купонный доход

Братва, обещал столкнуть лбами наш купонный календарь и обычный банковский вклад – выполняю.

Берём одинаковый капитал: 1 000 000 ₽.

В одном углу ринга – наш купонный конвейер из четырёх ААА-облигаций с выплатным графиком каждые 7-10 дней.

В другом – банковский вклад. Беру реальный ориентир от ЦБ: в первой декаде августа средняя ставка ТОП-10 банков составила 12,89% годовых.

Сравнивать будем дистанцию в 30 дней. Погнали!

Сразу дисклеймер: это не индивидуальная инвестиционная рекомендация, а математический баттл. Цены на бирже постоянно меняются, банковские ставки тоже могут пересматриваться, а налоги – штука сугубо личная. Поэтому перед покупками всегда пересчитываем цифры по актуальным условиям. 

🥊Раунд 1: купонный календарь

Миллион раскладываем примерно поровну между четырьмя выпусками. С учётом текущих цен и НКД закупка обходится в 999 074 ₽ (остаток 926 ₽ уходит на комиссии).

1️⃣ 18 августа – Яндекс 001Р-05

• 247 облигаций
• Купон: 11,01 ₽
• Выплата: 2 719,47 ₽

( Читать дальше )

Смотрим параметры:

• П02-04: КС + до 325 б.п.
• П02-05: фиксированный купон до 16,25%
• YTM П02-05: до 17,52%
• Срок: 2 года
• Выплаты: ежемесячные
• Оферта и амортизация: нет
• Сбор заявок: 14 августа
• Размещение: 19 августа
• Рейтинг: AA-.ru от НКР и ruAA- от «Эксперт РА»

📉 Финансовые показатели резко ухудшились

В 2025 году выручка ТрансКонтейнера снизилась на 10,5%, до 165,7 млрд ₽, EBITDA – почти вдвое, до 24,1 млрд ₽. Вместо прибыли 14,1 млрд ₽ годом ранее компания получила убыток 8,96 млрд ₽.

За 1П2026 по РСБУ выручка выросла на 2,3%, до 86,6 млрд ₽, но чистый убыток составил ещё 4,2 млрд ₽. Процентные расходы за шесть месяцев достигли 11,7 млрд ₽.

⚠️ Долг стал главным риском

Финансовый долг на конец 2025 года вырос до 126 млрд ₽, а чистый долг / EBITDA – с 2,23x до 5,39x.

К концу июня краткосрочные обязательства превышали оборотные активы на 64,9 млрд ₽. Кроме того, компания нарушила банковские ковенанты по обязательствам на 43 млрд ₽, а аудитор указал на существенную неопределённость в отношении непрерывности деятельности.

( Читать дальше )

У многих в комментариях под прошлым постом появился вопрос: что делать, когда хорошие выпуски уже есть в календаре? Продолжать собирать новых эмитентов или усиливать те, которые уже прошли мой отбор?

В целом, сейчас уже вполне можно просто докупать существующие выпуски. Не обязательно каждый раз искать нового эмитента.

Но лично мне интересно посмотреть, не появилось ли чего-нибудь еще. Поэтому я продолжаю рыть и погружаться в облигации.

Покупки за неделю:

— Селигдара 001Р-06 RU000A10D3S6
Доходность к погашению — 19,9%

Просто усилила дату тем же выпуском.

Дальше был выбор.

— Промсвязьбанк 004Р-02 RU000A10ETQ6
Доходность — 15,32%

Он уже закрывал эту дату, поэтому им можно было просто усилить календарь.

Но были и другие кандидаты: Селектел 001Р-08R RU000A10FMY2 (16,16%) и Софтлайн 002Р-02 RU000A10EA08 (18,3%)

Сначала Софтлайн выглядел очень заманчиво: почти 3 п.п. доходности сверху. Но я посмотрела на финансовое состояние компании и долговую нагрузку. В итоге решила, что за такую премию риск для меня уже слишком высокий.

( Читать дальше )

После «СибАвтоТранса» и «ЕвроТранса», рынок настороженно относится к эмитентам со словом «Транс» в названии. Забегая вперед, у этого эмитента тоже не всё гладко в новейшей истории.

Блюстители духовных скреп, расслабьтесь. «ТрансКонтейнер» не имеет отношения к чуждым европейским ценностям, о которых теперь даже вслух говорить запрещено. А вот к чему имеет, так это к контейнерным грузоперевозкам.

И именно ради стабильного функционирования бизнеса нам предлагают дать в долг — сразу через ДВА выпуска. Давать или нет? Разбираемся.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новосибавтодор, БалтЛиз, Элреш, ВИС, LIDOIL, Агронэкст, СТМ, Делимобиль, РЕСО_Лизинг, Северсталь, Атомэнергопром, Селектел, Глоракс, ЭлитСтрой, ПР_Лизинг, Cloud.ru, Джи_Груп, Эконива, Роделен, ВИС.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

( Читать дальше )

Сибирские дорожники с длинным названием в 4-й раз наводят шороху на долговом рынке, и снова с фиксом. В прошлый раз они размещали облиги в марте 2025, а недавно погасили свой дебютный выпуск.

Я сам держал самый первый выпуск весь срок с размещения до погашения. Поэтому разбор нового будет качественным, как для себя — впрочем, у меня все обзоры именно такие😉

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски БалтЛиз, Элреш, ВИС, LIDOIL, Агронэкст, СТМ, Делимобиль, РЕСО_Лизинг, Северсталь, Атомэнергопром, Селектел, Глоракс, ЭлитСтрой, ПР_Лизинг, Cloud.ru, Джи_Груп, Эконива, Роделен, ВИС, ЭН+_Гидро.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚧А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Новосибирскавтодора!

🛤️Эмитент: АО «Новосибирскавтодор»

( Читать дальше )

Соответствующее сообщение компания раскрыла на своей странице на сайте «Интерфакс». Доход был начислен по находящимся в обращении облигациям выпуска Сибстекло-БО-04 (ISIN: RU000A10FD04) в количестве 57 885 штук. Выплата на одну облигацию составила 20,96 руб., на все бумаги в обращении— 1 213 269,60 руб.

Напомним, что размещение выпуска Сибстекло-БО-04 объёмом 250 млн руб. со ставкой 25,5% годовых продолжается. Бумаги доступны квалифицированным инвесторам по коду Z0.

Скрипт-инструкция:

• Наименование выпуска: Сибстекло БО-04
• Номер выпуска: 4B02-04-00373-R от 05.06.2026
• ISIN-код: RU000A10FD04
• Режим торгов «Размещение: Адресные заявки» (первичное размещение) путем заключения сделок на основании адресных заявок по фиксированной цене (доходности)
• Номинальная стоимость одной облигации: 1 000 (одна тысяча) рублей
• Цена: 100
• Код расчетов: Z0
• Контрагент:

Наименование/идентификатор Андеррайтера/краткое наименование
АО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ЮНИСЕРВИС КАПИТАЛ» / MC0573700000 / ЮниСервис

( Читать дальше )

У Балт. лизинга есть давняя традиция: раз в пару месяцев он стабильно выходит на рынок, чтобы перехватить у нашего брата-бондовода ещё немного деньжат. Но теперь он решил ускориться! 11 августа эмитент соберет заявки сразу на фикс и на флоатер — чтобы, как говорится, два раза не вставать.

Ну а Сид 3 года подряд детально оценивает то, как меняется финансовое положение нашего старейшего лизингового гиганта.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Элреш, ВИС, LIDOIL, Агронэкст, СТМ, Делимобиль, РЕСО_Лизинг, Северсталь, Атомэнергопром, Селектел, Глоракс, ЭлитСтрой, ПР_Лизинг, Cloud.ru, Джи_Груп, Эконива, Роделен, ВИС, ЭН+_Гидро, Полюс, ВУШ.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новые выпуски Балт. лизинга!

( Читать дальше )

Братва, в прошлый раз на 100 000 ₽ наш купонный календарь выдавал около тысячи рублей чистыми за полный круг. Обещал посчитать, сколько денег нужно занести, чтобы эта тысяча превратилась в 10 000 ₽ каждый месяц.

Посчитал. До миллиона немного не дотянули. 🐹

Нужный капитал – примерно 933 000 ₽.

Логика простая: чтобы после НДФЛ 13% на руках осталось 10 000 ₽, купонами нам нужно собрать примерно 11 494 ₽ до налога. Дальше распределяем деньги примерно поровну между теми же четырьмя выпусками из нашего календаря.

Получается:
💰 Россети – 225 облигаций
💰 Яндекс – 232 облигации
💰 Ростелеком – 233 облигации
💰 РЖД – 210 облигаций

На каждый выпуск уходит примерно по 233 тысячи рублей. Общая стоимость с учётом НКД – около 933 294 ₽ без комиссии брокера.

Сразу дисклеймер: это математический пример, а не готовый портфель и не индивидуальная инвестиционная рекомендация. «Чистыми» здесь считаю по ставке НДФЛ 13%. Если соответствующая налоговая база инвестора превышает 2,4 млн ₽ в год, к сумме превышения применяется ставка 15%.

( Читать дальше )

Что делать, когда хорошие выпуски уже есть в календаре? Продолжать собирать новые эмитенты или усиливать те, которые уже прошли мой отбор?

На этой неделе я чаще выбирала второй вариант.





Покупки за неделю:

— РусГидро БО-002Р-07 RU000A10CC24
Доходность к погашению: 15,21%

На 7 число подходящего выпуска под мои критерии я не нашла.

Был вариант: Борец Капитал 001Р-07 RU000A10FC96

Доходность почти на 4% выше — 19,19% против 15,21% у РусГидро.

Плюс в структуре капитала появился акционер — государство в лице Росимущества.

Но финансовые показатели меня не устроили.

У компании был технический дефолт в феврале 2025 года, а на долговой рынок она вернулась только в апреле после смены акционера.

Выручка за 2025 год составила 40 млрд рублей, при этом долг — 46,1 млрд рублей. Соотношение долга к EBITDA — 3,7, что говорит о повышенной долговой нагрузке.

Впереди крупные погашения: долг 18,5 млрд рублей и валютный долг 241 млн долларов.

Еще один момент, который меня смутил, — недостаточная прозрачность отчетности.

( Читать дальше )

Спустя почти полгода после релиза предыдущего выпуска, на размещении опять появляется уже хорошо знакомый нам электро-эмитент — EKF, он же «Электрорешения». Давайте посмотрим, что они там нарешали и не перемкнёт ли у нас в портфеле к буям собачьим.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ВИС, LIDOIL, Агронэкст, СТМ, Делимобиль, РЕСО_Лизинг, Северсталь, Атомэнергопром, Селектел, Глоракс, ЭлитСтрой, ПР_Лизинг, Cloud.ru, Джи_Груп, Эконива, Роделен, ВИС, ЭН+_Гидро, Полюс, ВУШ, АФ_Банк.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚡А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Электрорешений!

🔌Эмитент: ООО «Электрорешения»

⚡«Электрорешения» — представитель бренда EKF в России, занимается разработкой, производством и продажей электрооборудования, решений на его основе, а также программного обеспечения.

( Читать дальше )