Информация
Блог им. OlegDubinskiy
Динамика денежной массы в России и в США Почему денег всё больше а RGBI падает и IMOEX не растёт
- 27 сентября 2026, 11:29
- |
- Олег Дубинский
ЦБ РФ опубликовал данные на 1 сентября 2028г
cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/
Обработал данные
Жёлтым выделил предварительные данные
М1 — это нал. + средства на счетах
М2 = М1 + вклады
М2Х = М2 + валюты
Обратите внимание,
М1 за год + 18,4%
(на 12,8% выше ИПЦ)
В 2020г., 2023г рынок рос из — за роста М1 минус ИПЦ,
в 2024г падал из — за падения М1 минус ИПЦ
Обратите внимание на оранжевый график — это изменение М1 в % годовых
Рост денежной массы выше инфляции для фондового рынка — позитив
Динамика денежной массы в России и в США
М1 — это нал. + средства на счетах
М1 руб. за год +18,37%
М1 USD за год +6,1%
График роста М1 в России (% г/г) — оранжевый график
Проблема — в дефиците ликвидности у банков
В 2023г был рост, т.к. росли и денежная масса М1 (М1 минус ИПЦ поднимался аж до 20% годовых), и
был профицит ликвидности
Дефицит ликвидности банковского сектора — это ситуация,
когда у коммерческих банков не хватает свободных денежных средств для выполнения текущих обязательств и проведения операций.
Проще говоря, у банков не хватает «живых» денег (на корсчетах в ЦБ, в кассе, в виде быстро конвертируемых активов),
чтобы закрыть кассовые разрывы, они вынуждены брать займы у Центрального банка.
Для роста акций важны и рост денежной массы М1 выше инфляции, и выход дефицита ликвидности в положительную область
Чтобы у крупнейших участников рынка, СЗКО, была возможность покупки ценных бумаг
Как в 2023г
В сентябре Минфин возобновил аукционы ОФЗ
Средства идут на покрытие дефицита бюджета
Но у СЗКО (системно значимых кредитных организаций) дефицит ликвидности.
Поэтому СЗКО покупают ОФЗ у Минфина и продают на открытом рынке.
А также под ОФЗ берут кредиты у ЦБ под ключевую ставку (РЕПО).
Т.е. банки покупают у Минфина под 16+% годовых, а у ЦБ берут под КС = 14% годовых.
ОФЗ
Крупнейшие участники рынка (СЗКО, системно значимые кредитные организации) продают,
физики покупают.
Тренд идёт в направлении крупных участников, т.е. вниз
теги блога Олег Дубинский
- Brent
- Cftc cot
- CNYRUB
- eurrub
- EURUSD
- IMOEX
- NASDAQ
- rgbi
- S&P500
- Si
- USDRUB
- акции
- банки
- брокеры
- БСП
- бюджет
- бюджет РФ 2025
- Бюджетное правило
- валюта
- вклады
- Владимир Путин
- ВТБ
- Газпром
- денежная масса России
- денежно-кредитная политика
- дефицит бюджета
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- Дональд Трамп
- евро
- золото
- индекс доллара
- индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- инфляция в сша
- Китай
- ключевая ставка ЦБ РФ
- коррекция
- криптовалюта
- Лукойл
- М2
- М2 РФ
- м2 сша
- Максим Орловский
- мирные переговоры
- ммк
- мобильный пост
- Мосбиржа
- московская биржа
- наличные деньги
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- Нефть
- НЛМК
- Новатэк
- обзор акций
- обзор рынка
- облигации
- отчеты МСФО
- офз
- полюс
- Полюс Золото
- портфель
- портфель инвестора
- пошлины США
- прогноз по акциям
- Роснефть
- РТС
- рубль
- рынки
- санкции
- санкции США
- Сбер
- сбербанк
- СВО
- СевСталь
- серебро
- Совкомфлот
- ставка ФРС США
- сургут
- сургутнефтегаз
- сша
- татнефть
- торговые войны
- трейдинг
- тренд
- узкая денежная база
- Украина
- форекс
- ФОРТС
- ФРС США
- фьючерс MIX
- фьючерс ртс
- ЦБ РФ
- экономика России
- экономика США
- юань
- ЮГК Южуралзолото
- Яндекс
дефицит ликвидности (СЗКО продают, а RGBI — опережающий индикатор для рынка акций).
Для роста нужен геополитический позитив
А СВО надолго
Когда тренд долгосрочно растущий,
«из каждого утюга» говорят про высокие % прибыли, лёгкие деньги,
физик на это «клюёт»
С 2024г IMOEX, RTS упали
А чтобы пришли деньги, нужен среднесрочный рост
покупал Мосбиржу под дивиденды, в июле
Пока, +4% (с учётом дивидендов)
Вы не только на Мосбиржу смотрите
Если в оставшиеся дни сентября и в 1 половине октября Мосбиржа не будет лучше IMOEX, буду уменьшать вес
Татнефть, например, 2 мес. про эту компанию пишу
Еженедельно лучше индекса
Я про ИТОГО
Дом.РФ летом держал, в хороший плюс продал
Тоже писал об этом
у меня крупный счёт
Такие облигации разве достаточно ликвидны ?
Учитывая ежемесячный рост количества банкротств,
не держу сейчас ВДО
можете написать тикеры облигаций, которые Вы имеете в виду?
проблема в том, что заранее не известно, что и когда будет расти.
По статистике, 4 квартал обычно растущий.
Но статистика, как ВЫ понимаете, ничего не гарантирует
в 2020г доходность была 195%
в 2023г 175%
Т.к. были акции — лидеры
Ради таких возможностей и стараюсь
Иногда, бывает фантастическая доходность.
Иногда, бывает не лучше вклада.
Облигации — это, например, 15%
Стараюсь найти возможности для существенно более высокой доходности
Иногда, получается
Иногда, нет
Обучением не занимаюсь.
Курсы не продаю
Никакого смысла пускать «пыть в глаза» у меня нет
я не ориентируюсь на тех, кто не в теме
В любом деле интересны именно профи
У большинства людей нет накоплений
Мы с Вами давно общаемся
Как Вас зовут?
Игорь,
хорошо, будем знакомы
десятки бесплатных прокси ежедневно
t.me/ProxyMTProto
t.me/TProxyRU
Если не хочется связываться с ВПН и прокси,
есть сообщество ВКОНТАКТЕ
И личка ВКОНТАКТЕ
Вроде, они в белом списке
Мне один из подписчиков бесплатный корпоративный ВПН подарил
Там (в отличии от не корпоративных) и открытые, и закрытые источники доступны
Самый удобный — именно корпоративный
считаю полезным именно конструктивное общение.
Т.е. аргументированное мнение
Если мнение противоположно моему, но мнение аргументированное, это очень полезно
у всех инвесторов бывают прибыльные, а бывают убыточные идеи.
У Максима Орловского в том числе
Будет рост тех акций, которые в портфеле, именно в декабре, или раньше, или позже — это никто заранее знать не может