Финаме
БКС Мир Инвестиций
Все помнят телепередачу «Следствие вели…» с Леонидом Каневским. Ломбарды попадали в её эпизоды более двадцати раз. Видимо, пришло время и для двадцать первого.
Недавно я купил несколько облигаций МГКЛ по 30% от номинала в надежде заработать, но они продолжали падать до 5%. Убыток небольшой, но захотелось разобраться с этой компанией детальнее. В этой заметке сначала будет немного анализа, а потом – набор вопросов, на которые я не смог найти ответы.
Краткий анализ МГКЛ
Как оказалось, отчётность МГКЛ за первое полугодие 2026 года уже содержала ряд тревожных показателей: при чистой прибыли около 0,55 млрд руб. операционный денежный поток составил минус 2,25 млрд руб., товарные запасы выросли более чем в 200 раз (с 14,6 млн до 3,32 млрд руб.), гудвилл достиг 2,28 млрд руб. при собственном капитале 2,37 млрд руб. Материнское ПАО имело лишь 39 млн руб. денежных средств и 7,4 млрд руб. финансовых вложений.
Чистый долг группы на 30 июня составлял 5,55 млрд руб., а отношение Net Debt / EBITDA (LTM) было равно 1,9x, что на первый взгляд не так уж и плохо.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
