RU000A10FN36: Синара даёт 18,8% YTM со спрэдом 4,8 п.п. к ключевой

📈 **Доходность 18,8% при ставке ЦБ 14%: разбор облигации RU000A10FN36**

Облигация «Синара Транспортные Машины» (серия 1P8) предлагает частному инвестору доходность заметно выше ключевой ставки при умеренном кредитном риске. Цена бумаги составляет 1006,6 ₽ (премия всего 0,7% к номиналу), что практически не снижает привлекательность при доходности к погашению (YTM) 18,8%.

🔑 **Ключевые параметры:**
• **Купон:** фиксированный, 17,75% годовых (14,79 ₽ на выплату), 12 раз в год. Следующая выплата — в октябре 2026 года.
• **Спрэд к ставке ЦБ:** ~4,8 п.п. (18,8% − 14%). Исторически спрэд выше 3 п.п. считается комфортным, а свыше 4,5 п.п. — особо выгодным.
• **Эмитент:** рейтинг A(RU) от АКРА (инвестиционный уровень). Финансы устойчивы: EBITDA за 2025 год ~14,2 млрд ₽, выручка >118 млрд ₽, чистая прибыль по РСБУ 1,97 млрд ₽.
• **Ликвидность:** объём эмиссии 9 млрд ₽ обеспечивает активную торговлю без существенного проскальзывания цены.

🛡️ **Структурная безопасность:**
• **Нет субординации:** в случае реструктуризации требования держателей стоят в общем ряду кредиторов.
• **Нет амортизации:** номинал возвращается единовременно при погашении 25.06.2031 года.
• **Дюрация 4,7–4,9 года:** умеренный показатель, процентный риск ограничен пятилетним горизонтом.
• **Доступность:** не требует статуса квалифицированного инвестора.

🤖 **Вердикт AI-модели BondScan:**
• Риск-скоринг: 40/100 (умеренный совокупный риск)
• Оценка доходности: 85/100
• Итог: инструмент подходит для портфелей, ориентированных на стабильный ежемесячный купонный доход и защиту капитала в среднесрочной перспективе.

#облигации #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #ВДО #доходность #портфель #Тбанк

$RU000A10FN36

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.