В сегодняшнем отскоке 2 нюанса:

— ОФЗ продолжают падать (рынок облигаций, во многих случаях, опережающий индикатор для рынка акций),
— СПБ биржа (прокси на мир: растёт, когда появляется надежда на мир падает, в моменте, минус 1,57%)

ВЫВОД
Сегодняшний рост очень слабый, не надёжный.
Но после 15-недельного падения, конечно, отскок может быть сильным
Особенно сильный рост бывает на шортсквизе: на таком росте можно спекулятивно заработать
Одна из причин — ослабление рубля за прошедшую неделю.

Какие акции сильнее
Думаю,
Сбербанк и Мосбиржа

ЦБ во 2 пол. 2026г. будет продавать юани на 0,58 млрд руб.
(в 1 пол. 4,62 млрд в день)

ИНТЕРФАКС
Банк России во II полугодии 2026 года
будет проводить операции с валютой исходя из корректировки анонсированного Минфином объема операций в рамках бюджетного правила на продажи в размере 0,58 млрд рублей в день

Эта сумма рассчитана исходя из объема чистого инвестирования средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в разрешенные финансовые активы в рублях в I полугодии 2026 года в размере 74,8 млрд рублей.

В I полугодии текущего года Банк России корректировал операции с валютой на величину продаж в размере 4,62 млрд рублей в день.

С учетом анонсированного Минфином объема покупок валюты в рамках бюджетного правила с 5 июня по 6 июля (9,91 млрд рублей в день) ЦБ с 1 по 6 июля будет осуществлять суммарную покупку валюты в объеме 9,34 млрд рублей в день (с 5 по 30 июня покупки составляют 5,28 млрд рублей в день).

Банк России проводит операции на внутреннем валютном рынке, связанные с пополнением и использованием средств ФНБ, в том числе с учетом всех операций, осуществленных со средствами фонда в первом полугодии 2026 года.

После обострения вокруг Ирана в выходные,
роста нефти не произошло — вероятно, дефицита нефти в мире нет.

Высокая вероятность, что отскок, который мы видели 26 мая в пятницу,
на этой неделе не будет продолжен.
Пока, понимательный тренд сохраняется.

Прошедшая неделя (рост инфляции из — за роста ГСМ и логистики) показала, что
цикл снижения ставки (почти) закончен.

Ожидания по мирному соглашению отражает тренд СПБ биржи (тикер SPBE),
сейчас этот тренд падает

Высокий риск ослабления рубля из — за высокого дефицита бюджета, дешёвой нефти и сложностями с размещением ОФЗ
Вместо квазиоблигации (Сур пр.), предпочитаю короткие валютные облигации

Нала +10,1% с 30 января
+0.35% за неделю с 11 мая по 19 июня
Динамика по наличке

Еженедельно по пятницам, ЦБ публикует недельные данные по узкой денежной базе
Скачал, построил график

Анализ трендов
Цены на 27 июня 19ч.МСК

Зелёным (%) выделены изменения лучше индекса полной доходности Мосбиржи
Красным хуже

Анализирую 89 компаний RU (фундаментал и портфели в единой таблице)
Разделил их на 15 секторов
В этом посте — только анализ трендов

С мая лучше рынка Мосбиржа, Сбербанк (упали значительно меньше индекса), МТС (на ожиданиях дивидендов, 500% прибыли на див., т.е. в кредит), Сургут пр., НМТП

Думаю, высокий риск и в акциях, и в облигациях (в т.ч. и в ОФЗ)
Если спрос на ОФЗ упадёт, а % затрат на обслуживание вырастет
(на 2026г запланировано 8,9% расходов бюджета на обслуживание долга),
могут быть неожиданности.
Об этом — в следующем посте.


Из акций,
выделаю Сбербанк и Мосбиржу: лучше индекса.
Мосбиржу считаю более устойчивой при сохранении высоких ставок

В 1 очередь, из акций куплю Мосбиржу

В портфелях из акций пока только Сбербанк.
И валютные облигации, и фонды денежного рынка.

Учитывая риски, связанные с СВО.. . 
Акции могут стоить сколько угодно, но они у миноритариев, думаю, останутся 

• от марта 2022 года — «О временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами»;
• от марта 2023 года — «О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг»;
• от октября 2024 года — «О временном порядке учёта некоторых ценных бумаг».

США временно сняли санкции с иранской нефти
Это решение вступило в силу 22 июня 2026 года

Но, думаю, не все это до конца осознали.

Министерство финансов США выдало временную генеральную лицензию сроком на 60 дней — до 21 августа 2026 года.

Вот что именно разрешено на этот период:

Торговля нефтью и нефтепродуктами: разрешена добыча, поставки и продажа иранской сырой нефти, нефтехимической продукции и нефтепродуктов.

Финансовые операции: транзакции могут проводиться в долларах США, что, по сути, дает Ирану прямой доступ к американской валюте и отменяет необходимость в сложных схемах посредников.

Связанные услуги: лицензия также распространяется на страхование, банковское обслуживание и судоходство, необходимые для этих операций.

Импорт в США: разрешен даже прямой импорт иранской нефти в Соединенные Штаты, чего не происходило десятилетиями.

В чем причина и позиция сторон
Решение является частью более широких переговоров между Вашингтоном и Тегераном. В обмен на снятие санкций США ожидают от Ирана выполнения ряда условий: