Блог им. OlegDubinskiy |экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии

Коллеги, с Праздником Победы !
Желаю Вам и Вашим близким Здоровья, Успеха и хорошего настроения !

Изучать историю полезно, чтобы понять, что может произойти в будущем.
Полностью перевёл статью Рэя Далио про военную экономику, добавил графики DowJones за военные и послевоенные годы
(пандемия для экономик — это как война), выложил на Яндекс Дзен. 
zen.me/kp9KIxx5

После 2 мировой войны экономика США скатилась в рецессию
(из — за уменьшения оборонных заказов),
коррекция по индексу Дой Джонса была долгой и плавной в пределах 20%, доллар при этом укреплялся.
Доу Джонс в 1940 — 1960-е.
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии


Обычно, то, что ждёт большинство, не происходит.
Многие ждут армагеддона и обвала рынков: не факт, что сценарий будет таким уж экстремальным.
Возможно, как во 2 половине 1940-х на падении пандемии будет боковик на несколько лет
(учитывая рекордную по мультипликаторам оценку рынка США).
Конечно, боковик с коррекциями, процентов по 20, не не медвежий рынок.

А по поводу золота: капитализация крипты составляет 12% от капитализации рынка золота.
Думаю, что крипта отобрала часть оборота с рынка золота
(хотя криптой владеют, в основном, поколение Z и миллениалы, а
золото — более надёжный, консервативный инструмент и долгорочно, конечно, растёт).



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Обзор рынков: Рэй Далио, Уоррен Баффет, динамика денежной массы, личное мнение

Только что выложил на youtube короткий выпуск, состоит из 3 частей:

  • перевод статьи Рэя Далио про сравнение политики Байдена и политики Рузвельта, рынок в 1940-е годы (знание похожих периодов в прошлом помочь понять, что может произойти в будущем),
  • Уоррен Баффет, советы инвесторам, сделанные в 2021г, коротко о послании акционеров Berkshire Hathaway, советы по формированию портфеля акций,
  • где в России деньги, динамика денежной массы в США и в России.

В всех частях — личное мнение о рынке и текущей ситуации.

Приглашаю в чат (он растёт, уже более 690 трейдеров).
Рекламы нет, ничего на telegram не продаю, просто хобби. t.me/OlegTradingCha
Приглашаю в telegram t.me/OlegTrading

С уважением,

Олег.


Блог им. OlegDubinskiy |Мнение о рынках, рубле и долларе. Как буду формировать портфель после коррекции (пока в $). Метод безопасной ставки вывода средств.

Сейчас рынки перегреты и высокая вероятность коррекции, особенно с мая 
(поговорка «sell in may and go away»).
О высоких рисках говорят рост индекса доллара с 2021г. и
начало мирового цикла ужесточения денежно — кредитной политики (ДКП).

Индекс доллара по дневным.
Мнение о рынках, рубле и долларе. Как буду формировать портфель после коррекции (пока в $). Метод безопасной ставки вывода средств.
Об ужесточении ДКП во всем мире говорят следующие шаги:

  • Ужесточение норм резервирования в США. Федеральная резервная система отказалась продлить льготное требование к размеру резервного капитала, действовавшее во время пандемии (SLR). С 1 апреля 2020г. по 31 марта 2021г.  ФРС позволила банкам исключить казначейские обязательства и депозиты в банках ФРС из расчета коэффициента кредитного плеча. Действие послабления, в течение которого банки были освобождены от соблюдения нормативных требований SLR (дополнительного коэффициента левериджа) истекает 31 марта/
  •  Повышение ставок ЦБ развивающихся стран (Россия, Украина, Турция, Бразилия и др.).
  • Сворачивание QE Банком Канады. 
  • Активизация экономической войны США и Китая.
Поэтому смутное время собираюсь пересидеть в $, купленных по 73,0р.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Что покупать в среднесрочку фондам? Индексный портфель иностранных акций на Мосбирже.

1. ФОНДЫ.
С одной стороны, много кэша у управляющих фондами и у физиков, вангующих про скорый обвал.
Этот кэш ждет удачную торку входа.

С другой стороны, короткие облигации малодоходны, длинные облигации — в падающем тренде, а многие акции перегреты.
Временно держать часть средств в кэше? (временно, это возможно, многие фонды увеличивают долю кэша)
А российские акции не перегреты, но, если будет коррекция в США и ЕВропе, то эта коррекция распространится на весь мир.
РТС на падении США, в большинстве случаев, падает быстрее, чем американские индексы.

Представьте, что Вы — управляющий фондом, Вам нужны диверсификация и хорошие коэффициенты альфа, бета.
Драг. металлы с августа 2020г. не растут, реальная (за вычетом инфляции) доходность облигаций отрицательная.
Учитывая, что большинство фондов проигрывают индексам, рассмотрим индексные акции.

Рассмотрим индексы (индексный портфель),
отсортированные по весам составляющих их компаний, начиная с максимального веса.
Dow Jones (30 компаний).
Что покупать в среднесрочку фондам? Индексный портфель иностранных акций на Мосбирже.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Дальние фьючи в США массово закрывают (летом - высокий риск инфляции и страха). Вспомним хайповое настроение 2008г.

Коллеги,
P/E индекса S&P 500 уже выше 40 (средний 15, исторический max 123).
Дальние фьючи в США массово закрывают (летом - высокий риск инфляции и страха). Вспомним хайповое настроение 2008г.
По индикатору Баффета (отношение капитализации к ВВП),
сейчас оценка мировых рынков акций на историческом максимуме.

Все группы участников рынка закрывают длинные фьючерсы, но в апреле еще вероятен рост
(spreading — это контракты на покупку и одновременно
такое же количество контрактов на продажу, но с разными датами экспирации, т.е. сезонные стратегии,
информация из последнего отчета CFTC,COT, выделил закрытие spreading к предыдущей неделе).
Дальние фьючи в США массово закрывают (летом - высокий риск инфляции и страха). Вспомним хайповое настроение 2008г.



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Анализ отчетов СОТ: оптимизм в апреле, но мощное закрытие дальних контрактов по фондовым индексам: высокие риски с мая. Рубль, нефть, индексы. SELL IN MAY AND GO AWAY ?

Напоминаю (кто недавно на рынке): 
по законам США, крупные участники рынка информируют CFTC о своих позициях, 
мелкие не отчитываются и называются NON Reportable.
Еженедельно на сайте CFTC публикуют позиции групп участников рынка и их изменения.

Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.
Если лонгов больше, цифра зеленая.
Если шортов больше, цифра красная.

Spreading — удержание противоположных позиций в фьючерсах с разными датами экспирации
(ставки на сезонность).
Обратите внимание на резкое уменьшение spreading по индексам (видимо, сокращают дальние контракты):
Анализ отчетов СОТ: оптимизм в апреле, но мощное закрытие дальних контрактов по фондовым индексам: высокие риски с мая. Рубль, нефть, индексы. SELL IN MAY AND GO AWAY ?

По индексам:
с конца марта — оптимизм, но дальше — неопределенность.
«SELL IN MAY AND GO AWAY ?» (высокая вероятность, что на ужесточении ДКП в мире, эта поговорка в 2021г. сработает.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Jow Jones, Nasdaq: высокая вероятность отскока в марте - апреле, рост $, анализ отчетов COT. Sell in May and go away ?

В феврале — начале марта по насдак было шортовое настроение.

Апрель, ноябрь — статистически лучшие месяцы на фондовых рынках.
Видимо, это — одна из причин для позитива.

Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.
Если лонгов больше, цифра зеленая.
Если шортов больше, цифра красная.

Jow Jones, Nasdaq: высокая вероятность отскока в марте - апреле, рост $, анализ отчетов COT. Sell in May and go away ?
Jow Jones, Nasdaq: высокая вероятность отскока в марте - апреле, рост $, анализ отчетов COT. Sell in May and go away ?

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Изменения позиций участников рынка: CFTC, мнение о рубле, фондовых и товарных индексах

МНЕНИЕ о текущей ситуации.
Рынки перегреты, P/E индекса S&P уже 40 (исторический максимум 123, средний исторический P/E = 15).
Но из пакета помощи в $1,9 трлн, в апреле на рынок попадут новые деньги, о которые крупняк сможет уменьшить позиции.
Поэтому в марте — апреле возможна еще одна волна роста.
«Sell in May and Go Away» ???
С одной стороны, стимулы (могут и дальше принимать пакеты),
с другой стороны, рост инфляции.

Обратите внимание: 51% сбережений американцы держат именно в ценных бумагах (россияне только 11%).
 Изменения позиций участников рынка: CFTC, мнение о рубле, фондовых и товарных индексах
Обработал отчеты CFTC.

Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.
Если лонгов больше, цифра зеленая.
Если шортов больше, цифра красная.


( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Самая популярная тема февраля: обвал. Инфляция растет. Где обвал? Когда обвал? А будет ли обвал ? Возможные сценарии.

В феврале самая популярная тема была про обвал. 
Недели 2 назад около половины постов из ТОП-10 были про обвал.

Фактическая доходность  US Treasures и цена ETF на 10-летние US Treasures
(обратите внимание, во сколько раз отличается доходность коротких и длинных US Treasures,
ненормальная пропорция):
Самая популярная тема февраля: обвал. Инфляция растет. Где обвал? Когда обвал? А будет ли обвал ? Возможные сценарии.
Инфляция растет:
— в США CPI за февраль 1,7 годовых, за январь 1,4% годовых),
— в РФ в январе инфляция 5,2% годовых, в феврале 0,8%, это около 10% годовых.
Рынки в боковике, коррекции пока не видно.

Инфляция в России (февраль: аж под 10% годовых):
Самая популярная тема февраля: обвал. Инфляция растет. Где обвал? Когда обвал? А будет ли обвал ? Возможные сценарии.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |выделение $1,9 трлн. (9% ВВП) давно отыграно рынком, институционалы сокращают позиции, мелкие участники набирают

Бюджетный комитет палаты представителей США
23 02 2022 утвердил законопроект
о выделении $1,9 трлн на борьбу с коронавирусом.
Это решение было принято комиссией
по результатам голосования
19 голосами «за» и 16 «против».
Лидер сенатского большинства Чак Шумер сообщил, что документ будет отправлен Байдену на подпись
до истечения срока действия
федерального пособия по безработице 14 марта.

Учитывая, ВВП США около $21 трлн, 
$1,9 трлн — это почти 9% ВВП.
В 2021г. будет очередной рекорд дефицита бюджета США.

Решение ожидаемой и уже отыграно рынком.
Рынки пытаются упасть.
Институционалы сокращают позиции, мелкие участники рынка (NON Reportable) набирают позиции.
Теория.
выделение $1,9 трлн. (9% ВВП) давно отыграно рынком, институционалы сокращают позиции, мелкие участники набирают
Обработка.
выделение $1,9 трлн. (9% ВВП) давно отыграно рынком, институционалы сокращают позиции, мелкие участники набирают



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW