Блог им. AGorchakov |Лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать

    • 02 декабря 2020, 10:55
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще

В последнее время на этом ресурсе участились топики на тему как хорошо инвестировать в США и как плохо в Россию. И в подтверждение этого приводятся сравнительные графики S&P500 и индекса РТС с конца 2007-го. Оппоненты смещают начальную точку в  1995-й и показывают, что как раз наоборот. С точки зрения динамик индексов, как ни парадоксально, правы обе стороны. Потому что внимательный читатель увидит, что с конца 1998-го по 2007-й, включительно, лучше было инвестировать в Россию, а с конца 2007-го по 2019-й в США.

И этому факту начинают придумывать оправдания одно нелепее другого:

— цены на нефть;

— доминирование компаний с  госучастием на рынке;

— санкции;

— «кроваво-тоталитарный режим» (термин из дискуссии Правого Клуба в 1999-м о поддержке-неподдержке второй чеченской).

Не будем подробно разбирать все эти «оправдания», скажем лишь о двух   просто проверяемых фактах:

— средние цены на нефть в долларах в 1999-2007 были ниже аналогичных средних цен  в 2008-2019;



( Читать дальше )

Блог им. AGorchakov |Фэйсбук напомнил (ровно три года назад)

    • 22 октября 2019, 14:02
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще

Александр Горчаков
22 октября 2016 г



Чтобы не говорили «всадники очередного апокалипсиса» российской экономики, но то, что происходит с рублем, инфляцией, сбережениями и потреблением свидетельствует об одном: российская экономика адаптировалась к новым уровням цен на нефть от 40 до 60 долларов за баррель и готова..

К росту? Нет, она готова к той стагнации, которая уже наблюдалась нами в 2011-августе 2014, когда цены на нефть колебались в более высоком коридоре 90-120 долларов.

Будет рост? Ну да 1, максимум 2 процента в год. Будут «стабильный рубль» и «низкая инфляция», про которые, как «огромные достижения», нам будут каждый день напоминать из ТВ-ящика. И при сохранении коридора в нефти 40-60 и нынешней денежно-кредитной политике ничего другого ожидать не приходится, даже если представить, что центральная власть вдруг вознамерится реально бороться с административными барьерами и произволом чиновников в отношении бизнеса.

Почему? Да потому что даже удвоение малых предприятий в сфере торговли и услуг не даст нам желаемого роста 3 и более процентов. Для этих процентов нужны совсем другие бизнесы — бизнесы в сфере производства товаров. А вот их то в тех условиях, которые мы имеем при нынешней денежно-кредитной политике, не было и не будет.

( Читать дальше )

Блог им. AGorchakov |Пакистан - первый "звонок"?

Кризис развивающихся рынков начался с девальвации тайского бата в 1996-м (датой окончания считается девальвация бразильского реала в 1999-м). А вот новость из Пакистана:

"Пакистан переживает валютный кризис, и внешняя помощь может обеспечить выход из него. Однако кредитная линия МВФ, скорее всего, будет сопряжена со значительными ограничениями госрасходов, которые затруднят выполнение предвыборных обещаний.

По данным на 20 июля валютные резервы пакистанского центробанка сократились до $9 млрд, этой суммы не хватает даже для того, чтобы обеспечить бесперебойный импорт в страну в течение двух месяцев при сохранении текущих объемов."
....

" Еще одним способом побороть кризис стало ослабление пакистанской рупии на 20% к доллару США. Однако западные экономисты считают, что пакистанская нацвалюта все еще переоценена и ей предстоит подешеветь еще на 10%."

© Интерфакс

А что было в США? В 1997-1998 их немного полихорадило, особенно сильно на девальвации корейского вона, но потом они пошли к новым вершинам, которые в 2000-м закончились  «кризисом доткомов», во время которого Амазон упал с 80$ до 6$. А кто у нас сейчас тянет рынок США вверх? Да опять же технологии и… тот же Амазон в их числе. А Пакистан — это крупная страна, не Прибалтика какая-нибудь, проблемы в которой мир бы и не заметил. 

И уже рядом новость, что Индия снизила закупки нефти для своих НПЗ. 

PS. Никогда не был алармистом, но ситуация в Пакистане и её развитие требует повышенного внимания. 

 


Блог им. AGorchakov |Повышение пенсионного возраста - это понятно, а вот повышение НДС - "ни в какие ворота"

От демографии никуда не деться. Урбанизация и ВОВ делают свое «чёрное дело» в части рождаемости. Изменить ситуацию можно только триллионными вливаниями в село, прекратив отток населения из деревень Европейской части России в города. Но на это объективно нет денег и чисто рыночно это убыточный проект, хотя старые страны ЕС так и поступают, плюя на убытки.  Но им можно, их дефициты бюджетов рефинансируются, а у нас так можно поступить, если обирать нефтегазовые и металлодобывающие компании «в нуль», сокращая их инвестпрограммы и снижая доходы их работников и работников сопутствующих предприятий, т. е. снижая общий покупательный спрос и, соответственно, создавая препоны на пути рыночного развития.

А вот «логика» повышения НДС непонятна. Наряду с налогами на ФОТ, это то, что создаёт самые большие препятствия в развитии производства. Причём выигрыш от повышения на 2% меньше, чем, например, от отмены возврата НДС экспортерам. Понятно, что это делается для страховки бюджета от снижения нефтяных цен, для сдерживания роста внутренних цен на энергоносители, который неизбежен при отмене возврата НДС экспортерам, но «удар» по отраслям, работающим на внутренний рынок, очень сильный. Это же явное скатывание в ВВП от производства к услугам. На фига?!!! Это же углубление неравенства между регионами, так как услуги развиваются быстро только в густонаселенных регионах. А у нас таких от силы 5-6, вокруг столиц и на юге. Ну ещё регионы с запасами нефти, газа и цветных металлов в «шоколаде». Все. Очень глупое решение. 

Блог им. AGorchakov |Дает ли демократия экономическое процветание?

    • 23 сентября 2014, 13:05
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Все мы прекрасно знаем про «экономические чудеса» 20-21-го веков: немецкое и японское, «азиатские драконы», чилийское и последние – китайское и индийское. Было еще и российское конца 19 – начала 20 века с «перерывом» на русско-японскую войну и революцию 1905-1907 годов. Но последнее закончилось 17-м, который конечно был следствием первой мировой, но это уже другая история. В 19 веке были британское и американское, и о них мы  тоже вспомним чуть ниже.
 
Существует миф, что все эти «чудеса» следствие свободного рынка и демократии. Ну о рынке мы поговорим чуть ниже, а была ли демократия?
 
Итак, послевоенные Германия и Япония. Что мы видим? Запрет на политическую деятельность правых и левых партий, вплоть до запретов на профессию (Германия), американская оккупация и, как следствие, ограничения на самостоятельную внешнюю политику. Ну и «план Маршалла» (не помню как назывался его аналог для Японии). Это демократия?

А что в «азиатских драконах»?


( Читать дальше )

Блог им. AGorchakov |Мои радикальные предложения новому председателю ЦБ

— снизить ставку рефинансирования на 0,5%; 
— обнулить ставку по депозитам в ЦБ (кроме средств обязательного резервирования); 
— снизить нормативы обязательного резервирования; 
— оставить в ломбардном списке только ОФЗ и облигации промышленных предприятий и транспортных компаний с большой долей грузоперевозок; 
— предложить банкам выпускать облигации, обеспеченные кредитами с последующим включением их в ломбардный список; 
— после переходного периода в 6 месяцев ввести дисконт на оценку долговых ценных бумаг в капитале банков для объема, превышающего 20% от капитала, с сохранением ныне действующего дисконта на иные ценные бумаги.

Ночная дискуссия на howtotrade 

....все тэги
UPDONW