фундаментальный анализ

В разборе прошлого выпуска АПРИ я сказал, что 250 млн ₽ — это ничто на фоне огромного долга, и впереди — отчаянные попытки перехватить ещё.

🤦‍♂️Так вот, прошло меньше 2 недель (!), и АПРИ размещает новый займ, теперь под плавающую ставку. Размещение 26 ноября. Девелопер пообещал невиданные до сих пор 8% сверх ключевой ставки. Главный вопрос — а увидят ли инвесторы эту доходность и вложенные деньги в конце срока?

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Томск, Энергоника, Новосибирская_обл., Брусника, ИКС_5, ПКБ, ФосАгро, ГТЛК, ГПБ_Финанс, АПРИ, Симпл, Альфа_Лизинг, Кокс, РусГидро, ЕвроТранс.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏗️Эмитент: ПАО «АПРИ»

( Читать дальше )

Фундаментальный анализ и макроэкономика (глобальный взгляд на торговлю). Напоминаю, что технический анализ стремиться принимать решения исходя из ситуации сложившейся на ценовом графике.

В фундаментальном анализе используется другой подход! А именно — анализ спроса и предложения и других глобальных (фундаментальных) факторов, которые могут повлиять на цену актива. Данным метод анализа больше подходит для инвесторов и долгосрочных трейдеров.

Фундаментальный анализ форекс – изучает основные факторы, которые оказывают влияние на формирование валютных курсов, полученные в результате данные позволяют не только получить информацию о текущей ситуации на рынке, но и служат основой для составления прогнозов.

Изучение основ данной дисциплины займет у вас всего несколько недель, но после этого вы уже не будете открывать сделки в слепую, а сможет разработать свою эффективную стратегию трейдинга.

Следует отметить. что речь идет именно о основах, так как полный курс изучения фундаментального анализа может занять у вас не один месяц.

( Читать дальше )

На картинке выше, взятой с официального сайта EN+ Group, вы видите, как компания Олега Дерипаски себя позиционирует. Как крупнейшего в мире производителя низкоуглеродного алюминия, а также крупнейшего в мире независимого производителя гидроэлектроэнергии.
Но фактически таковыми производителями являются объединенная компания «РУСАЛ», в которой EN+ Group владеет контролирующей долей участия в размере 56,88%, и дочерняя компания в энергетическом секторе «EN+ Холдинг». Причем опосредованно компания контролирует и «Норникель», 28% акций которых владеет «Русал».

Основным видом деятельности EN+ Group является деятельность холдинговых компаний. Таким образом, EN+ Group является инвестиционно-финансовым холдингом с активами в алюминиевом и энергетическом бизнесе, которые управляются отдельно.
Компания генерирует бизнесы по производству «зеленого» алюминия, глинозема, добыче бокситов, гидроэнергетики. Активы Группы расположены в непосредственной территориальной близости, что обеспечивает Эн+ преимуществом: несравненная эффективность производства алюминия с низкой себестоимостью.

( Читать дальше )

Флоатеры понемногу отходят на второй план, и всё больше эмитентов ВДО вновь начинают размещать классические выпуски с РЕАЛЬНО БОЛЬШИМ купоном. Энергосервисная компания с говорящим названием «Энергоника» уже в пятый раз выходит на долговой рынок, чтобы перехватить у нас деньжат. 21 ноября выпуск начнёт торговаться на вторичке и будет доступен ВСЕМ.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новосибирской_обл., Брусника, ИКС_5, ПКБ, ФосАгро, ГТЛК, ГПБ_Финанс, АПРИ, Симпл, Альфа_Лизинг, Кокс, РусГидро, ЕвроТранс, ГТЛК, Аренза_ПРО.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚡А теперь — полетели смотреть на новый выпуск Энергоники!

💡Эмитент: ООО «ЭНЕРГОНИКА»

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель снизился на 0.4%, против индекса Мосбиржи -0.9%. Рынок несколько охлаждался после Трамп-ралли прошлой недели. К тому же зампред ЦБ РФ снова дал индикацию о возможном повышении ключевой ставки в декабре (РБК)
• Валютная позиция выросла на 1.5%, в т.ч. на фоне продолжения укрепления доллара к мировым валютам после победы Трампа – DXY за неделю +1.6% (Investing)
• Добавили в портфель на небольшую долю производителя цветных металлов – система показывает высокий расчетный потенциал роста (+38%), дешево стоит по мультипликаторам (EV/прогнозная EBITDA: 4.5х)
• Софтлайн неплохо отчиталась за 2024 q3:
  — Оборот: +28% г/г
  — Скорр. EBITDA +103% г/г
  — FCF годовой -18.7 млрд руб (отрицательный), 36.5% от капитализации
  — EV/EBITDA: 11.5x при историческом 50м перцентиле 15.0x
• HeadHunter позитивно отчитался за 2024 q3:
  — Выручка +28.4% г/г
  — EBITDA +32.8% г/г
  — Рентабельность по EBITDA: 64.6% увеличилась с 62.5% годом ранее
  — Чистая прибыль +134.1% г/г

( Читать дальше )

Строительная компания «Брусника» не испугалась новостного фона вокруг застройщиков и размещает новый флоатер с привязкой к ключевой ставке. Заявки уже собраны, старт торгов на бирже — завтра, 18 ноября. Эмитент хорошо известный, но давно не появлялся в моём поле зрения — предыдущий выпуск размещался в начале марта.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ИКС_5, ПКБ, ФосАгро, ГТЛК, ГПБ_Финанс, АПРИ, Симпл, Альфа_Лизинг, Кокс, РусГидро, ЕвроТранс, ГТЛК, Аренза_ПРО, Акрон, Россети.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏗️А теперь — двинули смотреть на новый выпуск Брусники!

🍒Эмитент: ООО «Брусника»

🏘️Брусника — девелоперская компания, основанная в 2004 г. и специализирующаяся на строительстве жилья и комплексном развитии городских территорий. Штаб-квартира — в Екатеринбурге.

( Читать дальше )

Представьте себе человека, назовём его «идеальный стокпикер», у которого перед глазами 200 различных вариантов инвестиций. 

Этот человек имеет высшее экономическое образование, он умеет читать отчеты компаний, и у него есть безграничное время, чтобы проанализировать все из доступных вариантов и принять взвешенное решение.

Собственно, этим он недавно и занялся. Изучил все компании, которые торгуются на местной бирже, прочитал их отчеты, подсчитал мультипликаторы, прикинул что будет с каждой из этих компаний через 10-20 лет, сравнил друг с другом, собрал все возможные инсайды о всех компаниях.

После анализа он пришел к единственно верному выводу — именно эта бумага (в голове возник тикер) из двухсот другин принесет ему наибольшее количество денег за тот временной период, который он выбрал для себя в качестве инвестиций.

И только после этого он принял решение. Он вложил все деньги в одну конкретную бумагу. Возможно, он даже купил её с плечом. 

Узнаете себя? Ведь именно так вы и поступаете, когда вкладываете все деньги в 1 — 3 — 5 бумаг вместо выбора диверсифицированных фондов.

( Читать дальше )

Друзья, всем привет, прошло две недели с последнего обзора рынка, и я предлагаю взглянуть, что происходит на бирже сегодня. И большой упор будет на анализ объемов, т.к. там происходит много интересного. Но начнем с макро анализа, т.к. вчера на рынке облигаций тоже было очень жарко, а доллар сегодня перешагнул за отметку в 100 рублей на рынке форекс.

Обзор сегодня будет большим, у кого нет времени читать, переходите сразу в самый конец, там я уже подготовил для вас краткие выводы.

Мой предыдущий обзор — я на самом дне рынка рассказал какие акции покупать.

Денежно-кредитная политика

На неделе глава ЦБ несколько раз приезжала в Госдуму. Готовится почва под дальнейшее повышение процентных ставок. Стоимость денег сегодня уже выросла за 22% годовых и продолжает расти. К Новому Году наверное получим 23% и третье дно в подарок. В подарок для  тех, кто хочет прикупить рынок подешевле. А вот затем, уже в феврале, похоже, начнется быстрая оттепель.

Теперь чуть подробнее.

То, что процентные ставки подрастут к новому году, для инвесторов не секрет, на долговом рынке последне время была распродажа. Да, индекс RGBI при этом рос, но за счет кого? Кроме того, объемы были мелкие, индексу просто дают возможность подрасти. А посему дальше опять будет падение.

( Читать дальше )

Решил я заняться гаданием. Только я на кофейной гуще не умею, карт Таро у меня нет… Поэтому я решил погадать индексе Мосбиржи.)))

Движения рынка являются неплохим индикатором будущего состояния экономики. Вернее, не состояния, а показателей. Состояние-то меняется сразу, а вот показатели всегда запаздывают.




На графиках вверху: индекс выпуска базовых товаров и услуг (от Спайдела) и индекс Мосбиржи. Последний я сдвинул примерно на 9-12 месяцев назад, и получилось довольно неплохое соответствие графиков. Только движение, начавшееся осенью 2021 года было чрезмерным по понятным причинам.




( Читать дальше )

После недавней осечки с флоатером серии 2Р6 (напомню, размещение отменили), ГТЛК быстренько переобулся и решил собрать книгу заявок на выпуск 002Р-04 с постоянным купоном. Наконец-то фикс от крупной компании в целом море надоевших флоатеров! Что особенно приятно — купон многообещающий, а выпуск будет доступен для ВСЕХ инвесторов.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ГПБ_Финанс, АПРИ, Симпл, Альфа_Лизинг, Кокс, РусГидро, ЕвроТранс, ГТЛК, Аренза_ПРО, Акрон, Россети, Совкомбанк, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, ВИ.ру.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск ГТЛК!

✈️Эмитент: АО «ГТЛК»

🚛ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. Предоставляет весь комплекс услуг финансового и операционного лизинга, преимущественно транспортных средств. Входит в перечень системообразующих организаций экономики.

( Читать дальше )