Блог им. AGorchakov |Мои выводы о локальной сравнительной динамике рынков России и США на основе 20+-летнего опыта

    • 09 декабря 2020, 12:52
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще

Первая «посылка»:  долгосрочные тренды на российском  фондовом рынке создают «забугорные ковбои рынка» .

Это вовсе не негатив, а особенность фондовых рынков всех «догоняющих» экономик, начиная с Кореи. У России только одна особенность: сильная зависимость доходов бюджета (напрямую) и бизнеса (прямо или косвенно) от мировых цен на энергоносители.  Причем совершенно неважен размер этих доходов в долларах, а критичен именно размер доходов в рублях. Так как расходы в рублях.

Вторая «посылка»: «забугорные ковбои рынка» люди умные и давно изучили связь между денежно-кредитной политикой в США и фондовым рынком на протяжении последних десятилетий (как минимум с 1958 года, а может и раньше):

— при мягкой денежно-кредитной политике (ДКП) рынок растет за исключением краткосрочных падений, вызванных слухами о «кризисе», имеющими под собой какие-никакие, но основания;

— при жесткой ДКП рынок в лучшем случае стагнирует.

Естественно, что это видение они переносят на все рынки, куда думают вложить деньги.



( Читать дальше )

Блог им. AGorchakov |Лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать

    • 02 декабря 2020, 10:55
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще

В последнее время на этом ресурсе участились топики на тему как хорошо инвестировать в США и как плохо в Россию. И в подтверждение этого приводятся сравнительные графики S&P500 и индекса РТС с конца 2007-го. Оппоненты смещают начальную точку в  1995-й и показывают, что как раз наоборот. С точки зрения динамик индексов, как ни парадоксально, правы обе стороны. Потому что внимательный читатель увидит, что с конца 1998-го по 2007-й, включительно, лучше было инвестировать в Россию, а с конца 2007-го по 2019-й в США.

И этому факту начинают придумывать оправдания одно нелепее другого:

— цены на нефть;

— доминирование компаний с  госучастием на рынке;

— санкции;

— «кроваво-тоталитарный режим» (термин из дискуссии Правого Клуба в 1999-м о поддержке-неподдержке второй чеченской).

Не будем подробно разбирать все эти «оправдания», скажем лишь о двух   просто проверяемых фактах:

— средние цены на нефть в долларах в 1999-2007 были ниже аналогичных средних цен  в 2008-2019;



( Читать дальше )

Блог им. AGorchakov |S&P500/M2 у "опасной черты"

    • 14 января 2020, 14:43
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Приближается к уровню, с которого начался кризис-2008

S&P500/M2 у "опасной черты"



Блог им. AGorchakov |Трамп - трендовик!

    • 01 августа 2019, 22:52
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Увидел вчера падение, значит и сегодня должно продолжаться :)

Блог им. AGorchakov |Обещанный Манн-Уитни

    • 17 октября 2018, 13:21
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Как и обещал в комментарии из моего предыдущего топика 

smart-lab.ru/blog/499678.php#comment8969912

Исходные данные: закрытия дня с 07.12.2005 по 16.10.2018 для S&P500 и индекса Мосбиржи

VAR00003, если VAR00004=0: центрированные и нормированные приращения логарифмов индекса Мосбиржи
VAR00003, если VAR00004=1: центрированные и нормированные приращения логарифмов индекса S&P500

Результат

Обещанный Манн-Уитни

Итого: вероятность ошибиться, утверждая, что эти распределения разные, больше 0,334.

И вывод: выборочные распределения приращений логарифмов дневных значений индексов Мосбиржи и S&P500, вероятней всего, совпадают  с точностью до среднего и дисперсии.

....все тэги
UPDONW