Главная мысль: на рынке появилось редкое сочетание — облигация высшего кредитного качества (AAA) с доходностью выше ключевой ставки при почти нулевом сроке до погашения. Выпуск RU000A106R95 (Селектел 001P-03R) гасится 14.08.2026, то есть до конца меньше месяца....Читать далее

Главная мысль: размер купона не равен вашей реальной доходности. Рекламная ставка облигации часто вводит в заблуждение, потому что итоговый результат зависит от цены покупки, срока и чувствительности к ставкам. Сравнивать бумаги нужно по YTM, а не по купону....Читать далее

Главная мысль: цифра купона, которую брокер показывает крупно на карточке бумаги, почти никогда не равна вашей реальной годовой отдаче. Инвестор радуется ставке 12%, а после покупки с премией к номиналу, налога и переоценки получает меньше банковского вклада....Читать далее

Главная мысль: скринер облигаций и AI-разбор — это не конкуренты, а последовательные этапы. Скринер отвечает на вопрос «где найти», AI — на вопрос «стоит ли брать». Путать их опасно для доходности: фильтр дает честный шорт-лист по цифрам, но не видит связей между факторами и пропускает скрытые риски....Читать далее

Главная мысль: AI-анализ облигаций отлично масштабирует расчеты на сотни выпусков, но не заменяет ваш индивидуальный инвестиционный рейтинг (ИИР). Машина считает количественный слой, а суждение о том, подходит ли бумага под ваши цели и горизонт, остается за вами....Читать далее

Высокая ставка уходит, но рынок уже наказывает невнимательных. За первый квартал 2026 года число дефолтов удвоилось — 157 случаев. Ключевая ставка ЦБ 14%, доходность 10-летних ОФЗ выше 15%, а депозиты крупнейших банков — ниже 13%.
Главные цифры:
Купон 24% у облигации «Р-Вижн» при цене 114% номинала даёт YTM только 16,3%....Читать далее

Новички на рынке облигаций видят купон 12% и уверены: их доходность 12% годовых. Это главная ловушка. Купонная ставка — это лишь обещание эмитента платить, а реальная доходность (YTM) складывается из купонов ИЗ разницы цены покупки с номиналом при погашении....Читать далее

Инвесторы часто смотрят на заявленный купон амортизационных облигаций и верят, что это полная доходность. Это опасное заблуждение.
Амортизация это постепенный возврат номинала частями, а не одним платежом в дату погашения. Купон начисляется на остаток, а не на первоначальный номинал....Читать далее

Главное: в высокодоходных облигациях вы зарабатываете не на ставке, а на дисциплине фильтрации. За купоном 15-18% часто прячется не рост, а глубокий кредитный риск, и база — не высокая доходность, а защита капитала от дефолта.
Ключевые цифры. Каждый год 4-6% эмитентов ВДО допускают технические дефолты, и лишь часть восстанавливает платежеспособность....Читать далее

Две облигации с практически одинаковым сроком погашения могут вести себя на рынке по-разному. Разница — в дюрации. Формально это средневзвешенный срок получения всех денежных потоков, но для практика дюрация = чувствительность цены к ставке. Дюрация 4 года означает ~4% движения цены на каждый 1% изменения ключевой ставки или рыночной доходности....Читать далее