Подборка ЛУЧШИХ СВЕЖИХ облигаций за ноябрь 2025. Часть 1

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В начале ноября ажиотаж размещений был небольшим, но выпусков все равно набралось немало, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале декабря.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.

📍Про самые любопытные выпуски октября рассказал здесь и здесь.

Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) выпуски облиг, которые вышли на рынок в 1-й половине ноября 2025. *Конечно же, не ИИР.* Поехали!

💎Новотранс 2Р1 (фикс)

● ISIN: RU000A10DCF7
● Объем: 8,5 млрд ₽
● Купон: 16%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 16.10.2028
● Рейтинг: АА- от Эксперт РА

👉Понятный трёхлетний фикс без оферты и амортизации может стать хорошим выбором, если цикл снижения ставок продолжится. Новотранс — холдинг хоть и частный, но солидный и надежный. Все основные капзатраты на инвестиции в огромный проект LUGAPORT позади, и дальше по идее должна расти отдача от его эксплуатации.

🌊Одновременно с фиксом разместился флоатер Новотранс 2Р2 с купоном КС+225 б.п, но на мой взгляд «плывунец» не так интересен — на вторичке можно найти более доходные выпуски с тем же рейтингом. Подробнее

💎СтройДорСервис БО-01 (фикс)

● ISIN: RU000A10DEM9
● Объем: 300 млн ₽
● Купон: 20,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 09.11.2026
● Рейтинг: BBB+ от АКРА

👉Короткий дебютный фикс от не очень прозрачной (в плане отчетности) компании, которая тем не менее выполняет большой объём инфраструктурных заказов. Выпуск можно рассматривать как вклад на 12 месяцев в местечковом банке без страховки под 21-22% годовых.

Я участвовал. Из-за небольшого объема размещения была жесткая аллокация, и мне досталось всего 9 бумаг из запрошенных 30-ти. Позицию я увеличивал уже из стакана на вторичке. Подробнее

💎Томская область 34075 (фикс)

● ISIN: RU000A10DEN7
● Объем: 8 млрд ₽
● Купон: 16,2%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 06.12.2028
● Рейтинг: BBB+ от АКРА
❗Амортизация: 40% от номинала в дату выплаты 25 купона, 60% при погашении.

👉Жаль, что время высоких купонов по региональным облигам прошло. Тем не менее, к выпуску от Томского Минфина можно присмотреться. Неплохой фикс почти без амортизации (что нехарактерно для субфедов), и ещё есть шанс поймать его ниже номинала. Подробнее

💎Полипласт БО-12 (USD)

● ISIN: RU000A10DEQ0
● Объем: 10 млн $
● Номинал: 100 $
● Купон: 12,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 04.11.2027
● Рейтинг: A от АКРА, А- от НКР

👉Для тех, кому хочется разбавить портфель валютными бондами, но доходность в 6-7% выглядит слишком скучно. АКРА недавно повысила рейтинг, и в этот раз я тоже не удержался и впервые добавил в портфель немного долларовых Полипластовых ВДОшек.

Эмитент крупный и прибыльный, однако завяз в долгах из-за инвестпрограммы и подсел на иглу постоянно увеличивающихся кредитов, с которой будет очень тяжело слезать. Это уже ОДИННАДЦАТЫЙ (!) выпуск Полипласта в 2025 году. Подробнее

💎ТрансКонтейнер П02-02 (флоатер)

● ISIN: RU000A10DG86
● Объем: 9,5 млрд ₽
● Купон: КС+250 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 02.09.2028
● Рейтинг: AА- от ЭкспертРА, АА от НКР

👉Довольно интересное сочетание доходности и рейтинга. Несмотря на первый за много лет чистый убыток в отчете и буксующие показатели, выпуск выглядит относительно надежно. Сейчас на рынке не так много качественных флоатеров, и похоже это один из таких. Подробнее

Если терпимость к риску выше, можно обратить внимание на старые «плывунцы» с похожим рейтингом, но с доходностью повыше (МСП Факторинг, АФК Система, Балт. лизинг...).

🎯Подытожу

По итогам размещений в 1-й половине ноября, не без труда отобрал 5 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.

Получилось ассорти: 3 фикса, один флоатер и один квази-валютный выпуск с привязкой к доллару. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.

💼Лично мне особенно нравятся СтройДорСервис (хороший фиксированный купон для парковки кэша на год) и, прости Хоспади🤦‍♂️, Полипласт БО-12 (всё-таки 12,5% «баксовой» доходности с рейтингом А на дороге не валяются). Остальные бумаги тоже ничего.

Во 2-й половине ноября также будут интересные первичные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 Самые опасные облигации в 2025. Кто может уйти в дефолт в любой момент?
📍 7 лучших НАДЕЖНЫХ корпоративных флоатеров для защиты портфеля
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Т-Пульс: sid_the_sloth