Рольф

• Сейчас переизбыток дилеров, череда банкротств у нас точно впереди. Их количество было рассчитано на рынок 2,4 млн новых автомобилей, а в этом году будет максимум 1,15 млн
• В понимании многих автомобильный бизнес — очень высокомаржинальная тема
• В нормальном периоде маржинальность бизнеса была 2%. Но когда ставка 5% и зарабатываешь 2% — это одна модель бизнеса, а когда ставка 18–20% и больше — на выходе получается минус. Простая математика.
• У нас было несколько направлений, которые позволяли нам чувствовать себя достаточно устойчиво,— сервис и автомобили с пробегом
• Мы запустили услугу проверки «Рольф Автогарант». То есть становимся своего рода посредником между двумя клиентами, прогоняя автомобиль по всем пунктам, как если бы мы покупали машину для себя. Мы даем гарантию на автомобиль два года — на сервис в дальнейшем приезжают к нам
• Если говорить о результатах прошлого года, то 60% дохода нашей компании — это сервис

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В июне эмитенты так спешат занять денег, что выпусков набралось много, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале июля.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об бъеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🔶 АО «Рольф»
▫️ Облигации: Рольф-001Р-08
▫️ ISIN: RU000A10BQ60
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 25,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 02.06.2025
▫️ Дата погашения: 23.05.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: Основной вид деятельности «Рольф» (Московская обл.) — торговля автотранспортными средствами.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

02 июня 2025 года стартует размещение очередного выпуска Биржевых процентных неконвертируемых бездокументарных облигаций серии 001P-08. Эмитентом выступает АО «Рольф», андеррайтером – АО «ГПБ».

Выпуск зарегистрирован 28.05.2025 года за номером 4B02-08-16689-A-001P, количеством 1 000 000 шт. Номинальная стоимость одной ценной бумаги RU000A10BQ60 — 1 000 рублей, или 100% от номинальной стоимости. Начиная со второго дня размещения облигаций, инвестор, помимо цены размещения, также уплачивает накопленный купонный доход.

Размещение проводится по открытой подписке. Второй уровень листинга.

Дата погашения — 23.05.2027 года

Изучить финансовое состояние и принять правильное инвестиционное решение поможет статья на смартлабе 👇

Какая судьба ждёт РОЛЬФа?

Не забудьте тыкнуть в ⭐💖 или 👆 в небо, а я пока подготовлю новый материал

инвестиции без риска — самый правдивый сайт об эмитентах

ДУБЛИКАТ статьи

АО «Рольф» — крупнейший дилерский холдинг России по продаже авто и мотоциклов. Компания основана бывшим военным лётчиком и партнёрами в 1991 году и специализировалась на такси и прокате автомобилей. Автопарк компании состоял только из иномарок, что отличало её от конкурентов. С 2013 года компания лидирует в продаже автомобилей с пробегом, а с 2014 по 2021 гг являлась крупнейшим дилером в России по продажам новых автомобилей.ИНН – 5047254063

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле...

С 2022 года успехи компании заканчиваются и начинается полный трэш (см. финансовое состояние компании)

Финансовое состояние

Одиночные размещения уже не «вставляют». Автодилер быстро переварил январские выпуски и опять рванул на долговой рынок, причем снова за двойной дозой кредитов.

Вскоре после прошлого размещения, Эксперт РА драматично снизил рейтинг Рольфа сразу на 2 ступени. Рольфу трындец?😱 Давайте разбираться.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Полипласт, Газпром, Балт._лизинг, Спектр, Энергоника, ТГК_14, Якутия, ЭлитСтрой, РусГидро, Симпл, АБЗ_1, КЛС_Трейд, Газпромнефть, МТС_Банк, Алроса.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новые выпуски Рольфа!

🚘Эмитент: АО «Рольф»

🏎️Рольф — крупнейший автодилер в РФ. Помимо реализации новых автомобилей и с пробегом, в перечень услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

АО «Рольф» — рсбу/ мсфо
Номинал 10 руб
660 774 808 + 7 062 400 (04.04.2025) = 667 837 208 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=v-CNDpoSfyEWtKIdFXejdqA-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37542&type=1

Общий долг на 31.12.2022г: 43,981 млрд руб/ мсфо 43,697 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 43,338 млрд руб/ мсфо 39,025 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 33,622 млрд руб/ мсфо 31,806 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: 29,722 млрд руб

Выручка 2021г: 251,069 млрд руб/ мсфо 362,974 млрд руб
Выручка 2022г: 160,652 млрд руб/ мсфо 231,590 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 106,071 млрд руб/ мсфо 146,113 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 175,041 млрд руб
Выручка 2023г: 234,508 млрд руб/ мсфо 211,757 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 49,963 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 105,074 млрд руб/ мсфо 142,061 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 164,858 млрд руб
Выручка 2024г: 218,098 млрд руб/ мсфо 203,667 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 36,292 млрд руб