🚚 Доходность до 17%: облигации ТрансКонтейнер П02-05 (фикс) и П02-04 (флоатер) на размещении. Действительно надёжный отраслевой лидер или опасная история?

Компании продолжают охотиться за инвесторами. Особенно за теми, у кого ещё остались деньги, не сгоревшие в бондах ЕвроТранса. Хорошо, что у инвесторов память короткая, так что завтра уже забудут про каналью и будут искать новые скам-проекты. А ТрансКонтейнер случаем не такой? Давайте посмотрим, что он там предлагает.

📖 Об эмитенте

🚚 ТрансКонтейнер — это крупнейший в России и Евразии транспортно-логистический оператор, занимающийся контейнерными жд и мультимодальными перевозками. Входит в Группу Дело. Создан в 2006 году и занимает лидирующие позиции в сфере интеграции логистических цепочек. Владеет контейнерами, терминалами, парками. Это не какая-то мелкая сеть АЗС с заводом по производству незамерзайки, а огромная компания с мощной инфраструктурой.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3,5+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на канал в MAX! Также подписывайтесь на телеграм-канал (или в поиске введите @igotosochi). Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента. 

Читайте также:

• ОФЗ с самыми жирными фиксированными купонами
• Вместо вкладов: лучшие облигации — только супер надёжные
• Где доходность выше 20%?
• Топ длинных ОФЗ с доходом каждый месяц, чтобы богатеть равномерно в течение года
• 10 высокодоходных облигаций с ежемесячными купонами
• Топ-6 надёжных облигаций для пассивного дохода

Что по замесам?

Контора в последнее время столкнулось с серьезными финансовыми и геополитическими проблемами, которые существенно повлияли на её операционные показатели.

1. Финансовые убытки

Чистый убыток за 2025 год: 8,96 млрд рублей. За 1П2026 года тенденция продолжилась — ТрансКонтейнер зафиксировал Чистый убыток по РСБУ в размере 4,2 млрд рублей.

Общая сумма долгов на конец 2025 года выросла на 28% и достигла 126 млрд рублей. Плюс нарушение ковенант из-за финансовых сложностей в течение 2025 года.

2. Санкционное давление

В феврале 2024 — SDN. В июне 2024 — санкции ЕС. Санкции повлекли за собой ликвидацию дочерней структуры в Словакии, а также создали существенные сложности в международных взаиморасчетах и работе с иностранными контрагентами.

3. Логистические и рыночные проблемы

Зарубежные перевозчики прекратили работу в российских портах из-за долгов и сложностей с расчетами. Произошло снижение импортного потока через порты ДВ.

Но несмотря на кризисный период, аналитики и рейтинговые агентства отмечают, что к середине 2026 года наметились признаки постепенной стабилизации спроса и адаптации логистики. Компания пытается компенсировать потери за счёт расширения внутренних перевозок и развития новых перегрузочных пунктов в Сибири для вывоза товаров с Дальнего Востока.

4. Смена собственников

Это ключевой момент. Если коротко, контроль над ГК Дело переходит к ГК Росатом (рейтинг AAA). То есть, Группа Дело войдёт в ещё большую Группу.

⭐ Рейтинг: AA- от Эксперт РА (ноябрь 2025), АА- от НКР (апрель 2026)

🌁 Финансовые показатели ТрансКонтейнера

По Контейнеру реально грустная картина. Смотрим быстренько РСБУ 1П2026.

• Выручка 86,6 млрд. Показатель увеличился на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (84,65 млрд рублей в 1п2025).

• Чистый убыток 4,2 млрд. В 1П2025 была чистая прибыль 602,4 млн. При этом динамика улучшилась относительно 2П2025 года, чистый убыток сократился на 56%

• Долгосрочные обязательства снизились до 56,7 млрд по сравнению с 72,65 млрд рублей на конец декабря 2025 года.

• Краткосрочные обязательства выросли до 98 млрд относительно 82,2 млрд рублей на конец декабря 2025 года.

Так что идея тут подкрепляется контролирующими структурами. Сам по себе ТрансКонтейнер был бы рискованной историей.

⚙️ Параметры выпусков

• Выпуск: ТрансКонтейнер П02-05 (фикс) и П02-04 (флоатер)

• Объём: по 2,5 млрд

• Начало размещения: 17 августа (сбор заявок до 14 августа)

• Срок: 2 года

• Купонная доходность: до 16,25% (YTM 17,52%) у фикса и до КС+3,25% у флоатера

• Выплаты: 12 раза в год

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

• Для квалов: нет

Оба выпуска на 2 года, никаких оферт и амортизаций, для неквалов достыпны. Не очень длинные, но и не очень короткие.

✅ В итоге

Если есть вера в контролирующую компанию, норм. Так-то было бы не норм. Я беру фикс.

💬 Как вам эти выпуски? Будете покупать?

👍 Ваши лайки и подписка — лучшая поддержка канала!

🧮 Сервис учёта инвестиций, которым я пользуюсь.

🔥 Подписывайтесь на мой канал в MAX про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость. Также подписывайтесь на телеграм-канал. Не открывается ссылка? В тг-поиске введите @igotosochi.