Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций — резидентов Российской Федерации) плюс
остатки средств на счетах обязательных резервов,
депонируемых кредитными организациями — резидентами Российской Федерации в Банке.
Более 95% — это нал.

Как обычно,
денежная масса растёт в декабре и не растёт в январе
В январе 2026г денежная база упала около 2,5%
В феврале, начался плавный рост.

За год, рост всего лишь 6,0% (ниже инфляции).
С мая 2025г начался рост выше официальной инфляции, +8,1% (до мая ЦБ РФ уменьшал наличность)

Данные по узкой денежной базе ЦБ России публикует на своём сайте ежедневно
Скачал, построил график



Таблица с изменениями в %

Дефицит бюджета
за январь 1.7 трлн руб.
45% от запланированного на год дефицита (3.8 трлн).

Дефицит бюджета будет расти.

Риск для бюджета ограничивает возможности снижения КС


Думаю,
в 2026г будет жёсткая ДКП.
Т.е. ставки останутся близко к 16%

НГД за январь – 393 млрд р., падение в 2 раза г/г

Напоминаю,
узкая денежная база — это наличные деньги плюс обязательные резервы кредитных организаций в центральном банке.
Более 95% от узкой денежной базы — это наличка

По пятницам,
на сайте ЦБ РФ выходят свежие данные по узкой базе.
Сегодня вышли данные за 26 декабря 2025г
cbr.ru/hd_base/mb_nd/mb_nd_weekly/

Важнее рост М1.
Но М1 ЦБ РФ публикует ежемесячно, а узкая база еженедельно.