Вводная к нонфарму США

Общая ситуация

Общая ситуация с момента вводной в май изменилась незначительно.
ФРС огласила о сокращении QT по ГКО США с июня до 25 млрд долларов против 60 млрд долларов ранее, шаг более ранний и более значительный, нежели ожидали рынки, что свидетельствует о намерении ограничить рост доходностей ГКО США.
Пауэлл в ходе пресс-конференции нивелировал опасения участников рынка по вероятному повышению ставки в случае роста инфляции, но это и так было понятно, ибо перед выборами никто не позволит ФРС обвалить фондовый рынок и экономику.
В отношении снижения ставки ФРС планка гораздо ниже, но ФРС нужен повод для сохранения лица в виде снижения инфляции или/и провального нонфарма.
Инсайд от руководителей компаний США указывает на желание Пауэлла снизить ставку в сентябре.

По геополитике пока без изменений.
Переговоры по перемирию в секторе Газа проходят под давлением США, результат должен быть до конца недели.
Если перемирие в Газе или небольшие краткосрочные военные действия Израиля в Рафахе приведет к решению конфликта в Красном море, то цены на нефть упадут.
Но с большей вероятностью ОПЕК+ привяжет свои квоты на нефть к разрешению конфликта, если Израиль продолжит военную операцию в Рафахе, то ОПЕК+ может начать уменьшать добровольные сокращения добычи нефти с 3 квартала, в случае перемирия и падения цен на нефть ОПЕК+ может продлить добровольные сокращения добычи на 3 квартал.
В любом варианте ключевым для рынка нефти станет рост экономики США и Китая.

Nonfarm Payrolls

Отчет по рынку труда США важен, ибо откровенная слабость на рынке труда США развернет рынки в мгновение ока в расчете на более раннее снижение ставки ФРС, нежели ожидается на текущий момент (ноябрь).
Тем не менее, нонфарм не должен быть настолько провальным, чтобы вызвать страх наступления рецессии в США, т.к. рынки опасаются рецессии больше, чем отложенного начала снижения ставок ФРС.
Идеальным для сильного аппетита к риску на фоне падения доллара был бы отчет с количеством рабочих мест 140К-160К, ростом уровня безработицы U3 до 4,0% или чуть выше и падением зарплат ниже 0,2%мм 4,0%гг.
Для ухода от риска с ростом доллара нужен нонфарм с ростом рабочих мест выше 200К с уровнем безработицы 3,7% или ниже и с ростом зарплат на 0,4%мм 4,2%гг или выше.
Если данные близки к прогнозными или смешанные – логична реакция на ISM услуг США с публикацией в 17.00мск, в центре внимания будет компонента цен.

Банки в большинстве ждут сильный нонфарм, сезонность дает рост рабочих мест в апреле.
Косвенных данных недостаточно для ожидания слабого нонфарма, ибо ISM услуг США выйдет после публикации нонфарма, но компонента занятости ISM услуг США находилась ниже водораздела рецессии в феврале и марте, а PMI США предупредили о резком падении найма и инфляции сектора услуг в апреле.
На другой стороне весов сильный отчет ADP и неизменно низкие первичные заявки по безработице, но отчет ADP обычно не коррелирует с официозом, а недельные заявки по безработице подделываются администрацией Байдена.
Не исключена ситуация в стиле ВВП США за 1 квартал, когда все дружно ждали рост на 3,0%+-, а результат был ошеломительно низким.
Если Байден хочет снижения ставки ФРС – самое время показать реальные данные.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Евродоллар по-прежнему заперт в диапазоне.
Нонфарм хуже прогноза отправит евродоллар к верху клина/сопротивлению.
Нонфарм лучше прогноза отправит евродоллар к одной из поддержек.
Выход евродоллара за рамки поддержек/сопротивлений с закреплением укажет на начало среднесрочного тренда.

— S&P500.
По фондовым индексам ситуация не меняется, они продолжают цепляться за поддержку, демонстрируя желание роста без перелоу, но ключом является 4987.


Традиционно на нонфарме пройдет конференция в Telegram с началом в 15.00мск:
t.me/analitycs_omega