Облигации Трансконтейнер

Сегодня на разборе — облигации ПАО «ТрансКонтейнер», крупнейшего российского оператора контейнерных перевозок.

У меня в портфеле есть два выпуска от Трансконтейнера (скрин из сервиса учёта прилагаю):

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

• П02-04: КС + до 325 б.п.
• П02-05: фиксированный купон до 16,25%
• YTM П02-05: до 17,52%
• Срок: 2 года
• Выплаты: ежемесячные
• Оферта и амортизация: нет
• Сбор заявок: 14 августа
• Размещение: 19 августа
• Рейтинг: AA-.ru от НКР и ruAA- от «Эксперт РА»

После «СибАвтоТранса» и «ЕвроТранса», рынок настороженно относится к эмитентам со словом «Транс» в названии. Забегая вперед, у этого эмитента тоже не всё гладко в новейшей истории.

Блюстители духовных скреп, расслабьтесь. «ТрансКонтейнер» не имеет отношения к чуждым европейским ценностям, о которых теперь даже вслух говорить запрещено. А вот к чему имеет, так это к контейнерным грузоперевозкам.

И именно ради стабильного функционирования бизнеса нам предлагают дать в долг — сразу через ДВА выпуска. Давать или нет? Разбираемся.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новосибавтодор, БалтЛиз, Элреш, ВИС, LIDOIL, Агронэкст, СТМ, Делимобиль, РЕСО_Лизинг, Северсталь, Атомэнергопром, Селектел, Глоракс, ЭлитСтрой, ПР_Лизинг, Cloud.ru, Джи_Груп, Эконива, Роделен, ВИС.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

ПАО «ТрансКонтейнер» — лидер российской контейнерной логистики с долей рынка 32,5%. Парк компании насчитывает около 37 тыс. фитинговых платформ и 130 тыс. контейнеров, а также 33 собственных терминала по всей России. Несмотря на колоссальные масштабы бизнеса и статус лидера отрасли, компания проходит через период жесткой турбулентности.
Разбираем новый выпуск облигаций П02-04, который на фоне снижающейся ставки ЦБ предлагает высокую доходность для своего рейтинга.

📊 Параметры выпуска ТрансКонтейнер-П02-04
Номинал: 1000 ₽
Объем: 5 млрд ₽
Срок обращения: 2 года
Купон: 16,25% (фиксированный)
Периодичность выплат: 12 раз в год (ежемесячно)
YTM (Доходность к погашению): 17,52%
Амортизация / Оферта: Нет / Нет
Рейтинг: ruAA- (Эксперт РА) / AA-.ru (НКР)
Квал. инвестор: Не требуется
Сбор заявок: 14 августа 2026 г.
Размещение: 19 августа 2026 г.

📉 Финансовое здоровье:
Отчетность компании (МСФО за 2025 год и РСБУ за 1 полугодие 2026 года) вскрывает серьезные проблемы:
⚫️ Падение маржинальности: По итогам 2025 года выручка снизилась на 10,5% (до 165,7 млрд руб.), а показатель EBITDA рухнул на 47,8% — до 24,1 млрд руб.

Компании продолжают охотиться за инвесторами. Особенно за теми, у кого ещё остались деньги, не сгоревшие в бондах ЕвроТранса. Хорошо, что у инвесторов память короткая, так что завтра уже забудут про каналью и будут искать новые скам-проекты. А ТрансКонтейнер случаем не такой? Давайте посмотрим, что он там предлагает.

📖 Об эмитенте

🚚 ТрансКонтейнер — это крупнейший в России и Евразии транспортно-логистический оператор, занимающийся контейнерными жд и мультимодальными перевозками. Входит в Группу Дело. Создан в 2006 году и занимает лидирующие позиции в сфере интеграции логистических цепочек. Владеет контейнерами, терминалами, парками. Это не какая-то мелкая сеть АЗС с заводом по производству незамерзайки, а огромная компания с мощной инфраструктурой.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3,5+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

ПАО «ТрансКонтейнер» — лидер российского рынка в сегменте железнодорожных контейнерных перевозок, предоставляющий интермодальные логистические услуги. Компания эксплуатирует собственный парк фитинговых платформ и ISO‑контейнеров. С 2019 года она является частью группы компаний «Дело». В распоряжении ПАО «ТрансКонтейнер» — самый большой в стране парк фитинговых платформ (40 тысяч единиц) и более 136 тысяч ISO‑контейнеров. Логистическая инфраструктура компании включает сеть железнодорожных контейнерных терминалов, расположенных на 33 станциях по всей России.

Сбор заявок 14 августа

11:00-15:00

размещение 19 августа

Выпуск 1

• Наименование: ТрансКО-П02-04
• Рейтинг:АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон:до КС+325 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Общий объем: 5 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: ТрансКО-П02-05
• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В мае из-за длинных праздников я не делал промежуточный список, поэтому все интересные идеи придётся впихнуть в один пост. Из-за этого комментариев будет меньше, зато самих выпусков — больше!

Подписывайтесь на мой тг-канал или канал в Макс, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

🔶 ПАО «ТрансКонтейнер»
▫️ Облигации: ТрансКонтейнер-П02-03
▫️ ISIN: RU000A10F470
▫️ Объем эмиссии: 10 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 16,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 06.05.2026
▫️ Дата погашения: 20.04.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «ТрансКонтейнер» — транспортная компания, оператор железнодорожных контейнерных перевозок.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

• Выручка: 165,8 млрд. (-10,5%)
• EBITDA: 24,2 млрд. (-47,8%)
• Убыток: 9 млрд. (была прибыль 14,1 млрд.)

• Долг чистый: 124,5 млрд. (+32,7%)
• ЧД/Капитал: 8х ⚠️ (+4.8х)
• ЧД/EBITDA: 5.2х ⚠️ (+3.2х)
• ICR: 1.1х (-1.7х)

После «СибАвтоТранса» и «ЕвроТранса», рынок настороженно относится к эмитентам со словом «Транс» в названии. Забегая вперед, у этого эмитента тоже не всё гладко в новейшей истории.

Блюстители духовных скреп, расслабьтесь. «ТрансКонтейнер» не имеет отношения к чуждым европейским ценностям, о которых теперь даже вслух говорить запрещено. А вот к чему имеет, так это к контейнерным грузоперевозкам.

И именно ради стабильного функционирования бизнеса нам предлагают дать в долг — сразу через ДВА выпуска. Давать или нет? Разбираемся.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски РКС, Делимобиль, АйДи, Акрон, ВИС, ЛСР, ВУШ, Полюс, Медскан, ОЗОН, Селигдар, ВК, Почта_России, АБЗ_1, Полюс, ЭТС, Эталон, ОДК, АПРИ, Автобан, Самолет.

Привет, инвесторы! Крупнейший контейнерный оператор всея Руси (35–40% рынка на сети РЖД ) выкатил отчетность по МСФО за 2025 год, от которой у неподготовленных кредитных аналитиков дергается глаз. И прямо на фоне этого финансового триллера компания готовит к размещению свежий выпуск ПБО2-03 на 10 млрд деревянных.

🩺Что предлагает эмитент:

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 14,5-16,5 %

— срок до 06.05.2029 г.

— без оферт и амортизации

— ориентировочная доходность 15,5-17,81%

— сбор заявок 30.04.26

— размещение 06.05.26

🟢 Свет в конце тоннеля

✅ Адекватный Capex. Менеджмент вовремя нажал по тормозам и срезал капитальные затраты на 28,3% (с 15,9 млрд ₽ в 2024 до 11,4 млрд ₽ в 2025). Никаких лишних трат на новые платформы в кризис.

✅Здоровая дебиторка. Оборотный капитал работает четко: клиенты платят быстро (оборачиваемость всего 17,2 дня), дебиторка снизилась на 8%.

✅Качественный аудит. Отчитываются в срок, а проверяет их топовая «Технологии Доверия» (бывший PwC) — никаких мутных схем.

Трансконтейнер — крупнейший оператор контейнерных перевозок в РФ. Компания предоставляет услуги железнодорожных контейнерных перевозок, транспортировки контейнеров автотранспортом, морских и речных контейнерных перевозок. Важной составной частью логических услуг компании являются оснащённость терминалов грузовыми автомобилями и полуприцепами для доставки контейнеров до заказчика.

30 апреля Трансконтейнер планирует собрать заявки на участие в размещении двух новых выпусков облигаций: трехлетний с фиксированным купоном и двухлетний флоатер. Посмотрим подробнее параметры новых выпусков, оценим целесообразность участия в размещении.

Общие параметры выпусков
Рейтинг: ruAA- (Эксперт РА)
Объем на 2 выпуска: от 5 млрд.₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 30 апреля
Планируемая дата размещения: 6 мая
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Выпуск: Трансконтейнер П02-03
Дата погашения: 6 мая 2029
Купонная доходность: не выше 16,5%, что соответствует доходности к погашению до 17,8%

Выпуск: Трансконтейнер П02-04

• Эмитент: ПАО «Трансконтейнер» (входит в ГК «Дело»).

• Дата сбора заявок: 30 апреля 2026 г. (с 11:00 до 15:00 мск).

• Выпуски:

  • «Фикс» (серия П02-03): срок 3 года, ориентир ставки не выше 16,50% годовых (доходность к погашению не выше 17,81%).

  • Флоатер (серия П02-04): срок 2 года, ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ не выше 275 б.п. (ежемесячный переменный купон = КС + спред).

• Совокупный объём: не менее ₽5 млрд (планируется).

• Купоны: по обоим выпускам ежемесячные.

• Организаторы: Альфа-банк, «ВТБ Капитал Трейдинг», Газпромбанк, МКБ, Совкомбанк.

• Техразмещение: 6 мая 2026 г.

• Доступность: для неквалифицированных инвесторов (флоатер — после тестирования), а также для пенсионных накоплений и страховых резервов.

• Рейтинг: на прошлой неделе НКР понизило рейтинг «Трансконтейнера» с AA.ru до AA-.ru, прогноз изменён со стабильного на неопределённый из‑за ухудшения финансового профиля и волатильности выручки. Отношение долга к OIBDA выросло с 2,3 до 5,3.

ПАО «ТрансКонтейнер» — ведущий оператор железнодорожных контейнерных перевозок в России и СНГ, входит в группу компаний «Дело» с 2019 года. Компания управляет крупнейшим в стране парком фитинговых платформ (более 39 тыс. единиц) и ISO‑контейнеров (свыше 136 тыс. единиц), а также располагает сетью терминалов на 35 железнодорожных станциях России.

Сбор заявок 30 апреля

11:00-15:00

размещение 6 мая

Выпуск 1

• Наименование: ТрансКо-П02-03
• Рейтинг: АА- (НКР, прогноз «Неопределенный»)
• Купон: до 16.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МКБ, Совкомбанк
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: ТрансКо-П02-04
• Рейтинг: АА- (НКР, прогноз «Неопределенный»)
• Купон: до КС+275 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Амортизация: нет

Дмитрий Г., какие распродажи, в каком выпуске?

с утра распродажа, кто верит в компанию, а не владельца, которого взяли за причинное место — можете на вторичке подбирать, тейк можно постав...