корпоративные облигации

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Совкомфлот, Борец, НижегорОбл, ПР_Лизинг, Эталон, ПКТ, ДельтаЛизинг, Автобан, Инарктика, Трансконтейнер, НовосибОбл, Полипласт, СФО_ТБ_5.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Эмитент: ООО «Балтийский лизинг»

🚛Балтийский лизинг — одна из старейших и ведущих лизинг-компаний России, специализируется на лизинге автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования. Сеть насчитывает 79 филиалов во всех федеральных округах, головной офис — в Санкт-Петербурге (привет землякам!).

Акции снова пытаются лететь вверх после затяжного падения на новостях о перемирии! Зато в облигациях, особенно надежных, можно богатеть плавно и с гораздо меньшей нервотрёпкой.

Размещений настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🇬 Газпром Капитал 3Р7 (флоатер)

● Название: ГазпромК-003Р-07
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: от 20 млрд ₽
● Купон до: КС+160 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3,5 года
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Выпуск для всех

⭐Кредитный рейтинг: AAA «стабильный» от АКРА (январь 2025) и Эксперт РА (май 2025) — наивысший.

👉Организаторы: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB.

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В начале ноября ажиотаж размещений был небольшим, но выпусков все равно набралось немало, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале декабря.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

Долговой эксклюзив подъехал! Главный морской эмитент Мосбиржи впервые за несколько лет размещает новый выпуск облигаций. Совкомфлот сейчас действительно нуждается в ликвидности, поскольку всё сильнее вязнет в липкой паутине санкций.

Здесь по крайней мере не возникает вопроса — «А почему в долларах?», в отличие от ПР-Лизинга. Давайте посмотрим, куда к текущему моменту приплыла компания и какой доходностью она сможет нас порадовать. И сможет ли?🤔

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Борец, НижегорОбл, ПР_Лизинг, Эталон, ПКТ, ДельтаЛизинг, Автобан, Инарктика, Трансконтейнер, НовосибОбл, Полипласт, СФО_ТБ_5, ТомскОбл.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

Приветствуем наших подписчиков и новичков канала! 💎
Тема высокодоходных облигаций (ВДО) до сих пор остается популярной, но в их основе заложен высокий риск. Наша команда решила сегодня обучить новичков этому виду бумаг для финансовой грамотности, чтоб не потратить деньги в состоянии соблазна.

Инвесторы обычно обращают внимание на ВДО потому что их доходность превышает даже уровень ключевой ставки ЦБ, которая сегодня 16,5%. Вот такая щедрость и притягивает внимание инвесторов, но с большим риском. К примеру, облигация Айдеко БО-01 с доходность 28,46%. Погашение 29 августа 2028 г.

На первый взгляд выглядит заманчиво, но если обратить внимание на кредитный рейтинг- низкий ВВ-. Это будет первым предупредительным знаком большого риска ВДО. Мы неоднократно в наших публикациях предупреждали всех не фокусироваться на облигацию доходностью выше 20-22%.

Как еще отличить ВДО от обычной облигации?

Кроме низкого кредитного рейтинга, у ВДО часто бывают купонные выплаты, например каждый месяц. Если все таки есть желание пойти на риск, для ВДО в портфеле выделите долю только на 12%, чтобы не попасть под риск дефолта. Надежность облигаций в устойчивом бизнесе компаний и кредитных рейтингах АА и ААА. Мы выбрали не менее доходные, но с уменьшением риска.

Рынок корпоративных облигаций в третьем квартале 2025 года вновь обновил максимум: инвестбанки организовали размещения на 1,9 трлн руб., что на 5% выше предыдущего рекорда и на 18,5% больше годом ранее. По данным Cbonds, всего было размещено 176 выпусков, а с начала года — 453 на сумму почти 5 трлн руб., что уже на 10% превышает результаты за весь 2024 год.

Основную активность обеспечили крупнейшие заемщики — ВЭБ.РФ, «Газпром», «Норильский никель», «Атомэнергопром» и «Дом.РФ». Объемы топ-10 эмитентов выросли на 47% к предыдущему кварталу, в то время как рынок за пределами этой группы снизился на 7%.

Однако доля крупнейших инвестбанков сокращается. Объем их размещений упал на 5%, до 1,36 трлн руб., а доля в общем объеме снизилась с 79% до 73%. Наиболее заметное падение продемонстрировал «ВТБ Капитал Трейдинг» — минус 28%, до 470 млрд руб., хотя он и сохранил лидерство. Газпромбанк тоже показал умеренное снижение — на 5,4% (до 230,8 млрд руб.), опустившись на четвёртое место.

Продолжается парад облиг с хорошим фиксированным купоном! 18 ноября «Этанол» тьфу, «Эталон» соберёт заявки на свой новый классический выпуск. Спойлер: там будет интересно, но страшновато.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ПКТ, ДельтаЛизинг, Автобан, Инарктика, Трансконтейнер, НовосибОбл, Полипласт, СФО_ТБ_5, ТомскОбл, СтройДорСервис, Росинтер, Новотранс. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

🏗️Эмитент: АО «Эталон-Финанс»

🏢Эталон-Финанс (бывш. «Лидер Инвест») – 100% дочка Группы «Эталон», которая занимается выпуском облигаций и привлечением денег для головной компании. ГК «Эталон» является одним из крупнейших российских девелоперов, реализующих жилье в бизнес- и комфорт-сегментах.

Необычный эмитент с отличным кредитным рейтингом размещает свежий выпуск облигаций. Это уже второй контейнерный эмитент за эту неделю — на днях я разбирал выпуск от ТрансКонтейнера. Только там был флоатер, а ПКТ предлагает фикс.

Можно дать в долг под проценты не абы кому, а целому контейнерному терминалу в одном из самых больших портов страны. Давайте смотреть, насколько эта сделка может быть интересной.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ДельтаЛизинг, Автобан, Инарктика, Трансконтейнер, НовосибОбл, Полипласт, СФО_ТБ_5, ТомскОбл, СтройДорСервис, Росинтер, Новотранс, Самолет. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

Сегодня компания провела сбор заявок на новый выпуск облигаций, размещение запланировано на 18 ноября. Давайте посмотрим поподробнее, что предлагает эмитент👇

 ПАО «ТрансКонтейнер» — крупнейший в России оператор интермодальных контейнерных перевозок, входящий в группу «Дело». Компания управляет более чем 40 тыс. фитинговых платформ и около 120 тыс. контейнеров, обслуживает маршруты по России, СНГ, Европе и Азии. Лидер рынка: на долю компании приходится более 40% всех железнодорожных контейнерных перевозок в РФ.

 Основные параметры выпуска
— Название: ТрансКонтейнер-П02-02
— Размещение: 18 ноября
— Срок: 3 года
— Купон: Ключевая ставка + 250 б.п. (флоатер, выплаты ежемесячные)
— Объем: 7 млрд ₽
— Номинал: 1000 ₽
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
— Доступен для неквалов

 📊Финансовые результаты (1 полугодие 2025 г.)
— Выручка: 85,7 млрд ₽ (-6,2% г/г)
— EBITDA: 18,5 млрд ₽ (-3% г/г)
— Рентабельность по EBITDA: 21,6% (+0,6 п.п.)
— Чистый убыток: 810,5 млн ₽ (прибыль 4,9 млрд ₽ годом ранее)

Приветствуем наших подписчиков и новичков канала! 
На этой неделе индекс гос. облигаций RGBI продолжает наращивать обороты и сегодня вырос до уровня 118 (+0,4%). Вчера мы с вами обсудили главные драйверы поддержки долгового рынка, но повысило позитивное настроение инвесторов объявление Минфина о выпуске облигаций в юанях.

Чем интересны для российского инвестора ОФЗ в юанях?

Итак, сбор заявок запланирован на 2 декабря, а размещение на рынке 8 декабря. Речь идет о двух выпусках ОФЗ с постоянным купонным доходом со сроком погашения 3-7 лет. Оплачивать сделки можно в рублях или юанях. Первое преимущество, что при продаже или погашении облигаций Минфина инвестор освобождается от уплаты НДФЛ.

Сейчас торгуются только корпоративные облигации в юанях, а это будут дебютные ОФЗ. По прогнозам доходность их может составить 6,6-7%. Такой интерес заключается в замене евро и доллара, а юань стал ключевой валютой внешней торговли России.

Уже даже новички знают, что весь год сохранялся аномально крепкий рубль, а облигации в юанях могут приносить более стабильный доход в китайской валюте, минуя риски нестабильного курса рубля. В том числе возможность получения купонов и в рублях, и в юанях.