Блог им. OlegDubinskiy |Заседание ФРС. Ставку единогласно сохранили 5,25 -5,50%. Речь Пауэлла

ФРС сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25-5,5%, как и ожидалось

Федеральная резервная система (ФРС)
сохранила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) 5,25-5,5% годовых,
говорится в сообщении Федерального комитета
по операциям на открытых рынках (FOMC)
по итогам завершившегося в среду заседания.

Решение было принято членами FOMC единогласно и совпало с ожиданиями большинства аналитиков и экономистов.
Ставка находится на максимальном уровне за 23 года.

«Инфляция в США по-прежнему высокая, и дальнейший прогресс в ее снижении не гарантирован.
Нам нужно увидеть непрестанные доказательства, чтобы укрепить уверенность в том, что
инфляция устойчиво снижается и
приближается к нашей цели» в 2%.
Сейчас базовая инфляция (индекс Core PCE) составляет 2,9%.
Федрезерв готов удерживать высокие ставки в течение длительного времени в случае целесообразности.
Слишком быстрое или слишком сильное движение ставок вниз
может привести к обращению вспять достигнутого прогресса по ослаблению инфляции, что



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Думаю, ожидания снижения ставки ФРС уже в цене. В 2024г. все 4 новых членов ФРС (ротация) - ястребы.

ФРС.
Кто голосует по ставке.
FOMS (комитет).

В Комитет входит 12 членов, из которых
7 – это члены правления ФРС,
5 – главы Федеральных Резервных Банков, входящих в ФРС.

Постоянное членство в комитете имеет только президент ФРБ Нью-Йорка.
Остальные 4 ФРБ ежегодно меняются.

В 2024 году в ходе ротации членов FOMC право голоса получат 4 ястреба
Бостик
Местер
Баркин
Дейли
По мнению аналитиков эти чиновники больше склонны к ужесточению политики, чем их коллеги.

Из каждого утюга уже слышно про снижение ставки ФРС в 2024г.
S&P500 уже в 1,5% от исторического максимума
(хотя кредитная ставка ещё 5,5%).

Снижение ставки ФРС в 2024г. может быть не таким быстрым и безоблачным, как заложено в ожиданиях.
Индекс доллара за 2 мес. упал со 107 до 101,37.

Доллар — это совсем не мусор, а основная мировая валюта.
Возможно,
ожидания по снижению ставки уже в цене.

С уважением,
Олег.


Блог им. OlegDubinskiy |Ещё и ставку ФРС не начал понижать, а S&P500 уже в 2% от исторического максимума. А у нас? Личное мнение о нашем рынке.

S&P500 по дневным.

Ещё и ставку ФРС не начал понижать, а S&P500 уже в 2% от исторического максимума. А у нас? Личное мнение о нашем рынке.

Ожидания двигают рынком.
Когда из каждого утюга будут говорить, как все шикарно,
уже надо будет задуматься о продаже.
Сомнений нет: в 2024г американцы много раз будут обновлять исторические максимумы по их индексам.

У нас до исторического максимума по РТС в 2500 как-то ещё далековато.

У нас падение было на низкой воле.
Даже опционы не дорожали: падение выглядело каким-то неестественным,
на полном спокойствии участников рынка.
Возможно, нерезы выводили деньги,
IPO забирали деньги с рынка.

Прошли 10% вниз с октябрьских локальных максимумов и пошёл импульс вверх.
Поэтому 15 декабря продал LQDT и по уши затарился акциями RU.
Самые скоростные — БСП об, Башнефть преф, фундаментально сильные Сбер, Мосбиржа, Совкомфлот и, конечно, нефтяники.
Кроме этого набора, стоящих акций на рынке очень мало.

Впереди — годовые бонусы, дивиденды, часть их, как всегда, реинвестируют в рынок.
Пока, думаю, сможем и подрасти: тем более, внешний фон позитивный.
А когда опять пойдёт бурный оптимизм из каждого утюга, снова вспомню про LQDT и т.п.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Позитив с утра после заседания ФРС и падения индекса доллара.

Вчера ФРС оставили ставку 5,25-5,50%.
Комментарии были сдержанные.

Считают в фантиках (фиатных деньгах), поэтому рост.
Рынки одидают нового цикла смягчения ДКП и снижения ставок с 2024г.Индекс Доу Джонса и циклы.
Позитив с утра после заседания ФРС и падения индекса доллара.

С уважением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |ФРС сохранила сегодня ставку 5,25 (депозитная), 5,50 (кредитная). Заявление FOMS.

FOMC Statement
13.12.2023г.

● Рост экономической активности замедлился по сравнению с высокими темпами в III кв. Рост числа рабочих мест замедлился YTD, но остается высоким, а уровень безработицы остается низким. Инфляция снизилась за последний год, но остается высокой.

● Более жесткие финансовые и кредитные условия, вероятно, окажут давление на экономическую активность, занятость и инфляцию. Степень этих последствий остается неопределенной.

● Комитет будет готов соответствующим образом скорректировать позицию ДКП, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей.

источник: federalreserve.gov

Блог им. OlegDubinskiy |Почему США придется снижать ставку.


Почему США придется снижать ставку.

Федеральный долг США 》$33 трлн. в 2023,
рост на $3 трлн. за год и на $10 трлн. с 2019.

Прогноз Бюджетного управления Конгресса США.
Дефицит бюджета в ближайшие 10 лет будет более 5% ВВП.

Такими темпами,
к 2033 г. объем госдолга США может превысить $50 трлн.
В условиях повышенных ставок (по крайней мере, в настоящее время), это может означать, что к 2031 страна будет тратить на выплату процентов больше чем на транспорт + образование + здравоохранение + окружающую среду + науку и технику.

Думаю, ставки придётся снижать.

С уважением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |Протокол заседания ФРС 31 окт. - 1 ноября. Минутки FOMS

Протокол заседания ФРС 31 октября — 1 ноября, 2023 (FOMC Minutes).
(опуб. 21.11.23)

● Участники считают, что ДКП является ограничительной и оказывает давление на инфляцию и экономическую активность.

● Все участники согласились с тем, что FOMC необходим осторожный подход, и что решения на каждом заседании по-прежнему будут приниматься в зависимости от совокупности поступающих данных

● Все участники сочли целесообразным сохранение ставки на уровне 5.25-5.50%
(единогласно).

● Финансовые условия значительно ужесточились в последние месяцы.

● Для снижения инфляции, вероятно, необходим период роста ВВП ниже потенциального и дальнейшее смягчение условий на рынке труда.

● Если прогресс в достижении таргета по инфляции будет недостаточным, может потребоваться дальнейшее ужесточение ДКП,

С уважением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |Падение пром.производства в США в октябре. Поэтому цикл повышения ставок, видимо, закончился (инфляция-то падает).

Объем промышленного производства в США
в октябре упал на 0,6%

Инфляция.
Напоминаю.
Потребительские цены (индекс CPI) в США в октябре 2023 года выросли на 3,2% в годовом исчислении, данные Министерства труда США.

Инфляция замедлилась по сравнению с 3,7% в сентябре. Консенсус-прогноз, который приводит Trading Economics, предполагал снижение темпов до 3,3%.

Выводы
(личное мнение).
ФРС закончил цикл повышения ставок.
Думаю, индекс доллара теперь в падающем тренде.

С уважением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |Цикл роста ставок ФРС закончен.

США
Бурный рост акций США и падение индекса доллара.
Вероятно, цикл роста ставок ФРС закончен.
1.
Годовая инфляция в США в октябре замедлилась до 3,2% после 3,7% месяцем ранее.

2.
Базовая инфляция
(которая не учитывает волатильные цены на энергию и продовольствие)
тоже упала вопреки ожиданиям: до 4% после 4,1% месяцем ранее.

Индекс доллара падает аж на 1,41%.
Золото растет.
Товарные рынки (кроме газа) растут).
Крупные участники рынка считают, что цикл роста ставок от ФРС закончился.

На таком внешнем позитиве, думаю,
падение индексов в России будет очень краткосрочным.

Все валюты, в т.ч. рубль, сегодня укрепились к доллару.Евро к рублю
сегодня остался примерно на месте.

Адептам вечного шорта:
на внешний фон, на сырье сегодня смотреть не пробовали ?

С уважением,
Олег.


Блог им. OlegDubinskiy |Ставки ЦБ ФРС максимальны и снизятся. Причина оптимизма. Мысли. Мой портфель.

Друзья,

В этом выпуске поясняю,
почему считаю российский рынок сильным и про то, что
финансисты и в России, и в США считают, что цикл роста ставок заканчивается.

 


Не смотря на подъём ставки ЦБ России до 15%,
не смотря на укрепление рубля,
Российский рынок не упал и остался в боковике.

77% оборота российского рынка делают физические лица.
Приток денег физических лиц на российский рынок.
В связи с включением СПБ Биржи в SDN List,
ещё раз попали инвесторы в долларовые активы
(срок – до 31 января 2024г., но
торги долларовыми бумагами остановлены:
если откроют — все захотят продать, а кто будет покупать ?)  

Часто облигации стран, принимающих участие в боевых действиях,
давали доходность ниже РЕАЛЬНОЙ инфляции.
Поэтому высокий риск в облигациях.

Прошло заседание ФРС и в ноябре индекс доллара начал обваливаться,
3 ноября на 1% за день.
Это говорит о том, что финансисты считают, что цикл подъёма ставок в США закончен.

Обратите внимание, что индекс ОФЗ (RGBI) в ноябре начал расти.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн