Блог им. AGorchakov

Политика борьбы нашего ЦБ за укрепление рубля продолжается

    • 12 сентября 2026, 00:07
    • |
    • А. Г.
      Популярный автор
  • Еще
Как я уже давно писал, что с начала СВО ставкой наш ЦБ борется не с инфляцией, а за курс рубля. Вот данные с 28.02.22, которые я уже приводил и лишь дополнил строками сентября этого года

Политика борьбы нашего ЦБ за укрепление рубля продолжается

Как видите, инфляция с прошлого заседания не изменилась, зато курс рубля сильно упал. Поэтому сохранение ставки неудивительно. Ведь, например, из таблицы наглядно видно, что еще  в 2022-м наш ЦБ снижал ставку не из-за падения инфляции, а из-за резкого укрепления рубля, а начал политику повышения ставки после сильной девальвации рубля при ставке 7.5%. И не начал снижать пока курс не стал сильно укрепляться к 21.07.23.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
7.2К | ★5
46 комментариев
так инфляция на перспективу = курс рубля
avatar
Мультитрендовый, что-то по цифрам не похоже. В 2022-м инфляция подскочила, а курс рубля упал. И падение курса рубля аж почти на 60% не дало инфляцию больше 7% годовых. И в этом году никакого глобального роста инфляции нет.
avatar
А. Г., потому что действия идут наперед
avatar
А. Г., Откуда инфляции взяться при дефиците бюджета? 

Когда Сво. Лишними  денежки не бывают. В одни ворота, бамс-бамс и тишина. И только, Сахипзадовна глазки выпучит и анекдоты Силуанову и Грефу рассказывает.    Можно сколько угодно денежек сжечь. Была бы краска и бумага. А всё остальное приложится. 
avatar
NOT A HAMSTER, я уже много раз наглядно показывал, что реальных денег для текущих расходов при высоких банковских ставках становится меньше. И это было и без СВО. 

Так что связывать ставку ЦБ в 2+ раза выше текущей инфляцией с СВО — бессмысленно. 
avatar
А. Г., 
сэр… забудьте вы про корзину и возможно навсегда...
курс к корзине определяется ± через юань/рубль, а там знатный профицит у рубля.. с инфляцией вообще косвенно связано…
avatar
AVIM, куда этот профицит делся с 21.07.23? И почему? То, что юань и доллар у нас несильно отличаются — это можно видеть и глядя на курс доллар-юань. 
avatar
и по закону должен.
Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 04.08.2026) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2026)

www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37570/0e58cddf536be1047c28b188ee5e495817a6ab71/

Статья 3. Целями деятельности Банка России являются:

защита и обеспечение устойчивости рубля;

развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы;

(в ред. Федерального закона от 27.06.2011 N 162-ФЗ)

развитие финансового рынка Российской Федерации;

(абзац введен Федеральным законом от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации.

(абзац введен Федеральным законом от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

Про курс есть, про инфляцию нет.
avatar
master1, а где там слово курс?
avatar
Михаил, защита и обеспечение устойчивости рубля;
avatar
master1, и где там слово курс? Формулировка очень общая — устойчивость может быть относительно золота, корзины драгметаллов, товарной корзины, ну и валюты в принципе. По моему такая формулировка и предполагает, что ЦБ сам волен выбирать относительно чего. До 2014 года, если память не изменяет это была корзина валют, потом этот выбор поменяли после определенной дискуссии на корзину потребительских товаров
avatar
master1, и об этом я тоже писал тут давно. Но где это в речах Набиуллиной после заседаний ЦБ с установкой ставки?
avatar
master1, а устойчивость рубля?
avatar
Johnny, это не инфляция.
avatar
master1, ну если курс падает к другим валютам, значит обесценивается, значит инфляция?
avatar
Johnny, нет прямой связи. Косвенная есть.
avatar
Ведение масштабных боевых действий требует масштабных закупок за рубежом, что в свою очередь требует стабильного поступления не очень дорогих валютных денег, что в свою очередь требует стабильной работы экспортно-ориентированных предприятий. Поэтому для правительства важен невысокий стабильный курс валют = крепкий стабильный рубль, даже ценой инфляции, то есть ценой обнищания населения. Это абсолютно предсказуемая история. Ну и что не так? Или вы решили, что во время ведения СВО правительство и ЦБ поставят себе целью обогащать вас и нас через биржевые инструменты ??
avatar
Carlson, у нас так не было с сентября 2022-го по август 2023-го. Да и политика борьбы с инфляцией путём сдерживания роста денежной базы началась ещё летом 2010-го, когда не было никакого СВО

smart-lab.ru/blog/1250708.php

Причем до ноября 2013-го эта политика не зависила от ставки ЦБ, а стала зависеть только с этого времени, потому что только тогда межбанковскую ставку привязали к ставке ЦБ. 

Из нового после начала  СВО только «валютная привязка».
avatar
Кто-нибудь знает сколько рублей примерно надо втарить перед заседанием чтоб ЦБ ставку снизил? И за какой период до? 
avatar
вообщем по-любасу долларистам и юанеистам кранты
avatar
В это году деньги печатают. ЦБ об этом знает. Вот и не опускает ставку. 
www.cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/
avatar
Сергей Иваненко, он и в 2024-м, когда не печатали, даже не опускал, а поднимал. Опускать то он начал только в июне 2025-го.
avatar
Кто-то ещё не понял, что вся статистика у нас насквозь лживая?
А об уровне инфляции имеет смысл судить по ценам на продукты, по росту выплат новым наёмникам и по выплатам гробовых для двухсотых наёмников.

avatar
Translator, ежемесячные цены на продукты питания, бензин, некоторые лекарства и услуги есть на сайте Росстата

rosstat.gov.ru/statistics/price

И они точно реальны.

Уже много раз писал, что если в том Excel-файле посчитать средний рост всех цен с декабря 2021 по декабрь 2025, то официальная инфляция даже чуть выше.

Не говоря уж о том, что цены продаж квартир в Москве с 2007-го года в 1,5 раза отстали от официальной инфляции. 

Просто надо понимать, что реальную инфляцию надо считать по сложному проценту, как и доходность счета на финансовом рынке, а не суммой процентов.

Понятно, что тем, кому цены на загранпоездки важнее цен на свинину, хлеб и картошку в российский магазинах будут кричать, что «официальная инфляция врет».
avatar
А. Г.: цены продаж квартир в Москве с 2007-го года в 1,5 раза отстали от официальной инфляции. 
По всей стране человейники стоят наполовину или даже на две трети пустыми. Они уже сыпятся, там текут крыши, обваливаются стекловатные фасады, ломаются лифты и другая электрика, которая у нас не производится, но без которой жить в высотных человейниках невозможно, а квартиры стоят пустые и уже понятно, что их никогда никто не купит.
А содержать человейники становится всё дороже.
А что касается продуктов, у нас в Калининграде самые дешёвые помидоры сейчас по 150 рублей, а ещё несколько лет назад были по 30. Яблоки по 100, а были по 15, пока «величайший бессменнейший вождь» (вождь по-немецки фюрер) не вздумал расправиться с Польшей, откуда они массово завозились к нам. С тех пор Польша стала чуть ли не ведущей промышленной державой Европы, а у нас бабушки-пенсионерки вынуждены питаться помойной тюрей из гнилья, которое массово выбрасывают наши продуктовые магазины, поскольку такие высокие цены абсолютному большинству населения просто-напросто не по карману.
Надо просто-напросто знать и понимать элементарное: ложь и тотальное воровство властных кланов — основа нашего насквозь криминального режима ПЖиВ.

avatar
Translator, 
в Калининграде самые дешёвые помидоры сейчас по 150 рублей, а ещё несколько лет назад были по 30. Яблоки по 100, а были по 15

Для 99% населения России таких цен, как вторые уже лет 20 не было в магазинах. А у нас инфляция считается и по ценам магазинов, а не рыночной. 
avatar
А. Г., Конечно офф инфляция врёт. И не надо му-му что это личная инфляция высокая, а где то есть низкая как у росстата. Не дорожают продукты питания с качеством уровня онко-триггеры или полное дерьмо. Более менее качественные продукты питания за год на 20-25% подорожали.
avatar
TwitterMan, свинина и курица в Пятерочках с Магнитами — по Вашему «полное дерьмо»? 
avatar

По вчерашнему решению.
Набиулина: «В июле и августе текущий рост цен был высоким».
А. Г.: «Как видите, инфляция с прошлого заседания не изменилась».
Летом вообще цены обычно падают из-за обилия фруктов и овощей.

Меня постоянно удивляет то, что А. Г. знает лучше Набиуллиной о том, какую политику ведёт ЦБ. Теперь А. Г. и в инфляции больше неё разбирается. 

avatar
Осталось на этом заработать
avatar
Еще раз приведу цены на стейки Самсон. Было 250 руб. недели две назад, а сейчас 345 руб. Вот такая она, стейковая инфляция
avatar
Спасибо за мысль, Александр!
Я думаю похоже на правду!

Если снизить ставки, => поднимется спрос (потребительский, инвестиционный)
Абсорбировать этот спрос будет в первую очередь валютный импорт
avatar
Тимофей Мартынов, это понятно каждому ребенку, здесь он ничего нового не написал
avatar

Долгосрочно, курс валют определяется разностью инфляций в экономиках этих валют.

ЦБ это понимает, потому что этот тезис звучал из уст А.Заботкина. Поэтому ваша мысль Александр Борисович в этот раз — незачёт.)

Ставкой воздействуем на инфляцию, а курс изменит диапазон своего плавания в соответствии (долгосрочно и относительно инфляции в США).

avatar
мнгнкбзлк, осталось узнать у американцев какая у них инфляция реальная, а не официальная, где нет топлива 
avatar
мнгнкбзлк, как видите валютный портфель с 21.07.23 подешевел. А инфляция никуда не делась. 
avatar
А. Г., в США за этот же период инфляция изменилась?
avatar
мнгнкбзлк, она упала, а значит доллар должен были подорожать по такой логике. 
avatar
мнгнкбзлк, арбитраж возможен?
avatar
Вот упертые какие комментаторы!
Автору — спасибо за трезвый взгляд.
avatar
Курс рубля сильно упал? Так год назад такой курс был или вы любитель считать от самого лоя который был 2 дня? 
avatar
Kaliningrad79, посмотрите на последний столбец: это курс к 21.07.23. Вы что ли не видите, как уменьшился минус? Больше, чем в 2 раза, 
avatar
А. Г., вы математик, а я валютой торгую лет 20 наверное, и как то без этих таблиц пока всё нормально получается, на последнем выносе летнем получилось хорошо забрать с валютных облигаций коротких, надеюсь и у вас всё получилось за несколько месяцев сделать 16%, конечно я купил не в самом низу, а повыше и всё это время просидел в коротких валютных облигациях, чтобы не упало тело, как в длинных
avatar
Kaliningrad79, почему рост курса валюты не отрабатывали через фьючерсы?
avatar
Как видите, инфляция с прошлого заседания не изменилась, зато курс рубля сильно упал. Поэтому сохранение ставки неудивительно. Ведь, например, из таблицы наглядно видно, что еще  в 2022-м наш ЦБ снижал ставку не из-за падения инфляции, а из-за резкого укрепления рубля, а начал политику повышения ставки после сильной девальвации рубля при ставке 7.5%. И не начал снижать пока курс не стал сильно укрепляться к 21.07.23.
 
Ваш вердикт на понедельник и на всю неделю по индексу Московской бирже — вниз, или вверх? Иначе Ваши рассуждения можно понять как бесполезное сотрясение воздуха. С уважением MatrixLis)
avatar
MatrixLis, рынок в 99% времени случаен. А для случайности лучший прогноз — это набор будущее событие+его вероятность. Но кому такое интересно. 
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
📊 Рынок ломбардов продолжает расти даже на фоне коррекции цен на золото
Банк России опубликовал обзор за II квартал 2026 года: портфель ломбардов и число заёмщиков продолжают увеличиваться, а прибыль отрасли...
Фото
Загородный дом: риски, которые важно учесть
Продолжаем публиковать материалы на тему страхования недвижимости. Загородный дом часто воспринимается как спокойная альтернатива городской...
Недельная инфляция ускорилась вдвое
По данным Росстата, с 22 по 28 сентября цены в России выросли на 0,12% после 0,06% неделей ранее. С начала года инфляция по индексу потребительских...

теги блога А. Г.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн