Аль Пачино из фильма «Лицо со шрамом» говорить, что мы тут поднимаем бешеные бабки на коксе!😎

Ладно, про название я пошутил уже давно, потом пошутили все остальные, а теперь уже не смешно. Лучше посмотрим, что у коксохимического предприятия с параметрами выпусков и финансовым благополучием. Традиционный авторский обзор — прямо здесь и сейчас.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Легенда, Абрау_Дюрсо, УралКуз, ВИС_Финанс, Роделен, Монополия, АФ_Банк, Газпромнефть, Гидромаш, Черкизово, Селигдар, Балт._лизинг, Магнит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⛏️А теперь — погнали смотреть на новый выпуск КОКСа!

Прошедшая неделя была довольно активной на первичном рынке рублевых корпоративных облигаций в преддверии предстоящего 25 июля заседании Совета директоров ЦБ РФ. Ожидания снижения ключевой ставки и позитивные настроения на вторичном рынке, поспособствовали повышенному интересу инвесторов к «первичке». Переспрос по бумагам приводил к заметному снижению ставок купонов относительно первоначальных максимальных ориентиров.

Текущая неделя будет также довольно активной по сборам заявок (букбилдингам). Отмечу наиболее интересные истории.

3-летний выпуск инфраструктурного застройщика – Группы ВИС − ВИС ФИНАНС-БО-П09 (книга 22.07, A+) объемом до 3 млрд руб. будет предложен с максимальным ежемесячным купоном 20% (YTM 21,94%, дюр. 2,3 г.). Обращающийся выпуск эмитента ближайший по дюрации (2 г.) – ВИС Ф БП01 торгуется с доходностью 18,75%. Облигации Peer-группы дают доходность ок. 18% в соответствующей точке дюрации. YTM не сильно ниже 20% (куп. 18,4%) по ВИС ФИНАНС-БО-П09 может быть интересна в моменте, на мой взгляд.