Инвестор теплотрассы, или «Через пару дней захеджируюсь» - как красиво слить депо на «дешёвом индексе»

На Смарт-лабе снова плач Ярославны вперемешку с бравурными маршами. Наш сегодняшний герой — трейдер под ником Lihoslavl — выдал великолепный пост, который нужно распечатать и вешать над рабочим столом каждого новичка в рамке с надписью «Как НЕ надо делать никогда».Автор ловит ежедневные минусы по 50 тысяч рублей, грабит собственный облигационный портфель ради довносов и гордо заявляет: «Наш индекс реально дёшев, это бред здесь стопить».

Давайте разберём этот мастер-класс по самоликвидации капитала и ловле падающих ножей.

1. Индекс дешёв, а депо ещё дешевле

Главная ментальная ловушка автора: путать долгосрочное инвестирование со спекуляциями на «срочке» (FORTS). Аргумент «рынок на дне» согревает душу, когда ты подставляешь тазики под падающие папиры на свои кровные без плечей и готов сидеть в этой просадке три года. Но когда ты залез в двухнедельные опционы на РТС, куклу абсолютно плевать на твои представления о справедливой цене. Индекс может падать три дня, а твой депозит обнулится за три часа. Но зато умер при «дешёвом индексе», не стыдно перед пацанами!

2. Голые путы — слабоумие и отвага

Выясняется, что автор продавал голые путы в надежде, что рынок отскочит. Для тех, кто не в танке: это стратегия с доходностью в три копейки (проданная премия) и риском потерять вообще всё, включая трусы. Продавать путы на падающем рынке без страховки — это как стоять на рельсах перед летящим сапсаном и пытаться поймать монетку. Монетку, может, и поймаешь, но ноги оторвёт по самую кепку. На таком проливе Вега и Дельта разорвали автора быстрее, чем он успел открыть quik.

3. Эпитафия на депозите

Цитата, достойная отлития в граните: «Я пожадничал, думал через пару дней захеджироваться купленными путами, а рынок уже ушёл».
«Через пару дней», Карл! В опционах! На таком сильном заливе! Рынок, видимо, должен был прислать автору официальное уведомление: «Уважаемый Lihoslavl, мы планируем лить лонгустов в четверг, застрахуйтесь, пожалуйста, в среду до обеда».

4. Спасательный круг из свинца

Что делает нормальный человек, когда позиция идёт против него и лось начинает пожирать депозит? Режет лося. Что делает наш плечевик? Довносит бабло из консервативной заначки! Причём сам себя успокаивает: «Я не усреднялся, я довносил, уменьшал плечо». Ага, рассказывай это своей марже. На биржевом языке это называется «кормить лося». Вместо того, чтобы спасти хотя бы облиги, автор методично перетаскивает их в топку горящих опционов, надеясь дожить до экспирации и уповая на чудо. Как советуют «добрые» люди в комментариях: «Будь Мужчиной, еще Довнеси» — ну да, чтобы куклу было веселее закрывать позицию по маржин-коллу.


5. Страх перед стаканом

Вишенка на торте — автор боялся закрыть позицию, потому что в опционах РТС «конские спреды и полупустые стаканы». То есть заходить в позу с конскими спредами нам было ок, а как выходить — так «ой, страшно, меня застопят в стакане, лучше подожду экспирации, вдруг пронесёт». Спойлер: не пронесло. Захеджироваться через фьюч тоже не вышло — ГО выросло так, что брокер просто заблокировал кислород.
Автор панически боится, что риск-менеджмент брокера с его умением принудительно крыть позы выселит его на улицу: «а то с их умением стопить ещё и на квартиру попаду».Что ж, дядя Коля уже выехал, экипаж прощается с вами. Пожелаем автору удачи, хорошего риелтора и сил пережить этот обнулятор. А остальным напоминаем: голые опционы без жесткой системной стратегии — это самый быстрый способ превратиться из «успешного трейдера» в инвестора теплотрассы.

Работайте, братья, заводите шарманку на новые лои! Ликвидность сама себя не обеспечит.