доходность

Сегодня в выпуске:
— Что происходило с нашим валютным рынком в мае?
— Снижается доходность по облигациям
— Что принесло самую большую доходность на отечественном финансовом рынке?
— Инфляция на дне



Доброе утро, всем привет!
4 дня выходных. На чиле, на расслабоне. Пройдемся по не сильно оперативным новостям.



( Читать дальше )

Всем привет! В среду во время поиска длинных облигаций я наткнулся в брокерском приложении ВТБ на заманчивую доходность — 19,44% у бескупонной облигации 001Р-SBERD2 (погашение через 4,3 года). На сайте Мосбиржи, у Тинька, Сбера, БКС (картинка к посту) — все те же 19,44% на 4,3 года. Бинго!

Самое интересное, что инвестор видит в приложении у облигаций 001Р-SBERD2 (бескупонная) — 19,44% доходность и 16,48% у Газпром Нефти 003Р-15R (2% купон). Купит облигу Сбера, т.к. доходность в приложении выше. Но есть нюанс…

Доходность бескупонных облигаций у брокеров и на сайте Мосбиржи номинальная (нет сложного %), которая в пересчете в эффективную (для сопоставимости с купонными облигациями) — значительно ниже. Так эффективная доходность к погашению (YTM) у 001Р-SBERD2 = ЧИСТВНДОХ (-544,6,1000;11.06.2025,30.09.2029;) = 15,15% (а не 19,44%). Ниже 16,48% YTM у Газпром Нефти 003Р-15R!

А теперь следите за пальцами!19,44% номинальная ставка в приложении брокера: 544,6*(1+19,44%*4,3 года)=1000 руб. Вместо эффективной YTM брокер показывает ежегодный прирост первоначального капитала (без сложного %). Правильно для сравнения показывать всегда эффективную ставку 15,15% = 544,6*(1+15,15%)^4,3 года = 1000 руб. Здесь YTM показывает ежегодный прирост капитала (с учетом сложного %). В этом и вся манипуляция у брокеров)

( Читать дальше )

Представьте: у вас есть 100 000 ₽, и вы думаете — досрочно частично гасить ипотеку под 10% или вложить эти деньги в облигации с доходностью 25%? На первый взгляд, выбор кажется очевидным. Но давайте докопаемся до сути.

 📊 Почему это необычная ситуация

 Обычно кредиты дороже инвестиций: банки берут больше, чем дают. Но сегодня рынок облигаций буквально искрит доходностью: надёжные корпоративные облигации, вклады — многие инструменты дают 20–25% годовых! И при этом ваша ипотека — всего под 10%.

Выходит, вы можете:

▪ вложить деньги в облигации,

▪ зарабатывать +25%,

▪ продолжать платить ипотеку по 10%,

▪ а разницу аккумулировать для будущих частичных досрочных погашений.

 
📌 Где подвох?

В риске.

Ипотека под 10% — это гарантированные расходы.

Облигации под 25% — это ожидаемая доходность, которая может снизиться. Например:

— ставки упадут, и новые облигации уже будут с меньшим купоном,

— бумаги проседают в цене (даже если купоны платятся),

( Читать дальше )

Пока рынок находится в растерянности из-за геополитических новостей, аналитики продолжают давать прогнозы на восстановление котировок акций. Я уже рассматривала прогнозы от многих инвестдомов, их все можно найти в тг канале.

Сегодня сделала подборку из 10 инвестиционных идей от аналитиков Финам, которые по их прогнозу должны реализоваться в течение года (дату, к которой сделан прогноз внесла в таблицу), доходность пересчитала на текущую дату.

Хочется отметить, что акции из перечня Финама очень сильно отличаются от перечня наиболее перспективных бумаг от Сбера (этот прогноз есть в тг канале).

Для роста котировок рынку нужен позитив. Кстати, первый позитивный толчок может быть дан рынку уже в пятницу, если ЦБ всё-таки примет решение снизить ставку.

Итак, наиболее перспективные акции по мнению аналитиков Финама выглядят следующим образом. Здесь приведу 7 бумаг, полный перечень представлен в телеграм канале. Присоединяйтесь, забирайте себе.

не инвестиционная рекомендация

А какие из этих бумаг кажутся перспективными Вам?

( Читать дальше )

 

Обзор облигации Акрон БО-001Р-09: стоит ли инвестировать?

 

В июне 2025 года стартует первичное размещение биржевых облигаций серии БО-001Р-09 ПАО «Акрон» — одного из крупнейших мировых производителей сложных и азотных удобрений. Рассмотрим параметры выпуска, финансовое состояние эмитента и инвестиционную привлекательность.

Кратко о выпуске

• Купон: 7,5–8% годовых (фиксированный, в USD, выплаты в рублях по курсу ЦБ)

• Срок обращения: ~4,4 года (1 620 дней)

• Выплата купона: ежемесячно (30 дней)

• Минимальный лот: 500 000 ₽

• Планируемая дата сделки: 6 июня 2025 года

• Номинал: 1 000 USD

• Объем выпуска: 200 млн долларов США

• Амортизация: по 12,5% от номинала в даты выплат 33, 36, 39, 42, 45, 48, 51 и 54 купонов

• Оферта: не предусмотрена

• Доступность: для неквалифицированных инвесторов

О компании

ПАО «Акрон» — ведущий российский производитель минеральных удобрений, входит в ТОП-3 производителей NPK в Европе и ТОП-10 в мире. Основные производственные мощности расположены в России: два химических завода (ПАО «Акрон» и ПАО «Дорогобуж») и горно-обогатительный комбинат «Олений Ручей» по добыче фосфатного сырья.

( Читать дальше )

 

Обзор облигации ГТЛК 002Р-08: стоит ли инвестировать?

 

В конце мая – начале июня 2025 года стартует первичное размещение локальных облигаций серии 002P-08 АО «Государственная транспортная лизинговая компания» (ГТЛК) — системообразующей организации, полностью принадлежащей государству и отвечающей за развитие транспортной и машиностроительной отраслей России. Рассмотрим параметры выпуска, финансовое состояние эмитента и инвестиционную привлекательность.

Кратко о выпуске

• Купон: 20–20,5% годовых (фиксированный) 

• Срок обращения: 3 года

• Выплата купона: ежемесячно (каждые 30 дней)

• Минимальный лот: 10 000 ₽

• Планируемая дата сделки: 3 июня 2025 года

• Оферта: не предусмотрена

• Амортизация: не предусмотрена

• Доходность при реинвестировании купонов: до 22,54% годовых при купоне 20,5%

• Объем размещения: до 15 млрд рублей
  

• Доступность: неквалифицированным инвесторам

О компании

ГТЛК — инструмент государственной политики управления и устойчивого развития транспортной и машиностроительной отрасли России, входит в перечень системообразующих организаций российской экономики.

( Читать дальше )

 

Обзор облигации Полипласт П02-БО-05: стоит ли инвестировать?

В конце мая 2025 года стартует первичное размещение облигаций группы компаний «Полипласт» — ведущего российского производителя наукоёмких химических продуктов для различных отраслей промышленности. Рассмотрим параметры выпуска, финансовое состояние эмитента и инвестиционную привлекательность.

Кратко о выпуске

• Купон: 25–25,5% (+4–4,5% к КС) годовых (фиксированный)

• Срок обращения: 2 года

• Выплата купона: ежемесячно (30 дней)

• Минимальный лот: 10 000 ₽

• Амортизация: не предусмотрена

• Оферта: не предусмотрена

• Доходность при реинвестировании купонов: до 28,7% годовых

О компании

Группа компаний «Полипласт» — уникальный вертикально интегрированный холдинг с более чем 25-летней историей, специализирующийся на производстве химических добавок для строительной, нефтедобывающей, металлургической и других отраслей.
В состав входят 8 заводов-производителей, 4 научно-технических центра и более 30 точек продаж по всей России. Компания занимает около 70% рынка пластифицирующих добавок в России и СНГ и активно расширяет экспорт.

( Читать дальше )

 

Обзор облигации Корунд-Циан 001Р-01: стоит ли инвестировать?

В начале июня 2025 года стартует первичное размещение облигаций группы «Корунд-Циан» — ведущего российского производителя цианида натрия, ключевого реагента для золотодобывающей отрасли. Разбираю параметры выпуска, финансовое состояние эмитента и оцениваю инвестиционную привлекательность.

Кратко о выпуске

• Купон: 12,5–13% годовых (фиксированный)

• Срок обращения: 3,1 года (1110 дней, 37 купонных периодов)

• Выплата купона: ежемесячно (30 дней)

• Минимальный лот: 30 000 ₽

• Номинал: 100 USD (расчёты в рублях по курсу ЦБ РФ)

• Амортизация: не предусмотрена

• Оферта: не предусмотрена

• Обеспечение: внешняя публичная безотзывная оферта от АО «Корунд-Циан», ковенантный пакет

• Доступно для неквалифицированных инвесторов

О компании

Группа «Корунд-Циан» — крупнейший производитель цианида натрия в России и СНГ, входит в топ-10 мировых производителей.

( Читать дальше )

Обзор облигации Хэндерсон 001Р-01: стоит ли инвестировать?

В начале июня 2025 года стартует первичное размещение облигаций федеральной сети мужской одежды HENDERSON. Разбираем параметры выпуска, финансовое состояние эмитента и оцениваем инвестиционную привлекательность.

Кратко о выпуске

• Купон: 21,5–22% годовых (фиксированный)

• Срок обращения: 2 года

• Выплата купона: ежемесячно (30 дней)

• Минимальный лот: 10 000 ₽

• Амортизация: не предусмотрена

• Оферта: не предусмотрена

• Доходность при реинвестировании купонов: до 24,36% годовых

О компании

HENDERSON — крупнейшая федеральная сеть салонов мужской одежды, обуви и аксессуаров в России. Компания работает более 30 лет, имеет 159 салонов по всей стране и занимает лидирующие позиции с существенным отрывом от конкурентов.
В 2023 году HENDERSON успешно провела IPO на Московской бирже и ранее уже погасила дебютный выпуск облигаций.
Компания контролирует всю цепочку создания стоимости: от разработки дизайна до выбора тканей и производства, сотрудничая с более чем 100 фабриками в 15 странах. Это обеспечивает гибкость логистики и диверсификацию производственных рисков.

( Читать дальше )

 

Какой доход получили держатели акций Лукойл за 25 лет.

• 2000-2004 г: рост котировок составил +164%, цена выросла (с315 р/акц до833 р/акц) дивидендами выплачено 19%. Итого: +183% (котировки + див-ды) составил доход за этот 5 летний период.
за этот период наблюдалась только одна коррекция котировок в 2000 г, цена опустилась с 315 р/акц до 260,5 р/акц (-17,3%)

• 2005-2009 г: котировки +105%, цена (с828 р/акц до1693,5 р/акц), дивиденды:13%. Итого: +118% за этот 5 летний период.
за этот период наблюдалось две коррекции 2007 г цена опустилась (с 2155 р/акц до 2067 р/акц) (-4,1%) и 2008 г (мировой кризис) цена опустилась с 2081 р/акц до 961,5 р/акц (-53,8%).

• 2010-2014 г: котировки +28%, цена (с 1744,5 р/акц до 2225 р/акц), дивиденды: 24%. Итого: +52% за этот период.
коррекции: 2010 г (-0,1%) и 2011 г (-2,9%) незначительные снижения, дивиденды полностью компенсировали падение котировок.

• 2015-2019 г: котировки: +180%, цена (с 2201 р/акц до 6169 р/акц), дивиденды: 34% (стабильный рост дивидендов). Итого: +214%.

( Читать дальше )