Группа Черкизово

👨🏻‍🏫 Докладчики: Олег Заков (коммерческий директор) и Евгений Наумцев (директор по стратегии)

📎 Ссылка на презентацию

Тезисы из выступления:

📌 Имеют лидирующие позиции на рынке по многим направлениям (на фото есть детали).

📌 Увеличивают вертикальную интеграцию (зерно, масло, экспорт, фудсервис) и наращивают объемы производства для роста выручки (через повышение маржинальности и экономии за счет эффекта масштаба).

📌 Прибыль до налогов в 2025 заявляют в 50+ млрд рублей.

📌 Доля высокомаржинальной продукции уже 60%+. Хотят довести до 70%.

📌 Планируют к 2029 году увеличить долю выручки от экспорта до 12% (9% в 2024) и долю в Фудсервисе до 17% (11% в 2024).

📌 В числе стратегических задач выделяют развитие экспорта и географическую экспансию на восток страны.

📌 Лидируют на рынке мяса в РФ с долей в 8,6% (данные за 2023).

📌 Рынок мяса в 2025 году вырастет до 2,7 трлн рублей (+8% год к году).

📌 Бренды Группы присутствуют во всех федеральных сетях. Фокусируются на «Петелинке», но продвигают и остальные свои бренды.

ПАО «Группа Черкизово» — группа компаний, занимающаяся производством мясной продукции. Компания производит и перерабатывает мясо птицы, свинины и комбикормов. Имеет производственные комплексы и хозяйства в 14 регионах РФ. Главный офис находится в Москве. Группа Черкизово является крупнейшим производителем мяса в России.
ИНН — 7718560636

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

Отчётность эмитента

Контора  Группа Черкизово опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

🔶 ПАО «Группа Черкизово»
▫️ Облигации: Группа Черкизово-002P-02
▫️ ISIN: RU000A10C5F9
▫️ Объем эмиссии: 10 млрд.₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер 1-го купона: 22%
[формула: КС ЦБ + 2%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 22.07.2025
▫️ Дата погашения: 12.07.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 20.10.2025

Об эмитенте: Группа Черкизово — производитель и переработчик мяса птицы, свинины и комбикормов.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Сегодня разберём облигации «Черкизово» серии 002Р-02 — финансовый инструмент, который либо накормят вас купонными выплатами, либо оставят с носом, как вегана в мясном отделе.

📌 Что за «борт»?

Книга заявок — 17 июля

Размещение — 22 июля

Купон: КС + 2.2%

Погашение: 2 года, но можно отозвать каждые 3 месяца (да-да, это как шаурма, которую могут забрать обратно в любой момент).

Рейтинг: AA (высокий, но не «священная корова»).

Выплаты: 12 раз в год (месячные — чтобы инвесторы не забывали, куда вложились).

Амортизация: нет (всё сразу, как хороший стейк).

Оферта: да, и ещё раз да! Колл-опционы каждые 3 месяца — эмитент может сказать: «Спасибо, деньги возвращаем»

🐷Черкизово — это «мясной магнат» или чем занимается компания?

Компания — крупнейший производитель мяса в России, и если вы ели курицу, свинину или колбасу, то с вероятностью 90% это было их творение.

Чем конкретно занимаются:

Производство мяса птицы, свинины и индейки (14 птицефабрик, 20 свинокомплексов, 14 птицеводческих комплексов, 13 комбикормовых заводов, 12 элеваторов и пр.)

Главный кошмар всех отечественных веганов опять выходит на биржу. Группа Черкизово планирует собрать заявки на свой новый выпуск облигаций завтра, 17 июля. Мясо-мейкеры анонсировали третий подряд флоатер с привязкой к ключевой ставке. Но, кажется, в этот раз чутка перемудрили.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Селигдар, Балт._лизинг, Магнит, Миррико, Атомэнергопром, Сэтл, Аэрофьюэлз, Промомед, Газпромнефть, ЭН+_Гидро, Медскан, Газпром, Система.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🍖А теперь — почавкали смотреть на новый выпуск Черкизово!

🥩Эмитент: ПАО «Группа Черкизово»

🍖Группа Черкизово — крупнейший производитель мяса в России. Группа производит и перерабатывает мясо птицы, свинины и комбикорма.

ПАО «Группа Черкизово» – крупнейший производитель мясной продукции в России. Ассортимент продукции представлен такими брендами как «Черкизово», «Черкизово Премиум», «Петелинка», «Куриное царство», «Пава-Пава», Casademont и др. Группа объединяет 13 мясоперерабатывающих заводов, 20 свинокомплексов, 15 птицеводческих комплексов, 13 комбикормовых заводов, 20 элеваторов, предприятие по производству мяса индейки, маслоэкстракционный завод, более 360 тыс. га земель сельскохозяйственного назначения,  а также бизнес быстрого питания «ВкусON», работающий в формате shop in shop.

Сбор заявок 17 июля

11:00-15:00

размещение 22 июля

• Наименование: Черкиз-002Р-02
• Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+220 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: до 10 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Колл 3, 6, 9, 12, 15, 18, 21 купон)
• Номинал: 1000 ₽

Финансовые результаты:
— Выручка: 25236 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 14711 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал без существенных изменений, долгосрочные обязательства сократились на 6% (+), краткосрочные прибавили 64% (-).

Предприятие незакредитованное, финансовое состояние ~ с паритетом собственных и заемных средств. Долговая нагрузка увеличилась на 14% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 14%, чистая прибыль — без существенных изменений.

В начале каждого месяца я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥Но в марте эмитенты так спешили успеть занять денег до заседания ЦБ, что выпусков набралось ну очень много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал в середине марта, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.