Облигации ИКС 5 ФИНАНС | X5

X5, крупнейшая продуктовая розница страны («Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик»), размещает выпуск 003P-23.

С кредитным качеством всё в порядке: AAA у трёх агентств, долг 1,08 годовой EBITDA. Интереснее, что происходит с бизнесом: рост за полгода почти вдвое медленнее прошлогоднего, прибыль упала на 28%, а дивиденды больше свободного денежного потока, поэтому долг растёт.

Разбираю, как устроена компания, что в отчётности и что выгоднее: этот фикс или флоатер X5.

📋Параметры
▪️ купон фиксированный 14,4% на купоны 1–12
▪️ номинал 1 000 руб
▪️ купон каждые 30 дней
▪️ поручения до 19 октября, размещение 19 октября
▪️ эмитент ООО «ИКС 5 ФИНАНС», поручитель ПАО «Корпоративный центр ИКС 5»
▪️ формально 10 лет, но оферта через год (360 дней): X5 назначит новый купон, бумагу можно будет продать компании по номиналу

▪️ рейтинг компании AAA(RU) АКРА, ruAAA Эксперт РА, AAA.ru НКР, все «стабильные»

Отчетность X5

🏭 Чем зарабатывает

В вечернем срезе Bond Radar сошлись два разных типа информации. Первый — подтверждённые параметры размещений. Второй — повышенное внимание участников рынка к отдельным эмитентам. Для инвестора важно не смешивать эти сигналы: объём размещения и купон можно проверить, а число обсуждений само по себе ничего не говорит о кредитном качестве.

«ИКС 5 ФИНАНС» разместил выпуск 003P-22 на 22,5 млрд ₽ через 530 биржевых сделок. Это показывает фактически привлечённый объём и активность размещения. Но по этим двум цифрам нельзя судить о способности эмитента обслуживать долг или о том, насколько легко бумагу получится продать на вторичном рынке.

У РУСАЛа по выпуску БО-001Р-17 в юанях финальный ориентир купона составил 10% годовых, предварительная дата размещения — 13 октября. Здесь инвестору нужно разделить три вещи: купон, итоговую доходность при размещении и валютный результат в рублях. Даже привлекательная ставка в юанях не устраняет риск изменения курса.

💬 Кредит крепкий, щедрость умеренная. Даже у купона из Пятёрочки скидка оказалась чисто символической.

Судя по распределению, большинство тоже видит сильного заёмщика, но не считает надбавку к ключевой ставке подарком.
Я с консенсусом согласен: кредитное качество прекрасное, а вот щедрость умеренная.

ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» — головная структура группы X5, которая лидирует на российском рынке продовольственной розницы. В портфель компании входят торговые сети разного формата: магазины «у дома» «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик». Кроме того, группа развивает цифровые направления через подразделение X5 Digital.

Сбор заявок 10 сентября
11:00-15:00
размещение 14 сентября

• Наименование: ИКС5Фин-003P-21
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КС+130 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения:10 лет
• Объем: 10 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут на 25 купоне)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ИК ВЕЛЕС Капитал, Газпромбанк, Банк ДОМ РФ, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб 

• Объем: 22 млрд рублей
• Срок обращения: 10 лет
• Купон: КС+1,15% годовых, ежемесячная выплата
• Оферта: через 25 месяцев

• Эмитент: ООО «Икс 5 Финанс» (структура X5 Group).

• Объём размещения: ₽22 млрд (изначально планировалось не менее 10 млрд).

• Тип бумаг: флоатер (плавающий купон), спред к ключевой ставке ЦБ – 115 б.п. (снижен с ориентира не выше 130 б.п.).

• Срок обращения: 10 лет, оферта через 2 года 1 месяц.

• Организаторы: Альфа-банк, Газпромбанк, инвестиционный банк «Синара», МКБ, МТС-банк, Sber CIB, Совкомбанк.

• Техразмещение: 21 июля 2026 года.

• Доступность: для неквалифицированных инвесторов (после теста №8), а также для пенсионных накоплений и страховых резервов.

• Поручитель: ПАО «Корпоративный Центр Икс 5».

• Рейтинги поручителя: ruAAA (стабильный) от «Эксперт РА» и AAA(RU) (стабильный) от АКРА.

• Текущий долг X5 в обращении: 15 выпусков биржевых облигаций на ₽239 млрд.

• Финансовые показатели X5 (на 31.12.2025): чистый долг – ₽228,5 млрд, соотношение чистый долг/EBITDA – 0,84x (снижение с 0,88x на конец 2024 года).

Коллеги, сегодня, 16 июля, ИКС 5 ФИНАНС проводит сбор заявок на участие в первичном размещении нового выпуска 003Р-20, размещение которого на бирже запланировано на 21 июля 2026 года.

ООО ИКС 5 Финанс — 100%  дочка X5 Retail Group N.V., созданная с целью привлечения капитала на долговом рынке для финансирования потребностей материнской Группы.

Собственного кредитного рейтинга компания не имеет, кредитный рейтинг выпускам облигаций присваивается на основании рейтинга поручителя — ПАО Корпоративный центр ИКС 5 ААА(RU) с прогнозом «стабильный» от АКРА (24.06.2026) и НКР (03.12.2025).

Выручка X5 Group в 2025 году увеличилась на 18,8%, до 4,64 трлн руб. При этом Пятерочка — крупнейший формат группы, продолжает обеспечивать основную часть оборота, однако дискаунтер «Чижик» демонстрирует более высокий темп роста: его выручка в 2025 году выросла на 67%, до 417,5 млрд руб. – и именно этот формат сейчас является одним из главных источников дальнейшего масштабирования компании.

Ставка купона по облигациям с ежемесячным купонным периодом с офертой через 25 мес. установлена в размере Ключевой ставки Банка России +1,2% годовых. Компания планирует использовать денежные средства, привлеченные в процессе эмиссии, на финансирование текущих расходов и прочие общекорпоративные цели.

Организатор размещения – Банк Синара.

X5 объявляет о размещении ООО «ИКС 5 ФИНАНС» рублевых облигаций серии 003P-18 на сумму 11 млрд руб.

Ставка купона по облигациям с ежемесячным купонным периодом с офертой через 27 мес. установлена в размере 13,5% годовых. Компания планирует использовать денежные средства, привлеченные в процессе эмиссии, на финансирование текущих расходов и прочие общекорпоративные цели.

Организатор размещения – Банк Синара.

Ритейлер X5 во вторник собирает заявки инвесторов на два выпуска биржевых облигаций совокупным объемом не менее 20 миллиардов рублей

Компания намерена разместить 10-летние облигации с офертой через два года и три месяца серии 003P-18 с фиксированным купоном объемом не менее ₽10 млрд и 10-летние облигации с офертой через два года и один месяц серии 003P-19 с переменным купоном также объемом не менее ₽10 млрд

Ориентир ставки купонов выпуска серии 003P-18 составляет не более 13,7% годовых, что соответствует доходности к оферте не более 14,59% годовых. Ставка купона выпуска серии 003P-19 будет привязана к значению ключевой ставки Банка России плюс премия не более 140 базисных пунктов. Оба выпуска предусматривают выплату ежемесячных купонов

Техническая часть размещения выпуска серии 003P-18 предварительно назначена на 21 апреля, выпуска серии 003P-19 — на 22 апреля

Эмитент ценных бумаг — ООО «ИКС 5 Финанс», поручитель — ПАО «Корпоративный центр ИКС 5»

Организатором и андеррайтером выступает инвестбанк «Синара». Номинал бумаг — ₽1 000 рублей. Остальные параметры займов пока не раскрываются

📱 Благодаря новому сервису, теперь наши клиенты могут оплачивать покупки без физической карты. Единый QR-код в мобильных приложениях сетей объединяет оплату и программу лояльности и работает даже без подключения к интернету. Апельсин Пэй уже доступен более чем в 26,5 тыс. магазинов «Пятёрочка» и «Перекрёсток».

💸 Оформить карту нового сервиса можно в мобильных приложениях «Пятёрочки» и «Перекрёстка», а также в цифровых каналах Апельсина и Альфа-Банка. Клиенты получают до 7% кешбэка (до 11% с «Пакетом») в сетях X5 (за исключением акционных товаров), 1% — вне продуктовых магазинов, а также повышенный кешбэк у партнёров («АльфаСтрахование» и «Билайн»).

🚀 Для X5 это шаг к формированию собственного платёжного контура и развитию клиентских сервисов. Интеграция оплаты, программы лояльности и партнёрских решений усиливает ценностное предложение и повышает вовлечённость покупателей.

Николаус, А поручение необходимо подавать брокеру. Или погасят автоматически по номиналу?

cypok123, будет досрочное погашение

Какой купон будет по ИКС5Фин3P8 (RU000A10AP21) после оферты 26 февраля?

X5 объявляет о размещении ООО «ИКС 5 ФИНАНС» рублевых облигаций серии 003P-16 на сумму 20 млрд руб.

Ставка купона по облигациям с ежемесячным купонным периодом с офертой через 27 мес. установлена в размере Ключевой ставки Банка России +1,3% годовых. Компания планирует использовать денежные средства, привлеченные в процессе эмиссии, на финансирование текущих расходов и прочие общекорпоративные цели.

Организатор размещения – Банк Синара.

Ставка купона по облигациям с ежемесячным купонным периодом с офертой через 26 мес. установлена в размере 14,5% годовых. Компания планирует использовать денежные средства, привлеченные в процессе эмиссии, на финансирование текущих расходов и прочие общекорпоративные цели.