Разумный инвестор. Декабрьская рокировка

За месяц до Нового года решил обновить портфель. Прошли отчеты за 9М 2025, обновили модели и прогнозы, пришло время и пересмотреть состав портфеля:

Продал полностью БСП, Ренессанс Страхование и АФК Система

Покупал – ВТБ, Т-Технологии и Совкомбанк, а также чуть Инарктика, Новабев и Черкизово.

Портфель на 2 декабря 2025 г.

Подробнее итоги и планы на 2026 год я еще напишу через месяц, сейчас коротко.

ВТБ – рост маржинальности, дивиденды, упрощение структуры капитала (хотят научить танцевать слона – 2).

Т-Технологии – отличное ROE и рост, большая часть бизнеса не банк

Совкомбанк – ставка на спекулятивную прибыль (нерегулярная прибыль)

БСП и Ренессанс Страхование – тоже неплохие компании, но я пересмотрел свои ожидания по ним, они стали скромнее, и уровень потенциальной доходность (ПД) ниже. Конечно, я сто раз писал, что ПД — это не единственная причина для покупки, но очень важная. Да и если нет должного роста, то рынок это не любит. У БСП сокращается прибыль, а Рени не даст скачка прибыли, все очень консервативно, проще купить ОФЗ. Для скачка – есть Совкомбанк.

АФК Система – это давний труп, который давно нужно было закопать. Я вижу, что мажор ничего не делает для роста капитализации. Окно возможности закрыто, возможно навсегда. Участвовать «в вечной борьбе с протечкой корабля» уже не хочу. Так, что история закрыта.

Счет всё около 29-30М

В долларах около $0,4М

2 декабря был очередной транш на вывод – 148к. Вывожу по 0,5% от СЧА портфеля в месяц (это 6% в год). С июля уже вывел 764к. Кстати, до июля я завел 800к – получается, в 2025 году я просто не вводил новых денег в портфель.

Уровень жизни повысился более чем значительно. Перестал вводит, а стал, наоборот, выводить. Я кайфую. То, к чему стремился – я добился!)

Такого положительного настроения по портфелю не помню у себя за все историю инвестирования. Нужно просто выбирать хорошие активы, платить себе дивиденды. У меня есть полноценная рента.

План по дивидендам

Кроме этого, еще есть поток от валютных облигаций (20% портфеля), надо будет его тоже учесть в денежном потоке. Это еще 500-700к в год. Дивиденды и купоны будут покрывать мои выводы с портфеля, и еще оставаться. Более подробно через месяц, может и мир там уже будет…

Живи. Люби. Путешествуй!

https://t.me/shadrininvest