Блог им. OlegDubinskiy |Зачем основатель ЛСР продаёт акции ЛСР

Молчанов Андрей Юрьевич (основатель ЛСР)
вчера продал акции ЛСР на 9,481 млрд руб.

Основатель ПАО «Группа ЛСР» Андрей Молчанов 
снизил свою долю акций в компании с 55,103% до 45,303%,
перестав быть владельцем контрольного пакета

Сделал вчера принт скрин
(поэтому там написано «сегодня»)

Зачем основатель ЛСР продаёт акции ЛСР

Источник:
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7hGXt6tJDUS-CNn5KJr51xw-B-B

100 руб. на одну акцию рекомендовано годовому собранию акционеров выплатить в качестве дивидендов за 2023 год.
Дивдоходность 10,8%.
Рекордный дивиденд (обычно 78 руб.)

Меняется власть в компании.

У публичных девелоперов высокий долг
(у ЛСР чистый долг/ EBITDA = 3,1) и
отрицательный свободный денежный поток (FCF)
(у ЛСР в 2023г FCF минус 65,9 млрд руб.)
Т.е. бизнес высокорисковый. 

С уважением,
Олег


Блог им. OlegDubinskiy |Самая популярная акция в России: догадались, какая (оборот в разы выше остальных) ?

Оборот, в моменте.

Обратили внимание ?
ТКС 39,2 млрд руб.
Yandex 5,7 млрд руб.
Сбер 5,6 млрд руб.
ЭсЭфАй 4,2 млрд руб
Лукойл 3,9 млрд руб.
Татнефть 2,3 млрд руб.
Совкомфлот 2,2 млрд руб.
Газпром 2,1 млрд рублей

Остальные — до 2,0 млрд руб.

Участники рынка соскучились по Тинькову.
С таким отрывом,
впереди планеты всей.

С уважением,
Олег




Блог им. OlegDubinskiy |Рынок Ставка ЦБ Инфляция НПЗ Рост цен на бензин дизель Росбанк Сбер Тинькофф Лукойл Роснефть Совкомфлот

Друзья,

в этом видео
всего лишь за 9 минут
рассказываю свой взгляд на рынок,
какую ожидают ставку ЦБ России (заседание 22 марта),
почему растут инфляционные ожидания
(аварии на НПЗ Лукойла и Роснефти,
оптовые цены на Аи-95 и ДТ всесезонное выросли на 15% за месяц,... ),
какие акции в портфеле и почему,
что жду от объединения Росбанка и ТКС (Тинькофф),
почему в 2024г. продал Совкомфлот.

1.
Фондовый рынок.

В ряде компаний – сильные растущие тренды (не только Сбер).
Прикол сейчас в том, что 2 года назад
риск для проживающего в России россиянина в бумагах не RU стал выше, чем в бумагах RU.
При этом, конечно, по мультипликаторам компании стоят дёшево
(рыночная стоимость Сбера, например, равна балансовой стоимости).

Рассказываю про здравый смысл.

 

2.
ФОРТС.

Занимаюсь валютным арбитражем
(отклонения фьючерсов от спотов, в т.ч. в синтетических валютных парах).
Не открываю позиции наугад, только с существенной форой в свою пользу.         



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Совкомфлот. Тренд 2024

#Совкомфлот
По дневным
Совкомфлот. Тренд 2024

«Деревья не растут до небес», как говорится.
Стараюсь держать в портфелях
фундаментально сильные акции с растущими трендами.

Как я писал в чатах,
в этом году продал акции Совкомфлота,
заработав на них 150% за год
(около 14% портфелей было в Совкомфлоте).

Улеглись эмоции по поводу включения Совкомфлот в SDN лист США и
арестом танкеров, принадлежащим иностранным партнёрам Совкомфлота.
Конечно, Совкомфлот останется прибыльным, найдут как обойти проблемы.
Но вырастут расходы и риски, уменьшится прибыль.

Совкомфлот в 2024г. просто хуже рынка.
Когда продавал (месяц назад), думал, что вялый тренд в Совкомфлоте в 2024г. может продолжиться.

С уважением,
Олег 


Блог им. OlegDubinskiy |Татнефть: почему должна стоить дороже

Татнефть

После отчёта за 2023г.,
падение на 3%.
Не планирую продавать.
Многие пишут, что Татнефть почти достигла справедливого уровня и апсайд в пределах 5%.

Не согласен по 2 причинам.
1. Высокий % переработки (цель Татнефти: довести переработку до 100%).
Татарстан далеко до Украины.
Дроны попадали на НПЗ Лукойла и Роснефти, Татнефть не пострадала, а цены на нефтепродукты выросли на 15% за месяц.

Кроме того, рубль падает
(экспорт нефти стал более выгоден,
по нефтепроводу «Дружба» качают именно татарскую нефть).

Держу Татнефть с марта 2023г.
Среднесрочная инвестиция.

С уважением,
Олег

Блог им. OlegDubinskiy |Объединение Тинькофф и Росбанка. Почему новый банк будет дешевле. Мысли вслух.

Много позитива пишут
по поводу объединения Тинька и Росбанка.
Мол, и по размеру активов объединенный банк больше станет, и RОЕ у него
будут высокие и это будет новый лидер в банковском секторе.

У меня — другое мнение:
стараются натянуть сову на глобус и избавиться от фамилии Тинькова.
Думаю, будет падение и выход в новый диапазон, ниже текущего.

Тинькофф и Росбанк принципиально разные по бизнес модели.

Тинек — on line банк, работает без отделений почти исключительно с физиками, с широкой россыпью розничных (ИП я к рознице отношу) небанковских сервисов.

Росбанк — это банк в традиционном понимании.

Первому, чтобы расти, нужно вкладываться в маркетинг, ИТ-инфраструктуру и разработку сервисов.

Второму, для увеличения активов — в свой собственный маркетинг, открытие отделений и расширение клиентской базы среди корпоратов.

У Тинька соотношение чистого процентного дохода к активам 10%, у Росбанка 3%.
Потому что они зарабатывают на совершенно разном кредитовании.
То есть, даже использовать фондированное Тинька для наращивания кредитного портфеля Росбанка не получится, как и наоборот.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Татнефть: какие будут дивиденды за 2023г. Считаю дивиденды.

15 марта Татнефть упала на 3%.

Обратите внимание,
у всех российских нефтяников неудачный 4 квартал 2023г.

В 2023 году чистая прибыль «Татнефти» по МСФО
составила ₽287,92 млрд.

Чистая прибыль «Татнефти» по МСФО в 2023 году
выросла на 1,2% — до ₽287,92 млрд.

Выручка компании по сравнению с предыдущим годом
увеличилась на 11,3% — до ₽1,59 трлн.

Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ в 2023 году
сократилась на 1,6% и составила ₽238,11 млрд.
Выручка нефтяной компании увеличилась на 2,6%, до ₽1,31 трлн

Компания «Татнефть» уже произвела две выплаты промежуточных дивидендов акционерам — ₽27,54
по итогам первого полугодия 2023 года и ₽35,17 по итогам третьего квартала 2023 года.

ЧП (чистая прибыль) «Татнефти» по МСФО за 2023 год = ₽287,92 млрд,
за год компания должна отправить на дивиденды не менее ₽143,96 млрд.
на каждую из 2 326 199 200 акций
(2 178 690 700 обыкновенных + 147 508 500 привилегированных акций),



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Почему рост индекса Мосбиржи, думаю, в этом году окажется больше, чем считают банки - брокеры (Сбер, ВТБ и др.). Почему гос. банки говорят одно, но сами ставят на другое.

Друзья,
обратите внимание:
просадка по индексу РТС продолжается.

Индекс Мосбиржи сегодня около 0 только из — за ослабления рубля.
Сбер, например, всегда прогнозирует укрепление рубля.
На 2024г. курс 90р. (если по базовому сценарию аналитиков Сбера): 
прогноз курса рубля — вопрос политический (а аналитики, конечно, не хотят потерять работу).

USDRUB_TOM по дневным:
Почему рост индекса Мосбиржи, думаю, в этом году окажется больше, чем считают банки - брокеры (Сбер, ВТБ и др.). Почему гос. банки говорят одно, но сами ставят на другое.

На рынке ОФЗ основные «игроки» — это банки.
Судя по падению индекса RGBI и, соответственно, по росту доходностей длинных ОФЗ (уже 13+%),
банки говорят одно, но сами ставят на другое:
говорят о планах снижения ставки во 2 полугодии, но ставят на сохранение высокой ставки и высокой инфляции,
об этих ставках говорит падение RGBI.

RGBI в 2024г. по дневным:



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Татнефть

#ТАТНЕФТЬ В 2023Г
ПОЛУЧИЛА 287,9 МЛРД РУБ.
ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО МСФО
ПРОТИВ 284,6 МЛРД ГОДОМ РАНЕЕ
(ПРОГНОЗ — 309,6 МЛРД РУБ.)

Поэтому падает

Обратите внимание,
у всех российских нефтяников неудачный 4 квартал 2023г

В общем,
кто не успел купить Татнефть,
думаю, скоро сможет это сделать.

С уважением,
Олег


Блог им. OlegDubinskiy |Газпромнефть: МСФО за 2023г

Газпром нефть
представила отчетность по МСФО за 2023 г.

Выручка за II полугодие 2023 г. составила $21 млрд (1968 млрд руб.),
на 1% выше консенсус-прогноза Интерфакса.
Общий показатель EBITDA за II полугодие составил $8 млрд (745 млрд руб.), превысив на 38% — консенсус.
Чистая прибыль в $3,6 млрд (334 млрд руб.) на 1% выше консенсуса.

Выручка компании за 2023г. достигла рекордных 3,5 трлн руб.,
увеличившись на 3,2% к уровню 2022 г.

Чистая прибыль составила 641 млрд руб., сократившись на 14,7%.
Динамика показателя обусловлена изменением макроэкономических параметров,
повышением тарифов естественных монополий и
ростом налоговой нагрузки.

Показатель скорректированная EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации) составил 1319 млрд руб.

Свободный денежный поток в размере 400,5 млрд руб. за 12 месяцев 2023 г.

Вес 4% портфеля.

Кандидат на продажу.
Если в марте тренд Газпромнефти не покажет силу, продам.

С уважением,
Олег


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн