Финаме
БКС Мир Инвестицийxnj-nj gflf.n
Сергей321, Сегодня многие xnj-nj gflf.n, паника на рынке.
Облигации ВУШ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iВУШ 1P4 | 33.9% | 1.7 | 5 000 | 1.40 | 87.77 | 16.64 | 9.99 | 2026-10-04 | |
| iВУШ 1P7 | 27.9% | 3.0 | 1 000 | 2.21 | 95.03 | 18.49 | 0.62 | 2026-10-21 | |
| iВУШ 1P3 | 34.6% | 0.9 | 4 000 | 0.86 | 88.6 | 0 | 9.04 | 2026-10-02 | |
| iВУШ 1P5 | 31.9% | 1.3 | 1 000 | 1.14 | 93.39 | 18.08 | 15.67 | 2026-09-26 | |
| iВУШ 1P6 | 28.5% | 2.6 | 667 | 1.93 | 93.72 | 18.08 | 16.27 | 2026-09-25 | |
| iВУШ 1P8 | 26.6% | 3.0 | 1 000 | 2.23 | 96.18 | 18.08 | 1.21 | 2026-10-20 |
-
Анализ МСФО компании "Whoosh" (ВУШ) за 1п2026г
📊 Кредитный рейтинг:
АКРА (01.04.26): понижен кредитный рейтинг от «А-» до «ВВВ+» (прогноз изменен со стабильного на развивающийся, статус под наблюдением снят)
НРА (01.04.26): присвоен кредитный рейтинг «ВВВ+» (прогноз развивающийся)
🗂 Предыдущие обзоры по отчётности МСФО за 2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 августа 2026г: отсутствуют (ранее в 2026и 2025г тоже отсутствовали)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент есть 4 активных дела, где ООО «ВУШ» является ответчиком:
➖ Администрация города Чебоксары Чувашской Республики — хотят взыскать 16,3 млн — следующее заседание 21.09.26
➖ ООО СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «СБЕРБАНК СТРАХОВАНИЕ» — хотят взыскать 265 тыс — дата следующего заседания не назначена
➖ ООО «Тулба», г.Набережные Челны — хотят взыскать 20,7 млн — следующее заседание 14.10.26
➖ АДМИНИСТРАЦИЯ ГОРОДСКОГО ОКРУГА «ГОРОД ЙОШКАР-ОЛА» — хотят взыскать 208 тыс — следующее заседание 16.09.26
🤔 Заметки:
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🛴 Whoosh: эффективность вместо погони за ростом
Сегодня компания раскрыла результаты за I полугодие 2026 года. Я был на вебинаре для инвесторов и делюсь главными цифрами и выводами.
Бизнес сфокусировался на маржинальности, управлении долгом и международной экспансии. $WUSH
📈 Операционные показатели: база пользователей растёт, парк стабилен
Парк СИМ почти не изменился: 239 тыс. единиц против 240 тыс. годом ранее.
Поездки остались на уровне 56,5 млн. Но база зарегистрированных аккаунтов выросла на 20% до 36,6 млн, а частота поездок на пользователя увеличилась на 9% до 14,1.
Компания удерживает около 45% российского рынка по числу поездок и расширила географию до 81 локации.
Средняя выручка на активного пользователя по группе выросла на 13% до 1391 руб., а в России и СНГ — сразу на 21%. Это результат точного распределения парка, обновлённой тарифной политики и роста длительности поездок.
💰 Финансовые итоги: прибыль растёт за счёт оптимизации
Выручка группы составила5,6 млрд руб., прибавив лишь 4% год к году.
EBITDA выросла на 43% до 1,4 млрд руб., рентабельность поднялась с 19% до 26%.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Whoosh (ВУШ): облигации с доходностью до 30% годовых. Можно держать? Риски дефолта снизились?Дела в бизнесе стали чуть лучше.
Отчёт за 1П 2026
- Выручка: 5 564 млн руб. (+3,6% г/г). Цель была 14 млрд за год. Прогноз уже ухудшили, это неприятно: «итоговый рост выручки по году может быть несколько ниже первоначальных ориентиров».
- EBITDA кикшеринга: 1 438 млн руб. (+43% г/г). Здесь — главный позитив. Ещё и маржа выросла с 18,8% до 25,8%. Акцент на эффективность, всё как обещали.
- Убыток: -1 766 млн руб. Готовьтесь увидеть новые выпуски облигаций.
- Чистый долг/EBITDA снизился до 3,4. Обещают снизить ниже 3. Ждём.
- Операционный денежный поток: +302 млн руб. Положительный, всё хорошо.
- Капзатраты: 494 млн руб. (vs 2 255 млн год назад). Компания выживает, никаких новых самокатов. Негатив для акционеров, но в рамках ожиданий для держателей долга.
Что делать с облигациями
- Риски чуть снизились. EBITDA растёт, маржа увеличивается, операционный денежный поток положительный.
- Следующее крупное погашение — август 2027 (~4 млрд). До этого момента серьезных проблем с ликвидностью не ждём.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🛴 ВУШ выглядит нормально (по крайней мере на ближайший год)
Как и всегда — поговорим только о финансовой устойчивости эмитента, ибо говорить об акционерной привлекательности такой компании как ВУШ на сегодняшнем рынке — терять время впустую. Цифры LTM по итогам первого полугодия у оператора кикшеринга следующие:
🔴Выручка: 12,65 млрд руб. (-5%)
🔴Чистая прибыль: -2,8 млрд руб. (против -165 млн руб.)
🔴EBITDA: 4 млрд руб. (-7%)
🔴FFO: 4,1 млрд руб. (+2%)
🔴Чистый долг/EBITDA: 3,4x (против 3,7х на начало года)
🔴Долг/FFO: 4,3x (против 4,1х на начало года)
🔴ICR: 1,4х (против 1,2х на начало года)
🔴FCF: -350 млн руб. (против -2 млрд руб. за прошлые 12 месяцев)
🤨 Пожалуй, результаты можно даже назвать позитивными
Да, компанию, видимо спас займ от связанной стороны — физлица на 871 млн руб., который выдавался, вероятно, под погашение выпуска 1Р2 в начале июля и уже погашен. Да, свободный денежный поток ни за первое полугодие, ни за последние 12 месяцев так и не вышел в плюс, компания по-прежнему работает в убыток, а запас по ICR почти нулевой.
Но в это же время крупных погашений на ближайшее время попросту нет. Займ физлицу, судя по примечаниям, уже погашен, короткий выпуск 1Р2 на 4 млрд руб. тоже погашен. Коротких кредитов и аренды у компании примерно на 650 млн руб. Проценты в перспективе могут отъесть порядка 3 млрд руб. за полный год, что текущий FFO полностью перекроет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Доходность Whoosh 001P-08 — до 24,36% на 3,1 года. Насколько это интересно?
«ВУШ Холдинг» (Whoosh) $WUSH— технологическая компания, котора...
INVEST_KITCHEN, Вуш подливает масла в огонь. Новая первичка вообще не интересна, когда торгуемый 07-й выпуск дает доходность выше. Вторичка и так забита их бумагами, лезть в этот размес ради 22% как по мне так себе затея.
Доходность Whoosh 001P-08 — до 24,36% на 3,1 года. Насколько это интересно?
«ВУШ Холдинг» (Whoosh) $WUSH— технологическая компания, которая самостоятельно разрабатывает и внедряет решения для шеринга средств индивидуальной мобильности (СИМ), а также управляет одноименным сервисом аренды электросамокатов.
Параметры выпуска Whoosh 001P-08:
• Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Развивающийся»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3,1 года
• Купон: не выше 22,0% годовых (YTM не выше 24,36% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация и оферта: нет
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 18 августа 2026
• Дата размещения: 21 августа 2026
Финансовые результаты МСФО по итогам 2025 года:
• Выручка: 12,46 млрд руб. (-13,0% г/г)
• Чистый убыток: 2,93 млрд руб.
• Долгосрочные обязательства: 10,0 млрд руб. (+7,5% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 5,64 млрд руб. (+5,7% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: вырос с 1,7х до 3,7х
• Покрытие процентов ICR: 0,25
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🛴 Желтые самокаты едут на спущенных шинах: стоит ли парковать деньги в новый выпуск ВУШ?
Господа инвесторы, снимаем розовые очки. Сезон самокатов в самом разгаре, а вот у главного кикшеринга страны — компании ВУШ — наступила финансовая осень. Менеджмент включил режим жесткого деливериджа под лозунгом «Меньше парк — больше денег» и 18 августа выходит на рынок за новым миллиардом рублей с выпуском БО 001P-08.
Давайте препарируем их отчетность за 2025 год и 1 квартал 2026 года (МСФО и РСБУ) без маркетинговой мишуры.
🩺Что предлагает эмитент 001Р-08
— номинал 1000 руб.
— купоны ежемесячные 20-22 %
— ориентировочная доходность 21,94-24,36 %
— цена 100 %
— срок на 3,1 года
— без амортизации и оферт
— сбор заявок до 18.08.26, размещение 21.08.26
🟢Причины прокатиться
✅Латинская Америка тащит: выручка в этом сегменте за 2025 год взлетела на +103,7% (до 1,76 млрд ₽). Это единственный растущий рынок группы.
✅Операционный кэшфлоу жив: несмотря на бумажные убытки, чистый поток от операций за 2025 год остался в плюсе и составил 1,65 млрд ₽.
✅Шикарная оборачиваемость: розничная предоплатная модель работает как часы — оборачиваемость дебиторки всего 4,3 дня. Кассовых разрывов из-за клиентов нет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Новые облигации ВУШ 1Р8 с доходностью до 24,3% на размещении
ВУШ (Whoosh) — разработчик технологических решений для микромобильного транс...
Инвестиции с умом, 24,3% с ежемесячными выплатами отличный магнит для частного инвестора. Если купон на размещении не утрамбуют сильно ниже 21.5%, участие выглядит вполне оправданным.
Новые облигации ВУШ 1Р8 с доходностью до 24,3% на размещении
ВУШ (Whoosh) — разработчик технологических решений для микромобильного транспорта и крупнейший российский оператор электросамокатов. ВУШ представлен в России, Белоруссии, Казахстане и странах Южной Америки. Общее количество пользователей сервиса — более 33,7 млн человек.
18 августа ВУШ планирует собрать заявки на участие в размещении нового выпусков облигаций с постоянным купоном. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, отчетность компании и оценим целесообразность участия в размещении.
Выпуск: ВУШ 1Р8
Рейтинг: BBB+ от АКРА (апрель 2026 г)
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд. ₽
Старт приема заявок: 18 августа
Планируемая дата размещения: 21 августа
Дата погашения: 04.10.2029
Купонная доходность: не более 22% (доходность к погашению до 24,3%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
У компании сейчас более 249,7 тыс. устройств в 77 городах присутствия в России, Казахстане и Беларуси. Холдинг сам разрабатывает аккумуляторы и локализует производство комплектующих. Также компания налаживает работу в Латинской Америке.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации «ВУШ» 18 августа с купоном 22.00% (001P-08)
ООО «ВУШ» развивает сервис кикшеринга — предоставляет в краткосрочную аренду электросамокаты и другие средства индивидуальной мобильности (СИМ) с помощью собственного мобильного приложения. Помимо российского рынка, компания ведёт деятельность в странах Латинской Америки — в Чили, Бразилии и Колумбии.
Сбор заявок 18 августа
11:00-15:00
размещение 21 августа
- Наименование:ВУШ-001P-08
- Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Развивающийся»)
- Купон: до 22.00% (ежемесячный)
- Срок обращения: 3.1 год
- Объем: 1 млрд.₽
- Амортизация:нет
- Оферта:нет
- Номинал: 1000 ₽
- Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк, МТС-Банк, Совкомбанк, Т-Банк
- Выпуск для всех
Авто-репост. Читать в блоге >>>
📄 Новый выпуск облигаций
В рамках планового управления ликвидностью и сроками погашения долгового портфеля планируем разместить новый выпуск биржевых облигаций объемом 1 млрд ₽ и сроком обращения 3,1 года. Привлеченные средства собираемся направить на общекорпоративные цели и поддержание достаточного резерва ликвидности.
О бумаге:
• сбор заявок: 18 августа 2026 года, с 11:00 до 15:00 мск,
• ориентир ставки купона: не выше 22% годовых, купон ежемесячный,
• размещение пройдет по открытой подписке — участвовать можно через своего брокера.
Напомним, в июле мы полностью и в установленный срок погасили выпуск облигаций серии 001Р-02 на 4 млрд ₽, а также выплатили финальный купон. Объем планируемого выпуска существенно ниже объема погашенных облигаций.
👉🏻 Важно сказать, что размещение не меняет наши финансовые приоритеты:
• рост свободного денежного потока,
• последовательное снижение долговой нагрузки,
• Чистый долг/EBITDA — ниже 3х по итогам 2026 года.
Полное погашение июльского выпуска, восстановление EBITDA и улучшение свободного денежного потока являются ключевыми факторами дальнейшего улучшения нашего кредитного профиля.
Авто-репост. Читать в блоге >>>🛴 Whoosh (WUSH) | Станет ли компания бенефициаром топливного кризиса? Больше года не разбирал данную компанию, так как на фоне ужесточения р...
TAUREN, Идея с возможным перетоком спроса из-за топливных нюансов интересная, но вряд ли она полностью перекроет регуляторные риски и процентную нагрузку по долгу. Интересно, что покажет их операционка в новом сезоне.
Облигации под 22,5%, новая модель и ставка на Латинскую Америку / Whoosh в Клубе Двинского
В новом выпуске Никита Комаров обсуждает с представителями кикшеринга Whoosh Диной Максутовой и Анастасией Шевченко новую модель бизнеса компании, облигации и долговую нагрузку, свободный денежный поток, планы на Латинскую Америку и налоговые льготы Сколково.
Главный вопрос выпуска: ВУШ остаётся историей роста или превращается в более зрелый бизнес, где важнее эффективность, восстановление флота, снижение долговой нагрузки и выход на положительный свободный денежный поток?
В выпуске:
– влияет ли топливный кризис на спрос на самокаты;
– как общество и города относятся к кикшерингу;
– почему частные самокаты регулируются слабее, чем сервисные;
– как ВУШ снижает аварийность и борется с передачей самокатов детям;
– почему российский рынок уже взрослеет, но ещё не достиг потолка;
– за счёт чего компания хочет расти без массовой покупки нового флота;
– как центр восстановления самокатов помогает снижать CAPEX;
– почему ВУШ делает ставку на свободный денежный поток;
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🛴 Whoosh (WUSH) | Станет ли компания бенефициаром топливного кризиса?Больше года не разбирал данную компанию, так как на фоне ужесточения регулирования и запретов на самокаты в ряде крупных городов, этот бизнес мне был неинтересен. А вот на фоне проблем с бензином, спрос на аренду самокатов сейчас может немного вырасти, поэтому пора обновить взгляд.
📉 Кстати, акции за год рухнули аж в 4 раза, сейчас капитализация компании всего 4,5 млрд р (40,57р за акцию).
❌ Начну с отчета за 2025й год. Он был печальным. Выручка упала до 12,5 млрд р (-13% г/г), удвоение бизнеса в Латинской Америке не компенсировало падения на рынке РФ. При этом, количество СИМ выросло на 17% г/г, т.е. количество проданного времени на один самокат прилично рухнуло и это серьезный удар по рентабельности.
👆 На уровне операционной прибыли компания смогла остаться в положительной зоне, но чистый убыток за 2025й год составил солидные 2,9 млрд р (против прибыли 2 млрд р год назад). Причины: издержки растут быстрее выручки и огромные % на обслуживание долга.
❌ Чистый долг с учетом обязательств по аренде = 13,1 млрд р (ND/EBITDA = 3,7).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
2 июля погашены, находящиеся в моем портфеле, 15 облигаций "ВУШ выпуск 2"
📌Мне начислили последний купон и номинал в размере 15000 руб.
Данные облигации я приобретал в ноябре 2023 года, августе и октябре 2024 года.
📁Всего купонами мне было выплачено 3949 руб. Разница между ценой покупки и выплаченным номиналом составила 1440 руб. Комиссия за сделки 44 руб. Итого профит: 5345 руб (чистыми) или 39,4% полученной за 31 месяц доходности (15,3% годовых).
📌На момент приобретения указанного выпуска облигаций, ключевая ставка ЦБ составляла: 15% — в ноябре 2023 года, 18% — в августе и 21% — в октябре 2024 года. А официальная инфляция в России в годовом выражении: 7,5% — в ноябре 2023 года, 9,1% — в августе и 8,5% — в ноябре 2024 года.
Полученную сумму я пристроил в фонд денежного рынка от ВТБ (LQDT).
💼В настоящее время доля облигаций в моем портфеле составляет 12,4% (445 тыс руб), купонами в текущем году получено 33 тыс руб. В фонде денежного рынка припарковано 370 тыс руб, с января заработано 19 тыс руб (доходность фонда с начала года — 7,5%).
Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU
Авто-репост. Читать в блоге >>>Алексей Щ, Это у Вас религиозное. Сколько людей погибло и покалечилось под колёсами автомобилей? Ролики, велосипеды да и лошади туда же. Не ...
Леша Колотаев, я атеист. Автомобили ездят по дорогам, и водители имеют права, а самокатчики без прав и норовят ездить по тротуарам, включая узкие, где двум пешеходам едва можно разминуться. Во многих местах Москвы стоящие самокаты образуют трудно преодолимый частокол.
di_zagr, в какое количество пешеходов за это время вы врезались и сколько пешеходов вас обругали?
Алексей Щ, Это у Вас религиозное. Сколько людей погибло и покалечилось под колёсами автомобилей? Ролики, велосипеды да и лошади туда же. Не транспорт виноват, а люди без головы. И эти индивидуумы вне зависимости доступности самокатов найдут как всех достать :)
Бензин дорожает. Акции ВУШ летят на дно. Почему я продолжаю доверять самокатам?Сегодня многие обсуждают цену акций и бензина, но почти никто не говорит о другом важном событии.
$WUSH полностью выполнил свои обязательства перед держателями облигаций, выплатив около 4 млрд рублей.
Для меня это не просто новость — я был держателем этих облигаций с самого начала их обращения, более трёх лет. Покупал их на размещении, а затем постепенно докупал в разные периоды.
Такие моменты понимаешь, что инвестиции — это не только графики акций, но и доверие компании к своим инвесторам.
За это время я успел посмотреть на Whoosh не только как инвестор, но и как обычный пользователь.
У меня даже был собственный электросамокат. Модель называлась Halten Tony. Тогда я жил в районе, где до ближайшего транспортного узла было вроде бы недалеко, но общественным транспортом дорога занимала 35–40 минут, а в часы пик — ещё больше.
На самокате этот путь занимал всего 10 минут.
Сколько часов жизни он мне тогда сэкономил. Купил я его примерно за 25 тысяч рублей, и, оглядываясь назад, понимаю: времени он окупил в разы больше своей стоимости.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ВУШ
Whoosh — технологическая компания, которая самостоятельно разрабатывает и внедряет решения для шеринга транспорта микромобильности, а также управляет одноименным сервисом аренды электросамокатов и электровелосипедов. Whoosh является ведущим игроком российского рынка кикшеринга.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
