Облигации Синара - Транспортные Машины

Всем привет!

Делимся очередным дайджестом новостей железнодорожной отрасли и транспортного машиностроения. Собрали самое важное про холдинг СТМ и развитие рынка в целом.

🚊 На «Уральских локомотивах» завершена окраска кузовов первых трех вагонов поезда для ВСМ. Ранее сваренные кузова прошли полный цикл нанесения лакокрасочного покрытия и скоро будут переданы в сборочное производство.
https://rollingstockworld.ru/passazhirskij-ps/na-uralskih-lokomotivah-zavershena-okrask[…]zovov-pervyh-treh-vagonov-vysokoskorostnogo-poezda-evs360/

🚊 РЖД успешно завершили испытания рамы моторной тележки поезда для ВСМ. Ее изготовили на заводе Группы Синара «Уральские локомотивы». На протяжении трех месяцев раму нагружали круглосуточно, по итогам дефектов выявлено не было.
https://www.mskagency.ru/materials/3543048

🚊 В 2026 году РЖД пополнят свой парк 11 новыми электропоездами «Финист». Их планируют направить в российские регионы. Шесть поездов нового парка будут двухсистемными (ЭС105): работают на постоянном и на переменном токе.

Мы раскрыли МСФО за 2025 год. Ключевые результаты превысили наши предварительные прогнозы, в том числе за счет того, что мы начали отражать реализацию контрактов на производство высокоскоростных поездов для первой в России ВСМ Москва – Санкт-Петербург.

🚊 Выручка холдинга превысила 123 млрд рублей, увеличившись на 3,8% год к году. В составе выручки нашли отражение первые доходы от производства поездов для ВСМ в размере 2,7 млрд рублей.

🚊 EBITDA достигла 14,2 млрд рублей (+10% год к году). Чистый долг/EBITDA составил 2,5х, снизившись относительно значения 3,4х по результатам 2024 года. Контроль долговой нагрузки — приоритетная задача холдинга.

📌 Эффект от проведенных в 2025 году оптимизационных мероприятий превысил 12 млрд рублей. В 2026 году работа по сокращению расходов и оптимизации оборотного капитала будет продолжена.

📌 В 2025 году холдинг внимательно подходил к инвестиционным вложениям, фокусируясь на ключевых проектах, которые находятся на продвинутой или завершающей стадии реализации и от которых мы ожидаем ощутимые результаты.

На бизнес-завтраке ПСБ обсудили с рынком текущие инвестиционные возможности и перспективы снижения ключевой ставки. Делимся ключевыми тезисами директора по корпоративным финансам Группы Синара Владимира Потатуева.

🚊 Время банковских вкладов уходит. Сейчас инвесторам может быть более интересен облигационный рынок, а в перспективе – рынок акций.

🚊Процентная нагрузка «давит» на СТМ: не столько сами высокие процентные ставки, сколько длительность периода, в течение которого они сохраняются на высоком уровне.

🚊В цикле смягчения ДКП мы большую часть долга привязываем к уровню ключевой ставки. Рассчитываем на ее дальнейшее снижение.

Запись трансляции бизнес-завтрака: https://vkvideo.ru/video-25232578_456334722 

Ваша Cинара

🚆 Руководитель нашей группы Виктор Леш дал интервью «Интерфаксу». По его словам, только от продажи и обслуживания высокоскоростных поездов СТМ может удвоить выручку к 2030 году. Ниже – еще несколько его ключевых высказываний.   

♦️ В сложившейся экономической ситуации СТМ формирует основы будущего роста - готовится к восстановлению спроса на железнодорожную технику. Ожидаем существенный рост выручки в 2027–2028 годах за счет запуска ключевых проектов.  

♦️ Компания адаптируется под меняющиеся требования покупателей и диверсифицирует бизнес, выходит в новые сегменты. Среди таких проектов: выпуск магистральных и маневровых тепловозов, создание электровозов переменного тока, развитие производства дизельных двигателей, а также развитие линейки электропоездов и городского общественного транспорта. 

📢 Речь об облигациях серии 001Р-04. К выкупу инвесторы предъявили 5,6 млн бумаг или 5,6 млрд рублей в деньгах. Мы полностью исполнили свои обязательства перед ними.  

Часть облигаций, выкупленных по оферте, приобрели новые инвесторы. Срок погашения – 10 марта 2029 года, ставка купона – 17,85% годовых, выплачивается ежемесячно. Общий размер выпуска составляет 10 млрд рублей.

В целом, СТМ стремится использовать оптимальные инструменты финансирования. Будем держать рынок в курсе наших дальнейших планов.

Ваша #Синара #СинараТранспортныеМашины #Облигации

$RU000A103G00 $RU000A105M91 $RU000A1082Y8 $RU000A10B2X0 

Идея в облигациях: СТМ 1P4

АО «Синара – Транспортные Машины» — один из лидеров российского ж/д машиностроения (производство «Ласточек», теп...

Идея в облигациях: СТМ 1P4

Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Доходности и цены указаны индикативно.

⭐️ Мы представили стратегию развития на ближайшие пять лет. Она разработана с учетом ключевых трендов и вызовов рынка. Среди них — развитие высокоскоростного движения, а также запрос со стороны пассажиров на высокий уровень комфорта и со стороны заказчиков — на повышение надежности техники.

Выполнение стратегии позволит нам к 2030 году кратно улучшить показатели.

♦️ Выручка вырастет в 3,5 раза и достигнет 400 млрд рублей.

♦️ Показатель EBITDA увеличится в пять раз до 66 млрд рублей.

♦️ Чистый долг/EBITDA будет стремиться к околонулевым значениям.

Все стратегические инициативы, которые обеспечат рост нашего бизнеса, уже реализуются и полностью обеспечены финансированием. Ключевые из них:

🚊 Поезда для ВСМ Москва – Санкт-Петербург

Для серийного выпуска первых в России высокоскоростных поездов, способных развивать скорость до 400 км/ч, строится производственный комплекс площадью 67 тыс. кв. м. Текущая строительная готовность превышает 60%.

АО «Синара — Транспортные машины»  установила ставки 25-60-го купонов облигаций серии 001Р-04 на уровне 17,85% годовых  — 14,67 руб. 👉
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=d4JqD2VFjEeeZJdqTwlbRQ-B-B

ISIN — RU000A1082Y8

Период предъявления облигаций к оферте с 20.03.2026 – 26.03.2026 (подробнее уточняйте у брокера).

Дата выкупа 31.03.2026

Следующая оферта/погашение — 10.03.2029

Стакан на данный момент👉


Если вы сейчас купите в стакане по 100.17, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 19,27% (погашение 10.03.2029)
Если вы купите в стакане по 100.35, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 19,17% (погашение 10.03.2029)

Примечание:

Пост информационный.
Создан чтобы помочь вам определиться с дальнейшими действиями по данной облигации (предъявить к оферте/оставить до след. оферты/купить к оферте/продать в стакан), и не пропустить оферту.

Какой купон после оферты СТМ 1Р4?

• В 2025 году была проведена масштабная оптимизация, которая принесла эффект порядка 12 млрд рублей
• Самый важный проект — участие в ВСМ Москва-Санкт-Петерубург: 43 скоростных электропоезда должны быть изготовлены и поставлены в течение 2028-2030 гг. Продажи поездов и оказание услуг по их сервисному обслуживанию позволят практически удвоить выручку холдинга
• Якорный заказчик продукции СТМ — это ОАО «РЖД» и так, я думаю, будет всегда
• Еще одно направление бизнеса - поставка городского общественного транспорта в регионы страны — трамваев и электробусов. В прошлом году 140 троллейбусов и трамваев были поставлены в Екатеринбург, Санкт-Петербург, Челябинск, Калининград и Краснодар. Планы новых поставок пока обсуждаются
• На сегодняшний день заключены договоры поставки электровозов, а также долгосрочные договоры услуг по сервису и ремонту, что совокупно составляет порядка 60% от планируемой на 2026 год выручки СТМ

Всем привет! 
 

Приглашаем на наш сегодняшний вебинар. Топ-менеджмент презентует стратегию развития компании до 2030 года. 

📌 Время: 17 марта, 11:00 

📌 Регистрация: https://www.moex.com/ru/forms/campaign.aspx?cid=B794FF51-201E-F111-9153-00155D2D8115

Зарегистрироваться нужно, чтобы получить ссылку на трансляцию. На мероприятии выступят: 

• вице-президент Группы Синара и исполнительный директор СТМ Виталий Вотолевский,
• директор по корпоративным финансам Группы Синара Владимир Потатуев.

Менеджмент расскажет про:  

🚊 ключевые вызовы рынка железнодорожной техники 

🚊 наши основные проекты на ближайшие годы 

🚊 создание техники нового поколения

 Ваша #Синара #СинараТранспортныеМашины 

Всем привет!

Делимся дайджестом новостей железнодорожной отрасли и транспортного машиностроения. Собрали самое интересное по нам и развитию рынка, на котором мы работаем.

🚊 Генеральный директор Группы «Синара» Виктор Леш рассказал радиостанции «Маяк» о том, как организовано производство высокоскоростных поездов для ВСМ Москва – Санкт-Петербург на заводе «Уральские локомотивы».

https://smotrim.ru/video/3082646

🚊 Полностью готовы уже 12 ключевых систем первого в России высокоскоростного поезда, еще 49 проходят испытания и сертификацию. Всего нужна 91 система. В производстве поездов участвуют 150 предприятий.
https://smotrim.ru/article/4908195

🚊 Сбербанк профинансирует строительство новых производственных мощностей в Твери, на которых планируется выпускать элементы интерьера вагонов высокоскоростных поездов.

https://www.rzd-partner.ru/zhd-transport/news/v-tveri-vozvedut-novyy-korpus-dlya-vypuska-komponentov-vs-poezdov/

🚊Проект создания первой в России высокоскоростной железнодорожной магистрали Москва – Санкт-Петербург движется вперед. На заводе «Уральские локомотивы» завершена сварка кузовов первых вагонов будущего высокоскоростного электропоезда.

♦️ На этапе изготовления кузова новым и технически сложным процессом стала установка каркаса кабины машиниста, благодаря которому формируется максимально обтекаемая форма головного вагона.

♦️ Для производства кузова используется алюминиевый профиль, который в три раза легче стали. Это особенно важно при высоких скоростях поезда – до 400км/ч.

♦️ Кузов высокоскоростного поезда будет аэродинамической формы с минимальным коэффициентом сопротивления. Это позволит снизить уровень шума и энергопотребления.

Два первых высокоскоростных состава планируется отправить на испытания и сертификацию в 2027 году, а запустить движение по ВСМ в 2028 году. Всего мы должны изготовить до конца 2030 года 43 высокоскоростных поезда.

Всем привет! 

Директор по корпоративным финансам Группы Синара Владимир Потатуев обсудил с Игорем Шимко из NZT_Rusfond_official, как Синара-Транспортные Машины проходит продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики и как выглядит стратегия компании.

Мы обсудили:

🔘 как устроена экономика бизнеса в условиях высокой ставки;

🔘 на чем сегодня зарабатывает компания;

🔘 как финансируются крупные проекты и модернизация;

🔘 каким образом выстраивается стратегия, когда турбулентность стала новой нормой;

🔘 и что происходит с инвестиционной активностью в отрасли, от которой зависит логистика страны.

Посмотреть эфир полностью можно по ссылке

Ваша Синара-транспортные машины

Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ охлаждает экономику и становится препятствием для роста компаний. Одни проходят этот период со скрипом, другие умудряются сохранять устойчивость и развиваться. Одна из таких компаний — Синара-Транспортные Машины. Давненько у меня не было их на разборе, поэтому предлагаю сегодня изучить свежий операционный отчет за 2025 год. Но сперва давайте напомню, чем занимается компания.

🚂 Итак, СТМ — это не просто завод, а дивизиональный холдинг Группы Синара, объединяющий различные машиностроительные предприятия, которые производят все от магистральных и маневровых локомативов до скоростных электропоездов «Финист» и городского общественного транспорта. Компания практически монопольный поставщик путевой техники для РЖД. Участие в проекте строительства высокоскоростной магистрали (ВСМ) Москва — Санкт-Петербург обеспечивает эмитенту долгосрочный портфель заказов, который измеряется сотнями миллиардов рублей. О нем мы еще поговорим.

Выручка компании по итогам 2025 года составила 118,7 млрд рублей.

🚂 Холдинг «Синара – Транспортные Машины» (СТМ) заслуживает внимания инвесторов, ищущих доходность выше среднего на долговом рынке. Компания — ведущий производитель железнодорожной техники в России, занимающий 11% рынка и доминирующий в ключевых нишах: около 80% путевой техники и 40% электровозов. СТМ входит в Группу Синара и является системообразующим поставщиком для ОАО «РЖД», что обеспечивает стабильную контрактную базу и долгосрочные отношения. Кредитные рейтинги на уровне «А» (АКРА) и «А+» (НРК) подтверждают надежность эмитента.

📈 Устойчивость бизнеса в 2025 году подтверждается операционными результатами. Несмотря на жесткую денежно-кредитную политику, компания сохранила выручку на уровне прошлого года. Ключевые драйверы роста: продажи электропоездов выросли на 53% (до 19,9 млрд руб.), сервисный сегмент прибавил 16% (до 40 млрд руб.), а выручка от городского транспорта (трамваи, троллейбусы) удвоилась. Важно, что проведенная оптимизация позволила сэкономить более 12 млрд руб., что демонстрирует способность менеджмента адаптироваться к сложной конъюнктуре. Детальный разбор таких эмитентов мы проводим в Telegram-канале.

Друзья! Мои исследования интересных предложений на долговом рынке продолжаются, и сегодня я хотел бы поделиться с вами материалом, посвященным холдингу «Синара – Транспортные Машины». Отмечу, что рейтинговые агентства АКРА и НРК подтвердили рейтинг СТМ на высоком уровне «А» и «А+» соответственно.

Синара-Транспортные Машины (СТМ) — ведущий производитель железнодорожной техники, который входит в Группу Синара: занимается ж/д машиностроением – инжинирингом, производством, сервисом и ремонтом, а также производством городского общественного транспорта. Компания — один из крупнейших холдингов в ж/д машиностроении с рыночной долей в 11%, а также занимает лидирующие позиции в сегментах скоростных поездов, электровозов постоянного тока и путевой техники. В перспективе один из источников значительного роста выручки холдинга — производство поездов для высокоскоростных магистралей и их сервисное обслуживание.

📄 В обращении компании находится 4 выпуска биржевых облигаций СТМ на общую сумму 35 млрд руб. Ближайшее погашение выпуска 001P-02 (10 млрд руб.) с запасом покрывается свободными лимитами. Уверенности долговым инструментам также прибавляют устойчивые результаты группы по итогам 2025 года:

Выручка по итогам прошлого года превысила наши ожидания, озвученные в декабре: показатель достиг почти 119 млрд рублей – удалось улучшить его относительно 2024 года. Ниже – подробности.

Ключевые операционные данные

📌 Продажи скоростных электропоездов выросли на 53% год к году до 20 млрд рублей. На показатель положительно влияет планомерное увеличение выпуска скоростного поезда «Финист».

📌 Сервисное обслуживание и ремонт показали стабильный органический рост на 16% год к году до 40 млрд рублей.

📌 Выручка от продаж городского общественного транспорта удвоилась: поставили свыше 140 троллейбусов и трамваев в разные города страны.

📌 Сокращение ряда сегментов связано со снижением спроса на фоне непростой конъюнктуры. При этом формируется отложенный спрос: учитывая это, мы продолжаем разрабатывать и сертифицировать новые модели ж/д-техники.

Ключевые событиях компании

🚊 ВСМ Москва – Санкт-Петербург: строительная готовность нового производственного комплекса в Верхней Пышме для создания высокоскоростных поездов готова более чем на 60%. На действующих мощностях уже сварены первые вагоны, проводится масштабная сертификация ключевых компонентов поезда.

Всем привет!

Подготовили подборку актуальных новостей о железнодорожной отрасли и транспортном машиностроении. Планируем выпускать такие дайджесты регулярно. Надеемся, что они помогут вам лучше разобраться в нашем бизнесе.  

🔻Минтранс анонсировал полномасштабную стройку на всей трассе высокоскоростной железнодорожной магистрали Москва – Санкт-Петербург в 2026 году. Ее ввод в эксплуатацию запланирован на 2028 год.
https://tass.ru/ekonomika/26104921

🔻Новые российские рельсовые плиты для высокоскоростных железных дорог начнут выпускать весной 2026 года. Это высокопрочные железобетонные плиты, которые используются на путях ВСМ вместо шпал и балласта (щебня).
https://tehnoomsk.ru/archives/23542

🔻 На воронежском заводе в апреле планируют завершить создание тягового трансформатора — энергетического ядра высокоскоростного поезда Москва – Санкт-Петербург. Это «сердце» поезда, которое понижает высокое напряжение контактной сети и питает тяговые двигатели.
https://riavrn.ru/news/na-voronezhskom-zavode-sozdadut-energeticheskoe-yadro-dlya-sverhskorostnogo-poezda-moskva--sankt-peterburg/

День железных дорог и современной ж/д техники на канале у Сида!

⚙️Вы знаете, что я очень сильно уважаю коллег-промышленников, которые трудятся в реальных секторах экономики. СТМ — как раз из таких. Пока я много лет помогаю создавать морскую технику, «Синара» успешно производит передовые локомотивы, поезда и общественный транспорт.

Давно не смотрел, как дела у эмитента, хотя сам уже который год держу его облигации. И вот появился хороший повод: буквально вчера рейтинговое агентство АКРА подтвердило рейтинг СТМ на достойном уровне «А».

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚊Эмитент: АО «Синара — транспортные машины»

Синара — транспортные машины (СТМ) — крупный машиностроительный холдинг. Объединяет предприятия по производству и сервисному обслуживанию локомотивов, электропоездов, путевой техники и городского общественного транспорта. Входит в группу Синара вместе с банковским бизнесом.

Синара изготавливает поезда для высокоскоростной магистрали (ВСМ) Москва — СПб. Одно из дочерних предприятий группы, ООО «Уральские локомотивы», производит отечественный скоростной поезд нового поколения «Финист». Стратегический партнер холдинга — ОАО «РЖД».