Блог им. OlegDubinskiy |Рынок Ставка ЦБ Инфляция НПЗ Рост цен на бензин дизель Росбанк Сбер Тинькофф Лукойл Роснефть Совкомфлот

Друзья,

в этом видео
всего лишь за 9 минут
рассказываю свой взгляд на рынок,
какую ожидают ставку ЦБ России (заседание 22 марта),
почему растут инфляционные ожидания
(аварии на НПЗ Лукойла и Роснефти,
оптовые цены на Аи-95 и ДТ всесезонное выросли на 15% за месяц,... ),
какие акции в портфеле и почему,
что жду от объединения Росбанка и ТКС (Тинькофф),
почему в 2024г. продал Совкомфлот.

1.
Фондовый рынок.

В ряде компаний – сильные растущие тренды (не только Сбер).
Прикол сейчас в том, что 2 года назад
риск для проживающего в России россиянина в бумагах не RU стал выше, чем в бумагах RU.
При этом, конечно, по мультипликаторам компании стоят дёшево
(рыночная стоимость Сбера, например, равна балансовой стоимости).

Рассказываю про здравый смысл.

 

2.
ФОРТС.

Занимаюсь валютным арбитражем
(отклонения фьючерсов от спотов, в т.ч. в синтетических валютных парах).
Не открываю позиции наугад, только с существенной форой в свою пользу.         



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |ПРО РУБЛЬ, ПРО СТАВКУ ЦБ. Падение рубля. Обвал длинных ОФЗ. Рост акций Мосбиржи (обычно, MOEX растёт на ожидании высоких ставок). Что боится рынок.

Чего боится рынок?
Думаю, выборов.

В ЭТОМ ПОСТУ НАПИСАЛ ОДИН ИЗ ВОЗМОЖНЫХ СЦЕНАРИЕВ.
ВАЖНО ЭТО ПОНИМАТЬ, ЧТОБЫ НЕ ПОТЕРЯТЬ СБЕРЕЖЕНИЯ.



До выборов держали рубль.
А после выборов можно вспомнить, что рубль был и остаётся «мягкой» валютой.

Есть инструмент для манипуляций курсом –
ручное регулирование транзакций экспортёров.
Отменять обязательную продажу валютной выручки пока на собираются.

29 февраля в послании В.В.П. были озвучены планы до 2030 года
стоимостью около 10 трлн. руб. в нынешних ценах, с учётом инфляции, сумма будет существенно выше
(более 2 трлн в год). 
Участников рынка беспокоит вопрос об источниках финансирования этих расходов.
Один из источников — рост  налогов (НДФЛ и налога на прибыль юридических лиц).
Другой источник — ослабление рубля
(теоретически, желательно, плавное, но, фактически, бывает по разному).

Думаю, будет задействовано монетарное финансирование.
Это — монетизация долга, когда Центральный Банк напрямую финансирует дефицит госбюджета.
Эмиссия.

Думаю, 



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Эффект высокой ставки: с июля 23г. уменьшается нал. Хотя денежная масса М2 растёт на 20% в год

Денежная база в узком смысле
представляет собой объём наличных денег,
плюс остатки обязательных резервов в рублях на счетах Банка России.
Более 90% — наличка.
Данные на сайте ЦБ России — еженедельные.

Обработал данные с сайта ЦБ России по недельным
(с 21 июля уменьшается количество нала):
Эффект высокой ставки: с июля 23г. уменьшается нал. Хотя денежная масса М2 растёт на 20% в год

Нала меньше, потому что нет страха
(на страхе, нужно больше нала) и
потому что люди кладут деньги под высокий %.

Думаю, динамика по налу — это и показатель роста ожидаемой инфляции, и показатель уровня страха.

С денежной массой М2 (доступные для платежа собственные средства плюс депозиты) -
совсем другая картина.
М2 в России растёт посла начала СВО на 20% в год(дло СВО, рост был на 10% в год).

М2 в России и в США:
рубли: красный график и правая шкала,
доллары: зелёный график и левая шкала,
максимум в 2 раза больше минимума и в правой шкале, и в левой шкале:



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Динамика наличной денежной массы. Эффект высокой ставки ЦБ

Высокая ставка и отсутствие страха
(население уже привыкло, что идёт СВО)
привели к тому, что количество нала упало на 2%  с 14 июля 2023г.
(до 14 июля количество нала росло).

Люди кладут деньги в банки под высокий %.

Денежная база в узком определении 
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги плюс
остатки средств на счетах обязательных резервов.
Более 90% — это нал.

На сайте ЦБ России данные об узкой денежной базе публикуют еженедельно.
Обработал информацию:
Динамика наличной денежной массы. Эффект высокой ставки ЦБ

Если бы ЦБ России не поднимал ставку, то
инфляция была бы значительно выше.

Инфляционные ожидания сейчас около 12,5% годовых.

С уважением,
Олег


Блог им. OlegDubinskiy |Банкопад ??? Отзыв лицензий.

За весь 2023г ЦБ России не отозвал ни одной банковской лицензии.

До 2023г.,
Последний случай отзыва лицензии был летом 2022 года,
с 12 августа ее лишился московский Кросна-банк. 

В 2023г. представители ЦБ периодически говорили
«банковская система страны стабильна и надеемся, что и в следующем году ни один игрок не потеряет лицензию».


КИВИ
Банк России приказом от 21.02.2024 № ОД-266 отозвал лицензию на осуществление банковских операций у кредитной организации КИВИ Банк (акционерное общество) КИВИ Банк (АО) (рег. № 2241, город Москва).

Гефест
Банк России приказом от 28.02.2024 № ОД-321 отозвал лицензию на осуществление банковских операций у Общества с ограниченной ответственностью Коммерческий банк «Гефест» ООО КБ «Гефест» (рег. № 1046, Тверская область)

За февраль,
вторая лицензия отозвана.

Думаю, госбанкам отзыв лицензий даже выгоден
(хотя в их цифрах отзыв лицензий даст незначительные улучшения).



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Высокая ставка способствует сбережениям. Динамика изменения денежной массы (нал и М2)

Денежная база в узком определении включает наличные деньги в обращении (вне Банка России) и средства кредитных организаций на счетах по учету обязательных резервов.
Более 90% — нал.

Свежие данные на сайте ЦБ России — еженедельно:

Высокая ставка способствует сбережениям. Динамика 
 изменения денежной массы (нал и М2)

Напоминаю про рост денежной массы М2 на 20% в год.



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Ставка осталась 16%. И риторика ЦБ России та же. Комментарии Э.Набиуллиной.

ЦБ России сохранил ставку 16,00%.
Риторика та же.

Совет директоров Банка России 16 февраля 2024 года принял решение сохранить ставку 16,00% годовых.

Текущее инфляционное давление снизилось по сравнению с осенними месяцами, но остается высоким.

Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг.

Судить об устойчивости складывающихся дезинфляционных тенденций преждевременно.

Проводимая Банком России денежно-кредитная политика закрепит процесс дезинфляции в экономике.
Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

Комментарии Эльвиры Набиуллиной.

🗣Набиуллина:

Кривая ОФЗ приняла выраженный отрицательный наклон. Доходности на коротком конце остаются высокими, а долгосрочные доходности уменьшились. Это говорит об снижении инфляционных ожиданий финрынка.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Заседание ЦБ России по ставке. А инфляция-то растёт.

Инфляция в России в январе ускорилась до 0,86%.
В феврале темпы тоже большие..
16 февраля — заседание по ставке (12ч.), пресс конференция (15ч.).

Все ждут сохранения ставки на 16%.
Если повысят, будет движуха!
Думаю, только 2 варианта: повысят или оставят.

Блог им. OlegDubinskiy |Инфляционные ожидания падают. Потребительские настроения растут, Аналитика ЦБ России Личное мнение о динамике ставки ЦБ России в 2024г

Сегодня на сайте ЦБ России
опубликован обзор
«Инфляционные ожидания и потребительские настроения».

Фактически, проводят опросы населения и обрабатывают результаты.

Мнение ЦБ России считаю интересным и важным.

Оценка годовой инфляции.

Инфляционные ожидания падают. Потребительские настроения растут, Аналитика ЦБ России Личное мнение о динамике ставки ЦБ России в 2024г


Инфляционные ожидания на месяц.



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Когда ЦБ России начнет снижать ставку Снижение инфляции в России

Темпы роста инфляции в России продолжают снижаться.

С 16 по 22 января, инфляция 0,07%.

• июль – 0,63%
• август – 0,28%
• сентябрь – 0,87%
• октябрь – 0,83%
• ноябрь – 1,11%
• декабрь – 0,73%
• январь – 0,46%

1-9 января – 0,24%
10-15 января – 0,13%
16-22 января – 0,07%

Ближайшие заседания ЦБ России
16 февраля
22 марта
26 апреля
7 июня

Личное мнение:
с 22 марта (если не будет форс мажора)

ЦБ России начнет снижать ставку.

С уважением,
Олег


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн