Блог им. AGorchakov |Россия или Америка?

    • 13 октября 2021, 13:22
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Многие хотят американские акции, однако с точки зрения доходности уже 6 лет и 9 месяцев цифры говорят об обратном

  RTSTR S&P 500 TR 50/50
2015 0.42% 1.38% 0.90%
2016 59.44% 11.96% 35.70%
2017 5.82% 21.83% 13.83%
2018 -1.83% -4.38% -3.11%
2019 56.09%   31.49% 43.79%
2020 -4.75% 18.40% 6.83%
30.09.2021 33.60% 15.92% 24.76%
Итого 230.39%    138.63% 189.39%
В % годовых 19.37% 13.75% 17.05%
Просадка -49.39% -33.79% -39.99%
Кальмар 0.39 0.41 0.43

Примечания.
1. 50/50 — это с ежегодной ребалансировкой.
2. Оба индекса полной доходности «брутто» и долларовые.
3. Просадки подневные.

Блог им. AGorchakov |А штаты то перекуплены

В январе 2020 я написал сообщение об «опасной черте» для S&P500

https://smart-lab.ru/blog/586914.php

С тех пор «много воды утекло» и мне по ощущениям казалось, что рассмотренный там показатель упал и находится ниже нуля. А вот и нет: на 01.05.2021 он вышел в положительную зону и находился совсем недалеко от уровня, с которого начались падения 2008-го и 2020-го. 

А штаты то перекуплены

Отмечу, что с момента расчета S&P500 вырос на 5,2% и, если М2 за тот же период выросла не больше, чем на 1%, то мы в точности попадаем на уровень начала падений 2008 и 2020. Так что сейчас с покупками штатов я рекомендую повременить.

UPD. Обновил данные с учетом только что вышедших данных об М2 на 01.06.2021 и заодно уменьшил масштаб для наглядности

А штаты то перекуплены

( Читать дальше )

Блог им. AGorchakov |Мои выводы о локальной сравнительной динамике рынков России и США на основе 20+-летнего опыта

    • 09 декабря 2020, 12:52
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще

Первая «посылка»:  долгосрочные тренды на российском  фондовом рынке создают «забугорные ковбои рынка» .

Это вовсе не негатив, а особенность фондовых рынков всех «догоняющих» экономик, начиная с Кореи. У России только одна особенность: сильная зависимость доходов бюджета (напрямую) и бизнеса (прямо или косвенно) от мировых цен на энергоносители.  Причем совершенно неважен размер этих доходов в долларах, а критичен именно размер доходов в рублях. Так как расходы в рублях.

Вторая «посылка»: «забугорные ковбои рынка» люди умные и давно изучили связь между денежно-кредитной политикой в США и фондовым рынком на протяжении последних десятилетий (как минимум с 1958 года, а может и раньше):

— при мягкой денежно-кредитной политике (ДКП) рынок растет за исключением краткосрочных падений, вызванных слухами о «кризисе», имеющими под собой какие-никакие, но основания;

— при жесткой ДКП рынок в лучшем случае стагнирует.

Естественно, что это видение они переносят на все рынки, куда думают вложить деньги.



( Читать дальше )

Блог им. AGorchakov |Лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать

    • 02 декабря 2020, 10:55
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще

В последнее время на этом ресурсе участились топики на тему как хорошо инвестировать в США и как плохо в Россию. И в подтверждение этого приводятся сравнительные графики S&P500 и индекса РТС с конца 2007-го. Оппоненты смещают начальную точку в  1995-й и показывают, что как раз наоборот. С точки зрения динамик индексов, как ни парадоксально, правы обе стороны. Потому что внимательный читатель увидит, что с конца 1998-го по 2007-й, включительно, лучше было инвестировать в Россию, а с конца 2007-го по 2019-й в США.

И этому факту начинают придумывать оправдания одно нелепее другого:

— цены на нефть;

— доминирование компаний с  госучастием на рынке;

— санкции;

— «кроваво-тоталитарный режим» (термин из дискуссии Правого Клуба в 1999-м о поддержке-неподдержке второй чеченской).

Не будем подробно разбирать все эти «оправдания», скажем лишь о двух   просто проверяемых фактах:

— средние цены на нефть в долларах в 1999-2007 были ниже аналогичных средних цен  в 2008-2019;



( Читать дальше )

Блог им. AGorchakov |S&P500/M2 у "опасной черты"

    • 14 января 2020, 14:43
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Приближается к уровню, с которого начался кризис-2008

S&P500/M2 у "опасной черты"



Блог им. AGorchakov |Трамп - трендовик!

    • 01 августа 2019, 22:52
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Увидел вчера падение, значит и сегодня должно продолжаться :)

Блог им. AGorchakov |Обещанный Манн-Уитни

    • 17 октября 2018, 13:21
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Как и обещал в комментарии из моего предыдущего топика 

smart-lab.ru/blog/499678.php#comment8969912

Исходные данные: закрытия дня с 07.12.2005 по 16.10.2018 для S&P500 и индекса Мосбиржи

VAR00003, если VAR00004=0: центрированные и нормированные приращения логарифмов индекса Мосбиржи
VAR00003, если VAR00004=1: центрированные и нормированные приращения логарифмов индекса S&P500

Результат

Обещанный Манн-Уитни

Итого: вероятность ошибиться, утверждая, что эти распределения разные, больше 0,334.

И вывод: выборочные распределения приращений логарифмов дневных значений индексов Мосбиржи и S&P500, вероятней всего, совпадают  с точностью до среднего и дисперсии.

....все тэги
UPDONW