Облигации Синара - Транспортные Машины

«Синара – Транспортные Машины» объявляет о планах разместить два выпуска трёхлетних облигаций — с фиксированным и с плавающим купоном. Такой формат позволит инвесторам выбрать инструмент, который больше соответствует их ожиданиям по динамике процентных ставок.

СТМ имеет кредитные рейтинги A+.ru от НКР и А (RU) от АКРА. По итогам 2025 года выручка холдинга выросла на 3,8% к предыдущему году до 123,1 млрд рублей, а чистый долг/EBITDA снизился до 2,5х ЕBITDA.

Ключевые параметры выпуска:

✅ Общий объем размещения — не менее 5 млрд рублей
✅ Два выпуска:

• серия 001Р-07 — с плавающим купоном только для квалифицированных инвесторов, ориентир спреда к ключевой ставке Банка России — не более 445 б.п
• серия 001Р-08 — с фиксированным купоном, ориентир купона — не выше 18,0% годовых (доходность к погашению — не более 19,56% годовых)

✅ Номинал — 1 000 руб.
✅ Купонный период — 30 дней
✅ Организатор — Банк Синара
📌 Облигация с плавающим купоном доступны только квалифицированным инвесторам; с фиксированным – для всех категорий инвесторов.

АО «Синара — Транспортные Машины» — часть группы компаний СТМ, которая входит в состав Группы Синара. Деятельность Группы Синара не ограничивается железнодорожным машиностроением (это направление как раз реализует СТМ): в её периметр также входят поставки металлопродукции, девелоперские проекты, финансовые услуги и другие направления бизнеса. СТМ — один из главных поставщиков в России локомотивов, электропоездов, железнодорожной техники и сопутствующих услуг. Производственные и сервисные площадки СТМ представлены во всех федеральных округах страны, а основной фокус при реализации продукции и услуг сделан на внутреннем рынке.

Сбор заявок 17 июля

11:00-15:00

размещение 21 июля

Выпуск 1

• Наименование: СинараТМ-001P-07
• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КС+445 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения:5 лет
• Общий объем:5 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 3 года)
• Номинал:1000 ₽
• Организатор: ИБ Синара
• Только для квалифицированных инвесторов

Электровоз переменного тока «Орлец» холдинга Синара — Транспортные Машины успешно прошел приемочные испытания РЖД. Он будет направлен в локомотивное депо Бабаево Октябрьской железной дороги для работы на грузовом участке Бабаево-Балезино, связывающем Северо-Запад с промышленным Уралом.

🚊 В РЖД называют внедрение локомотивов с асинхронным тяговым приводом, таких как 2ЭС11 «Орлец», одним из ключевых направлений развития. Такие машины позволяют эффективнее использовать локомотивный парк, снижать энергозатраты, а также увеличивать массу и длину грузовых поездов.

🚊 Ключевым отличием 2ЭС11 является мощность, которая на 42% выше, чем у электровозов предыдущего поколения. «Орлец» в двухсекционном исполнении может вести составы весом до 7100 тонн, а с бустерной секцией — до 9000 тонн.

🚊 Двигатель с асинхронным приводом имеет целый ряд преимуществом перед традиционным коллекторным двигателем:

• В нем нет коллекторно-щёточного узла, который подвержен износу и требует обслуживания. Новая конструкция снижает трудоёмкость в эксплуатации и ведёт к повышению надёжности.

Цены на металлы, которые производит Норникель привязаны к валюте, поэтому к настоящему моменту главным инструментом для компании стали облигации в юанях. Их в качестве стабилизирующего инструмента охотно покупают розничные инвесторы – как через брокерские счета, так и через УК и ПИФы.

Международные линии дают ~ 25% пассажиропотока и 40% пассажирооборота, однако значительная часть спроса формируется российскими пассажирами, поэтому валютные облигации могли бы создать дополнительный валютный риск. Отдельный фактор – лизинг (около 70% долгового портфеля). За последние годы Аэрофлот урегулировал часть обязательств перед международными лизингодателями, перевел самолеты в российский реестр и снизил долю валютного лизинга примерно с 95% до 50%.

Директор по корпоративным финансам Группы Синара Владимир Потатуев принял участие в дискуссионной панели, посвященной рынку корпоративных облигаций, на Smart-Lab Conf в Санкт-Петербурге. Делимся ключевыми моментами выступления.

♦️ Холдинг «Синара-Транспортные Машины» нацелен на увеличение срочности кредитного портфеля и до конца года планирует провести один или несколько выпусков облигаций при благоприятной рыночной конъюнктуре.

♦️ Текущая рыночная ситуация характеризуется возросшим до аномального спрэдом облигаций эмитентов с кредитным рейтингом А (включая СТМ) к бумагам компаний с рейтингом ААА и АА – порядка 350 б.п. Для качественных и фундаментально устойчивых компаний, к каким себя относит СТМ, такой уровень спрэдов делает облигационное финансирование более дорогим по сравнению с банковскими кредитами. Открывая при этом возможности для привлечения финансирования на более длительные сроки.

♦️ Участники панели сошлись во мнении: на фоне повышенных спрэдов буквально для всех заёмщиков уровня А умение инвесторов идентифицировать качественных заёмщиков в этой категории сегодня становится ключом к уверенному получению повышенной доходности.

🚀  Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг Группы Синара, в которую входит Синара-Транспортные Машины, на уровне A+.ru, сохранив прогноз рейтинга «стабильный».

Оценка отражает сильный бизнес-профиль Группы, высокое качество корпоративного управления и улучшение ключевых финансовых метрик по итогам 2025 года:

• выручка составила 443,6 млрд руб., увеличившись на 23,9%,
• EBITDA достигла 72,6 млрд руб.
• Net Debt / EBITDA снизилось и составило комфортные 1,5х.

🚊 Агентство НКР отметило лидирующие позиции Группы Синара в двух стратегических сегментах присутствия:

• железнодорожном машиностроении;
• комплексных поставках для инфраструктурных проектов.

Эти рынки характеризуются высокой востребованностью продукции и услуг Группы и низкой волатильностью. Портфель заключенных контрактов обеспечивает высокую предсказуемость будущих денежных потоков.

🚊 НКР  также высоко оценили корпоративное управление и стратегическое планирование Группы Синара, отмечая консервативный характер политики управления ликвидностью, а также прозрачность акционерной структуры и финансовой отчетности по МСФО.

Агентство НКР подтверждает сильный бизнес-профиль Группы, высокое качество корпоративного управления и стратегического планирования, а также положительную динамику финансовых показателей по итогам 2025 года: выручка компании составила 443,6 млрд руб., увеличившись на 23,9%, значение EBITDA достигло 72,6 млрд руб., показатель долговой нагрузки Net Debt/ EBITDA снизился до 1,5х благодаря опережающему росту EBITDA по сравнению с ростом долга.

Эксперты отметили лидирующие позиции Группы Синара в двух стратегических сегментах присутствия: железнодорожном машиностроении и комплексных поставках для инфраструктурных проектов. Продукция и услуги Группы пользуются устойчивым спросом на данных рынках: они отличаются низкой волатильностью и высокой степенью законтрактованностью выручки. Портфель заключенных контрактов обеспечивает высокую предсказуемость будущих денежных потоков.

Аналитики агентства высоко оценивают корпоративное управление и стратегическое планирование Группы Синара, отмечая консервативный характер политики управления ликвидностью. Позитивно на оценке сказываются долгосрочная публичная история обращения облигаций дочерних компаний Группы на открытом рынке, прозрачность финансовой отчетности по МСФО, прозрачная акционерная структура, а также положительная кредитная история и высокая платежная дисциплина.

В эту субботу, 20 июня, состоится крупнейшая конференция для частных инвесторов – Smart-Lab Conf 2026. Синара-Транспортные Машины впервые примут в ей участие.

Ждем вас на дискуссии «Год долга: почему компании предпочитают долговые инструменты и сколько это продлится».

Спикеры:

· Владимир Потатуев, директор по корпоративным финансам Группы Синара
· Алексей Лиханов, директор департамента корпфинансов Норникеля
· Андрей Напольнов, замдиректора департамента бизнес-анализа и стратразвития и IR-директор Аэрофлота

🚂Модератор: Антон Пустовойтов, исполнительный директор и руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью УК «Первая»

🚂Место проведения: Санкт-Петербург, Пироговская набережная 5/2

14:30, Зал «Чаплин»

Будем ждать вас на полях Smart-Lab Conf 2026, будет интересно!


Ваша #синара #синаратранспортныемашины #стм #всм #смартлаб

НКР подтвердили кредитный рейтинг СТМ на уровне A+, прогноз стабильный.

Вы знаете, что я очень сильно уважаю коллег-промышленников, которые трудятся в реальных секторах экономики. СТМ — как раз из таких. Пока я много лет помогаю создавать морскую технику, «Синара» успешно производит передовые локомотивы, электропоезда и общественный транспорт.

Давно не смотрел, как дела у эмитента, хотя сам уже который год держу его облигации. И вот появился отличный повод: только что рейтинговое агентство НКР подтвердило рейтинг СТМ на очень достойном уровне «А+», изменив прогноз на «стабильный» (ранее был «негативный»).

Чтобы не пропустить актуальные обзоры, подписывайтесь на фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚊Эмитент: АО «Синара — транспортные машины»

Синара — транспортные машины (СТМ) — крупный машиностроительный холдинг. Объединяет предприятия по производству и сервисному обслуживанию локомотивов, электропоездов, путевой техники и городского общественного транспорта. Входит в группу Синара.

Синара изготавливает поезда для высокоскоростной магистрали (ВСМ) Москва — СПб. Спрос на поезда для этого проекта обеспечен отдельным источником финансирования через ГТЛК.

🚀  Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг «Синара – Транспортные Машины» на уровне A+.ru, повысив прогноз рейтинга с «негативного» на «стабильный».

Оценка обусловлена лидирующими позициями СТМ на устойчивом российском рынке железнодорожного машиностроения, долгосрочной контрактной базой компании, умеренным запасом прочности по обслуживанию долга, а также значительными возможностями поддержки со стороны Группы Синара при необходимости. 

🚊  По мнению аналитиков НКР, позитивно на профиле компании сказываются долгосрочная история обращения облигаций СТМ на рынке, высокое качество корпоративного управления и стратегического планирования, прозрачность финансовой отчетности, надежная кредитная история и платежная дисциплина.

🚊 Выручка, полученная СТМ в 2025 году от ключевого заказчика – РЖД, не уменьшилась, несмотря на общее сокращение инвестпрограммы. СТМ продолжает выпускать на рынок новую железнодорожную технику. Ключевым проектом станет поставка высокоскоростных поездов для ВСМ Москва-Санкт-Петербург, спрос на которую обеспечен отдельным источником финансирования через ГТЛК.

Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг АО «СТМ» (далее — «СТМ», «компания») на уровне A+.ru и изменило прогноз по кредитному рейтингу с негативного на стабильный.

Резюме

• Оценка бизнес-профиля обусловлена лидирующими позициями СТМ на российском рынке железнодорожного машиностроения, устойчивостью основного рынка присутствия, долгосрочной контрактной базой как по производственному, так и по сервисному дивизионам. Сокращение инвестиционных программ ключевого заказчика в краткосрочной перспективе способно оказать давление на оценку бизнес-профиля, хотя в 2025 году полученная от него выручка не уменьшилась.
• Оценку финансового профиля поддерживаютумеренный запас прочности по обслуживанию долга, умеренно высокая ликвидность и умеренная операционная рентабельность. Давление на оценку финансового профиля оказывают невысокие оценки структуры фондирования и долговой нагрузки.
• Долгосрочная публичная история обращения облигаций компаний группы СТМ на открытом рынке, высокое качество корпоративного управления и стратегического планирования, прозрачность финансовой отчётности, положительные кредитная история и платёжная дисциплина позитивно сказываются на оценке фактора «Менеджмент и бенефициары».

Холдинг СТМ поставит три современных маневровых локомотива ТЭМ9 на промышленные предприятия Узбекистана. Первые два – в текущем  месяце, а третий – до конца года.

🚂 Машины произведены на нашем Людиновском тепловозостроительном заводе. Они предназначены для маневрово-вывозной работы на подъездных путях предприятий.

🚂 При массе 14 тонн тепловозы развивают мощность до 882 кВТ. Они отличаются экономичностью, плавным ходом и умной системой управления.

🚂 Тепловозы оснащены дизель-генератором ДГ‑882 производства  СТМ. Его надежность уже проверена: оснащенный им тепловоз другой модели, ТЭМ14, безотказно работает на Тихоокеанской железной дороге, соединяющей Эльгинское месторождение угля в Якутии с морским портом на Тихом океане.

Мы также разрабатываем магистральный тепловоз 2ТЭ35А и маневровый тепловоз ТЭМ-885 для работы на железных дорогах России и СНГ. Они будут оборудованы собственными дизельными двигателями производства СТМ.

Ваша Синара-Транспортные Машины

Всем привет!

Делимся очередным дайджестом новостей железнодорожной отрасли и транспортного машиностроения. Собрали самое важное про холдинг СТМ и развитие рынка в целом.

🚊 На «Уральских локомотивах» завершена окраска кузовов первых трех вагонов поезда для ВСМ. Ранее сваренные кузова прошли полный цикл нанесения лакокрасочного покрытия и скоро будут переданы в сборочное производство.
https://rollingstockworld.ru/passazhirskij-ps/na-uralskih-lokomotivah-zavershena-okrask[…]zovov-pervyh-treh-vagonov-vysokoskorostnogo-poezda-evs360/

🚊 РЖД успешно завершили испытания рамы моторной тележки поезда для ВСМ. Ее изготовили на заводе Группы Синара «Уральские локомотивы». На протяжении трех месяцев раму нагружали круглосуточно, по итогам дефектов выявлено не было.
https://www.mskagency.ru/materials/3543048

🚊 В 2026 году РЖД пополнят свой парк 11 новыми электропоездами «Финист». Их планируют направить в российские регионы. Шесть поездов нового парка будут двухсистемными (ЭС105): работают на постоянном и на переменном токе.

Мы раскрыли МСФО за 2025 год. Ключевые результаты превысили наши предварительные прогнозы, в том числе за счет того, что мы начали отражать реализацию контрактов на производство высокоскоростных поездов для первой в России ВСМ Москва – Санкт-Петербург.

🚊 Выручка холдинга превысила 123 млрд рублей, увеличившись на 3,8% год к году. В составе выручки нашли отражение первые доходы от производства поездов для ВСМ в размере 2,7 млрд рублей.

🚊 EBITDA достигла 14,2 млрд рублей (+10% год к году). Чистый долг/EBITDA составил 2,5х, снизившись относительно значения 3,4х по результатам 2024 года. Контроль долговой нагрузки — приоритетная задача холдинга.

📌 Эффект от проведенных в 2025 году оптимизационных мероприятий превысил 12 млрд рублей. В 2026 году работа по сокращению расходов и оптимизации оборотного капитала будет продолжена.

📌 В 2025 году холдинг внимательно подходил к инвестиционным вложениям, фокусируясь на ключевых проектах, которые находятся на продвинутой или завершающей стадии реализации и от которых мы ожидаем ощутимые результаты.

На бизнес-завтраке ПСБ обсудили с рынком текущие инвестиционные возможности и перспективы снижения ключевой ставки. Делимся ключевыми тезисами директора по корпоративным финансам Группы Синара Владимира Потатуева.

🚊 Время банковских вкладов уходит. Сейчас инвесторам может быть более интересен облигационный рынок, а в перспективе – рынок акций.

🚊Процентная нагрузка «давит» на СТМ: не столько сами высокие процентные ставки, сколько длительность периода, в течение которого они сохраняются на высоком уровне.

🚊В цикле смягчения ДКП мы большую часть долга привязываем к уровню ключевой ставки. Рассчитываем на ее дальнейшее снижение.

Запись трансляции бизнес-завтрака: https://vkvideo.ru/video-25232578_456334722 

Ваша Cинара

🚆 Руководитель нашей группы Виктор Леш дал интервью «Интерфаксу». По его словам, только от продажи и обслуживания высокоскоростных поездов СТМ может удвоить выручку к 2030 году. Ниже – еще несколько его ключевых высказываний.   

♦️ В сложившейся экономической ситуации СТМ формирует основы будущего роста - готовится к восстановлению спроса на железнодорожную технику. Ожидаем существенный рост выручки в 2027–2028 годах за счет запуска ключевых проектов.  

♦️ Компания адаптируется под меняющиеся требования покупателей и диверсифицирует бизнес, выходит в новые сегменты. Среди таких проектов: выпуск магистральных и маневровых тепловозов, создание электровозов переменного тока, развитие производства дизельных двигателей, а также развитие линейки электропоездов и городского общественного транспорта. 

📢 Речь об облигациях серии 001Р-04. К выкупу инвесторы предъявили 5,6 млн бумаг или 5,6 млрд рублей в деньгах. Мы полностью исполнили свои обязательства перед ними.  

Часть облигаций, выкупленных по оферте, приобрели новые инвесторы. Срок погашения – 10 марта 2029 года, ставка купона – 17,85% годовых, выплачивается ежемесячно. Общий размер выпуска составляет 10 млрд рублей.

В целом, СТМ стремится использовать оптимальные инструменты финансирования. Будем держать рынок в курсе наших дальнейших планов.

Ваша #Синара #СинараТранспортныеМашины #Облигации

$RU000A103G00 $RU000A105M91 $RU000A1082Y8 $RU000A10B2X0 

Идея в облигациях: СТМ 1P4

АО «Синара – Транспортные Машины» — один из лидеров российского ж/д машиностроения (производство «Ласточек», теп...

Идея в облигациях: СТМ 1P4

Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Доходности и цены указаны индикативно.

⭐️ Мы представили стратегию развития на ближайшие пять лет. Она разработана с учетом ключевых трендов и вызовов рынка. Среди них — развитие высокоскоростного движения, а также запрос со стороны пассажиров на высокий уровень комфорта и со стороны заказчиков — на повышение надежности техники.

Выполнение стратегии позволит нам к 2030 году кратно улучшить показатели.

♦️ Выручка вырастет в 3,5 раза и достигнет 400 млрд рублей.

♦️ Показатель EBITDA увеличится в пять раз до 66 млрд рублей.

♦️ Чистый долг/EBITDA будет стремиться к околонулевым значениям.

Все стратегические инициативы, которые обеспечат рост нашего бизнеса, уже реализуются и полностью обеспечены финансированием. Ключевые из них:

🚊 Поезда для ВСМ Москва – Санкт-Петербург

Для серийного выпуска первых в России высокоскоростных поездов, способных развивать скорость до 400 км/ч, строится производственный комплекс площадью 67 тыс. кв. м. Текущая строительная готовность превышает 60%.

АО «Синара — Транспортные машины»  установила ставки 25-60-го купонов облигаций серии 001Р-04 на уровне 17,85% годовых  — 14,67 руб. 👉
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=d4JqD2VFjEeeZJdqTwlbRQ-B-B

ISIN — RU000A1082Y8

Период предъявления облигаций к оферте с 20.03.2026 – 26.03.2026 (подробнее уточняйте у брокера).

Дата выкупа 31.03.2026

Следующая оферта/погашение — 10.03.2029

Стакан на данный момент👉


Если вы сейчас купите в стакане по 100.17, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 19,27% (погашение 10.03.2029)
Если вы купите в стакане по 100.35, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 19,17% (погашение 10.03.2029)

Примечание:

Пост информационный.
Создан чтобы помочь вам определиться с дальнейшими действиями по данной облигации (предъявить к оферте/оставить до след. оферты/купить к оферте/продать в стакан), и не пропустить оферту.