AQUA

Сегодня под нашим прицелом финансовые результаты Инарктики — крупнейшей российской компании в секторе товарного выращивания рыбы, которая отчиталась за 1П2025. Традиционно, взглянем на ключевые моменты:

— Выручка: 10 млрд руб (-45% г/г)
— Валовая прибыль: 3,8 млрд руб (-60% г/г)
— скор. EBITDA: 2,5 млрд руб (-67% г/г)
— Чистый убыток: -7,5 млрд руб (против убытка -1,4 млрд руб. г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Напомню, что полтора года назад в кейсе Инарктики реализовались биологические риски — переоценка биомассы в воде (мор рыбы), которая показала снижение вдвое. Ключевой негатив — последствия от этого ощущаются по сей день. Выручка за 1П2025 упала на 45% г/г — 10 млрд руб., что обусловлено уменьшением объемов рыбы, достигшей оптимального для продажи веса. В результате падения выручки и текущих расходов скорректированная EBITDA также упала на 67% г/г — до 2,5 млрд руб. Чистый убыток в отчетном периоде составил -7,5 млрд руб, против убытка -1,4 млрд руб. годом ранее, что вызвано вышеупомянутой переоценкой биологических активов.

( Читать дальше )

💭 Дополнительно к обзорам компаний будут периодично публиковаться и сделки в портфелях... 


❗ Изначально планировалось ежедневно, но иногда сделок нет — и подобная публикация теряет смысл.


🚩 В портфеле «Фонды» ежедневно увеличивается доля всех имеющихся активов. Поэтому сделок так много, но это лишь усреднение и накапливание позиций.

👌 В портфеле «Облигации» за последние дни добавлена лишь одна облигация. Цель этого портфеля получать постоянные купонные выплаты. В среднем сейчас в месяц зачисляется 6.500р-7.000р купонами.


Добавлены акции следующих компаний:

⛽ЕвроТранс. Буквально в понедельник в посте с такой же рубрикой «ИнвестВзгляд. Что в портфеле ⁉️» было целенаправленно указано, что у компании огромный потенциал, причем не под «окончание СВО» или спекулятивно, а именно фундаментально, а сегодня отчет это полностью подтвердил.

🟥 Софтлайн. Компания направляет ресурсы на стратегические цели и проекты расширения бизнеса. Здесь потенциально можно увидеть даже «ракету». Ухудшение финпоказателей в крайнем отчете вызвано в первую очередь сезонностью бизнеса.

( Читать дальше )

ИНАРКТИКА Недельный график.

Гибель рыбы в первом полугодии 2024г. привела к убыткам в начале 2025г., т.к. сократились продажи вследствие невысокого объема рыбы.
Выручка: 10 млрд руб. (-45% г/г)
Чистый убыток: -7,5 млрд руб. (было -1,4 млрд руб.)
Чистый долг: 13,9 млрд руб. (+9,7% г/г)

В августе 2024г. был сломлен восходящий тренд, после чего его протестировали снизу и далее у нас сформировался нисходящий тренд, теперь есть 4 точки.

Ожидаю поджатие к 500-520р. с дальнейшим пробоем и достижением основной цели 350-400р., дальше надо будет смотреть и исткать момент для покупки акций в портфель.

Какое у вас мнение по данной компании и ее акциям?

 

💭 Рассмотрим, какие стратегии помогают бизнесу оставаться на плаву, когда внешние факторы работают против него...


💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка снизилась значительно (примерно в два раза) — с 1,85 млрд рублей в первом полугодии 2024 года до 774 миллионов рублей в 2025 году. Итоговая чистая прибыль составила 524 млн рублей, что существенно ниже аналогичного периода прошлого года (1,76 млрд рублей). Операционные расходы остались примерно на уровне прошлого года. Однако заметны значительные процентные выплаты по займам (более 400 млн рублей), снижающие итоговую прибыль.  

💳 Долгосрочные заемные средства выросли до 7 миллиардов рублей против 3 миллиарда на конец предыдущего года. Краткосрочные обязательства увеличились незначительно. 

🧐 Высокая рентабельность компании обеспечивается эффективной логистикой и собственной системой выращивания молодняка. Тем не менее, санкции и увеличение затрат, включая расходы на рабочую силу, оказывают давление на доходность предприятия. Таким образом, несмотря на временные сложности, финансовые показатели Инарктики остаются стабильными.

( Читать дальше )

Сектор: Производство и сбыт продуктов питания (рыба)

Последний обзор по компании INARCTICA делал 3 апреля, тогда акции стоили 681 ₽, я ожидал коррекции в район ~610-620, а от туда ждал небольшого роста или боковика. По факту все это время мы шли как раз к этой цифре, в моменте доходили до 597 ₽ 🎯. Сейчас акции торгуются по ~610, давайте посмотрим, чего ждать от INARCTICA дальше.

📈Основные метрики
▪️ Капитализация: 685M$
▪️ P/E — 6.99
▪️ P/S — 1.72
▪️P/B — 1.27
▪️EPS — 88.33 ₽
▪️EBITDA — 12.5B р.
▪️EV/EBITDA — 5.36
ℹ️ По метрикам акции стали стоить немного дешевле. Отчета за 1КВ2025 еще не было.

( Читать дальше )

Весенне-летний дивидендный сезон продолжается. Кто-то уже платит дивиденды, а кто-то ещё только их рекомендует.

Сегодня предлагаю взглянуть на рекомендации от ещё трех компаний и обсудить за и против участия в получении дивидендов.

⛽️ Газпром нефть #SIBN

Рекомендованные дивиденды: ₽27,21 на акцию

Текущая цена акции: ₽513

Дивидендная доходность: 5,3%

Частота выплат: 2 раза в год

Дата закрытия реестра: 8 июля

Собрание акционеров: 25 июня (утверждение дивидендов)

Компания всегда мне нравилась. Понятный, прозрачный бизнес, выплаты дивидендов несколько раз в год. Однако, и её в текущей ситуации приходится не легко.

Возможные риски компании:

➡️ возможное снижение прибыли, направляемой на дивиденды с 75% до 50% прибыли по МСФО

➡️ риски связанные с зарубежными активами

➡️ санкционное давление на нефтегазовый сектор

➡️ резкое снижение показателей прибыли в первом квартале (разбор есть в конце статьи)

🐟 «Инарктика» #AQUA

Рекомендованные дивиденды: ₽10 на акцию

Дивидендная доходность: 1,65%

( Читать дальше )

Массовая гибель рыбы, падение биомассы и при этом стабильные дивиденды. Как это работает и не пора ли присмотреться к компании? 

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас статью — "что делать инвестору, при падении рынка на пошлинах Трампа ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#53. Под ребрами...

Недавно компания представила отчет по МСФО за 2024г

🌊 Год, как и для других компаний, оказался непростым. Но у Инарктики были и персональные проблемы, не зависящие ни от нее самой, ни от геополитики. Гибель рыбы в первом полугодии серьёзно сократила биомассу, срывы поставок смолта и кормов, а рост затрат на производство ударил по эффективности. Однако рост цен на продукцию и стратегические инвестиции позволили компании достойно завершить год.

Как компании удалось удержать неплохие результаты в таких условиях и стоит ли инвестировать? Давайте разбираться…

( Читать дальше )

Для тех, кто хочет и рыбку съесть, и… на купонный доход присесть! Больше года Инарктика мариновала всех нас без свежих выпусков облигаций. Предыдущие бонды лососевого эмитента я обозревал аж в феврале 2024. Но ожидание вознаграждается — и в начале апреля нас ждут сразу ДВА новых выпуска.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ФосАгро, Аптека_36.6, РУСАЛ, МСБ_Лизинг, СИБУР, Норникель, Биннофарм, СТМ, Аэрофьюэлз, Полипласт, Интерлизинг, Брусника, Черкизово, ВИ.ру.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🐠А теперь — поплыли смотреть на новые выпуски Инарктики!

🐟Эмитент: ПАО «Инарктика»

Инарктика — лидер на российском рынке товарной аквакультуры, специализируется на выращивании красной рыбы: атлантического лосося и

( Читать дальше )

Обзор от 19.03.2025Выручка за 2024 год составила 31,5 млрд руб., прибавив 11%. Выручка второго полугодия закономерно просела после потери части биологических активов на 15% год к году, а вот чистая прибыль показывает рост на 34% г/г. Чистая прибыль 2 полугодия 9,2 млрд руб., в 1 полугодии убыток 1,4 млрд руб. из-за гибели части рыбы.



В выручке просел лосось, остальные сегменты бизнеса стабильны. Доля рынка сохраняется на уровне 20% в натуральном выражении.



( Читать дальше )

Друзья, сегодняшний обзор посвящен финансовым результатам крупнейшей российской компании в секторе товарного выращивания рыбы Инарктики, которая сегодня представила итоговый отчет за 2024 год. Ранее мы уже успели разобрать операционные результаты за 2024 год, а теперь посмотрим, как операционная деятельность сказалась на финансовом положении:

— Выручка: 31,5 млрд руб (+11% г/г)
— Валовая прибыль: 16,2 млрд руб (+8% г/г)
— скор. EBITDA: 12,5 млрд руб (-3% г/г)
— Чистая прибыль: 7,8 млрд руб (-50% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года выручка показала рост на 11% г/г — до 31,5 млрд руб, во многом благодаря росту цены реализации премиальной охлажденной рыбы и стабильному спросу на неё. В то же время валовая прибыль до переоценки биологических активов также увеличилась на 8% г/г и составила 16,2 млрд руб.

— цена 1 кг лосося в 2П2024 выросла на 25%.
— положительный эффект на динамику выручки также оказал фактор высокой инфляции, который частично компенсирует разовые списания от биологических рисков.

( Читать дальше )