Облигации Синара - Транспортные Машины

Добрый день!

На прошлой неделе мы запустили исследование среди частных инвесторов чтобы лучше понимать, как вы смотрите на наш холдинг как на эмитента облигаций. Для нас важно, почему вы выбираете выпуски СТМ или почему вы их пока не купили.

📌 Опрос анонимный и займет 10–15 минут.

Ответы помогут нам сделать раскрытие и материалы для инвесторов ещё понятнее и полезнее. Спасибо, что делитесь мнением!

Пройти опрос: https://forms.yandex.ru/u/6ad79c6049af47c766b7c918/

Ваша Синара — Транспортные Машины

Всем привет!

Делимся очередным дайджестом новостей железнодорожной отрасли и транспортного машиностроения. Собрали самое важное про холдинг СТМ и развитие рынка в целом.

🚊 Инвестпрограмма РЖД в 2026 году вырастет на 10%, сообщил глава компании Олег Белозеров. Он отметил, что 117 млрд руб. в этом году вкладывается в закупку локомотивов.
www.vedomosti.ru/business/articles/2026/09/29/1232479-investprogramma-rzhd

🚊 «Российские железные дороги» начинают работу над предварительным техническим обоснованием высокоскоростных магистралей Москва — Нижний Новгород и Москва — Минск, сообщил министр транспорта Андрей Никитин.
www.rzd-partner.ru/zhd-transport/news/rzhd-nachnut-razrabotku-tekhnicheskogo-obosnovaniya-vsm-moskva-nizhniy-novgorod/

 ♦️ Холдинг «Синара-Транспортные Машины» в ноябре поставит 10 современных троллейбусов «Синара-6254» в Саранск.
mashnews.ru/v-mordovii-poyavilis-pervyie-trollejbusyi-sinara-6254.html

АО «Синара Транспортные Машины» (СТМ) — российский производитель железнодорожной техники, входит в Группу Синара. Компания выпускает локомотивы, электрички «Финист», трамваи и троллейбусы, оказывает сервис и ремонт подвижного состава, а на заводе «Уральские локомотивы» строит высокоскоростные поезда для ВСМ «Москва — Санкт-Петербург». АКРА называет СТМ ключевым поставщиком ж/д техники, а по ряду видов оборудования вообще монополистом.

Всем привет! На своем канале в MAX я делаю разборы выпусков облигаций! Подписывайся!

🔍 Параметры выпуска

Выпуск: СТМ 1P4

ISIN: RU000A1082Y8

Номинал: 1000 ₽

Текущая цена: 100,60% (1006,0 ₽)

Доходность: 19,02%

Ставка купона: 17,85% (фиксированная)

ТКД: 17,74%

Купонов в год: 12 (ежемесячно, ближайший — 21 ноября 2026 года)

Размер купона: 14,67 ₽

Объем выпуска: 10 млрд ₽

В обращении: с 5 апреля 2024 года

Погашение: 10 марта 2029 года

Дюрация: ~1,9 года

Оферта / Амортизация: нет

Для неквалифицированных инвесторов: да

Холдинг «Синара – Транспортные Машины» (СТМ) развивает производство не только железнодорожной техники, но и современного городского электротранспорта. До конца ноября 2026 года компания поставит в Саранск – столицу Мордовии – 10 троллейбусов собственной разработки «Синара-6254».

♦️ Новые троллейбусы созданы с акцентом на комфорт и безопасность пассажиров. Просторный низкопольный салон рассчитан на 90 человек, включая 34 сидячих места. Внутри – удобные кресла, климат-контроль, USB-разъемы для зарядки гаджетов и информационные системы. Предусмотрены условия для комфортной посадки и высадки маломобильных пассажиров.

♦️ Благодаря автономному ходу до 20 км троллейбусы могут передвигаться без контактной сети, что позволяет продлевать маршруты и объезжать заторы.

Модель троллейбусов «Синара — 6254»  уже успешно эксплуатируется в Челябинске, Ярославле, Екатеринбурге, Санкт-Петербурге, Миассе, Калининграде.

Завтра, 31 октября, состоится крупнейшая конференция для частных инвесторов – Smart-Lab Conf 2026. Холдинг Синара-Транспортные Машины впервые примет в ней участие.

Ждем вас на дискуссии «Что фонды видят раньше рынка: будущие лидеры Мосбиржи и борьба за капитал».

Спикеры:

• Владимир Потатуев – директор по корпоративным финансам Группы Синара
• Андрей Лаптев – управляющий партнер фонда Equity Vision Partners
• Дмитрий Глушаков – генеральный директор «Эйлер Аналитические Технологии»

🚂Модератор: Дмитрий Александров — управляющий директор Ренессанс Капитал, ведущий РБК ТВ

🚂Место проведения: Москва, ул. Новый Арбат, 24

15:00, Зал 1

Будем ждать вас на полях Smart-Lab Conf 2026, будет интересно!

Ваша Синара

Завершена сварка 1698 рельсовых плетей длиной по 800 метров каждая для одного из двух путей высокоскоростной магистрали Москва – Санкт-Петербург длиной почти 700 км.

Как сваривают такие длинные рельсовые плети?

Каждую 800-метровую плеть сваривают из восьми 100-метровых рельсов, произведённых компанией ЕВРАЗ по заказу РЖД.

♦️ Сварка. Рельсы соединяют с помощью электрического тока: их торцы нагревают и сжимают под большим усилием, формируя прочное соединение.

♦️ Термическая обработка. Место сварки шлифуют, нагревают примерно до 950 °C и охлаждают воздухом, чтобы обеспечить необходимые свойства металла.

♦️ Контроль качества. После окончательной шлифовки проверяют сварные соединения на наличие дефектов. Допустимое отклонение от прямолинейности в месте сварки не должно превышать всего 0,2 мм на одном метре длины.

♦️ Транспортировка. Готовые плети доставляются к месту укладки специализированными вагонами-рельсовозами. Сварка рельсовых плетей сокращает объем работ на трассе ВСМ и обеспечивает качество соединений, необходимое для движения высокоскоростных поездов.

Добрый день! 

Мы запускаем исследование среди частных инвесторов и хотим понять, как вы смотрите на наш холдинг как на эмитента облигаций. Нам интересно, почему вы выбираете выпуски СТМ, что останавливает тех, кто их пока не купил, и каких данных о компании вам не хватает для решения. 

Ждем ответов от всех: от держателей наших облигаций, от тех, кто инвестирует в бумаги других эмитентов, и от тех, у кого облигаций в портфеле пока нет. Будем благодарны за конкретику, в том числе за критику и вопросы. 

📌 Опрос анонимный и займет 10-15 минут. 

Ответы помогут нам сделать раскрытие и материалы для инвесторов понятнее и полезнее. Спасибо, что находите на это время! 

Пройти опрос: https://forms.yandex.ru/u/6ad79c6049af47c766b7c918/ 

Ваша Синара — Транспортные Машины

На Московской железной дороге началась опытная эксплуатация выправочно-подбивочно-рихтовочной машины ПМА-3 производства завода Калугапутьмаш, который входит в состав холдинга Синара-Транспортные Машины. ПМА-3 создана по техническому заданию РЖД. После подтверждения всех технических характеристик машины пойдут в серийное производство.

♦️ ПМА-3 нужна для обеспечения безопасности движения и минимизации риска схода составов с рельсов. Машина обеспечивает правильную геометрию железнодорожного пути на заключительном этапе его укладки, а также в процессе эксплуатации после его деформации из-за нагрузки от поездов и природных воздействий.  ПМА-3 выполняет комплексные работы, включая выправку, рихтовку, уплотнение балласта и стабилизацию.

Подробнее об этих видах работ мы писали в прошлом посте: smart-lab.ru/blog/1338409.php

♦️ Главное преимущество ПМА-3 – возможность непрерывной работы, что сокращает необходимое для решения поставленных задач время. Машина повышает эффективность строительства, ремонта и содержания полотна.

Электропоезд «Финист» вошел в список главных символов страны по данным опроса ВЦИОМ и стал единственным электропоездом в этом перечне. В топе рейтинга находятся классики русской литературы (Пушкин, Толстой, Достоевский), Собор Василия Блаженного и Большой театр. 

♦️ Для нас это значит, что современный российский подвижной состав общество воспринимает как символ технологического развития страны – сопоставимый с ее культурным наследием. 

♦️ «Финист» — российский поезд, его производят на заводе «Уральские локомотивы» в Верхней Пышме. Финист стал новой платформой для скоростных электропоездов: в 2023 году выпустили первый состав постоянного тока ЭС104, а в 2025-м в эксплуатацию вышел двухсистемный ЭС105. Он может работать на участках, электрифицированных как постоянным, так переменным током.  

На железных дорогах 10 регионов России курсирует более 50 составов «Финистов» в пяти- и восьмивагонном исполнениях. Они обслуживают пригородные и межрегиональные направления, и география их использования постепенно расширяется. 

Новая партия троллейбусов «Синара-6254» производства челябинского завода (входит в холдинг «Синара – Транспортные Машины») вышла на маршруты в Ярославле. Поставщиком 13 желто-оранжевых троллейбусов выступило АО «Сбербанк Лизинг».

♦️ Ярославль уже знаком с нашей техникой: в 2024 году город приобрел первые 5 машин и стал вторым городом в России после Челябинска, где вышли на маршруты троллейбусы «Синара». Повторный заказ подтверждает устойчивость спроса на нашу технику со стороны городов, обновляющих парки электротранспорта.

♦️ Машины «Синара-6254» удобны для города и пассажира:

• автономный ход до 30 км – позволяет продлевать маршруты и обслуживать районы без контактной сети
• вместимость до 90 человек
• доступность для маломобильных пассажиров
• комфорт в пути – климат-контроль и USB-слоты для зарядки гаджетов
• безопасность – видеонаблюдение и видеорегистрация, автоматические системы пожаротушения, навигация ГЛОНАСС

Несмотря на сокращение инвестиционной программы РЖД, финансовое положение компании СТМ (в состав которой входит завод) остаётся стабильным.

📈 **Доходность 18,8% при ставке ЦБ 14%: разбор облигации RU000A10FN36**

Облигация «Синара Транспортные Машины» (серия 1P8) предлагает частному инвестору доходность заметно выше ключевой ставки при умеренном кредитном риске. Цена бумаги составляет 1006,6 ₽ (премия всего 0,7% к номиналу), что практически не снижает привлекательность при доходности к погашению (YTM) 18,8%.

🔑 **Ключевые параметры:**
• **Купон:** фиксированный, 17,75% годовых (14,79 ₽ на выплату), 12 раз в год. Следующая выплата — в октябре 2026 года.
• **Спрэд к ставке ЦБ:** ~4,8 п.п. (18,8% − 14%). Исторически спрэд выше 3 п.п. считается комфортным, а свыше 4,5 п.п. — особо выгодным.
• **Эмитент:** рейтинг A(RU) от АКРА (инвестиционный уровень). Финансы устойчивы: EBITDA за 2025 год ~14,2 млрд ₽, выручка >118 млрд ₽, чистая прибыль по РСБУ 1,97 млрд ₽.
• **Ликвидность:** объём эмиссии 9 млрд ₽ обеспечивает активную торговлю без существенного проскальзывания цены.

🛡️ **Структурная безопасность:**

💬 Кредит крепкий, щедрость умеренная. Даже у купона из Пятёрочки скидка оказалась чисто символической.

Судя по распределению, большинство тоже видит сильного заёмщика, но не считает надбавку к ключевой ставке подарком.
Я с консенсусом согласен: кредитное качество прекрасное, а вот щедрость умеренная.

Директор по корпоративным финансам Группы Синара Владимир Потатуев выступил на дискуссионной панели «Рынок корпоративных облигаций в текущей экономической конъюнктуре» на конференции РБК Capital Markets. Собрали главное:

❓ Что стало главным несбывшимся опасением и надеждой на этот год?

♦️ Мы опасались сокращения спроса на продукцию железнодорожного машиностроения со стороны РЖД. Опасения оказались напрасны, спрос стабилен.

Были надежны на upside, на более стремительное снижение ключевой ставки. Мы строили планы исходя из высоких ставок, но надежды на более динамичное снижение были.

❓ Какие используются инструменты финансирования?

♦️ В части инвестиций холдинг «Синара-Транспортные Машины» фокусируется на масштабных проектах, которые обеспечат экономический эффект в обозримой перспективе. В первую очередь, это проект создания производства и выпуск высокоскоростных поездов для ВСМ Москва – Санкт-Петербург, а также производство новых магистральных тепловозов и дизельных двигателей к ним. Эти стратегические проекты финансируются за счет специальных льготных источников: займов ФРП или кредитов с субсидируемой по линии Минпромторга процентной ставкой.

Какая-то путаница в номерах выпусков. В релизе был выпуск 001P-10, а на торги в итоге вышел 1P11. Это он же только номер сдвинули?

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

Холдинг «Синара-Транспортные Машины» успешно закрыл книгу заявок на размещение «зеленых» облигаций с фиксированным купоном. Их размещение на Московской бирже состоится завтра.  

Параметры выпуска: 

✅   Серия    001Р-11 

✅   Объем       4 млрд рублей 

✅   Номинал    1000 рублей 

✅   Срок       3,5 года 

✅   Оферта    нет 

✅    Купон       17,75% годовых (выплаты каждые 30 дней) 

📌 Средства от выпуска облигаций обеспечивают возмещение затрат, понесенных при производстве электропоездов, электровозов и троллейбусов – техники, обеспечивающей снижение выбросов парниковых газов в атмосферу. 

📌 «Зеленые» облигации представляют особый интерес для банков, поскольку позволяют применять пониженный коэффициент риска и снижать нагрузку на капитал. Выпуск поможет заместить часть кредитов и увеличить срочность долгового портфеля 

Компания выпускает следующую продукцию:

АО «Синара — Транспортные Машины» — один из ключевых производителей железнодорожной техники в России. В портфеле холдинга — широкий спектр продукции: от электропоездов и локомотивов (электровозов и тепловозов разных модификаций) до путевой техники, городского транспорта, промышленных дизелей, дизель‑генераторов, а также узлов и компонентов для железнодорожной техники. Предприятие является частью Группы «Синара», которая охватывает не только машиностроение, но и другие направления — от комплексных поставок и строительства до финансово‑банковских услуг и химического машиностроения.

Сбор заявок 15 сентября
11:00-15:00
размещение 17 сентября

• Наименование: СинараТМ-001P-10
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: до 17.75% (ежемесячный)
• Срок обращения:3.5 года
• Объем: 4 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб 

📊 Финансовые показатели (МСФО)