Новости рынков

Новости рынков | Инвестиционная привлекательность акций РусГидро может повыситься - Велес Капитал

«РусГидро» представила МСФО результаты за 9М20 и провела конференц-звонок. Рост выручки составил 8%, EBITDA выросла на 29%, чистая прибыль – на 72% г/г. Факторы, которые благоприятно повлияли на результаты:

— приток воды в основные водохранилища ГЭС был выше среднемноголетних значений;

— на Дальнем Востоке рост электропотребления составил 2,1%;

— отпуск тепла вырос на 1,7%.

Основные моменты конференц-звонка:

— капитальные затраты по итогам 2020 г. будут на 25% ниже запланированных, т.е. составят около 82 млрд руб. с НДС;

— допэмиссия Сахалинэнерго не должна повлечь отток денежных средств со стороны РусГидро;

— списания по Совгаванской ТЭЦ должны составить 20 млрд руб. по итогам 2020 года;

— существенных списаний финансовых/прочих активов менеджмент по итогам года не ожидает;

— изменений в дивидендной политике также пока не ожидается.

По итогам конференц-звонка мы подтверждаем нашу целевую цену 0,8 руб. и рекомендацию «Держать».

Мы считаем, что после итогов 2020 г., где будут отражены списания основных средств, инвестиционная привлекательность акций повысится. В случае принятия прозрачных тарифных решений акции компании будут иметь ограниченный потенциал снижения, т.к. списания основных средств станут минимальными, а доходность дальневосточных строек будет зафиксирована на законодательном уровне.
Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»
Писали уже 20 раз,
avatar

the Rolling Stones

Всё расчудесно, когда есть интересанты роста до рубля...
avatar

Андрей


теги блога stanislava

....все тэги



2010-2020
UPDONW