Черкизово акции

👨🏻‍🏫 Докладчики: Олег Заков (коммерческий директор) и Евгений Наумцев (директор по стратегии)

📎 Ссылка на презентацию

Тезисы из выступления:

📌 Имеют лидирующие позиции на рынке по многим направлениям (на фото есть детали).

📌 Увеличивают вертикальную интеграцию (зерно, масло, экспорт, фудсервис) и наращивают объемы производства для роста выручки (через повышение маржинальности и экономии за счет эффекта масштаба).

📌 Прибыль до налогов в 2025 заявляют в 50+ млрд рублей.

📌 Доля высокомаржинальной продукции уже 60%+. Хотят довести до 70%.

📌 Планируют к 2029 году увеличить долю выручки от экспорта до 12% (9% в 2024) и долю в Фудсервисе до 17% (11% в 2024).

📌 В числе стратегических задач выделяют развитие экспорта и географическую экспансию на восток страны.

📌 Лидируют на рынке мяса в РФ с долей в 8,6% (данные за 2023).

📌 Рынок мяса в 2025 году вырастет до 2,7 трлн рублей (+8% год к году).

📌 Бренды Группы присутствуют во всех федеральных сетях. Фокусируются на «Петелинке», но продвигают и остальные свои бренды.

Россия с начала 2025 года, по данным на 16 ноября, увеличила экспорт свинины в денежном выражении на 47%, мяса птицы — на 19%. Об этом заявил руководитель федерального центра Агроэкспорт Илья Ильюшин на стратегической сессии центра Российский агроэкспорт 2025-2026.

Если говорить о продуктовых драйверах, то, конечно, в этом году хорошую динамику демонстрирует мясная продукция. Экспорт свинины вырос на 47%, мяса птицы — на 19%, — сказал Ильюшин.

Кроме того, по его словам, драйвером экспорта продукции АПК в 2025 году стала готовая продукция: поставки мороженого в денежном выражении выросли на 29%, макарон — на 21%, сыров и творога — на 16%, кефиров и йогуртов — на 20%, готовой мясной продукции — на 14%, напитков — на 10%, кондитерских изделий — на 9%.

В следующем году нам необходимо сохранить эту положительную динамику. Нужно продолжить закрепляться на ключевых для нас экспортных рынках. Нам необходимо сконцентрироваться на вопросах оптимизации логистики и снижения ее стоимости, обеспечении бесперебойного прохождения платежей, поддержки российских брендов и их листинга на полках, поддержки в открытии складов за рубежом. Мы будем смотреть более детально, что необходимо российским компаниям, какие инструменты наиболее востребованы, — добавил Ильюшин.

📈Акции Черкизово прибавляют более 5,5% по понятным для всех причинам📈Акции Черкизово прибавляют более 5,5% по понятным для всех причинам. ...

📌 После отчёта Черкизово за 9 месяцев 2025 года акции выросли на 8,5%. Что так обрадовало инвесторов, и появилась ли идея в акциях компании?

1️⃣ ТЕМПЫ РОСТА:

• Выручка Черкизово продолжает расти вслед за инфляцией уже более 12 лет. За 9 месяцев рост выручки составил +11,2% год к году до 210,7 млрд рублей. По итогам всего года должны выйти на выручку 289,9 млрд рублей (+11,8% по сравнению с 2024 годом). Динамика выручки на красном графике.

• Формально чистая прибыль за 3 квартал выросла в 2,6 раза до 16,7 млрд рублей, но если не учитывать переоценку биологических активов – получим рост на 24% до 8,9 млрд рублей. Из-за слабого 1 полугодия прибыль за 9 месяцев упала на 39,3% до 10,3 млрд рублей. За весь год должны заработать около 14,5 млрд рублей (–28,9% год к году). Динамика прибыли на зелёном графике.

• Сейчас главная проблема Черкизово – продолжающийся рост чистых процентных расходов. За 9 месяцев они составили 15,3 млрд рублей, что уже больше показателя за весь 2024 год в 1,4 раза. Динамика расходов на сером графике.

Группа Черкизово, финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года.

— Выручка за 9 месяцев выросла на 11,2%, достигнув 210,7 млрд рублей. Рост обеспечен увеличением объемов производства на 3,6% и ростом цен на 7,3%. В третьем квартале динамика ускорилась — выручка выросла на 14% благодаря росту цен в среднем на 13% во всех сегментах, включая куриное мясо (+12,9%) и свинину (+18,8%).
— Скорректированная EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации) за 9 месяцев составила 39,8 млрд рублей (рост +11,2%г/г), при этом в третьем квартале рост ускорился до 47,1%. Рентабельность по скорректированному EBITDA сохранилась на уровне 18,9%. Рост обеспечен высокой рентабельностью скорректированной валовой прибыли и программой оптимизации коммерческих и административных расходов.
— Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года показала рост на 5,2% г/г, 23,7 млрд рублей. Однако скорректированная чистая прибыль, продемонстрировала снижение на 39,3% с 16,9 млрд рублей до 10,3 млрд рублей. Такое расхождение объясняется исключением из скорректированного показателя положительного эффекта от переоценки биологических активов, который составил 13,4 млрд рублей за отчетный период.

Павел Корнилов, уже был. См ниже посты

🧮 Группа Черкизово сегодня представила сильные финансовые результаты за 3 кв. 2025 года, и я по горячим следам предлагаю разобрать их вместе с вами. Так что располагайтесь поудобнее и начинаем!

📈 Выручка компании с июля по сентябрь выросла на +14% (г/г) до 73,9 млрд руб., что легко объясняется ростом средних цен реализации во всех сегментах примерно на +13% (г/г), а также планомерной работой компании по оптимизации структуры ассортимента в каналах сбыта. Особенно заметно подорожала свинина (+18,8%) и куриное мясо (+12,9%). Плюс ко всему, растут и объёмы производства, на фоне интеграции недавно приобретенного птицеводческого актива в Тюменской области, а также благодаря расширению мощностей в Алтайском крае и Челябинской области.

📈 На фоне поступления на рынок зерна в рамках нового урожая, сложилась благоприятная ценовая конъюнктура, что позволило снизить затраты и повысить операционную эффективность. Как результат — снижение операционных расходов компании в отчётном периоде на -15,8% (г/г) до 8,1 млрд рублей и внушительный рост операционной прибыли по итогам 3 кв. 2025 года сразу в 2,5 раза до 22,5 млрд руб.

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q3 2025г. от компании Черкизово:

👉Выручка — 73,9 млрд руб. (+14,0% г/г)
👉Себестоимость — 53,9 млрд руб. (+8,6% г/г)
👉Операционные расходы — 8,1 млрд руб. (-15,8% г/г)
👉EBITDA скорр. — 20,0 млрд руб. (+47,1% г/г)
👉Процентные расходы — 5,0 млрд руб. (+72,4% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 12,26 млрд руб. (+29,2% г/г)
👉Чистая прибыль скорр. — 8,9 млрд руб. (-12,7% г/г)

В феврале мы писали про компанию : «Процентные расходы останутся высокими и в течение 2025 года нужно будет рефинансировать 45% кредитов и займов. В совокупности с недешёвой оценкой акции компании могут показать динамику слабее индекса iMoex в краткосрочной перспективе».

❗️С того времени акции Черкизово упали почти на 30%, оказавшись хуже индекса Мосбиржи.

☝️В октябре 2025 года, после этого снижения, мы добавили их в клубный портфель, так как увидели изменение конъюнктуры.

Давайте посмотрим, как компания отработала 3 квартал 2025 года:

✅Выручка выросла на 14% до 73,9 млрд руб.

✅Опер. прибыль выросла в 2,5 раза до 22,5 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла в 2,6 раза до 16,7 млрд руб.

Однако чистую прибыль стоит скорректировать на переоценку биологических активов. С учетом этой поправки она выросла на 24% до 8,9 млрд рублей.

❗️Проблемы с долгом и высокими процентными расходами никуда не делись:

– Чистый долг за год вырос на 23,4% до 142,3 млрд руб.

Компания Черкизово сегодня отчиталась за 9 месяцев 2025 года. Отчет вышел достаточно крепким: по итогам девяти месяцев выручка выросла на 11%, до 210,7 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 5%, составив 23,7 млрд рублей, а EBITDA прибавила 11,2%, достигнув 39,9 млрд рублей. Но стоит отметить, что третий квартал у компании вышел гораздо более сильным, чем первое полугодие. Та же прибыль в третьем квартале выросла на 160% год к году на фоне снижения себестоимости и роста цен на продукцию. Также росту чистой прибыли существенно поспособствовала переоценка биологических ресурсов.

Операционные результаты демонстрируют устойчивый рост: доля «Петелинки» на рынке брендированной курятины достигла 26,4%, экспортные поставки стабильно увеличиваются двузначными темпами, а собранный урожай зерна в 1,1 млн тонн стал рекордным для компании. Эти достижения формируют прочную основу для дальнейшего развития. В четвертом квартале акцент будет смещен на высокомаржинальные сегменты — производство индейки, свинины и сезонных продуктов с повышенной добавленной стоимостью, что потенциально может усилить финансовые показатели.

Компании продолжают публиковать результаты своей деятельности за 3 квартал 2025 года. Далеко не все из них могут порадовать нас итогами, ведь конъюнктура в ряде отраслей не благоволит росту бизнеса. Чего не скажешь о компании Черкизово, которая успешно завершила 3 квартал и отметила улучшение сентимента в отрасли.

🍗 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 14% до 73,9 млрд рублей. Баланс спроса и предложения на рынке куриного мяса начал стабилизироваться, что вкупе с ростом цен на свинину на 18,8%, позволило сохранить растущий трек по выручке. Да что уж там квартал, как минимум с 2016 года Черкизово ежегодно наращивает выручку, и только за последние 5 лет ее удвоило.

Двузначный рост выручки стал возможен также благодаря увеличению объемов производства после интеграции недавно приобретенного птицеводческого актива в Тюменской области, своевременному расширению мощностей по выпуску мяса птицы в Алтайском крае, завершению реконструкции площадок в Челябинской области, увеличению выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью, а также более благоприятной ценовой конъюнктуре.

Крупнейший производитель мясной продукции в стране представил результаты за третий квартал 2025 года

Черкизово (GCHE)

➡️ Инфо и показатели

🔶 За третий квартал

— Выручка: ₽73,9 млрд (+14% год к году);

— Скорр. валовая прибыль: ₽20,2 млрд (33,4%);

— Скорр. EBITDA: ₽20,0 млрд (+47,1%);

— Чистая прибыль: ₽16,7 млрд (+160%);

— Капзатраты: ₽7 млрд (-32,5%);

— Чистые процентные расходы: ₽5 млрд (+72%). 

🔶 За девять месяцев

— Выручка: ₽210,7 млрд (+11,2%);

— Скорр. валовая прибыль: ₽54,9 млрд (+8,6%);

— Скорр. EBITDA: ₽39,8 млрд (+11,2%);

— Чистая прибыль: ₽23,7 млрд (+5,2%);

— Капзатраты: ₽17,5 млрд (-31,7%);

— Чистые процентные расходы: ₽15,3 млрд (+109,6%);

— Чистый долг: ₽142,3 млрд (+23,4%).

📈  Акции компании выросли на 2,6%

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Черкизово представил результаты за третий квартал 2025 года

За третий квартал

— Выручка: ₽73,9 млрд (+14% год к году);
— Скорр. валовая прибыль: ₽20,2 млрд (33,4%);
— Скорр. EBITDA: ₽20,0 млрд (+47,1%);
— Чистая прибыль: ₽16,7 млрд (+160%);
— Капзатраты: ₽7 млрд (-32,5%);
— Чистые процентные расходы: 5 млрд (+72%).

За девять месяцев

— Выручка: ₽210,7 млрд (+11,2%);
— Скорр. валовая прибыль: ₽54,9 млрд (+8,6%);
— Скорр. EBITDA: ₽39,8 млрд (+11,2%);
— Чистая прибыль: ₽23,7 млрд (+5,2%);
— Капзатраты: ₽17,5 млрд (-31,7%);
— Чистые процентные расходы: 15,3 млрд (+109,6%);
— Чистый долг: ₽142,3 млрд (+23,4%).

Компания хорошо поработала над себестоимостью что привело к росту валовой маржи. Также в прибыль положительный вклад внесла переоценка активов компании — животных, запасов. Без учета этого эффекта результаты были бы значительно скромнее.

Помогла и рыночная конъюнктура: цены на продукцию Черкизово выросли в среднем на 13% во всех сегментах. Компания подчеркнула, что баланс спроса и предложения на рынке курицы начал стабилизироваться.

Группа “Черкизово” отчиталась за третий квартал 2025 года. Выручка выросла на 14% г/г, до 73,9 млрд рублей, что отражает как рост цен в среднем на 13%, так и более точную настройку ассортимента в ключевых каналах продаж. Наиболее заметно подорожали свинина и курица, они прибавили по 18,8% и 12,9%. Спрос на продукцию в фудсервисе и у сетей быстрого питания тоже усилился. Продажи в этом сегменте увеличились на 17% в деньгах, в том числе за счет расширения присутствия в несетевой HoReCa.

Рентабельность по корректированной EBITDA поднялась до 27%, а сам показатель прибавил 47% год к году и достиг 20 млрд рублей. Такой результат обеспечила благоприятная ценовая конъюнктура на зерно нового урожая, более эффективная структура продаж и запущенная программа оптимизации коммерческих и административных расходов.

Компания усилила автоматизацию процессов и сократила издержки, что поддержало маржинальность даже с учетом высоких процентных расходов. Они выросли на 72% г/г, до 5 млрд рублей, но операционная динамика перекрыла давление ставки.

Кратко:

Черкизово показали отличный квартал. Пресс-релиз местами звучит как из методички по вертикальной интеграции: зерно подешевело, маржа выросла, а еще и экспорт на подъёме. Но дьявол в деталях процентные расходы взлетают, а срезаный CapEx вернётся бумерангом в будущий рост.

Подробно:

Выручка: рост на ценах

В 3К25 выручка выросла на 14% и почти весь рост — это рост цены, которая поднялась в среднем на 13%. Т.е.объёмы подросли скромно и это не сказать что очень хорошо, но ассортимент идёт в сторону более маржинальных товаров — это хорошо. Курица +12,9%, свинина +18,8% — рынок помог, компания монетизировала.

Если смотреть за 9 месяцев — +11,2% выручки, из них 3,6% — это объёмы. Всё остальное — цена.

Маржинальность: всё дело в зерне

На стороне Черкизово играют сейчас три вещи: (1)дешёвое зерно нового урожая, (2)высокие цены на мясо и (3)«чистый» ассортимент.

Результат:

Скорректированная валовая прибыль +33%,

Маржа — 27,4% (лучшие уровни года).

Вечером 20.11.2025 на птицефабрике ООО «Тамбовская индейка» в  п.Рассвет произошло аварийное отключение электроэнергии, в помещениях для содержания птицы отключились системы вентиляции, в связи с чем произошла массовая гибель птицы.

В настоящее время ситуация находится на контроле комитета ветеринарии Тульской области, опасности для животных и людей не представляет.

Комментарий Компании:

«Мы рады сообщить о сильных результатах третьего квартала. Как и ожидалось, в этом периоде баланс спроса и предложения на рынке куриного мяса начал стабилизироваться, что вместе с ростом цен на свинину на 18,8% год к году позволило Компании существенно улучшить финансовые показатели.

Двузначный рост выручки стал возможен благодаря увеличению объемов производства после интеграции недавно приобретенного птицеводческого актива в Тюменской области, своевременному расширению мощностей по выпуску мяса птицы в Алтайском крае, завершению реконструкции площадок в Челябинской области и нашим постоянным усилиям по улучшению ассортимента и увеличению выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью, а также более благоприятной ценовой конъюнктуре.