Блог им. OlegDubinskiy |анализ отчётов СОТ: оптимизм на фонде продолжается, нефть, Dow, S&P, Nasdaq

Отчет СОТ — это еженедельный отчет по позициям трейдеров.
Его выпускает Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Отчет содержит реальные данные по объемам позиций трейдеров на фьючерсных рынках США.
Мелкие участники рынка не отчитываются и в отчете их позиции называются non reportable.
(разница между общим количеством контрактов и количеством контрактов, по которым отчитались)

Отчеты COT публикуется раз в неделю
на официальном сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC)
в текстовом формате в ночь с пятницы по субботу МСК.
По субботам скачиваю цифры с сайта CFTC 
www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm
в свой excel, в excel сделал формулы для обработки информации.

Проанализировал отчеты СОТ (CFTC).
Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Пила на рынках продолжается. Рубль удержался в коридоре.

В апреле на рынках чувствуется усталость от достигнутых уровней.
Корректироваться не на чем.
Но и расти уже нет сил.
То есть ситуация на рынках противоречивая.

Индекс доллара по дневным.
(важный индикатор, рост = risk off, падение = risk on).
В 2021г. рост с 89 до 93+.
Но на 93 удержаться не получилось, поэтому откат обратно, примерно на 92.
Пила на рынках продолжается. Рубль удержался в коридоре.


Nasdaq по дневным.
Пила на рынках продолжается. Рубль удержался в коридоре.


( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Мнение о рынках, рубле и долларе. Как буду формировать портфель после коррекции (пока в $). Метод безопасной ставки вывода средств.

Сейчас рынки перегреты и высокая вероятность коррекции, особенно с мая 
(поговорка «sell in may and go away»).
О высоких рисках говорят рост индекса доллара с 2021г. и
начало мирового цикла ужесточения денежно — кредитной политики (ДКП).

Индекс доллара по дневным.
Мнение о рынках, рубле и долларе. Как буду формировать портфель после коррекции (пока в $). Метод безопасной ставки вывода средств.
Об ужесточении ДКП во всем мире говорят следующие шаги:

  • Ужесточение норм резервирования в США. Федеральная резервная система отказалась продлить льготное требование к размеру резервного капитала, действовавшее во время пандемии (SLR). С 1 апреля 2020г. по 31 марта 2021г.  ФРС позволила банкам исключить казначейские обязательства и депозиты в банках ФРС из расчета коэффициента кредитного плеча. Действие послабления, в течение которого банки были освобождены от соблюдения нормативных требований SLR (дополнительного коэффициента левериджа) истекает 31 марта/
  •  Повышение ставок ЦБ развивающихся стран (Россия, Украина, Турция, Бразилия и др.).
  • Сворачивание QE Банком Канады. 
  • Активизация экономической войны США и Китая.
Поэтому смутное время собираюсь пересидеть в $, купленных по 73,0р.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Дальние фьючи в США массово закрывают (летом - высокий риск инфляции и страха). Вспомним хайповое настроение 2008г.

Коллеги,
P/E индекса S&P 500 уже выше 40 (средний 15, исторический max 123).
Дальние фьючи в США массово закрывают (летом - высокий риск инфляции и страха). Вспомним хайповое настроение 2008г.
По индикатору Баффета (отношение капитализации к ВВП),
сейчас оценка мировых рынков акций на историческом максимуме.

Все группы участников рынка закрывают длинные фьючерсы, но в апреле еще вероятен рост
(spreading — это контракты на покупку и одновременно
такое же количество контрактов на продажу, но с разными датами экспирации, т.е. сезонные стратегии,
информация из последнего отчета CFTC,COT, выделил закрытие spreading к предыдущей неделе).
Дальние фьючи в США массово закрывают (летом - высокий риск инфляции и страха). Вспомним хайповое настроение 2008г.



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Анализ отчетов СОТ: оптимизм в апреле, но мощное закрытие дальних контрактов по фондовым индексам: высокие риски с мая. Рубль, нефть, индексы. SELL IN MAY AND GO AWAY ?

Напоминаю (кто недавно на рынке): 
по законам США, крупные участники рынка информируют CFTC о своих позициях, 
мелкие не отчитываются и называются NON Reportable.
Еженедельно на сайте CFTC публикуют позиции групп участников рынка и их изменения.

Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.
Если лонгов больше, цифра зеленая.
Если шортов больше, цифра красная.

Spreading — удержание противоположных позиций в фьючерсах с разными датами экспирации
(ставки на сезонность).
Обратите внимание на резкое уменьшение spreading по индексам (видимо, сокращают дальние контракты):
Анализ отчетов СОТ: оптимизм в апреле, но мощное закрытие дальних контрактов по фондовым индексам: высокие риски с мая. Рубль, нефть, индексы. SELL IN MAY AND GO AWAY ?

По индексам:
с конца марта — оптимизм, но дальше — неопределенность.
«SELL IN MAY AND GO AWAY ?» (высокая вероятность, что на ужесточении ДКП в мире, эта поговорка в 2021г. сработает.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Верят ли рынки Пауэллу? Нефть: $70 - это сильное сопротивление, от которого часто было падение. Мнение о рубле

Вчера рынки росли, индекс доллара падал.
Сегодня наоборот.
Итог 2 дней (вчера и срез на сегодня 17ч.Мск) по американским индексам и индексу доллара около 0.
Вот по движению индексов и проверим.

При коррекции 5-7%, рынки начинают выкупать в надежде на поддержку ФРС.
НО:
— инфляция растет, ожидаемая инфляция на лето 21г.в США под 3%, ЕМ начинают повышать ставки:
ЦБ Бразилии (рост с 2,00% до 2,75%) и Турции (аж 17%), 19 марта следим за решением ЦБ РФ по ставке,
— чиновники ФРС говорят то, что им по должности положено говорить,
обратите внимание: 4 члена ФРС прогнозировали в 23г.поднятие ставки, а на прошлом заседании никто из ФРС о поднятии ставок в 23г. не говорил,
чиновники иногда говорят одно, а делают другое,
-рост доходности US Treasures 10, 30 лет,
— выход крупняка из Nasdaq, Dow Jones виден в отчетах COT CFTC по изменению их ставок.

С другой стороны, расчитывая на продолжение мягкой политики ФРС и учитывая, что исторически март — апрель — удачные для фондового рынка месяцы, могут падение опять выкупить.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Оптимизм на росте рисков: мнение о рынке и рубле

С одной стороны, индекс Мосбиржи достиг исторического максимума 3 596, РТС пробил 1 500 вверх.
Так как американцы 50% накоплений держат в ценных бумагах, то часть из пакета $1,9 трлн. будет на фондовом рынке. 

С другой стороны:
P/E S&P500 уже 40 при среднем историческом 16 (исторический максимум был в 2009г. = 123).
Оптимизм на росте рисков: мнение о рынке и рубле
В конгрессе США идет обсуждение новых налогов.
Оптимизм на росте рисков: мнение о рынке и рубле


( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Изменения позиций участников рынка: CFTC, мнение о рубле, фондовых и товарных индексах

МНЕНИЕ о текущей ситуации.
Рынки перегреты, P/E индекса S&P уже 40 (исторический максимум 123, средний исторический P/E = 15).
Но из пакета помощи в $1,9 трлн, в апреле на рынок попадут новые деньги, о которые крупняк сможет уменьшить позиции.
Поэтому в марте — апреле возможна еще одна волна роста.
«Sell in May and Go Away» ???
С одной стороны, стимулы (могут и дальше принимать пакеты),
с другой стороны, рост инфляции.

Обратите внимание: 51% сбережений американцы держат именно в ценных бумагах (россияне только 11%).
 Изменения позиций участников рынка: CFTC, мнение о рубле, фондовых и товарных индексах
Обработал отчеты CFTC.

Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.
Если лонгов больше, цифра зеленая.
Если шортов больше, цифра красная.


( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем ВЫ можете оставаться платежеспособным. Что дальше ?

Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем ВЫ можете оставаться платежеспособным.
P/E индекса S&P500 уже около 40.
Много? Да, среднее значение за 100 лет около 15.
А по сравнению с историческим максимумом, мало:  максимум был 123.

Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем ВЫ можете оставаться платежеспособным. Что дальше ?

В марте, вероятно, примут пакет помощи $1,9 трлн., о котором говорил еще Трамп, когда был президентом.
Значит, на финансовые рынки в апреле попадут свежие деньги. 

Насдак в коррекцию не ушел, а отскакивает, РТС пробил вверх уровень 1500.

Насдак по дневным:
Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем ВЫ можете оставаться платежеспособным. Что дальше ?

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW