Блог им. OlegDubinskiy

экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии

Коллеги, с Праздником Победы !
Желаю Вам и Вашим близким Здоровья, Успеха и хорошего настроения !

Изучать историю полезно, чтобы понять, что может произойти в будущем.
Полностью перевёл статью Рэя Далио про военную экономику, добавил графики DowJones за военные и послевоенные годы
(пандемия для экономик — это как война), выложил на Яндекс Дзен. 
zen.me/kp9KIxx5

После 2 мировой войны экономика США скатилась в рецессию
(из — за уменьшения оборонных заказов),
коррекция по индексу Дой Джонса была долгой и плавной в пределах 20%, доллар при этом укреплялся.
Доу Джонс в 1940 — 1960-е.
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии


Обычно, то, что ждёт большинство, не происходит.
Многие ждут армагеддона и обвала рынков: не факт, что сценарий будет таким уж экстремальным.
Возможно, как во 2 половине 1940-х на падении пандемии будет боковик на несколько лет
(учитывая рекордную по мультипликаторам оценку рынка США).
Конечно, боковик с коррекциями, процентов по 20, не не медвежий рынок.

А по поводу золота: капитализация крипты составляет 12% от капитализации рынка золота.
Думаю, что крипта отобрала часть оборота с рынка золота
(хотя криптой владеют, в основном, поколение Z и миллениалы, а
золото — более надёжный, консервативный инструмент и долгорочно, конечно, растёт).

Экономика при Пандемии напоминает военную экономику.
Поэтому 9 мая интересно изучить экономику США во 2 Мировой Войны и после неё.

В период 1930-45 годов
ФРС контролировал кривую доходности, покупал короткие облигации, чтобы держать низкие % ставки.
Банки зарабатывали, когда покупали краткосрочные облигации (около 0,5% годовых) и давали кредиты
(долгосрочные ставки, от 5 лет, были выше 2% годовых).
Максимальный налог (для богатых) в 1940-е в США был выше 90%.
Это — тоже патриотизм: платить более 90%, покупать военные (патриотические облигации) и
считать это справедливым, потому что важно для Победы.
Конечно, банкиры жизнью не рисковали, в окопах не сидели, но в этой статье именно про военную экономику США.

Несколько диаграмм для понимания, что было в экономике США в 1940-е.

В этом случае, поскольку государственные расходы на войну значительно возросли,
все политики во всех странах подняли налоги, заняли и напечатали деньги.
Так они всегда поступают в подобных ситуациях.

На приведенных ниже диаграммах Вы можете увидеть, как доходность долгосрочных облигаций оставалась стабильной около 2,5%
и во время войны, и в 1950-м. Ставка стала расти только после 1952г.
Был послевоенный спад (связанные с сокращением оборонных заказов) и последующее восстановление экономики.
Инфляция достигла послевоенного максимума около 20% в 1947 году и минимума около -3% в 1949 году,
доходность длинных облигаций оставалась всё это время около 2,5%. 

Политики кап. стран во время Второй мировой войны ввели ряд мер контроля.
Они контролировали экономическое поведение частных лиц и компаний, чтобы
направлять необходимые ресурсы на военные цели,
включая нормирование, контроль производства, контроль цен и заработной платы, а также контроль импорта и экспорта.

В дополнение к контролю за экономической деятельностью,
существовали серьезные ограничения на активы и рынки в США и всех других воюющих стран, которые
включали конфискационные уровни налогообложения (для богатых, выше 90%), в то же время
существовал валютный контроль для удержания денег и ограничения на то, какие активы можно было держать
(например, в США и многих других воюющих странах частным лицам было запрещено держать золото).

&t=17s
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии

экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии
В результате огромные потребности правительства в заимствованиях
сопровождались неограниченным обязательством ФРС сдерживать доходность длинных облигаций не выше 2,5%.
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии

экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии
экономика США во 2 мировой и сразу после, 1940-е: что было в экономике США и на рынках, много общего с экономикой пандемии

Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading 
Чат с > 700 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.

Желаю Вам Здоровья и Успеха.

С уважением,
Олег.



★3
26 комментариев
Они контролировали экономическое поведение частных лиц и компаний, чтобы
направлять необходимые ресурсы на военные цели,
 да… было такое, все компании, входившие ранее в Стандарт Ойл, всю войну продавали горючее фашистской Германии
Активный Инвестор, в японии бомбили все тэц и микрогэс — в германии нет.
так что военные цели у штатов были очень специфические.
впрочем, они прямо написаны в атлантической хартии 1941 за визой рузвельта — свободная торговля по всему шарику для сша.
avatar
А Япония не могла вести полноценные боевые действия из-за нефтяного эмбарго, введённого после Перл-Харбора.
Олег Дубинский, Америка изначально планировала, что война в Европе разорит  Англию, чтобы занять ее место на вершине финансовой пирамиды и вывести доллар на место фунта. Даже в войну с Германией сама Америка вступать не собиралась, это Гитлер переоценил свои силы и объявил войну США.
По оценке, произведенной в 2020 году, за весь период золотодобычи было получено приблизительно 195 тысяч тонн драгметалла. Насколько велико это количество можно судить по такому примеру: если все это золото мира сплавить в один куб, сторона его составит не меньше 20 метров.

195000000000/28,35*$1831,1 = $12,5 трлн (суммарно стоимость всего добытого золота)

The global crypto market cap is $2.43T ( то есть 20%) 

Если учесть, что из всего добытого золота часть золота использована в промышленности, часть в ювелирке… И опираться только на реальные запасы в хранилищах, которое и имеет инвестиционную составляющую, то получается, что это всего 17,6% от всего добытого золота на Земле.

Гов… о хайп рынок криптовалют уже БОЛЬШЕ всего золота, хранящегося в РЕАЛЬНЫХ хранилищах во всех странах МИРА.

О чем это говорит, о том, что, возможно, следующий рубеж — возможность отнять у лучших криптовалют с качественным блокчейном существенную долю у мировой M2. Либо, этот скам пирамидный превратится в очередное НИЧТО, чтобы через какое-то время снова начать расти… Пока существуют площадки для торговли криптой, это явление не исчезнет.



avatar
HareOFF, 
Пока существуют площадки для торговли криптой, это явление не исчезнет.
 пока существуеь огромная серая экономика, обслуживаемая черным налом, не исчезнет ни крипта, ни площадки…
Активный Инвестор, думаю серая экономика очень сильно раздутый фактор и не самый главный. Сейчас, когда скоро появятся коины ЦБанков, и вся электронка перейдет на них, уводить коины/менять станет очень сложно, будут драконовские штрафы, и вся эта тема по-тихоньку ляжет. Гайки во всех странах закрутят. След от крипты национальной будет читаться и никто не сможет/не захочет больше этим заниматься… Ну разве что отсталые страны. Единственная возможность будет поменять крипту на говноактивы в отсталых странах. 
avatar
HareOFF, 
Сейчас, когда скоро появятся коины ЦБанков, и вся электронка перейдет на них, уводить коины/менять станет очень сложно, будут драконовские штрафы, и вся эта тема по-тихоньку ляжет.
 так потому все коммбанки во всем мире и противятся так цифровым валютам, что все обнальные конторы и весь черный нал — это их хлеб и они боятся его потерять. Для них криптовалюты в нынешнем виде очень выгодны…
Активный Инвестор, серую экономику в 90е у нас обслуживали делаверские холдинговые компании.
что мешает повторить?
avatar
Ulf Raynor, так для этого надо повторить шоковую терапию… Россия второй раз на эти либертарианские грабли не пойдет…
HareOFF, цена на крипту может быть любой — столько, сколько готовы платить. Да, количество битков, например, увеличивается на 1% в год, ключей теряется больше (т.е. дефляция). Но биток вряд ли удержит вес 70% о всего рынка криптовалют — в этом высокий риск. 
криптовалюта, ИМХО, инструмент для США продать (наводнить другие страны своим товаром, который они печатают — доллары). Так как другие инструменты уже не работают, то есть через другие источники(мировые товары, это сделать сложно), а через пустышку — хороший вариант. Нужно это скорее всего для того, чтобы не случилась дефляция в стране и американцы оставались богаче других. Тот кто держит в моменте криптовалюту станет по истине богатым, если переложится в широкий рынок акций.
avatar
Хороший пост. Но выводы какие? «Обычно, то, что ждёт большинство, не происходит. Многие ждут армагеддона и обвала рынков: не факт, что сценарий будет таким уж экстремальным»? Что-то не совсем непонятно или недосказано.
В каком мы году сейчас? В 1940-1941? Или в 1944-1945? Если смотреть по аналогии. Вроде планы Байдена — это некий аналог «Нового курса» Рузвельта и вообще кейнсианская модель. Тогда мы еще в 30-х годах.
avatar
aps, вывод был о том, что коррекция может быть и в виде боковика на несколько лет, как во 2 половине 1940х.
Олег Дубинский, разумный вариант конечно. Но, при таких доходностях трежерис (близких к нулю) для выполнения пенсионных планов нужен рост индексов акций — не знаю сколько, где-то читал 6,5-8,5 проц в год. Ну ладно, увидим. То, что сейчас финансирование бюджетного дефицита нагрузили ФРС интересная история — сколько продержатся в сверхмягкой ДКП увидим. Йеллен, Баффет правда уже дали месседж — видят перегрев экономики.
avatar
 
Обычно, то, что ждёт большинство, не происходит
 оно не происходит тогда, когда его ждут… Но чуть позже все может реализоваться…
Ну что же — график говорит, что штаты успешно делают деньги… и не в первый раз.
avatar
Доллар купленный по 73 держите не скинули?
avatar
Держу конешно, че я дурак чтоле его продавать. Думаю рубль скоро будет по 80, а там и прямая дорога на 100.
avatar
У Михаила Хазина есть статейка 
expert.ru/2015/10/29/sberezheniya-inflyatsiya-i-oshibka-gajdara/
о громадном «навесе пустых денег», образовавшемся в США после 2-й Мировой.
И сопоставление, как с этим «навесом» поступили в США и как с аналогичным «навесом пустых денег» поступили в России в начале 90-х.
У Рекса Стаута про Ниро Вульфа есть такие подробности про 2-ю Мировую в США. Новые легковушки перестали продавать частным лицам. Чтобы получить мясную пайку,  Н.В. пришлось поступить на государственную службу.
Но держать золото запретили где-то в 33-м, задолго до войны.
И свободолюбивые американцы это проглотили. И как миленькие в те же 30-е попёрлись на бессмысленные, по большей части, общественные работы.
Есть мнение, что Гитлер, получив почти идеально отлаженную экономику, быстро загнал её в долги, и война стала единственным способом «спасти лицо».
Нынешняя политика финансового размягчения США так же не оставляет демократам-финансистам другого выхода.
Я посмотрел статистику. В США в 1946 году инфляция за год составила 18,13 %. И если Вы говорите что доходность трежерей была 2,5 % (я не знал), то американцы очень хорошо «сжигали» деньги населения и бизнеса через инфляцию. Но в 1939-1945 годы не было сильного Китая, ЕС, Южной Кореи, т.е. только США и воюющая Британия были экономическими центрами. Поэтому мне думается что не получится такой номер как в 1946 году- инфляция 18,13 % а доходность трежерей 2,5%. Слишком много новых экономических центров появилось. Придется американцам поднимать доходность трежерей.  www.statbureau.org/ru/united-states/inflation/1946 
Федор Сухов, Фёдор, придётся, уверен, поднимать доходность US Treasures. Вопрос только когда.
Олег Дубинский, Увы, если бы я знал когда рынок вырастет или упадет, когда ФРС поднимет ставку или опустит, то я был бы хозяином «Челси» а не какой-то там Роман Абрамович. Но в целом экономическая картина понятна. Кстати, я заметил, что Китай в пандемию прошлого года оказался на месте США во время Второй мировой войны. Только США тогда смогли разбогатеть и поднять свою экономику, а все остальные страны, участвующие в войне сильно разорились.  
Федор Сухов, да, логично. Кстати, больше всех напечатал денег именно Китай.

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW